受近期“對(duì)等關(guān)稅”下貿(mào)易緊張局勢(shì)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響，市場(chǎng)正在重新評(píng)估對(duì)全球石油供需基本面的預(yù)期。

國(guó)際能源署（IEA）、歐佩克（OPEC）等主要機(jī)構(gòu)近日陸續(xù)披露石油市場(chǎng)月度報(bào)告，下調(diào)石油市場(chǎng)需求增長(zhǎng)預(yù)期。

IEA在月報(bào)中顯著下調(diào)了今明兩年石油需求增長(zhǎng)預(yù)期。“4月初貿(mào)易摩擦的突然加劇導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)前景惡化，迫使我們下調(diào)需求預(yù)測(cè)?！盜EA特別強(qiáng)調(diào)了近期特朗普關(guān)稅措施的巨大負(fù)面影響，因而將今明年支撐石油需求的GDP預(yù)測(cè)從此前的3.1%修正為2.4%、2.5%，并預(yù)計(jì)今年全球石油需求增速將由此前的103萬(wàn)桶/日大幅下滑至72.6萬(wàn)桶/日，明年的增長(zhǎng)將進(jìn)一步放緩至69.2萬(wàn)桶/日。

值得注意的是，這是IEA報(bào)告首次對(duì)2026年需求情況作出展望。

供應(yīng)側(cè)，石油輸出國(guó)組織OPEC+的產(chǎn)量決策成為關(guān)鍵變數(shù)。IEA稱，沙特推動(dòng)OPEC+將5月增產(chǎn)量提升至原計(jì)劃的三倍，同時(shí)非OPEC國(guó)家年度增長(zhǎng)預(yù)期雖然有所放緩，但美國(guó)、加拿大、巴西、圭亞那等將在今年創(chuàng)紀(jì)錄生產(chǎn)，這將加劇全球供應(yīng)過(guò)剩局面，預(yù)計(jì)到2026年石油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩將達(dá)170萬(wàn)桶/日。

“在未來(lái)90天（甚至更長(zhǎng)時(shí)間）的關(guān)稅暫緩期內(nèi)，預(yù)計(jì)貿(mào)易談判將艱苦進(jìn)行，石油市場(chǎng)在此期間將經(jīng)歷一段顛簸之旅，我們對(duì)今明兩年的預(yù)測(cè)存有極大不確定性?！盜EA在月報(bào)中表示。

美國(guó)能源信息署（EIA）也在最新發(fā)布的報(bào)告中大幅下調(diào)對(duì)石油市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的預(yù)期。EIA認(rèn)為，近期關(guān)稅政策造成外界擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或被持久性損害，受此影響，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年全球石油需求將增長(zhǎng)90萬(wàn)桶/日，較其3月份預(yù)測(cè)值下調(diào)約40萬(wàn)桶/日。

EIA表示，特朗普的關(guān)稅政策給全球經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影，未來(lái)幾個(gè)月油價(jià)可能面臨下行壓力。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，今年美國(guó)原油均價(jià)將較其此前預(yù)測(cè)的70.68美元/桶降至63.88美元/桶，明年均價(jià)約為57.48美元/桶，此前預(yù)測(cè)為64.97美元/桶。

對(duì)石油市場(chǎng)長(zhǎng)期看好的OPEC近日同樣下調(diào)了對(duì)今年的石油需求預(yù)期，這是該機(jī)構(gòu)自2024年12月以來(lái)的首次下調(diào)。OPEC將2025年全球日均石油需求較2024年增長(zhǎng)量預(yù)期從145萬(wàn)桶下調(diào)至130萬(wàn)桶，將2026年全球日均石油需求較2025年增長(zhǎng)量預(yù)期從143萬(wàn)桶下調(diào)至128萬(wàn)桶，并稱此次調(diào)整主要基于今年第一季度的數(shù)據(jù)以及近期美國(guó)宣布的關(guān)稅政策對(duì)石油需求的預(yù)期影響。

不過(guò)，從下調(diào)幅度看，OPEC與前兩大機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)存在顯著差異，其對(duì)今明兩年的石油需求增值預(yù)期近乎IEA預(yù)測(cè)值的兩倍。OPEC認(rèn)為，包括非經(jīng)合組織國(guó)家強(qiáng)勁的航空旅行需求和公路運(yùn)輸需求等主要因素將支撐石油需求增長(zhǎng)，全球經(jīng)濟(jì)在今年初呈穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但是近期貿(mào)易相關(guān)動(dòng)態(tài)給短期全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景帶來(lái)了更大不確定性。在今年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)130萬(wàn)桶/日的石油需求預(yù)期中，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)將有約125萬(wàn)桶來(lái)自非經(jīng)合組織國(guó)家。

第一財(cái)經(jīng)記者注意到，受特朗普政府“對(duì)等關(guān)稅”政策影響，國(guó)際原油價(jià)格自本月初以來(lái)下跌明顯。4月9日，美國(guó)WTI、英國(guó)布倫特（Brent）原油期貨價(jià)格盤中雙雙跌至近四年來(lái)最低水平，分別報(bào)55.12美元/桶、58.4美元/桶，失守60美元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，需求側(cè)美國(guó)關(guān)稅新政對(duì)經(jīng)濟(jì)前景壓制，供應(yīng)側(cè)OPEC+增產(chǎn)，是影響油價(jià)暴跌的兩大主要因素。

但據(jù)卓創(chuàng)資訊研究員李心悅介紹，近日特朗普對(duì)“對(duì)等關(guān)稅”表態(tài)的反復(fù)無(wú)常以及美國(guó)同多方談判的不確定性前景使得市場(chǎng)觀望，在前期利空有所消化后，國(guó)際油價(jià)向上反彈。截至4月23日16時(shí)，美國(guó)WTI、英國(guó)Brent原油期貨價(jià)格分別報(bào)64.6美元/桶、67.4美元/桶，較9日低點(diǎn)上漲了8.5%、7.3%。

李心悅補(bǔ)充道，“對(duì)等關(guān)稅”影響未完續(xù)待，供過(guò)于求前景悲觀，國(guó)際油價(jià)上行空間不足，或?qū)⒅鼗氐鴦?shì)。

阿格斯原油市場(chǎng)分析師莫藝也指出，石油市場(chǎng)將持續(xù)處于供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)，對(duì)油價(jià)形成長(zhǎng)期壓制。她表示，關(guān)稅政策帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)放緩正在抑制石油需求增長(zhǎng)，假設(shè)OPEC國(guó)家補(bǔ)償性減產(chǎn)未能兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)今年二至四季度可能分別供應(yīng)過(guò)剩98萬(wàn)桶/日、66萬(wàn)桶/日和82萬(wàn)桶/日。