4月29日晚，瑞幸咖啡（OTC：LKNCY）公布2025年第一季度財(cái)報(bào)，單季收入同比增長(zhǎng)超四成。當(dāng)天，瑞幸咖啡還公布了一項(xiàng)高層人事任命，瑞幸最大股東大鉦資本董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官黎輝接替郭謹(jǐn)一擔(dān)任董事長(zhǎng)，后者轉(zhuǎn)任公司首席執(zhí)行官及董事。

一季報(bào)顯示，在2024年四季度經(jīng)營(yíng)指標(biāo)改善后，瑞幸咖啡的財(cái)務(wù)指標(biāo)又有進(jìn)一步改善，第一季度總凈收入88.7億元人民幣，同比增長(zhǎng)41.2%，GAAP營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)至7.4億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為8.3%。一季度月均交易客戶數(shù)達(dá)7427萬(wàn)，同比增長(zhǎng)24%。

在外界關(guān)注的同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)率（大型連鎖餐飲企業(yè)的關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)指標(biāo)）數(shù)據(jù)上，此前由于咖啡價(jià)格戰(zhàn)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，瑞幸咖啡的同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為-16.7%，2024年這一數(shù)據(jù)逐季改善，并在2024年12月實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)正，2025年一季度瑞幸自營(yíng)門(mén)店同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為8.1%。

業(yè)績(jī)會(huì)上，瑞幸管理層稱，一季度同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)率提升主要是受到杯量增長(zhǎng)拉動(dòng)，一方面與國(guó)內(nèi)咖啡消費(fèi)需求加速釋放有關(guān)，一季度天氣較暖也有幫助；另一方面，也說(shuō)明了瑞幸前兩年開(kāi)店質(zhì)量較高。

2025年第一季度，瑞幸單季凈新開(kāi)門(mén)店1757家，開(kāi)店速度較2024年略有提升。截至一季度末，瑞幸咖啡全球門(mén)店總數(shù)為24097家，環(huán)比增長(zhǎng)7.9%。中國(guó)市場(chǎng)凈增1743 家門(mén)店，國(guó)際市場(chǎng)凈增14家門(mén)店，門(mén)店總數(shù)達(dá)到65家，包括了新加坡自營(yíng)門(mén)店57家，馬來(lái)西亞加盟門(mén)店8家。

受巴西等主要生產(chǎn)國(guó)因天氣原因減產(chǎn)等影響，國(guó)際咖啡期貨報(bào)價(jià)雖有回落，但目前一直高位運(yùn)行。

業(yè)績(jī)會(huì)上，瑞幸管理層也對(duì)此進(jìn)行了回應(yīng)，表示下一階段瑞幸仍將保持有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格策略，沒(méi)有提價(jià)計(jì)劃，將繼續(xù)培育國(guó)內(nèi)咖啡消費(fèi)市場(chǎng)。目前咖啡生豆價(jià)格較上年大幅提升，而且伴隨著滾動(dòng)庫(kù)存，生豆?jié)q價(jià)對(duì)瑞幸的影響可能在2025年下半年開(kāi)始體現(xiàn)。此外，近期新茶飲企業(yè)密集上市，也會(huì)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)新的變化，具體情況還有待觀察。

值得注意的是，今日瑞幸咖啡還公布了一項(xiàng)新的人事任命，瑞幸最大股東大鉦資本董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官黎輝接替郭謹(jǐn)一擔(dān)任董事長(zhǎng)，郭謹(jǐn)一繼續(xù)擔(dān)任公司首席執(zhí)行官及董事。公告稱，這一任命進(jìn)一步加強(qiáng)公司的戰(zhàn)略協(xié)同與治理監(jiān)督。

公開(kāi)資料顯示，黎輝曾于2020年7月前擔(dān)任瑞幸咖啡董事。目前，黎輝同時(shí)擔(dān)任泰邦生物（Taibang Biological Ltd.）董事長(zhǎng)。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，最大股東代表出任董事長(zhǎng)本身并不意外，但在當(dāng)下公布這一變化是否有其他原因還很難猜測(cè)。香頌資本執(zhí)行董事沈萌告訴第一財(cái)經(jīng)記者，大股東的代表?yè)?dān)任被投企業(yè)的董事長(zhǎng)，是為了加強(qiáng)對(duì)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的影響力或控制力，背后存在多種原因，包括對(duì)當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)不滿、采取新的經(jīng)營(yíng)策略、引入新投資人等等可能性，但具體情況還有待觀察。