上海市國際股權(quán)投資基金協(xié)會聯(lián)席理事長、源星資本創(chuàng)始人兼董事長 卓福民

從突圍到突破再到突進(jìn) 上海的科技和金融將“全面開花”

第一財經(jīng)：就在不久以前，上海官宣城市經(jīng)濟(jì)規(guī)模進(jìn)入了5萬億元以上的新階段，引發(fā)各方關(guān)注和熱議。作為在上海金融和產(chǎn)業(yè)界從業(yè)超過40年的“老將”，也是上海市國際股權(quán)投資基金協(xié)會的聯(lián)席理事長，回顧過去幾年的發(fā)展，您認(rèn)為上海在國際金融中心和國際科技中心建設(shè)的過程中，有哪些成果或故事是讓您感受尤為深刻的？

卓福民：上海步入到5萬億城市經(jīng)濟(jì)規(guī)模的賽道，這個非常不容易，作為上海人，首先我們要恭喜上海取得這么好的一個成果。我回顧一下，在科技和金融的結(jié)合方面，我認(rèn)為是這么多年來，上海經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到快車道的一個非常重要的原因。

如果回顧從80年代90年代，一直進(jìn)入到21世紀(jì)，我認(rèn)為上海在這個方面經(jīng)過了三個階段，一個階段就是“突圍”，第二就到了“突破”，第三階段，特別是進(jìn)入21世紀(jì)，我們進(jìn)入到“突擊”階段。這個階段我有一個很好的例子，就是中芯國際。2000年，中芯國際的創(chuàng)始人當(dāng)時在上海、香港等全國四個城市考察，最后決定放在上海。我記得當(dāng)時，我在上海實業(yè)工作，上海實業(yè)在中芯國際初期成立的時候，我們當(dāng)年就一舉投了1.8億美金。經(jīng)過了20多年，2019年科創(chuàng)板成立。2020年，中芯國際花了29天，以創(chuàng)記錄的速度，（在科創(chuàng)板上市）募了500多億。中芯國際在上海落地，現(xiàn)在成為全國半導(dǎo)體行業(yè)的一個集聚地，這都跟歷年來，歷屆上海市委市政府的領(lǐng)導(dǎo)和前瞻性眼光是完全分不開的。

最近幾年，另外一個讓我印象比較深刻的，就是上海市把科技創(chuàng)新、股權(quán)投資作為重點打造的集聚地。最近幾年來，上海在私募股權(quán)和創(chuàng)投基金方面，已經(jīng)在全國名列前茅。無論是基金的數(shù)量、基金管理人的數(shù)量、基金的規(guī)模都是第一位。由于這么好的一個基礎(chǔ)，我認(rèn)為，上海具備了進(jìn)一步向外拓展的基礎(chǔ)。這個基礎(chǔ)是什么，我認(rèn)為下一步要做“突進(jìn)”，全面地開花。

“突進(jìn)”離不開人才 資本和營商環(huán)境的持續(xù)加持

第一財經(jīng)：未來在上海加快“五個中心”建設(shè)的過程中，如何進(jìn)一步創(chuàng)新體制機(jī)制、提升科技創(chuàng)新策源和高端產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)功能，您認(rèn)為上海還有哪些潛力可以發(fā)揮，或者有哪些新的空間可以探索嗎？

卓福民：下一步如果要“突進(jìn)”的話，我認(rèn)為無非是圍繞兩個“才（財）”。一個是人才的“才”，一個是資本的“財”，還有就是一個生態(tài)環(huán)境。去年我認(rèn)為上海在這個方面，發(fā)展的速度是非?？?，出臺了非常多的政策，特別是在股權(quán)投資方面，我印象最深刻的是三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的母基金，總體的規(guī)模目前對外宣布是800多億。從宣布一直到遴選GP（普通合伙人），到最后落成，整個時間沒有超過半年，速度非?？?。

那么，如果有了資本的“財”，關(guān)鍵還要有全球資源配置的人才。在人才方面，我認(rèn)為上海是有機(jī)會來吸引的。就像我剛才提到的例子，中芯國際當(dāng)時的創(chuàng)始人張汝京為什么選擇上海，他是一個國際性人才。再比如說，我的基金投資過一家企業(yè)，叫聯(lián)影醫(yī)療。聯(lián)影醫(yī)療為什么選擇在上海創(chuàng)業(yè)，這也有他的道理。到了現(xiàn)在這個階段，如果上海要“突進(jìn)”的話，怎么樣高能量地、高質(zhì)量地，更好地配置全球性的人才資源，這個方面還可以做點文章。用最好的配置，吸引這些最高端的人才來到上海。

同時我認(rèn)為，在創(chuàng)投這個領(lǐng)域里面，目前的這筆資金，盡管我們是全國第一了，但是我們現(xiàn)在對標(biāo)不是國內(nèi)，而是對標(biāo)國際。我們現(xiàn)在資本還是不夠，所以三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的母基金，我認(rèn)為光是現(xiàn)在800多億肯定不夠，千億也不是一個夢，而且更多的可能不是一千億，應(yīng)該兩千億、三千億持續(xù)地加持和加力。

關(guān)于整個營商環(huán)境，我相信上海做的不錯，如果說還要進(jìn)一步的話，我認(rèn)為還是有機(jī)會。在一些生態(tài)環(huán)境，尤其是創(chuàng)投生態(tài)環(huán)境方面，我們覺得，還有一定的優(yōu)化空間。所以“突進(jìn)”我認(rèn)為是上海未來可以實行的一個策略。

上海金浦智能科技投資總裁、創(chuàng)始合伙人 田華峰

政 產(chǎn) 學(xué) 研協(xié)同發(fā)力是上海發(fā)展先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵路徑

第一財經(jīng)：2024年，上海的集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到1.8萬億元，這1.8萬億中，所取得的具體成果很難一一細(xì)數(shù)。我們知道，金浦智能的所有投資，都聚焦在這些新興領(lǐng)域。在您看來，上海在先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展上，有哪些獨(dú)到的經(jīng)驗、路徑和模式？

田華峰：首先從整體上來說，上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的特點就是產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚、產(chǎn)業(yè)附加值高，同時技術(shù)壁壘也非常高。上海發(fā)展三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，我們認(rèn)為有幾方面的優(yōu)勢或者特色。首先是產(chǎn)業(yè)鏈比較完整，比如半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，每個細(xì)分領(lǐng)域都有龍頭企業(yè)，如半導(dǎo)體的設(shè)備、材料、零部件、設(shè)計和EDA軟件等，因此從全國來說，上海半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈最完整，產(chǎn)值也最大，而且在科創(chuàng)板的上市公司數(shù)量也最多。生物醫(yī)藥和人工智能產(chǎn)業(yè)也都體現(xiàn)這樣的特點。

其次，上海在支持三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程中，產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的效率非常高。我們最近投的一個做半導(dǎo)體核心零部件的企業(yè)，就充分體現(xiàn)了這樣一個特征。這家企業(yè)它是做半導(dǎo)體前道設(shè)備的一個關(guān)鍵零部件，叫射頻電源。雖然上海在半導(dǎo)體設(shè)備的整機(jī)方面已經(jīng)在全國處于領(lǐng)先地位，但在一些核心零部件方面還有待突破。在這家企業(yè)的創(chuàng)始人準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)的時候，我們評估下來覺得他們團(tuán)隊很優(yōu)秀、規(guī)劃的產(chǎn)品也很有競爭力，所以我們就把這家企業(yè)對接到了臨港集團(tuán)的園區(qū)，之后園區(qū)為他們提供了很多的支持。與此同時，由于企業(yè)的一位創(chuàng)始人是交大的老師，而交大與臨港有產(chǎn)學(xué)研合作的孵化機(jī)制，我們也通過臨港集團(tuán)的協(xié)調(diào)把這家企業(yè)納入了這個合作機(jī)制，并通過這個合作機(jī)制進(jìn)一步為企業(yè)提供各種支持。而我們作為重點投資半導(dǎo)體的機(jī)構(gòu)，也為公司對接了早期投資人、核心高管和重要客戶。總的來看，這個項目充分體現(xiàn)了上海產(chǎn)學(xué)研結(jié)合高效率推動企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的特點。

再次，作為長三角一體化的龍頭，上海的三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)在推動長三角產(chǎn)業(yè)一體化方面也是發(fā)揮了引領(lǐng)作用。在這個過程當(dāng)中，我們觀察上海發(fā)展三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)體現(xiàn)出了政府的高度重視、政策的積極支持以及民間的廣泛參與，同時還有各類金融機(jī)構(gòu)積極支持的這樣一些特點。

28個未來產(chǎn)業(yè)有望帶動多條產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展 推動上海產(chǎn)業(yè)升級

第一財經(jīng)：今年，上海還將實施三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)新一輪“上海方案”，并且還會出臺實施區(qū)塊鏈、低空經(jīng)濟(jì)、大飛機(jī)、新型儲能、新材料、超高清、核電等產(chǎn)業(yè)支持政策，打造28個未來產(chǎn)業(yè)試驗場。您對此有何期待嗎？

田華峰：我們首先認(rèn)為，這些領(lǐng)域?qū)ξ覀兺顿Y機(jī)構(gòu)來說，肯定會涌現(xiàn)出一批優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，同時也將共同推動上海的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。28個產(chǎn)業(yè)里面，比如說像航空產(chǎn)業(yè)鏈，因為上海本身是大飛機(jī)企業(yè)——中國商飛的總部所在地，所以，隨著 C919的批量交付，我們認(rèn)為會帶動很多國內(nèi)的供應(yīng)商的發(fā)展。就像特斯拉在上海的落地，帶動了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展一樣，我們認(rèn)為，像大飛機(jī)的陸續(xù)交付肯定也會發(fā)揮同樣的作用。這也有望推動上海乃至全國的航空產(chǎn)業(yè)鏈上升到一個新的臺階。

另外，像生命科學(xué)領(lǐng)域，比如腦機(jī)接口，因為上海本身無論是在生物醫(yī)藥還是在人工智能方面，都已經(jīng)有非常好的基礎(chǔ)了，同時上海的醫(yī)療資源也是非常豐富的，因此我們認(rèn)為上海發(fā)展這些產(chǎn)業(yè)都有著非常雄厚的基礎(chǔ)和產(chǎn)業(yè)鏈資源，所以我們對這些細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展也是充滿了信心。從我們的角度來說，我們也希望，在這28個產(chǎn)業(yè)里面，我們也能積極做出更多的貢獻(xiàn)。特別是在一些創(chuàng)業(yè)企業(yè)和科研成果的孵化和扶持方面，我們也希望在各級政府，包括我們基金的基石投資人的支持下，能夠為上海培育出更多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

路博邁基金副總經(jīng)理 許亦先

看重上海優(yōu)質(zhì)的營商環(huán)境和創(chuàng)新土壤 將加大在華投資

第一財經(jīng)：路博邁基金的母公司是有著八十多年歷史的資產(chǎn)管理公司，目前管理資產(chǎn)規(guī)模超過5000億美元。和很多頂尖的外資金融機(jī)構(gòu)一樣，你們也選擇在上海落子和展業(yè)。2022年，路博邁基金在上海正式設(shè)立，從近三年來的發(fā)展來看，上海在金融領(lǐng)域有哪些政策或舉措，是讓你們最為受益的？與此同時，您如何看待上海國際金融中心建設(shè)的進(jìn)展？

許亦先：首先，路博邁作為一家全球性的資管公司，我們多年來是非常關(guān)注在中國的業(yè)務(wù)拓展機(jī)會。當(dāng)我們國家推動金融進(jìn)一步對外開放的相關(guān)政策出臺之后，我們就立刻把目光瞄準(zhǔn)到了上海。因為上海首先在爭取一些國家的政策落地方面，是有一些得天獨(dú)厚的優(yōu)勢的，確實是幫助了我們在中國成為第一批獲得公募基金牌照的外資公募基金之一。

第二就是上海的營商環(huán)境。舉個例子來說，其實在2018年，我們集團(tuán)就在上海先行設(shè)立了一家兄弟公司，就是我們的 QDLP私募基金，當(dāng)時也是獲得了上海市政府、商務(wù)委和金融局的大力支持。而我們的公募基金牌照，在2022疫情期間，也得益于上海市政府以及相關(guān)部門的支持，中國證監(jiān)會，也就是我們的上級監(jiān)管單位，對我們公司進(jìn)行了實地的現(xiàn)場檢查。如果得不到上海市政府的相關(guān)支持，當(dāng)時這些都是不可能完成的，對于我們獲得牌照也會帶來極大的挑戰(zhàn)。

第三，我們覺得，上海作為一個充滿金融創(chuàng)新精神和優(yōu)秀人才聚集的國際都市，為我們公司在上海開發(fā)相關(guān)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，提供了優(yōu)渥的土壤。比方我們在2023年，發(fā)行了外資公募里的第一只綠色債券的公募基金；同時，在2024年我們也發(fā)行了全市場第一只氣候變化主題的債券公募基金，這些基金都獲得了上海本地的一些金融機(jī)構(gòu)的支持和幫助。另外值得注意的是，集團(tuán)對于我們中國的公募基金公司，已經(jīng)完成了從展業(yè)以來的第四次增資。我們覺得，隨著上海市政府包括各個部門的進(jìn)一步對外開放和相關(guān)的政策落地，我們對上海建設(shè)國際金融中心的前景是相當(dāng)充滿信心的，所以集團(tuán)也是準(zhǔn)備進(jìn)一步地加大在中國的投入。

做好金融“五篇大文章”大有可為 將與上海本土人才攜手創(chuàng)新

第一財經(jīng)：作為國際金融中心，2024年，上海市金融業(yè)增加值增長7.9%，各類持牌金融機(jī)構(gòu)達(dá)到1782家，全市金融市場成交總額同比增長超過8%。未來，上海還將著力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”。作為外資金融機(jī)構(gòu)，您從中看到了哪些機(jī)遇？

許亦先：我們也是在金融“五篇大文章”的相關(guān)政策出臺之后，做了相關(guān)的研究和分析，我們自認(rèn)為公司在綠色金融、養(yǎng)老金融和數(shù)字金融這三大方面是可以結(jié)合我們集團(tuán)的優(yōu)勢以及在上海本地的一些投研成果去發(fā)光發(fā)熱的。特別是在上海這么好的環(huán)境下，我們覺得是大有可為的。

舉例來說，在綠色金融方面，我們未來也是準(zhǔn)備進(jìn)一步地加大投入，開發(fā)更多的相關(guān)產(chǎn)品。甚至我們集團(tuán)也是早在幾年前，就把更多的 ESG，也就是跟綠色金融和氣候環(huán)境變化相關(guān)的一些研究部門搬到了上海。

特別值得一提的是數(shù)字金融。特別是在 AI大發(fā)展的時期，即2023年開始，我們集團(tuán)就已經(jīng)跟海外的OpenAI達(dá)成協(xié)議，一起推出了 NB GPT（路博邁集團(tuán)首字母是NB）。所以在這些大的背景以及集團(tuán)的賦能下，我們在近期會推出一只包含量化策略的產(chǎn)品，這應(yīng)該也會是我們公司在中國第一只運(yùn)用AI因子的產(chǎn)品。這些新產(chǎn)品的開發(fā)既得益于集團(tuán)的賦能，也得益于我們在上海和本地人才共同的本土開發(fā)。在我們上海的公司，我們有效地把這些優(yōu)勢結(jié)合了起來。這又再次充分說明了，上海作為全球化的都市，作為一個全球化的金融中心，確實能夠為我們這樣一個全球性的基金公司提供很好的賦能，幫助我們在這片土地上發(fā)揮好，做好金融的“五篇大文章”。

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