一路飆高的國(guó)際金價(jià)，再次迎來(lái)歷史性時(shí)刻。

4月22日，COMEX黃金期貨價(jià)格突破3500美元/盎司大關(guān)，盤中最高觸及3509.9美元/盎司，再度刷新歷史新高。

國(guó)內(nèi)金價(jià)也同步走強(qiáng)，截至當(dāng)天收盤，上期所滬金期貨合約收?qǐng)?bào)831元/克，單日漲幅3.27%。據(jù)上期所數(shù)據(jù)，滬金期貨8個(gè)合約日內(nèi)總成交額近萬(wàn)億元。

近期金價(jià)沖高動(dòng)能十足，尤其是4月10日以來(lái)，資金流入速度明顯增加。4月10日滬金期貨總持倉(cāng)量為39.2萬(wàn)手，截至22日收盤總持倉(cāng)量升至45.27萬(wàn)手，單日增倉(cāng)1.67萬(wàn)手。也是滬金期貨上市以來(lái)的最高持倉(cāng)量。

“黃金這一漲勢(shì)背后，是全球央行、機(jī)構(gòu)投資者及個(gè)人投資者形成合力，共同推動(dòng)黃金成為下最受青睞的避險(xiǎn)資產(chǎn)。”某貴金屬交易員對(duì)第一財(cái)經(jīng)分析稱，特朗普政府的對(duì)等關(guān)稅政策正在加速全球去美元化進(jìn)程，美元信用每被削弱一分，黃金的貨幣屬性便強(qiáng)化一分。

滬金期貨日成交額近萬(wàn)億

截至4月22日收盤，滬金期貨8個(gè)合約總成交額達(dá)到9892.9億元，超過(guò)了機(jī)構(gòu)參與度更高的股指期貨。

中金所數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日收盤，中證1000、滬深300和中證500、上證50指數(shù)股指期貨總成交額分別為2332.85億元、749.09億元和793.87億元和282.38億元，合計(jì)4158.2億元。

現(xiàn)貨黃金方面，上海黃金交易所3個(gè)合約（Au99.95、Au99.99、Au1000g）4月21日的總成交金額達(dá)到218億元，成交量為27215.2千克。

隨著近期市場(chǎng)波動(dòng)率的增加，上海黃金交易所發(fā)布公告警示金價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，上期所也上調(diào)了該品種的保證金比例、漲跌幅，意在程度降低金價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的交易風(fēng)險(xiǎn)。

全球避險(xiǎn)資金涌入黃金資產(chǎn)

金價(jià)受關(guān)稅政策擾動(dòng)、地緣局勢(shì)緊張等因素影響，全球避險(xiǎn)情緒持續(xù)升溫，黃金市場(chǎng)整體呈現(xiàn)單邊上漲行情。

年初以來(lái)國(guó)際金價(jià)累計(jì)漲幅約24%。而黃金期貨價(jià)格從每盎司3100美元關(guān)口到3200美元，僅用了約10個(gè)交易日。再?gòu)?300美元到如今的3500美元，僅僅用了4個(gè)交易日。

短期內(nèi)全球避險(xiǎn)資金涌入，成為黃金價(jià)格快速?zèng)_高的主要推手。

美國(guó)商品交易管理委員會(huì)（CFTC）披露，截至2025年4月15日當(dāng)周，COMEX黃金期貨報(bào)告多頭持倉(cāng)增加10297張或2.61%，至405279張；報(bào)告空頭持倉(cāng)增加8531張或2%，至434981張；非商業(yè)性凈多頭頭寸增加1495張，至202210張，占比為44.3%。總持倉(cāng)為456628張，環(huán)比增加11160張或2.51%，總交易者數(shù)為321家。

中長(zhǎng)期看，央行購(gòu)金是金價(jià)的重要支撐。全球央行已連續(xù)17個(gè)月凈增持黃金，并在2023年至2024年期間的黃金購(gòu)買量超過(guò)1000噸。

2025年以來(lái)，除了央行購(gòu)金，黃金ETF也構(gòu)成了黃金購(gòu)買的重要力量。世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度，實(shí)物黃金ETF流入總金額達(dá)210億美元，流入量達(dá)226噸，創(chuàng)下歷史第二高季度紀(jì)錄。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，黃金ETF被資金大量涌入后規(guī)模激增。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)20只場(chǎng)內(nèi)黃金ETF年內(nèi)凈值平均漲幅為27.7%，合計(jì)規(guī)模（預(yù)估）已超1441億元，較2024年底總規(guī)模（約726億元）接近翻倍。

但市場(chǎng)仍需警惕金價(jià)大起大落的風(fēng)險(xiǎn)，廣州金控期貨研究所副總經(jīng)理程小勇提醒，雖然黃金作為安全資產(chǎn)，具有避險(xiǎn)作用，但是在各類資產(chǎn)大范圍暴跌引發(fā)金融機(jī)構(gòu)去杠桿或止損平倉(cāng)情況下，避險(xiǎn)資產(chǎn)也會(huì)被拋售，以便獲取現(xiàn)金流動(dòng)性，防止被擠兌或破產(chǎn)。