本周商品期貨市場受到原油等龍頭商品的下跌帶動，整體震蕩偏弱?；し矫婕儔A、甲醇跌幅居前。農(nóng)產(chǎn)品菜粕、菜油等漲幅領(lǐng)先。主要品種來看：化工方面純堿跌幅接近10%，甲醇跌幅超6%；農(nóng)產(chǎn)品中菜粕漲超13%，菜油漲超3%；工業(yè)品玻璃跌幅近11%，黑色系中焦炭跌幅超9%，鐵礦石跌超10%；有色金屬方面滬鎳跌超5%，滬銅跌幅超3%。

內(nèi)外盤共振 原油下跌

本周受到利比亞恢復(fù)生產(chǎn)、歐佩克第四季度增產(chǎn)等因素的共同影響，國內(nèi)外原油價格都出現(xiàn)了大幅下跌。在過去的兩個月時間里，國際油價已下跌逾16%。全球主要石油消費國消費均出現(xiàn)放緩，而產(chǎn)量供給預(yù)期進一步抬升。在即將過去的美國汽油消費旺季，汽油價格一直徘徊在3.50美元左右，比去年同期下降逾7%。另外，從供需格局上看，OPEC國家增產(chǎn)，而非OPEC產(chǎn)油國的供應(yīng)增長將更為強勁，價格有進一步下跌的風險。

宏觀因素擾動 鐵礦石寬幅震蕩

近期鐵礦石創(chuàng)出8月下旬以來的新低，盤面下跌速度過快，短期宏觀因素對價格影響較大，黑色系自身仍處于估值修復(fù)以及終端需求驗證期。供應(yīng)上，外礦發(fā)運量保持高位，但當前價格下跌對外礦供應(yīng)影響有限，澳洲發(fā)運量以及非主流礦發(fā)運有所回落。需求上，成材現(xiàn)貨價格反彈后鋼廠盈利率觸底回升，短期成材現(xiàn)貨價格相對堅挺，鋼廠即期利潤有所擴大，鐵礦石需求處于階段低點，短期宏觀因素加劇鐵礦石價格波動。

基本面轉(zhuǎn)弱 集運指數(shù)期貨回落

本周集運指數(shù)期貨行情呈現(xiàn)震蕩下行走勢，盤面表現(xiàn)偏弱。從基本面來看，第三季度作為航運傳統(tǒng)旺季，出運需求增加，疊加目前港口準班率下降，運力不足的局面也得到一定緩解，因此目前近遠月合約價格差距正不斷縮小。從近期集運市場實際情況看，淡季貨運需求走弱，船司攬貨填艙壓力陡增，加劇了運價快速下行。

股期聯(lián)動：需求轉(zhuǎn)好 生豬期價反彈

本周受開學(xué)季到來的影響，市場情緒偏好，生豬價格小幅反彈。豬價反彈后養(yǎng)殖端順勢出欄增多，屠宰企業(yè)收購無阻力，體重端反饋近期行業(yè)處于累庫狀態(tài)，天氣轉(zhuǎn)涼后增重速度加快，疊加飼料成本下降影響，散戶仍有較強壓欄意愿，供需均有提振。另外，我們看到本月集團養(yǎng)殖場出欄計劃環(huán)比增加，中秋備貨臨近，生豬期價短期維持偏強反彈走勢。股市中相關(guān)養(yǎng)殖板塊也同步上漲。