這個(gè)春天，張堯的大半時(shí)間都在頻繁出差的路上。作為國(guó)內(nèi)一家中型規(guī)模儲(chǔ)能廠商的相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，參加完上個(gè)月在杭州舉行的第十五屆中國(guó)國(guó)際儲(chǔ)能大會(huì)后，他又馬不停蹄地拜訪了長(zhǎng)三角和京津冀的十多家客戶。

“儲(chǔ)能行業(yè)的虛火和泡沫正在快速消退，現(xiàn)在大家都回歸到了非常理性的市場(chǎng)邏輯?，F(xiàn)在客戶買不買，完全取決于儲(chǔ)能能為他創(chuàng)造多少價(jià)值。”張堯表示。

近期，國(guó)家發(fā)改委和國(guó)家能源局印發(fā)《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革 促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（下稱“136號(hào)文”），明確提出“不得將配置儲(chǔ)能作為新建新能源項(xiàng)目核準(zhǔn)、并網(wǎng)、上網(wǎng)等的前置條件”。這被視為國(guó)內(nèi)強(qiáng)制配儲(chǔ)政策時(shí)代終結(jié)的標(biāo)志。對(duì)于張堯和他的同行來(lái)說(shuō)，客戶變得越發(fā)謹(jǐn)慎和挑剔，意味著一場(chǎng)攸關(guān)儲(chǔ)能廠商生存的競(jìng)賽已經(jīng)打響。

在券商的研報(bào)中，這項(xiàng)政策的影響被概括為引導(dǎo)行業(yè)從“成本優(yōu)先”到“價(jià)值創(chuàng)造”轉(zhuǎn)變，是眾多儲(chǔ)能廠商掙脫虧損的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。當(dāng)然，現(xiàn)實(shí)情況更為復(fù)雜。盡管在過(guò)去的數(shù)年里，深陷虧損泥沼的儲(chǔ)能廠商重復(fù)著一個(gè)觀點(diǎn)“強(qiáng)制配儲(chǔ)是低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的病灶”，但不可否認(rèn)的是，強(qiáng)制配儲(chǔ)也是推動(dòng)國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)新增裝機(jī)連年倍增的重要驅(qū)動(dòng)力。

雖然部分儲(chǔ)能廠商還沒(méi)來(lái)得及從市場(chǎng)化改革的眩暈中完全反應(yīng)過(guò)來(lái)，但新一輪機(jī)遇已經(jīng)在醞釀。業(yè)內(nèi)人士表示，新政之下，儲(chǔ)能的持有方逐漸多元起來(lái)。同時(shí)，更多元的資方進(jìn)場(chǎng)，更是穩(wěn)定了一些儲(chǔ)能廠商擴(kuò)大生產(chǎn)的信心。

新政重構(gòu)儲(chǔ)能收益模式

在參觀近期舉行的一場(chǎng)儲(chǔ)能博覽會(huì)時(shí)，主營(yíng)儲(chǔ)能溫控的供應(yīng)商企業(yè)的高管雷武感受到了一種明顯的落差。“前兩年臺(tái)下座位不夠，我不得不擠在后排站著聽了兩個(gè)小時(shí)，但是今年會(huì)場(chǎng)的座位空了好多，一問(wèn)同行才知道很多人都沒(méi)來(lái)。有的公司去年派人來(lái)學(xué)習(xí)，今年削減差旅預(yù)算不派了。”

多位行業(yè)人士告訴第一財(cái)經(jīng)記者，部分儲(chǔ)能廠商和供應(yīng)鏈企業(yè)的“消費(fèi)降級(jí)”，一定程度上是前期低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)累積的虧損壓力，疊加近期大儲(chǔ)市場(chǎng)短期觀望的結(jié)果。

“政策調(diào)整后，儲(chǔ)能不再作為新能源建設(shè)的必要條件，而是由投資方結(jié)合實(shí)際需求進(jìn)行配置規(guī)劃。目前各地電網(wǎng)接納風(fēng)光容量基本上達(dá)到上限，新能源全面入市后的收益不確定性增大，項(xiàng)目投資和開發(fā)速度減緩。同時(shí)，考慮儲(chǔ)能投資成本高及成本回收不確定等因素，新能源發(fā)電側(cè)的配儲(chǔ)缺乏主動(dòng)性，因此普遍進(jìn)入觀望狀態(tài)，短期市場(chǎng)需求減少。”針對(duì)近期儲(chǔ)能市場(chǎng)表現(xiàn)冷淡，中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)秘書長(zhǎng)劉勇對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者分析稱。

事實(shí)上，新政出臺(tái)之后，不僅是新能源電站配儲(chǔ)的市場(chǎng)需求萎縮，獨(dú)立儲(chǔ)能的投資也受影響。不同于新能源發(fā)電側(cè)配儲(chǔ)自建自用，獨(dú)立儲(chǔ)能通常是由第三方投資建設(shè)，能以獨(dú)立主體身份接入電網(wǎng)并參與電力市場(chǎng)交易。理論上說(shuō)，它的收益來(lái)源多樣，分為中長(zhǎng)期市場(chǎng)、現(xiàn)貨市場(chǎng)、輔助服務(wù)市場(chǎng)和容量機(jī)制四類。但在現(xiàn)實(shí)中，受限于省級(jí)電力市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)程比較緩慢以及儲(chǔ)能電站自身交易和運(yùn)營(yíng)能力，前三類市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)并不是獨(dú)立儲(chǔ)能獲益的主要途徑。

全國(guó)范圍內(nèi)更普遍的情況是，儲(chǔ)能電站收入高度依賴容量租賃。劉勇表示，此前在山東、甘肅、湖南等省份，租賃收益占比高達(dá)四到六成。而在強(qiáng)制配儲(chǔ)政策取消之后，容量租賃的市場(chǎng)不可避免地受到影響，因?yàn)樾履茉措娬静辉傩枰赓U獨(dú)立儲(chǔ)能的容量以獲得并網(wǎng)指標(biāo)，這使得部分獨(dú)立儲(chǔ)能電站收益下滑，投資積極性隨之下降。

下游需求收縮了，儲(chǔ)能廠商的訂單也就少了。不過(guò)值得注意的是，新的轉(zhuǎn)機(jī)正在醞釀。在許多從業(yè)者看來(lái)，無(wú)論是獨(dú)立儲(chǔ)能還是新能源配儲(chǔ)依然存在相應(yīng)的價(jià)值空間，同時(shí)也需要更友好的政策環(huán)境和精細(xì)化的運(yùn)營(yíng)管理。

“我們的感覺(jué)是，在強(qiáng)制配儲(chǔ)政策退出之后，儲(chǔ)能的持有方逐漸多元化起來(lái)。以前有配儲(chǔ)需求的主要是央國(guó)企發(fā)電集團(tuán)，目的是滿足并網(wǎng)條件，建了不一定會(huì)用，所以優(yōu)先考慮成本。現(xiàn)在很多民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入儲(chǔ)能電站的投資領(lǐng)域，他們的目標(biāo)則是通過(guò)參與電力市場(chǎng)獲得效益，所以更看重產(chǎn)品的性價(jià)比。”南都電源執(zhí)行總裁高秀炳告訴第一財(cái)經(jīng)記者。

這一變化的重要背景是，近期多省份電力市場(chǎng)加快了推進(jìn)的步伐，并陸續(xù)出臺(tái)容量補(bǔ)償政策。例如，內(nèi)蒙古4月發(fā)布的《關(guān)于加快新型儲(chǔ)能建設(shè)的通知》提出，對(duì)納入自治區(qū)獨(dú)立新型儲(chǔ)能電站規(guī)劃的獨(dú)立新型儲(chǔ)能電站向公用電網(wǎng)的放電量執(zhí)行補(bǔ)償，補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)一年一定，2025年度補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)為0.35元/千瓦時(shí)，執(zhí)行時(shí)間為10年。內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局相關(guān)人士介紹，該容量補(bǔ)償為全國(guó)補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)最高、補(bǔ)償時(shí)間最長(zhǎng)，完整覆蓋電化學(xué)儲(chǔ)能電站運(yùn)行周期，能夠有效提高項(xiàng)目業(yè)主單位建設(shè)積極性。

“以前靠強(qiáng)制配儲(chǔ)驅(qū)動(dòng)的獨(dú)立儲(chǔ)能租賃模式也是有缺點(diǎn)的。比如很多新能源電站為了并網(wǎng)而簽的租賃協(xié)議在并網(wǎng)的動(dòng)作完成以后，就沒(méi)有動(dòng)力再續(xù)約了。既然這種模式不可持續(xù)，獨(dú)立儲(chǔ)能電站的資產(chǎn)回報(bào)周期由此可能就會(huì)無(wú)限延長(zhǎng)?，F(xiàn)在很多獨(dú)立儲(chǔ)能降低了對(duì)政策的依賴程度，轉(zhuǎn)向獲取多方面的收益：一是鎖定用電方簽協(xié)議拿長(zhǎng)期租金回報(bào)，二是深度參與電力市場(chǎng)結(jié)合輔助服務(wù)和峰谷價(jià)差套利，三是拿政府給的容量補(bǔ)償。這樣一來(lái)，經(jīng)濟(jì)賬也就算得過(guò)來(lái)了，而且是長(zhǎng)期可持續(xù)的發(fā)展模式。”高秀炳說(shuō)。

廠商尋求價(jià)值突圍

新政下，儲(chǔ)能電站投資收益重構(gòu)引發(fā)從產(chǎn)業(yè)鏈到供應(yīng)鏈的密切關(guān)注。西安新艾電氣技術(shù)有限公司董事長(zhǎng)倪同也觀察到了上述類似的現(xiàn)象：下游的電站投資方面，有人“退群”，有人“觀望”，有人“涌入”。

“在某種程度上來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在是政策的真空期，原有的容量租賃模式被打破以后，很多地方尚未出臺(tái)支撐性政策，為明確儲(chǔ)能的收益模型提供依據(jù)。有的投資方在等待度過(guò)這個(gè)時(shí)期，期待更強(qiáng)烈的政策信號(hào)。有的投資方，尤其是一些民間資本則正在努力尋找和搶占一些獨(dú)立儲(chǔ)能資源。因?yàn)樗麄冾A(yù)感到，當(dāng)政策為儲(chǔ)能收益的確定性增強(qiáng)以后，投資儲(chǔ)能電站的門檻將會(huì)水漲船高。畢竟，獨(dú)立儲(chǔ)能電站都建在電網(wǎng)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上，它的資源是有限的，土地也是有限的，因此項(xiàng)目的開發(fā)權(quán)很有價(jià)值。”倪同說(shuō)。

更多元的資方進(jìn)場(chǎng)穩(wěn)定了一些儲(chǔ)能廠商擴(kuò)大生產(chǎn)的信心。在倪同看來(lái)，儲(chǔ)能領(lǐng)域的投資規(guī)模和裝機(jī)規(guī)模將會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，這無(wú)可厚非，儲(chǔ)能企業(yè)面臨更迫切的命題是自身能否在其中脫穎而出。“未來(lái)儲(chǔ)能和新能源發(fā)電的協(xié)同關(guān)系，將會(huì)通過(guò)價(jià)格信號(hào)的調(diào)控在電力現(xiàn)貨市場(chǎng)上呈現(xiàn)一種平衡。往后走肯定是新能源的發(fā)電成本越來(lái)越低、度電成本越來(lái)越低、調(diào)節(jié)成本越來(lái)越低，但是市場(chǎng)規(guī)模呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。誰(shuí)選擇了正確的技術(shù)路線，誰(shuí)掌握了先進(jìn)的生產(chǎn)力，誰(shuí)就能跟隨這個(gè)市場(chǎng)一起迅速成長(zhǎng)。”

也是在這種行業(yè)共識(shí)下，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能廠商并沒(méi)有停止產(chǎn)品研發(fā)和推廣方面的發(fā)力。近期各家儲(chǔ)能廠商相繼發(fā)布多款新品，大容量的電芯競(jìng)速趨于白熱化。在314Ah(安時(shí))規(guī)格的電芯確立當(dāng)前主流地位、600+Ah電芯瞄準(zhǔn)未來(lái)市場(chǎng)的同時(shí)，亦不乏廠商卡位兩者之間尋求戰(zhàn)略機(jī)遇。同時(shí)，產(chǎn)品技術(shù)場(chǎng)景適配性增強(qiáng)，高溫、長(zhǎng)壽命和安全需求成為核心賣點(diǎn)。

不僅是推陳出新的產(chǎn)品上，廠商的重視也在新一輪的產(chǎn)能擴(kuò)張中充分體現(xiàn)。今年一季度以來(lái)，多家儲(chǔ)能和電芯企業(yè)項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)投產(chǎn)動(dòng)態(tài)不斷。據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，這期間包括寧德時(shí)代、億緯鋰能、遠(yuǎn)景能源、運(yùn)達(dá)股份、瑞浦蘭鈞、鵬輝能源、南都電源在內(nèi)的多家儲(chǔ)能企業(yè)都“官宣”了產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)展，總體規(guī)模超120GWh（吉瓦時(shí)）。

在儲(chǔ)能行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的階段，也有外界人士對(duì)這種擴(kuò)產(chǎn)是否足夠理性，是否會(huì)進(jìn)一步加劇儲(chǔ)能的內(nèi)卷式惡性競(jìng)爭(zhēng)表示擔(dān)憂。對(duì)此，高秀炳在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，過(guò)去數(shù)年支撐新型電力儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模高速增長(zhǎng)的產(chǎn)能中，有相當(dāng)一部分來(lái)自汽車電池共用產(chǎn)線，主要是280Ah以下的電池。當(dāng)前，儲(chǔ)能電池和動(dòng)力電池的容量需求已經(jīng)走到分化的節(jié)點(diǎn)，而新建產(chǎn)能主要是圍繞適合儲(chǔ)能專用的大容量電芯需求增長(zhǎng)的投資，屬于先進(jìn)產(chǎn)能，是替代落后儲(chǔ)能產(chǎn)能應(yīng)對(duì)需求增長(zhǎng)的合理途徑。

“現(xiàn)在各地對(duì)儲(chǔ)能擴(kuò)產(chǎn)的調(diào)控逐漸嚴(yán)格起來(lái)，原來(lái)上產(chǎn)能只要環(huán)評(píng)通過(guò)就行，但是現(xiàn)在也把新增產(chǎn)能控制的因素納入考慮，所以這輪擴(kuò)產(chǎn)對(duì)鋰電價(jià)格的沖擊總體來(lái)看應(yīng)該是可控的。同時(shí)，電芯只是儲(chǔ)能產(chǎn)品的組成之一，系統(tǒng)集成的競(jìng)爭(zhēng)力也非常關(guān)鍵。所以我們不會(huì)盲目過(guò)度投入電芯這個(gè)重資產(chǎn)，而是預(yù)留部分產(chǎn)能，根據(jù)未來(lái)訂單情況和對(duì)行業(yè)的供需關(guān)系研判決定技改擴(kuò)產(chǎn)的節(jié)奏。”高秀炳稱。

中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)的統(tǒng)計(jì)顯示，2024年中國(guó)新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)42GW/110GWh，占比超過(guò)全球新增裝機(jī)的六成，同比增長(zhǎng)99%（功率）/130%（容量）。

倪同表示，儲(chǔ)能裝機(jī)在“十四五”的前四年高速增長(zhǎng)，每年增速能達(dá)到兩位數(shù)甚至三位數(shù)，但這仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及資本進(jìn)場(chǎng)的速度，圍繞儲(chǔ)能這條超級(jí)賽道的每個(gè)制造環(huán)節(jié)幾乎都擠滿了投資者。而在經(jīng)歷了這一輪供給側(cè)的擴(kuò)張之后，市場(chǎng)投資熱情趨于冷靜，在沒(méi)有新的變革性生產(chǎn)力出現(xiàn)之前企業(yè)要適應(yīng)這種融資環(huán)境的變化，同時(shí)對(duì)于沉淀了先進(jìn)技術(shù)的儲(chǔ)能企業(yè)而言，資本選擇謹(jǐn)慎進(jìn)場(chǎng)也是一種保護(hù)。現(xiàn)階段，儲(chǔ)能企業(yè)需要通過(guò)為客戶提供有價(jià)值的服務(wù)贏得利潤(rùn)，這將是一場(chǎng)新的考驗(yàn)。

（文中張堯、雷武為化名）