直到2月中旬，絕大多數(shù)預(yù)測還認(rèn)為，德國經(jīng)濟(jì)將在寒冬之后出現(xiàn)周期性回升，通脹率也將逐步回落。然而，烏克蘭局勢快速擊碎了這些預(yù)測，俄烏沖突不僅僅是德國外交、軍事和地緣政治的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，也使其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蒙上了巨大陰影。

能源、食品和勞動力的價(jià)格飆升或使德國陷入滯脹

烏克蘭局勢大幅推高了原本已經(jīng)高企的石油、天然氣等化石能源的價(jià)格，這不僅意味著消費(fèi)者在供暖、出行等方面必須花費(fèi)更多的錢，也使其他商品變得越發(fā)稀缺和昂貴。目前德國每秒鐘從西伯利亞進(jìn)口大約一立方米天然氣，德國對俄羅斯石油和天然氣的依存度高達(dá)40%。若對俄制裁導(dǎo)致從俄羅斯進(jìn)口的能源急劇下降，能源密集型行業(yè)將承擔(dān)重壓。德國2月份的通貨膨脹率已攀升至5.1%，其中能源就貢獻(xiàn)了1.8個(gè)百分點(diǎn)。而俄烏沖突帶來的油氣價(jià)格繼續(xù)飆升，還未完全囊括在該月的統(tǒng)計(jì)內(nèi)。因此，通脹率在未來兩個(gè)月還有可能繼續(xù)上升。

除了能源價(jià)格的爆炸式增長外，食品價(jià)格的大幅上漲(5.3%)也是通脹重要的驅(qū)動因素。從2019年開始，德國的糧食生產(chǎn)總量呈現(xiàn)出逐年下跌的局面，其中主要作物小麥產(chǎn)量的下降較為明顯。與此同時(shí)，德國糧食和飼料的對外依存度在不斷增加。自2020年下半年以來，全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格顯著上漲。作為糧食出口大國的俄羅斯和烏克蘭占據(jù)了全世界小麥出口量的30%。歐盟盡管有能力做到糧食基本自給自足，但去年依然從俄羅斯和烏克蘭進(jìn)口了40%的小麥。俄烏沖突發(fā)生后，小麥和玉米的供應(yīng)短缺和價(jià)格上升還將傳導(dǎo)至肉禽蛋等領(lǐng)域。德國伊福經(jīng)濟(jì)研究所（Ifo）的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，約三分之二的食品加工企業(yè)計(jì)劃在未來幾個(gè)月調(diào)整價(jià)格。

當(dāng)物價(jià)屢創(chuàng)新高，家庭的購買力被腐蝕，勞動者勢必要求更高的收入以抵消物價(jià)上漲的壓力。若短期內(nèi)生產(chǎn)力無法獲得相應(yīng)的提高，工資—通脹螺旋上升的一幕就將上演。據(jù)德國最大的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商T-Online的一項(xiàng)最新調(diào)查結(jié)果，物價(jià)已經(jīng)讓德國民眾備受壓力，三分之二的受訪者要求提高工資，46%的受訪者希望漲薪超10%。各個(gè)行業(yè)工會也早已行動起來，紛紛提出了超過通脹率的工資漲幅要求。德國最大的工會組織五金工會剛剛實(shí)現(xiàn)了8.5%的加薪，化學(xué)和能源工會也將在3月展開勞資談判。生產(chǎn)、運(yùn)輸、勞動力等成本的上漲使通脹在本年度大幅下降的希望越來越渺茫，德國和歐盟的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能將顯著減弱。

亞歐間物流運(yùn)輸遭遇寒流

俄羅斯和烏克蘭在歐亞之間的物流運(yùn)輸方面舉足輕重。自俄烏沖突以來，亞歐間的鐵路運(yùn)輸在烏克蘭境內(nèi)已經(jīng)中斷，經(jīng)過白俄羅斯的北部路線也多次遭受網(wǎng)絡(luò)攻擊，鐵路運(yùn)營受到擾亂。此外，鐵路貨運(yùn)公司也十分擔(dān)心支付不能得到保證，在接單方面十分謹(jǐn)慎。

道路運(yùn)輸行業(yè)不但因?yàn)橛蛢r(jià)上漲承壓，還面臨著司機(jī)短缺的問題。目前，德國大部分貨物由德國公司在波蘭和立陶宛的分包商負(fù)責(zé)運(yùn)輸。據(jù)德國運(yùn)輸與物流協(xié)會(DSLV)的資料，單單是德國在波蘭的子公司就一共雇用了10萬多名烏克蘭司機(jī)，而全德國只有57萬余名職業(yè)卡車司機(jī)。俄烏沖突發(fā)生以來，這些公司員工流失嚴(yán)重，許多人想盡快返回家人身邊。

歐盟與俄羅斯彼此關(guān)閉各自領(lǐng)空的舉措更是對航空運(yùn)輸產(chǎn)生了極大的影響。俄烏沖突發(fā)生前，德國有5%的貨運(yùn)航班從俄羅斯的機(jī)場起飛。俄羅斯最大的私營貨運(yùn)航線伏爾加-第聶伯航空公司已宣布退出歐洲業(yè)務(wù)，這家公司在亞歐貨運(yùn)業(yè)務(wù)中發(fā)揮過核心作用，其子公司空橋貨運(yùn)（Air Bridge Cargo）曾是德國法蘭克福機(jī)場僅次于漢莎貨運(yùn)（Lufthansa Cargo)的第二大公司。如今，尚在運(yùn)營的漢莎和其他歐洲航空公司也不得不改變飛往遠(yuǎn)東的航班路線，其耗時(shí)將增加兩小時(shí)以上，燃油消耗提高至少10%，運(yùn)載量最多將減少20%，從而導(dǎo)致成本明顯上升，運(yùn)力缺口凸顯。

供應(yīng)鏈瓶頸雪上加霜，對俄投資降至冰點(diǎn)

物流難題使本已深受疫情沖擊的供應(yīng)鏈瓶頸雪上加霜。德國雖是制造業(yè)強(qiáng)國和出口大國，但其出口產(chǎn)值中有23%依賴于來自國外的中間產(chǎn)品，高于中美等主要制造業(yè)國家。1月，德國進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格同比上漲26.9%，為1974年以來的最大漲幅。同期的中間產(chǎn)品價(jià)格也比一年前高出了24.5%。

原材料的短缺已經(jīng)讓許多德國企業(yè)開工不足，Ifo的最新調(diào)查顯示，供應(yīng)鏈瓶頸在2022年并未得到緩解，74.6%的企業(yè)反映初級產(chǎn)品和原材料采購上的問題，尤其是在汽車制造和機(jī)械工程這些德國工業(yè)的關(guān)鍵領(lǐng)域。以汽車工業(yè)為例，去年德國大眾總部沃爾夫斯堡工廠共生產(chǎn)了40萬輛汽車，比原計(jì)劃減少了33萬輛。今年57萬輛的目標(biāo)比最初的計(jì)劃也大幅降低。而奔馳則于今年初分別關(guān)閉了G級和E級轎車的歐洲訂單系統(tǒng)。

德國工商總會預(yù)計(jì)，由于制裁和新的供應(yīng)鏈問題，此前預(yù)測的6%的出口增長已無法實(shí)現(xiàn)。對于出口行業(yè)的明星——工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)而言，失去俄羅斯這個(gè)重要市場可謂損失不小。德國去年向俄羅斯出口價(jià)值近55億歐元的機(jī)器設(shè)備，在德國2021年最重要客戶國家中排名第9。雖然整體而言，德國對俄羅斯出口的商品和服務(wù)只占其出口總額的不到2%，但俄烏沖突對世界貿(mào)易的運(yùn)轉(zhuǎn)形成重大打擊，也讓全球供應(yīng)鏈繃得更緊，主要以出口為導(dǎo)向的德國制造業(yè)面臨困境。

對俄的制裁還造成了對俄投資降至冰點(diǎn)。戴姆勒卡車、采埃孚、大眾、寶馬、漢高、西門子等公司紛紛停止了其在俄羅斯的業(yè)務(wù)。盡管對俄投資只占德國對外總投資的1.5%，而且在最初擁有德國資本的6300多家俄羅斯公司中，已經(jīng)有近一半德國投資者在俄烏沖突發(fā)生前退出了俄羅斯市場，但俄烏沖突對于歐洲地緣政治和安全格局的影響將是長遠(yuǎn)的，勢必引發(fā)全球化的退潮和企業(yè)對未來發(fā)展的顧慮。不確定性的增加意味著投資的減少或延遲，這將長期制約企業(yè)前進(jìn)的步伐。同時(shí)伴隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好的降低，金融市場也將出現(xiàn)瓶頸甚至失靈，從而大幅抑制經(jīng)濟(jì)的活力。

軍費(fèi)增長伴隨擠出效應(yīng)，消費(fèi)者信心有待提振

俄烏沖突發(fā)生后，德國決定在今年撥出1000億歐元的特別基金，用于國防現(xiàn)代化。而且直到2024年前，每年至少將把國內(nèi)生產(chǎn)總值的2%用于國防開支。軍備固然也是內(nèi)需的一部分，但這一額外的刺激措施與擠出效應(yīng)相伴隨，有可能拖累本已扭曲的要素市場，推動工資、物價(jià)和利率的上漲。此外，軍費(fèi)增加在經(jīng)濟(jì)疲軟的情況下，還意味著其他領(lǐng)域公共服務(wù)的削減和稅收的提高，這將對消費(fèi)產(chǎn)生抑制作用，并最終影響經(jīng)濟(jì)繁榮。

兩年以來，德國的消費(fèi)者情緒在很大程度上取決于新冠疫情的發(fā)展。而如今俄烏沖突很可能會在未來幾個(gè)月內(nèi)產(chǎn)生更大的影響。盡管德國從2月開始分三步逐步放寬了管制措施，并計(jì)劃在本月20日除基礎(chǔ)防疫措施外全面放開，然而這并沒能挽救消費(fèi)者的信心。3月公布的德國零售協(xié)會HDE消費(fèi)晴雨表指數(shù)連續(xù)五個(gè)月下滑，創(chuàng)2020年7月以來新低。

德國正在受到新冠疫情疊加烏克蘭局勢所帶來不確定性的雙重影響，這些影響不僅加劇了短期滯脹風(fēng)險(xiǎn)，也為中期增長帶來了諸多不利。近日，歐洲央行下調(diào)2022年GDP增速預(yù)期為3.7%，此前預(yù)期為4.2%。德國勞動市場與職業(yè)研究所（IAB）最新的研究認(rèn)為，俄烏沖突或使德國2022年的經(jīng)濟(jì)增長率減少一半以上，達(dá)2個(gè)百分點(diǎn)，而通貨膨脹率也可能因此上升至7%。

最悲觀時(shí)刻或即將過去

歐盟雖然致力于能源轉(zhuǎn)型，努力擺脫對俄羅斯的能源依賴，但這需要巨大的投資和漫長的時(shí)間。歐盟沒有跟隨美國全面制裁俄羅斯的能源，既是一種無奈，也是出于理性考慮。歐盟很清楚，與俄羅斯的能源合作在很長一段時(shí)間內(nèi)都無法完全放棄，對俄羅斯的制裁是殺敵一千、自損八百的行為。制裁對美國經(jīng)濟(jì)的影響相對較小，道瓊斯指數(shù)自今年年初以來下跌了約10%便是最好的佐證，相比之下，德國Dax指數(shù)的跌幅則達(dá)到了16%，其最大跌幅甚至超過了20%。

隨著氣溫的逐步升高，對于天然氣和取暖油的消耗將大幅減少，加上美聯(lián)儲乃至歐洲央行緊縮周期的開始，能源價(jià)格飆升的局面有望得到緩解。而且，法國即將迎來大選，調(diào)停俄烏沖突、緩解能源問題等目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)都將成為馬克龍連任的重要砝碼。同時(shí)，若油價(jià)物價(jià)繼續(xù)飛漲將對拜登政府的中期選舉形成嚴(yán)峻考驗(yàn)，美國民主黨也不希望選民因?yàn)楦甙旱纳畛杀径鴮⑦x票投給對手。

正如之前的樂觀預(yù)測紛紛發(fā)生了較大偏離，現(xiàn)在過度“看衰”歐洲也不夠客觀。能源價(jià)格或在不久之后見頂，俄羅斯和歐洲都無法承擔(dān)俄烏沖突曠日持久帶來的惡果，雖然它們之間的矛盾很可能長期存在，但其最尖銳、最不理性的時(shí)候或許即將過去。何況，作為歐洲火車頭的德國具有極強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)韌性，許多德國企業(yè)在疫情和烏克蘭局勢的夾擊下依然訂單滿滿，德國民眾在疫情期間積累的資金也有望隨著疫情管控的放松引發(fā)消費(fèi)熱潮。擺脫了疫情和通脹拖累的德國經(jīng)濟(jì)或許能撥云見日，引領(lǐng)歐洲早于預(yù)期走出泥潭。

（作者系上海外國語大學(xué)中德人文交流研究中心研究員）