隨著上市公司年報密集出爐，A股“披星戴帽”風險集中暴露，一批個股將在本周被實施ST。

4月28日，寶鷹股份、返利科技等多只個股被同日實施ST。其中，ST步森“披星”，股票簡稱變更為*ST步森（002569.SZ）；塞隆藥業(yè)、高斯貝爾、寶鷹股份則“披星戴帽”，搖身一變成為*ST賽?。?02898.SZ）、*ST高斯（002848.SZ）和*ST寶鷹（002047.SZ）。

緊接著，4月29日還將有多只個股被ST，涉及星光股份（002076.SZ）、太和水（605081.SH）等。據(jù)Wind統(tǒng)計，僅上述兩日就有超過20只個股批量被實施退市風險警示。

這些新晉加入ST股大軍的公司，多家連年虧損，*ST寶鷹四年間虧掉了55億，*ST建藝近三年虧損幅度逐年擴大。一些公司并非首次站在退市邊緣，2017年、2020年兩度“披星戴帽”之后，寶塔實業(yè)的退市風險再次懸頂。

“ST公司在今年將面臨更大的經(jīng)營和保殼壓力。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝對第一財經(jīng)記者表示，退市新規(guī)于今年年初正式施行，更多經(jīng)營業(yè)績差、流動性差的“僵尸企業(yè)”將面臨退市風險。另據(jù)記者了解，目前，針對部分業(yè)績“變臉”的ST股，已有證券律師啟動投資者索賠工作。

*ST寶鷹4年虧損超55億

4月28日，被實施ST當日，*ST賽隆、*ST寶鷹均收盤跌停。

*ST寶鷹此番“披星戴帽”的原因是，2024年度經(jīng)審計歸屬于母公司所有者權益為負值。同時，大華會計師事務所（下稱“大華所”）對公司當年的內(nèi)控報告出具否定意見。

年報數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，合并報表口徑下，*ST寶鷹歸屬于母公司所有者權益合計為-612.75萬元。另據(jù)披露，2024年，該公司實現(xiàn)營收21.12億元，同比下降48.63%；歸母凈利潤為虧損7.42億元，同比增加23.52%。

拉長時間來看，自2021年開始，*ST寶鷹由盈轉(zhuǎn)虧，之后連虧四年。2021年至2024年，扣非凈利潤分別虧損16.84億元、21.79億元、9.68億元和6.78億元，累計虧損超55億元。

值得注意的是，*ST寶鷹曾對2024年業(yè)績快報進行修正。公司原先披露，2024年期末的歸屬于母公司所有者權益不存在凈資產(chǎn)為負的情況。但修正后，公司預計當期該指標為-400萬元至-800萬元。

對于修正原因，*ST寶鷹稱，公司1月中旬披露業(yè)績預告時，年審工作尚未全面開展，此后，經(jīng)與年審會計師溝通，公司于去年年底收到監(jiān)事長古少波捐贈的4000萬元資金，根據(jù)審計結果暫不確認，上述捐贈資金未在2024年度計入資本公積，從而導致2024年末歸屬于母公司所有者權益為負值。

而這筆捐贈款，被大華所認為不合規(guī)，并因此對公司當年的內(nèi)控報告出具了否定意見。

大華所稱，經(jīng)審計確認，上述4000萬元捐贈資金不合規(guī)。基于謹慎性原則，*ST寶鷹將上述捐贈資金從資本公積調(diào)整到其他應付款處理。該所認為，*ST寶鷹在公司治理和關聯(lián)交易管理等方面存在重大缺陷。

除*ST寶鷹之外，據(jù)記者梳理，最新一批被實施ST的公司，還有多家出現(xiàn)連年虧損，涉及*ST建藝、*ST開元、*ST賽隆等。

*ST建藝的虧損幅度在近三年持續(xù)擴大。2022年至2024年，公司扣非凈利潤分別虧損1.63億元、6.02億元和8.59億元。再拉長時間，自2020年開始，該公司便陷入虧損，五年扣非凈利潤累計虧損超26億元。

最新“披星戴帽”的*ST返利，則在2024年由盈轉(zhuǎn)虧，當年扣非凈利潤虧損0.12億元，2023年同期盈利0.32億元。

退市風險股開展自救

ST股的隊伍還在持續(xù)擴容。根據(jù)Wind統(tǒng)計，4月29日還將有星光股份、太和水等十余只個股被實施ST。其中，ST摩登、ST三圣將“披星”，成為*ST摩登、*ST三圣；星光股份、國新文化等將“披星戴帽”，變成*ST星光、*ST國化。

這些公司中，有的并非首次被實施ST，2017年以來，寶塔實業(yè)已兩度“披星戴帽”，如今又面臨退市風險。

據(jù)披露，因2024年利潤總額、凈利潤、扣非凈利潤均為負值，且營收低于3億元，寶塔實業(yè)將自29日起被實施退市風險警示，股票簡稱變更為*ST寶實。

年報顯示，去年全年，該公司經(jīng)審計的利潤總額為-1.66億元，凈利潤、歸母凈利潤和扣非凈利潤分別虧損1.66億元、1.67億元和1.57億元，且扣除后的營業(yè)收入為 2.23億元。

此次再度被實施ST，寶塔實業(yè)也披露了公司的自救舉措。公司稱，正全力推進重大資產(chǎn)重組工作，擬通過置出持續(xù)虧損的軸承業(yè)務資產(chǎn)，置入新能源發(fā)電及儲能業(yè)務資產(chǎn)。

就在近期，寶塔實業(yè)披露了2025年融資計劃，公司及全資子公司西北軸承有限公司，擬融資總額不超過3億元。

還有些公司在“披星戴帽”之際，遭遇證監(jiān)局處罰，并可能面臨投資者索賠。

星光股份2024年的利潤總額、凈利潤和扣非凈利潤均虧損，且扣除后的營收低于3億元。4月29日，公司股票簡稱將變更為*ST星光。

被實施退市風險警示的同時，星光股份還吃了廣東證監(jiān)局罰單，事發(fā)業(yè)績“變臉”。

據(jù)披露，早前的1月下旬，公司發(fā)布的2024年業(yè)績預告顯示，預計去年利潤總額、凈利潤和扣非凈利潤分別為150萬元至225萬元、355萬元至520萬元、135萬元至200萬元。

而公司年報中披露的財務數(shù)據(jù)，與上述數(shù)值差異較大。據(jù)星光股份27日晚間披露，該公司去年經(jīng)審計利潤總額虧損3253.2萬元，凈利潤和扣非凈利潤分別虧損3097.56萬元和2696.9萬元。

對此，廣東證監(jiān)局認為，星光股份業(yè)績預告中的預計業(yè)績金額與實際差異較大，盈虧性質(zhì)發(fā)生變化，且未在限期內(nèi)披露公司股票可能被實施退市風險警示的公告。

因此，廣東證監(jiān)局對該公司及董事長戴俊威等3人出具警示函，并要求限期內(nèi)報送整改報告并抄報深交所。

對于如何實現(xiàn)“摘星脫帽”，星光股份也提出了舉措。公司表示，將在2025年重點開拓優(yōu)勢業(yè)務，增加高毛利產(chǎn)品的銷售，并開發(fā)拓展新產(chǎn)品、新項目，并整合線上線下優(yōu)勢渠道資源，爭取更多業(yè)務訂單。

另據(jù)記者了解，目前，有證券從業(yè)律師稱，近期將向法院提交一批星光股份適格投資者的索賠資料。

北京時擇律師事務所主任臧小麗表示，在2025年1月21日至2025年4月21日（含當日）期間買入星光股份股票，并且在2025年4月22日之后賣出或仍持股的受損者，有望獲賠，最終以法院判決認定為準。

*ST寶鷹也在奮力自救。公司稱，為力爭將凈利潤、凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)正，公司將全力提升業(yè)務盈利能力，壓降財務費用、管理費用等各項經(jīng)營成本，同時優(yōu)化資產(chǎn)結構，對低效資產(chǎn)進行整合優(yōu)化，加快引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

對于ST股及其潛在風險，田利輝認為，連續(xù)多年虧損且營收不足一定標準（如3億元）的公司，值得被投資者特別關注。“另一方面，如果一家ST公司的股價長期低于面值，也會被迫退出市場。”他提到。

對此，田利輝認為，ST公司需要解決自身存在的問題，比如改善經(jīng)營狀況、增強盈利能力等，否則，該類公司需要尋求重組或其他途徑以避免被摘牌。