本周國(guó)際油價(jià)延續(xù)跌勢(shì)，跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大至5%，國(guó)內(nèi)原油系承壓下行。有色、貴金屬偏強(qiáng)震蕩。黑色系跌勢(shì)放緩，鐵礦石、螺紋鋼低位反彈4%，雙焦低位震蕩。農(nóng)產(chǎn)品板塊中，豆類延續(xù)弱勢(shì)；棕櫚油領(lǐng)漲油脂；玉米低位反彈超2%，創(chuàng)月內(nèi)新高；生豬高位回落。

市場(chǎng)情緒回暖 鐵礦石低位反彈

本周黑色系市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，鐵礦石期價(jià)延續(xù)反彈走勢(shì)。目前鐵礦石供應(yīng)收縮有限，鋼廠生產(chǎn)弱穩(wěn)，上周樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量和進(jìn)口礦日耗環(huán)比繼續(xù)下降，降幅有所收窄。本期成材數(shù)據(jù)顯示減產(chǎn)放緩，鋼廠前期大幅減產(chǎn)后，近幾日高頻成交數(shù)據(jù)回暖，現(xiàn)貨市場(chǎng)逐漸企穩(wěn)，短期利潤(rùn)有所修復(fù)。隨著成材即將轉(zhuǎn)入旺季，市場(chǎng)對(duì)于旺季需求有一定預(yù)期，但實(shí)際需求有待驗(yàn)證。

多重因素驅(qū)動(dòng) 原油期價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新低

本周原油系連續(xù)四個(gè)交易日下跌，追隨國(guó)際油價(jià)跌勢(shì)。本輪油價(jià)快速下跌主要由地緣及宏觀兩大因素驅(qū)動(dòng)。隨著地緣局勢(shì)的降溫，油價(jià)陷入回調(diào)。美國(guó)新增就業(yè)崗位遭遇十五年來最大規(guī)模下修，加劇了原油市場(chǎng)對(duì)油品需求放緩的預(yù)期。EIA、IEA和OPEC一致下調(diào)了今年至明年的需求預(yù)期，這與近期全球宏觀情緒轉(zhuǎn)弱保持一致。近期油價(jià)的大幅下跌已經(jīng)反映了市場(chǎng)對(duì)宏觀及需求轉(zhuǎn)弱的預(yù)期，短期快速下行后，原油期價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新低。隨后美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，原油庫(kù)存數(shù)據(jù)超預(yù)期下降，令油價(jià)跌勢(shì)放緩。

雞蛋、玉米淀粉和生豬期權(quán)上市 產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具日趨完善

8月23日，雞蛋、玉米淀粉和生豬期權(quán)正式在大連商品交易所掛牌上市交易。雞蛋、玉米淀粉和生豬期權(quán)的標(biāo)的物分別為雞蛋、玉米淀粉和生豬期貨。首日雞蛋期權(quán)共掛牌120個(gè)合約，玉米淀粉期權(quán)共掛牌56個(gè)合約，生豬期權(quán)共掛牌86個(gè)合約。從今日市場(chǎng)運(yùn)行情況來看，三個(gè)新上市的期權(quán)品種運(yùn)行平穩(wěn)。三大期權(quán)的品種上市將與標(biāo)的期貨工具形成合力，更好滿足相關(guān)產(chǎn)業(yè)多樣化和精細(xì)化避險(xiǎn)需求。

股期聯(lián)動(dòng)：供需邊際改善 鋼價(jià)探底回升

本周期貨市場(chǎng)中鐵礦石、螺紋鋼紛紛低位反彈。目前來看粗鋼減產(chǎn)多以主動(dòng)性為主，一定程度緩解需求不足造成的供給壓力；考慮到今年粗鋼產(chǎn)量壓降的政策預(yù)期，季節(jié)性供需關(guān)系存在邊際改善的預(yù)期。當(dāng)前鋼鐵供需矛盾仍在可控范圍內(nèi)，新舊國(guó)標(biāo)螺紋切換的影響逐步消退，疊加鐵水下降空間有限，鋼價(jià)探底回升。