今年以來，銀行理財產(chǎn)品呈現(xiàn)“量縮”態(tài)勢，據(jù)普益標準數(shù)據(jù)最新顯示，上周產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模和收益率繼續(xù)下滑。但自銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》（簡稱《意見稿》）后，市場重拾對理財產(chǎn)品的信心。不少業(yè)內人員分析，理財產(chǎn)品發(fā)行現(xiàn)狀或將有所改變。

發(fā)行規(guī)模有望改善

記者統(tǒng)計普益標準相關數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，從今年1月份開始，理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量不斷下降，六月份創(chuàng)年內新低，發(fā)行8574款，較年初減少2000多款。其中，保本型理財產(chǎn)品數(shù)量下降明顯，降幅約為36%。

這一下跌趨勢持續(xù)到七月。數(shù)據(jù)顯示，7月前三周理財產(chǎn)品發(fā)行量分別為1531款、1553款和1532款，相比六月，皆有不同程度下滑。

《意見稿》的出臺或將改變這一局面。一家股份制銀行資管人士表示，新規(guī)明確了政策監(jiān)管對于理財產(chǎn)品的發(fā)行要求，相關細則將有助于銀行在合規(guī)的情況下推出更多新產(chǎn)品，之前銀行理財規(guī)模下降的趨勢或將得到扭轉。

交通銀行金融研究中心高級研究員何飛也稱，未來，理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)?？赡軙兴仙?。他說，理財產(chǎn)品體系有望得到深入完善、模式將更為豐富。比如，除固收類理財產(chǎn)品外，像權益類、衍生品類理財都將具有不錯的發(fā)展前景。

記者走訪多家銀行發(fā)現(xiàn)，已有不少銀行推出新型理財產(chǎn)品，比如與衍生品掛鉤的結構性存款，用以承接部分保本理財產(chǎn)品資產(chǎn)，掛鉤的衍生品大多以外匯期權為主。

一位國有銀行的支行投資經(jīng)理表示，個人結構性存款經(jīng)推出，已被不少投資人作為理財首選。她進一步解釋，“結構性存款與原來保本保收益的產(chǎn)品最大的不同在于它是存款，并非理財，但相比普通的存款，它的部分收益并不確定，是浮動的。”

也有投資人稱，“選擇投結構性存款是因為它的收益要比存定期高，就算是最低的收益率，也要比存一年期定期好。但唯一不太好的是期限較短，大多結構性存款產(chǎn)品期限都是半年左右。”

除了結構性存款外，根據(jù)《意見稿》的規(guī)定，在資管新規(guī)過渡期內，有銀行繼續(xù)發(fā)行了保本保收益產(chǎn)品，不過相比以往的同類型產(chǎn)品，新發(fā)行產(chǎn)品的收益率小幅下跌。另外，一直被銀行給予厚望的大額存單的利率上調幅度和發(fā)行增量也并不明顯。

值得一提的是，目前凈值型理財產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模呈上升趨勢，尤其是在四月末資管新規(guī)發(fā)布以后，五月和六月份的凈值型理財產(chǎn)品的發(fā)行量增幅較大，但其總量依然偏少。預期收益型理財產(chǎn)品仍占發(fā)行量的絕大部份，銀行理財凈值化之路仍任重道遠。

收益率變化不大

從收益率來看，融360檢測數(shù)據(jù)顯示，銀行理財產(chǎn)品平均預期收益篇已經(jīng)連續(xù)四個月下降，2018年6月銀行理財產(chǎn)品平均預期收益率回落至4.8%，環(huán)比下降0.02個百分點。另外，普益標準數(shù)據(jù)顯示，7月前三周，封閉式預期收益型理財產(chǎn)品平均收益率繼續(xù)下跌，跌幅分別為0.05%、0.03%與0.01%。

普益標準研究員涂敏分析稱，未來銀行理財產(chǎn)品收益率改變幅度將不會太大。這主要是由于銀行理財產(chǎn)品短期內投資結構將很難大幅改變，仍將主要投資于固定收益類資產(chǎn)。另外，隨著投資者群體的擴大，銀行將更加注重收益的穩(wěn)健性以保障客戶資金安全，所以仍然會以低風險低收益為主。

他同時指出，由于理財新規(guī)明確理財產(chǎn)品可以投資公募證券投資基金，未來，銀行或將逐步采用FOF模式涉足股票市場，拓寬收益譜系，使產(chǎn)品風險收益有一定的上升空間。

何飛也表示，理財產(chǎn)品中，不同產(chǎn)品的價格本身不一樣，未來產(chǎn)品投向會涉及資本市場，產(chǎn)品收益率波動會有所增加。而隨著凈值化產(chǎn)品的增多，理財收益率變化規(guī)律將更難把握。

不過，記者訪問多位投資者得知，目前，收益率高低并非是他們投資的第一標準，受P2P行業(yè)和股市的蝴蝶效應影響，多數(shù)投資人將“保本”看作重要考慮因素。“一定要保證資金的安全，再來看收益是高是低。”一位投資人如是說。