“半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)，從來就是一個(gè)波動(dòng)極大的產(chǎn)業(yè)，市場規(guī)模高可以一年加倍，市場規(guī)模低可以一年減半。所以我們必須未雨綢繆，擴(kuò)展設(shè)備的種類和覆蓋不同的市場，以減少某一設(shè)備市場的波動(dòng)對公司業(yè)績的影響。”中微公司（688012.SH）董事長尹志堯在4月17日中微公司2019年度業(yè)績說明會(huì)上表示。

作為科創(chuàng)板的明星企業(yè)，中微公司自2019年7月22日上市以來，備受市場關(guān)注。中微公司股價(jià)在今年1月22日收盤首次站上200元關(guān)口，2月13日盤中沖高至233.77元，創(chuàng)出上市以來新高。不過，隨著今年2月底，半導(dǎo)體、芯片等大科技板塊連續(xù)回調(diào)，中微公司的股價(jià)也有所回落。

就業(yè)績而言，中微公司2019年?duì)I業(yè)收入同比增長18.77%，達(dá)到19.47億元；歸母凈利潤同比增長107.51%，達(dá)到1.89億元。

值得注意的是，中微公司并不準(zhǔn)備把去年的凈利潤拿來給股東分紅。尹志堯?qū)Υ私忉尫Q，“從美國硅谷的經(jīng)驗(yàn)來看，由于高科技產(chǎn)業(yè)公司要投入大量的研發(fā)，如果在每年年底都要拿出大筆利潤分紅，就不可能投入在研發(fā)和再生產(chǎn)，公司的發(fā)展速度也會(huì)受到影響。所以傳統(tǒng)來講最近很多年高科技產(chǎn)業(yè)的股東，并不是通過每年的年底分紅來獲取回報(bào)，而是通過支撐再研發(fā)、再投入，使得公司高速發(fā)展，在股市上表現(xiàn)得更好，再通過減持得到回報(bào)。”

除了公司經(jīng)營情況，投資者還較為關(guān)注新冠肺炎疫情對公司生產(chǎn)銷售及原材料供應(yīng)方面的影響。尹志堯表示，中微公司在2月下旬生產(chǎn)線已完全恢復(fù)，公司各方面生產(chǎn)經(jīng)營情況都已走入正軌。在設(shè)備按計(jì)劃運(yùn)出方面，除武漢地區(qū)客戶有些推遲，其他地區(qū)情況都按計(jì)劃進(jìn)行。

另外，中微有400多家材料和零部件供應(yīng)廠商，疫情期間，公司一直緊密跟蹤供應(yīng)廠商的供貨情況，有問題及時(shí)解決，保持了100%的材料按時(shí)供應(yīng)率和100%的設(shè)備按時(shí)運(yùn)出率。不過，仍有極少數(shù)供應(yīng)商提供的極個(gè)別零部件，由于疫情影響，產(chǎn)能調(diào)整，到今年中期有一定供貨風(fēng)險(xiǎn)。

此外，市場關(guān)注的問題還包括，公司最近三年?duì)I收高速增長的原因、公司產(chǎn)品研發(fā)及市場拓展情況、市場占有率目標(biāo)、國際貿(mào)易和科技方面的摩擦帶來的影響以及刻蝕設(shè)備和MOCVD設(shè)備未來的毛利率是否提升等方面。

近三年?duì)I收高速增長

從增長速度來看，中微公司上市前兩年可以用“野蠻生長”來形容。2017年其營收增速為59%，2018年的營收增速更是達(dá)到68%，而在2019年?duì)I收增速有所放緩，降至18.77%。

尹志堯表示公司最近三年?duì)I收高速增長主要?dú)w功于三個(gè)驅(qū)動(dòng)因素。

首先是公司主打產(chǎn)品等離子體刻蝕機(jī)的市場在迅速增長。特別是由于光刻機(jī)的波長限制，14納米及更小的微觀結(jié)構(gòu)需要刻蝕機(jī)和薄膜機(jī)的組合拳-雙重模板和四重模板技術(shù)來實(shí)現(xiàn)。存儲(chǔ)器件從2D到3D結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)化，更需要刻蝕機(jī)和薄膜機(jī)的組合拳來實(shí)現(xiàn)。

“等離體刻蝕設(shè)備系列不斷完善，公司具有CCP三代的電容性等離子體刻蝕機(jī)，包括雙臺(tái)反應(yīng)器的機(jī)型和單臺(tái)反應(yīng)器的機(jī)型。公司還開發(fā)了ICP 電感性等離子體刻蝕的單臺(tái)反應(yīng)器的機(jī)型，并正在開發(fā)雙臺(tái)機(jī)。由于一個(gè)個(gè)的設(shè)備產(chǎn)品不斷進(jìn)入市場，使刻蝕機(jī)的銷售有很快的成長。”尹志堯介紹道。

其次，隨著照明產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，MOCVD設(shè)備的市場需求，在2017、2018年達(dá)到歷史新高。中微公司經(jīng)過多年努力，開發(fā)的MOCVD設(shè)備實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，達(dá)到國際先進(jìn)水平，而且加工結(jié)果穩(wěn)定、輸出量高、成本低，逐步成為國內(nèi)外氮化鎵基藍(lán)光LED器件制造的首選設(shè)備。連續(xù)獲得了大批量訂單。

最后，國內(nèi)集成電路制造產(chǎn)業(yè)大發(fā)展，不斷有大量的資金投入，對集成電路前段設(shè)備的需求量迅速提高。國內(nèi)集成電路前段市場到2019年已達(dá)到全球市場的20%左右。設(shè)備國產(chǎn)化條件逐漸成熟、設(shè)備國產(chǎn)化趨勢日益明顯。設(shè)備市場環(huán)境是公司收入快速增長的前提。

值得注意的是，2019年度中微公司的研發(fā)投入約為4.25億元，占營業(yè)收入的21.81%。

中微公司2019年毛利率為34.93%，較上年度減少0.57個(gè)百分點(diǎn)，但情況基本穩(wěn)定。對于毛利率的問題，富達(dá)資管的基金經(jīng)理提出疑問，未來是否有望提升？

尹志堯回復(fù)稱，隨著第3代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，MOCVD設(shè)備的應(yīng)用逐漸進(jìn)入中端和高端市場，特別是深紫外的LED、功率器件，Mini-LED等微觀器件都屬于中高端的市場，在這個(gè)市場中發(fā)展，可以期待后續(xù)毛利率會(huì)有比較好的改進(jìn)。

“和國際領(lǐng)先的設(shè)備公司的產(chǎn)品相比，中微公司產(chǎn)品的技術(shù)水平和綜合性能，在大多數(shù)工藝過程的應(yīng)用上處于同樣的水平。所以在國內(nèi)的先進(jìn)芯片生產(chǎn)線上已經(jīng)有相當(dāng)?shù)氖袌稣加新省５趪獠煌貐^(qū)的客戶，接受國產(chǎn)設(shè)備的門檻很高，還需要耐心和時(shí)間，逐步擴(kuò)大市場的準(zhǔn)入和提高市占率。對于一些最高端的刻蝕應(yīng)用如存儲(chǔ)器件的極高深寬比介質(zhì)刻蝕和邏輯器件的大馬士革刻蝕等應(yīng)用上，中微的刻蝕機(jī)還有不足的地方，還需進(jìn)一步技術(shù)創(chuàng)新和設(shè)備的升級(jí)。我們正在開發(fā)新一代的刻蝕機(jī)，以向客戶提供更好的刻蝕設(shè)備。”尹志堯稱，目前中微公司依舊在不斷研發(fā)新的產(chǎn)品。首先，公司根據(jù)邏輯器件“All-in-One大馬士革刻蝕”需要和存儲(chǔ)器件極高深寬比刻蝕的需要，開發(fā)下一代設(shè)備產(chǎn)品，并取得了初步的進(jìn)展。另外，中微公司正在全力開發(fā)可用于Mini-LED生產(chǎn)的新型MOCVD設(shè)備產(chǎn)品，并準(zhǔn)備在客戶生產(chǎn)線進(jìn)行驗(yàn)證。

投資并購擴(kuò)大市場覆蓋

投資者較為關(guān)注的一大問題是未來中微公司的長遠(yuǎn)計(jì)劃。

對此，尹志堯表示，公司將繼續(xù)通過自主研發(fā)進(jìn)一步提高公司產(chǎn)品的競爭力，為客戶提供有競爭力的產(chǎn)品和優(yōu)良的服務(wù)，并通過投資、并購等外延式成長途徑擴(kuò)大在集成電路領(lǐng)域及泛半導(dǎo)體領(lǐng)域的產(chǎn)品和市場覆蓋，繼續(xù)探索核心技術(shù)在國計(jì)民生中創(chuàng)新性的應(yīng)用，不斷推動(dòng)企業(yè)穩(wěn)定、健康和高速的發(fā)展。

“中微公司在今后的10年將采取三個(gè)維度的發(fā)展策略，在以后的10年到15年成為國際一流的微觀加工設(shè)備公司。”他稱。

第一個(gè)維度是從目前的等離子體刻蝕設(shè)備，擴(kuò)展到化學(xué)薄膜設(shè)備，和刻蝕及薄膜有關(guān)的測試等關(guān)鍵設(shè)備。

第二個(gè)維度是擴(kuò)展在泛半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的產(chǎn)品，從已經(jīng)開發(fā)的用于制造MEMS和CIS影像感測器的刻蝕設(shè)備、制造藍(lán)光LED的MOCVD設(shè)備，擴(kuò)展到更多的微觀器件加工設(shè)備，及制造深紫外LED、Mini-LED、Micro-LED等微觀器件的設(shè)備產(chǎn)品。

第三個(gè)維度是探索核心技術(shù)在環(huán)境保護(hù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，以及在國計(jì)民生上的新的應(yīng)用。

尹志堯提到，今后，公司計(jì)劃繼續(xù)通過有機(jī)生長，不斷開發(fā)新的產(chǎn)品，提高市場占有率；同時(shí)，公司將在適當(dāng)時(shí)機(jī)，通過投資、并購等外延式生長途徑，擴(kuò)大產(chǎn)品和市場覆蓋，力爭在未來10年內(nèi)，發(fā)展成為在規(guī)模上和市場占有率上成為國際一流的半導(dǎo)體設(shè)備公司。

2019年8月22日,中微公司曾公告稱,基于經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展考慮,擬對睿勵(lì)科學(xué)儀器(上海)有限公司投資1375萬元。有投資者詢問目前的進(jìn)展情況，中微公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人陳偉文透露，目前該項(xiàng)目處于盡調(diào)階段，中微公司聘請了第三方法律跟審計(jì)團(tuán)隊(duì)以及其他專業(yè)團(tuán)隊(duì)，督促進(jìn)行非常詳盡的一個(gè)盡調(diào)。之后會(huì)根據(jù)盡調(diào)的結(jié)果決定，具體推動(dòng)的方案會(huì)及時(shí)向市場公告。

由于中微公司行業(yè)特殊性，有投資者提出對于近年來國際貿(mào)易和科技方面的摩擦，對中微公司產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的發(fā)展有什么影響？

對此，尹志堯表示，近年來國際貿(mào)易和科技方面的摩擦不斷，對國內(nèi)部分企業(yè)已經(jīng)有相當(dāng)?shù)挠绊憽５形⒐緩某闪㈤_始就嚴(yán)格遵守中國和各相關(guān)國家地區(qū)的進(jìn)出口和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等法律法規(guī)，一直保持與相關(guān)國家和地區(qū)政府部門的及時(shí)溝通。到目前為止，公司業(yè)務(wù)尚未受到實(shí)質(zhì)性的影響。如果全球貿(mào)易和科技的摩擦繼續(xù)惡化，國際化的高科技公司都會(huì)受到更大影響。

“中微正密切關(guān)注國際形勢的變化，對潛在的不利因素和負(fù)面影響持續(xù)進(jìn)行評估，并制定相應(yīng)的防范預(yù)案。集成電路是一個(gè)全球性的產(chǎn)業(yè)，需要各國和各地區(qū)的集成的努力，我們誠懇地希望國際形勢能向合作共贏的方向發(fā)展。”他稱。