財務(wù)顧問業(yè)務(wù)違規(guī)剛剛被罰，渤海證券又因營業(yè)部員工“飛單”收到警示函。

北京證監(jiān)局2月26日披露，渤海證券北京廣順北大街營業(yè)部未能及時察覺員工私自銷售私募產(chǎn)品，且未進(jìn)行有效追責(zé)，而被采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

而就在前不久，渤海證券投行已經(jīng)吃過罰單。因財務(wù)顧問業(yè)務(wù)違規(guī)，該公司被證監(jiān)會責(zé)令改正并罰沒約226萬元。

合規(guī)問題頻發(fā)的同時，渤海證券近年來業(yè)績波動加劇，IPO進(jìn)程緩慢。2024年上半年，渤海證券營收凈利雙雙下滑，手續(xù)費(fèi)及傭金類業(yè)務(wù)收入持續(xù)縮水，自營業(yè)務(wù)依賴度不斷提升，但也增長乏力。在業(yè)內(nèi)投行人士看來，行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，中小券商發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)，需提升差異化競爭力。

半月內(nèi)兩次被罰

中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢下，券商違規(guī)問題也隨監(jiān)管罰單被頻繁暴露出來。自2月以來，渤海證券半月內(nèi)兩次被監(jiān)管“點(diǎn)名”。

北京證監(jiān)局披露，渤海證券北京廣順北大街營業(yè)部由于未能及時察覺員工私自銷售私募產(chǎn)品，且未依照內(nèi)部制度對員工違規(guī)從事營利性經(jīng)營活動進(jìn)行有效追責(zé)，反映出營業(yè)部在從業(yè)人員管理方面合規(guī)有效性不足，存在合規(guī)風(fēng)險隱患。

兩周前的2月14日，渤海證券公告稱，因財務(wù)顧問業(yè)務(wù)違規(guī)，該公司收到證監(jiān)會《行政處罰決定書》，被采取“沒一罰三”的財產(chǎn)罰并責(zé)令改正。

處罰信息顯示，渤海證券在歷史上擔(dān)任財務(wù)顧問期間，在開展財務(wù)顧問核查工作中，存在對資金來源及實(shí)際控制人核查未勤勉盡責(zé)的情況，導(dǎo)致所出具的核查意見與實(shí)際情況不一致，存在虛假記載。

為此，證監(jiān)會沒收該公司業(yè)務(wù)收入56.6萬元，并處以169.81萬元罰款，罰沒金額合計226.41萬元。并對時任投行部副總裁張銳、項目經(jīng)理張瑞生給予警告，并分別處以8萬元罰款。

更早前，渤海證券曾在2020年也因財務(wù)顧問業(yè)務(wù)違規(guī)被監(jiān)管警示。2020年，渤海證券因投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制不完善，在天津津誠國有資本財務(wù)顧問項目中未嚴(yán)格履行內(nèi)核程序、中泰證券債券項目未執(zhí)行回避規(guī)定，被證監(jiān)會出具警示函。

此外，該公司還在2023年因發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)有關(guān)制度不完善以及研究報告質(zhì)量控制審核把關(guān)不嚴(yán)，被天津證監(jiān)局出具警示函。同年，因在相關(guān)債務(wù)融資工具的發(fā)行和交易環(huán)節(jié)涉嫌存在違規(guī)行為，被中國銀行間市場交易商協(xié)會啟動自律調(diào)查。2024年11月，違反外匯賬戶管理規(guī)定，被國家外匯管理局天津市分局罰沒7.5萬元。

IPO進(jìn)程緩慢

近年來，證券行業(yè)競爭加劇，加上合規(guī)問題不斷、業(yè)績增長波動，渤海證券持續(xù)多年的IPO，目前仍進(jìn)程緩慢。

上交所網(wǎng)站信息顯示，目前進(jìn)度處于已問詢，但距離上次問詢已過去將近兩年，期間還因財務(wù)資料過期、更換會計所被中止兩次。目前最新進(jìn)展為2024年12月31日，該公司再次更新提交相關(guān)財務(wù)資料。

公開信息顯示，渤海證券是唯一一家注冊在天津的券商，成立于2001年，公司控股股東為天津市泰達(dá)國際控股（集團(tuán)）有限公司，實(shí)控人為天津國資委。設(shè)有22家分公司和46家證券營業(yè)部。

渤海證券近幾年業(yè)績增長波動較大，2022年實(shí)現(xiàn)營收14.16億元，凈利潤5.01億元，同比大幅下滑超50%；2023年業(yè)績有所回暖，營收、凈利同比增長超30%。

根據(jù)最新財報數(shù)據(jù)，2024年上半年，渤海證券營收凈利再次下滑，其中營收11.98億元，同比下滑14.80%；歸母凈利潤3.84億元，同比下滑27.23%。

從主營業(yè)務(wù)來看，渤海證券手續(xù)費(fèi)及傭金類業(yè)務(wù)收入持續(xù)縮水，自營業(yè)務(wù)依賴度不斷提升。2024年上半年，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入2.01億元，同比下滑29.86%，其中投行業(yè)務(wù)收入同比大幅下滑超85%；自營業(yè)務(wù)收入9.02億元，同比下滑7.68%，占營收比例達(dá)到75%以上。

在一位券商投行人士看來，在上市關(guān)口監(jiān)管趨嚴(yán)、A股IPO收緊以及券商并購重組大趨勢下，行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，中小券商發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)，IPO更是難上加難。

在行業(yè)并購浪潮下，中小券商股權(quán)流轉(zhuǎn)加速，但也面臨難以出手的困境。2024年，渤海證券1.67億股股權(quán)被屢次折價拍賣，但最終均已流拍收尾。

“股權(quán)受市場歡迎程度，取決于標(biāo)的是否足夠有吸引力。對于中小券商而言，需集中資源打造特色業(yè)務(wù)，形成差異化競爭力，或可通過并購重組謀求新的發(fā)展機(jī)遇。”上述人士說。