自上周六（4月5日）起，美國(guó)對(duì)貿(mào)易伙伴設(shè)立的10%“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”正式生效，對(duì)某些貿(mào)易伙伴征收的更高的“對(duì)等關(guān)稅”則將于4月9日實(shí)施。

隨著市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)后果的擔(dān)憂與日俱增，美國(guó)總統(tǒng)特朗普的一些長(zhǎng)期商界盟友和支持者的立場(chǎng)開始動(dòng)搖，有些人公開表達(dá)了批評(píng)意見，有些人則通過(guò)含蓄的方式暗示了反對(duì)態(tài)度。

例如，世界首富、特朗普指定的美國(guó)政府效率部負(fù)責(zé)人馬斯克（Elon Musk）、曾是特朗普鐵桿支持者的對(duì)沖基金巨頭比爾·阿克曼（Bill Ackman），以及摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）和貝萊德首席執(zhí)行官拉里·芬克（Larry Fink）等，一系列商界重量級(jí)人物近期紛紛對(duì)關(guān)稅政策表達(dá)了不滿。

芬克直言：“我接觸的大多數(shù)首席執(zhí)行官認(rèn)為，我們現(xiàn)在可能已經(jīng)陷入衰退。”

牛津經(jīng)濟(jì)研究院美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯威特（Ryan Sweet）對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，考慮到美國(guó)貿(mào)易伙伴已經(jīng)宣布和預(yù)計(jì)的報(bào)復(fù)措施，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景正在變得黯淡。“今年美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)可能不到1%，經(jīng)濟(jì)很容易陷入衰退。”他說(shuō)。

從支持到質(zhì)疑：商界巨頭的轉(zhuǎn)變

馬斯克的立場(chǎng)尤為引人注目。他先是在與意大利副總理薩爾維尼（Matteo Salvini）的視頻連線中呼吁歐美實(shí)現(xiàn)“零關(guān)稅狀態(tài)”，提議建造“自由貿(mào)易區(qū)”。隨后，他毫不留情地抨擊特朗普關(guān)稅政策核心設(shè)計(jì)師、白宮高級(jí)貿(mào)易顧問納瓦羅（Peter Navarro）“什么都不是”。

本周一（4月7日），馬斯克轉(zhuǎn)發(fā)了著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德曼（Milton Friedman）的視頻，視頻中弗里德曼手持一支鉛筆，闡釋自由市場(chǎng)如何通過(guò)全球協(xié)作惠及消費(fèi)者，“當(dāng)你走進(jìn)一家商店，花了幾秒買到這只鉛筆時(shí)，你其實(shí)獲得了數(shù)千個(gè)不講同一門語(yǔ)言的人的勞動(dòng)成果”。

同樣轉(zhuǎn)變立場(chǎng)的還有潘興廣場(chǎng)資本創(chuàng)始人阿克曼。曾是特朗普?qǐng)?jiān)定支持者之一的他，如今質(zhì)疑關(guān)稅的合理性：“在‘經(jīng)濟(jì)核戰(zhàn)’中，哪位首席執(zhí)行官或董事會(huì)成員敢在美國(guó)作出大規(guī)模、長(zhǎng)期的投資承諾？”

他在社交媒體上寫道，“我堅(jiān)信，4月9日對(duì)全球?qū)嵤┻h(yuǎn)超我們所受關(guān)稅的稅率是一個(gè)錯(cuò)誤。”他呼吁特朗普顧問團(tuán)隊(duì)在政策生效前糾正錯(cuò)誤，避免基于誤判釀成嚴(yán)重后果。

阿克曼還將矛頭指向美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克（Howard Lutnick），一度指責(zé)其公司坎托·菲茨杰拉德（Cantor Fitzgerald）可能因持有債券多頭而在市場(chǎng)動(dòng)蕩中獲利。盡管他后來(lái)撤回這一說(shuō)法，但相關(guān)帖子仍未刪除。

戴蒙同樣經(jīng)歷了態(tài)度的轉(zhuǎn)變。今年1月，他敦促懷疑關(guān)稅計(jì)劃的人“看開”特朗普的關(guān)稅政策，因?yàn)檫@“有利于國(guó)家安全”。然而，在7日發(fā)布的股東年度信中，戴蒙警告關(guān)稅可能引發(fā)通貨膨脹、削弱美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并拖累全球經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而損害美國(guó)國(guó)際地位。“這一問題越早解決越好，負(fù)面效應(yīng)會(huì)隨時(shí)間累積且難以逆轉(zhuǎn)，”他寫道。

芬克也警告，由于特朗普的關(guān)稅政策動(dòng)搖了全球經(jīng)濟(jì)根基，股市可能進(jìn)一步下跌。通脹可能持續(xù)高企，且對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)多次降息持懷疑態(tài)度。“經(jīng)濟(jì)正在此刻變?nèi)酰?rdquo;芬克說(shuō)，“未來(lái)幾個(gè)月，經(jīng)濟(jì)放緩將更加明顯。”作為例證，他提到航空公司高管已反饋旅行需求下降。

其他商界領(lǐng)袖也紛紛表達(dá)憂慮。薩巴資本管理公司創(chuàng)始人溫斯坦（Boaz Weinstein）警告，貿(mào)易戰(zhàn)可能加速企業(yè)債券拋售，引發(fā)破產(chǎn)潮。橡樹資本管理公司聯(lián)合主席馬克斯（Howard Marks）強(qiáng)調(diào)，特朗普的最新關(guān)稅政策引入了一系列未知且難以預(yù)測(cè)的變量，投資者在配置資金時(shí)需謹(jǐn)慎權(quán)衡。

費(fèi)舍爾投資公司創(chuàng)始人費(fèi)舍爾（Ken Fisher）則直言：“特朗普上周三公布的關(guān)稅政策愚蠢、錯(cuò)誤、傲慢且無(wú)知，是用錯(cuò)誤的工具解決一個(gè)不存在的問題。”他稱自己通常避免公開評(píng)論總統(tǒng)行為，但在關(guān)稅問題上，特朗普“遠(yuǎn)遠(yuǎn)越過(guò)了底線”。

富豪榜財(cái)富縮水

特朗普政府出臺(tái)“對(duì)等關(guān)稅”后，市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇。標(biāo)普500指數(shù)自年內(nèi)高點(diǎn)下跌18%，瀕臨2022年以來(lái)首次熊市邊緣。與此同時(shí)，納斯達(dá)克100指數(shù)年內(nèi)已累計(jì)下跌19%。這場(chǎng)市場(chǎng)風(fēng)暴同樣波及超級(jí)富豪。據(jù)報(bào)道，在特朗普上周三宣布“對(duì)等關(guān)稅”后的頭兩個(gè)交易日，全球500位最富有的人總計(jì)損失了5360億美元。

特朗普的一些商界盟友也未能從財(cái)富大幅縮水中幸免。今年以來(lái)，受馬斯克公眾印象惡化以及關(guān)稅等因素沖擊，特斯拉股價(jià)年內(nèi)暴跌38.49%。馬斯克個(gè)人財(cái)富今年也縮水1350億美元。盡管如此，他仍以2980億美元的凈資產(chǎn)穩(wěn)居世界首富寶座。

相比特朗普第一任期時(shí)，Meta首席執(zhí)行官扎克伯格（Mark Zuckerberg）對(duì)特朗普的態(tài)度更加友好，但這并未能阻止其個(gè)人財(cái)富今年蒸發(fā)超過(guò)245億美元。由于關(guān)稅戰(zhàn)對(duì)科技行業(yè)造成重創(chuàng)，Meta股價(jià)年內(nèi)下跌13.85%。

亞馬遜創(chuàng)始人貝佐斯（Jeff Bezos）在兩日內(nèi)損失了235億美元。今年，亞馬遜市值已蒸發(fā)數(shù)千億美元，股價(jià)縮水超五分之一（20.42%）。截至目前，貝佐斯的凈資產(chǎn)年內(nèi)減少了426億美元。

奢侈品集團(tuán)LVMH掌門人阿爾諾特（Bernard Arnault）在今年1月出席了特朗普的就職典禮，其財(cái)富同樣遭受打擊，在“對(duì)等關(guān)稅”出臺(tái)的兩天后累計(jì)損失超過(guò)110億美元。年內(nèi)，LVMH股價(jià)下跌14.20%，奢侈品行業(yè)在全球經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)中承壓明顯。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)承壓

特朗普的關(guān)稅政策正將美國(guó)經(jīng)濟(jì)推向空前的壓力邊緣。

斯威特表示，若特朗普的一系列關(guān)稅措施如期實(shí)施，美國(guó)未來(lái)12個(gè)月內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)將顯著上升。首先，他認(rèn)為，關(guān)稅對(duì)通脹的提振作用將超過(guò)預(yù)期，從而拖累實(shí)際可支配收入并削減支出。2025年美國(guó)的核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）可能會(huì)被關(guān)稅推高至3.9%，比今年初的2.6%大幅上升。

其次，金融市場(chǎng)條件可能會(huì)收緊，股票價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)通過(guò)財(cái)富效應(yīng)打擊消費(fèi)支出。

近期，隨著特朗普關(guān)稅政策引發(fā)的市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，多家頂級(jí)金融機(jī)構(gòu)的策略師紛紛下調(diào)對(duì)美國(guó)股市的目標(biāo)預(yù)期。例如，摩根士丹利首席美國(guó)股市策略師威爾遜（Mike Wilson）在4月7日的一份客戶報(bào)告中表示，除非白宮放棄激進(jìn)的關(guān)稅計(jì)劃或美聯(lián)儲(chǔ)明確釋放寬松政策信號(hào)，否則標(biāo)普500指數(shù)可能再下跌7%~8%，進(jìn)一步滑向4700點(diǎn)。

此外，斯威特還對(duì)第一財(cái)經(jīng)稱：“如果貿(mào)易政策繼續(xù)收緊，這將抑制企業(yè)在設(shè)備、非住宅建筑和私人招聘方面的投資。”

由杜克大學(xué)和美國(guó)里士滿聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行聯(lián)合發(fā)布的最新《首席財(cái)務(wù)官調(diào)查》顯示，約25%的美國(guó)企業(yè)計(jì)劃在2025年削減資本支出和招聘規(guī)模，其中制造業(yè)企業(yè)比例高達(dá)32%。