離岸業(yè)務(wù)地位越發(fā)突出，已成為我國經(jīng)濟發(fā)展不可缺少的重要力量。我們要充分發(fā)揮21個自貿(mào)試驗區(qū)在國內(nèi)國際雙循環(huán)中的戰(zhàn)略連接作用，主動在自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)。

一是允許和鼓勵在國內(nèi)具備條件的自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)注冊的商業(yè)銀行開展離岸銀行業(yè)務(wù)。允許這類商業(yè)銀行既可以通過OSA賬戶（離岸賬戶）直接為區(qū)內(nèi)企業(yè)開展離岸銀行業(yè)務(wù)，也可以通過FT(自由貿(mào)易賬戶)或NRA賬戶(境外機構(gòu)境內(nèi)外匯賬戶)為企業(yè)提供跨境銀行服務(wù)（簡稱“類離岸銀行業(yè)務(wù)”）。

二是符合條件的自貿(mào)試驗區(qū)要爭取引進更多的金融機構(gòu)（含非銀行金融機構(gòu)）發(fā)展本外幣離岸金融業(yè)務(wù)。

三是建議自貿(mào)試驗區(qū)循序漸進地突破：首先大力推動離岸貿(mào)易、離岸銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，其次逐步推進離岸證券、離岸保險、離岸租賃和離岸信托業(yè)務(wù)的落地，再次放開離岸銀行業(yè)務(wù)對本幣的限制，最后允許自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)的居民企業(yè)成為離岸金融的主要參與方。此外，還應(yīng)在稅務(wù)安排、適用法律、資本賬戶開放和監(jiān)督管理等方面盡早進行探索和常態(tài)化運作。

四是發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)是自貿(mào)試驗區(qū)具有國際化視野和能力的重要標志。離岸金融的參與主體包括商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)（證券公司、保險公司、基金公司等）、公司、政府部門、國際性組織、中介機構(gòu)、以非居民為主的個人等。自貿(mào)試驗區(qū)應(yīng)吸引更多的離岸金融參與主體入駐區(qū)內(nèi)，為自貿(mào)試驗區(qū)的發(fā)展集聚更多、更廣、更大和更好的金融力量。

發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)是落實RCEP的客觀需要

1.掌握RCEP的主要規(guī)則與條款，盡快將RCEP對金融服務(wù)的要求在自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)落實到位。

2022年前11個月，我國與RCEP其他成員國進出口總額11.8萬億元，同比增長7.9%，持續(xù)顯示出RCEP區(qū)域貿(mào)易自由化的優(yōu)勢。我國自貿(mào)試驗區(qū)應(yīng)全面、準確地掌握RCEP的主要規(guī)則，并制定有針對性的政策措施。例如，鼓勵自貿(mào)試驗區(qū)探索打造與RCEP深度融合的離岸金融試驗區(qū)。

2.將開展離岸投融資業(yè)務(wù)作為落實RCEP的重要手段。

目前較多自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)已獲批設(shè)立了海關(guān)綜合保稅區(qū)，實際上已經(jīng)具備了自由貿(mào)易港所特有的投融資功能。按照RCEP對金融服務(wù)的有關(guān)條款，各自貿(mào)試驗區(qū)應(yīng)積極促進跨境貿(mào)易和投融資的便利化，提升本外幣兌換和人民幣跨境流通使用的便利度，推進高水平的資本賬戶開放。建議如下：

一是允許各自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)各類企業(yè)都能開展本外幣合一的跨境資金池業(yè)務(wù)。

二是允許各自貿(mào)試驗區(qū)本外幣合一的跨境資金池業(yè)務(wù)所涉及的外債額度、境外放款額度和企業(yè)自主購匯額度，都可以比照國內(nèi)監(jiān)管部門給予任一地方的最高限額。

三是允許跨境資金池主辦企業(yè)的結(jié)匯資金直接進入人民幣國內(nèi)資金主賬戶；允許企業(yè)在額度內(nèi)提前購匯，購匯所得外幣資金可進入國內(nèi)資金主賬戶；允許主辦企業(yè)通過國內(nèi)資金主賬戶辦理境外成員企業(yè)與境外主體間本外幣集中收付業(yè)務(wù)。

四是允許QDLP（合格境內(nèi)有限合伙人）業(yè)務(wù)通過境內(nèi)人民幣貸款對境外股權(quán)項目進行資金支持。如境內(nèi)機構(gòu)和企業(yè)將境內(nèi)獲得的人民幣貸款資金投向紅籌、VIE架構(gòu)的境外項目時，在符合監(jiān)管要求和風控管理要求的前提下，允許將人民幣貸款資金借助QDLP通道，并通過OSA賬戶或者FTN（境外機構(gòu)自由貿(mào)易賬戶）等類離岸賬戶來進行跨境人民幣的投融資、結(jié)算和資金的全程監(jiān)控使用，以確保人民幣在合規(guī)、安全的前提下走出國門。

3.采用更靈活的監(jiān)管政策，促進各自貿(mào)試驗區(qū)開展RCEP協(xié)議項下的離岸貿(mào)易發(fā)展。

2021年12月，《關(guān)于支持新型離岸國際貿(mào)易發(fā)展有關(guān)問題的通知》發(fā)布，明確了新型離岸國際貿(mào)易就是離岸貿(mào)易的組成部分，向商業(yè)銀行和居民開放新型離岸國際貿(mào)易業(yè)務(wù)、鼓勵使用人民幣作為新型離岸國際貿(mào)易的結(jié)算貨幣，為各自貿(mào)試驗區(qū)發(fā)展離岸貿(mào)易提供了巨大動力。

4.牢牢抓住RCEP帶來的發(fā)展離岸金融的難得機遇。

在“區(qū)域原產(chǎn)地累積性原則”下，我國自貿(mào)試驗區(qū)的出口企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分工必須銜接和考慮在RCEP相關(guān)國家內(nèi)的分段布局，然后在我國境內(nèi)對整個RCEP產(chǎn)業(yè)鏈進行控制和管理，從而產(chǎn)生大量的離岸貿(mào)易和離岸金融業(yè)務(wù)需求，這將會是自貿(mào)試驗區(qū)發(fā)展離岸貿(mào)易和離岸金融的重大機遇。自貿(mào)試驗區(qū)要采取各種有效手段，積極鼓勵相關(guān)企業(yè)全力用好RCEP成員國降稅、區(qū)域原產(chǎn)地累積規(guī)則等條款，努力幫助相關(guān)企業(yè)規(guī)避原來遇到的貿(mào)易壁壘，積極擴大本地區(qū)優(yōu)勢產(chǎn)品的出口和對有競爭力產(chǎn)品的進口，這也會極大帶動離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

如何高質(zhì)量發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)

1.更加重視對離岸金融業(yè)務(wù)的普及和應(yīng)用。

有些自貿(mào)試驗區(qū)對離岸金融的理解仍停留在概念上。離岸金融具有以下發(fā)展趨勢和特點：

一是離岸金融活動覆蓋的區(qū)域十分廣闊，目前全球知名的離岸地數(shù)量占世界上所有國家的三分之一以上，并幾乎覆蓋除南極洲外的所有大洲。

二是離岸金融活動的內(nèi)容十分龐大，包括離岸地、離岸公司、離岸貿(mào)易、離岸稅收、離岸法律、離岸基金、離岸信托、離岸租賃、離岸銀行、離岸證券、離岸保險等業(yè)務(wù)及配套服務(wù)。

三是離岸金融為各自貿(mào)試驗區(qū)如何成為各省市離岸金融中心城市提供了新的思考方法，也是自貿(mào)試驗區(qū)從傳統(tǒng)的金融活動轉(zhuǎn)向更開放、更全球化的國際金融活動的重要契機。

2.自貿(mào)試驗區(qū)要有統(tǒng)籌發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)的“尚方寶劍”。

一是我國離岸金融活動處于多頭監(jiān)管之下，而歷史經(jīng)驗證明凡是多頭監(jiān)管的經(jīng)濟活動一般都處于發(fā)展相對艱難的尷尬境地。既然自貿(mào)試驗區(qū)有著開展離岸金融活動的強烈愿望，那么可由全國人大立法授權(quán)各自貿(mào)試驗區(qū)所在省份統(tǒng)籌發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)。也就是說，凡是在自貿(mào)試驗區(qū)開展的離岸金融活動，各地金融監(jiān)管部門都屬于各自貿(mào)試驗區(qū)所在省市金融辦的配合部門。

二是由監(jiān)管部門制定開辦離岸金融業(yè)務(wù)的配套支持政策。如降低在自貿(mào)試驗區(qū)設(shè)立離岸金融機構(gòu)的準入要求，放寬離岸銀行展業(yè)的限制條件，創(chuàng)造寬松的金融監(jiān)管環(huán)境，逐步放開跨境資本的自由流動等。

三是自貿(mào)試驗區(qū)要通過跨境貿(mào)易服務(wù)平臺來提供開展離岸金融活動所需的反洗錢等配套服務(wù)，吸引更多金融機構(gòu)到自貿(mào)試驗區(qū)開展業(yè)務(wù)，為自貿(mào)試驗區(qū)企業(yè)提供更多樣化、更高效率的離岸金融服務(wù)。

四是自貿(mào)試驗區(qū)所在省市的各個部門，盡快掌握離岸金融的相關(guān)知識，并對此具有積極開放和全力支持的態(tài)度。

3.重視解決離岸金融人才緊缺問題。

一是在相關(guān)監(jiān)管部門的指導下，由自貿(mào)試驗區(qū)管委會牽頭，制定離岸金融人才培養(yǎng)計劃。

二是由相關(guān)銀行協(xié)助制定自貿(mào)試驗區(qū)離岸銀行的培訓計劃，并采用“分片包區(qū)”的方式對準備開辦離岸銀行業(yè)務(wù)的銀行員工培訓，建議挑選具有國際業(yè)務(wù)和市場營銷工作經(jīng)歷的人員參加培訓。

三是由自貿(mào)試驗區(qū)管委會邀請具有離岸業(yè)務(wù)經(jīng)驗的專家型人才作為授課老師，由相關(guān)金融機構(gòu)挑選出具有國際業(yè)務(wù)和市場營銷工作經(jīng)歷的人員參加培訓。

四是鼓勵和支持更多的國內(nèi)學者對自貿(mào)試驗區(qū)開展離岸金融研究，并由自貿(mào)試驗區(qū)管委會出臺資助政策。

4.自貿(mào)試驗區(qū)應(yīng)探索開展離岸金融活動的稅收優(yōu)惠。

目前有種普遍擔憂是自貿(mào)試驗區(qū)不能做稅收洼地。但是自貿(mào)試驗區(qū)要更好地承接RCEP落地工作，從稅收突破始終是個大問題。稅收優(yōu)惠需要考慮“稅基和稅率”，理論上稅率越低，越能吸引企業(yè)入駐，形成更廣的稅基。所以自貿(mào)試驗區(qū)如果過于強調(diào)不考慮稅收優(yōu)惠，是否反而阻礙了本區(qū)域稅基的拓展？

還有個誤區(qū)，就是把香港16.5%的資本利得稅作為內(nèi)地自貿(mào)試驗區(qū)實行稅收優(yōu)惠的參考點。這是個巨大的誤解，因為按照離岸業(yè)務(wù)的特點和香港稅收規(guī)定，如果在香港注冊成立的企業(yè)所辦理的離岸貿(mào)易業(yè)務(wù)沒有使用香港本地的資源（如企業(yè)僅僅通過香港的銀行做離岸貿(mào)易的結(jié)算而非融資，就不算使用香港資源），那么這家企業(yè)開展離岸貿(mào)易所產(chǎn)生的利潤都無須在香港繳稅（也就是通常說的“零報稅”）。

我們必須制定與國際接軌的離岸金融稅收規(guī)定。如新加坡免征增值稅，公司所得稅較為優(yōu)惠，資本利得稅實行多種優(yōu)惠減免甚至免征等；開曼群島、巴哈馬等地區(qū)更是免征一切直接稅，僅征收關(guān)稅、印花稅等間接稅。由于我國對與離岸金融稅收性質(zhì)相近的跨境金融稅收基本上采用與境內(nèi)金融業(yè)務(wù)同等的稅收安排，這會嚴重影響企業(yè)將原在境外辦理的離岸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到自貿(mào)試驗區(qū)辦理的主觀意愿。在全球?qū)嵭?5%最低稅率的情況下，我國自貿(mào)試驗區(qū)也要適時推出更為優(yōu)惠的稅收政策，這也是自貿(mào)試驗區(qū)應(yīng)該承擔的“試驗任務(wù)”。自貿(mào)試驗區(qū)要努力爭取監(jiān)管部門的同意，盡量降低離岸金融稅收，如完全豁免預提稅，減免所得稅、利得稅和印花稅等，以吸引更多與RCEP相關(guān)的企業(yè)到自貿(mào)試驗區(qū)來展業(yè)興業(yè)。

5.各自貿(mào)試驗區(qū)在離岸銀行業(yè)務(wù)上率先進行突破。

建議按照如下途徑進行：一是由自貿(mào)試驗區(qū)所在地省市的銀保監(jiān)局、外管局和自貿(mào)試驗區(qū)管委會及兩家離岸銀行，對區(qū)內(nèi)沒有開辦離岸銀行業(yè)務(wù)，但具有外匯資質(zhì)的商業(yè)銀行進行評估，篩選出符合條件的商業(yè)銀行直接開辦離岸銀行業(yè)務(wù)。

二是待自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)商業(yè)銀行開辦離岸銀行業(yè)務(wù)后，在央行批準和銀保監(jiān)會及國家外管局同意的前提下，允許這些商業(yè)銀行開辦本外幣離岸銀行業(yè)務(wù)，同時允許通過離岸賬戶進行本幣的即遠期購匯和外幣的即遠期結(jié)匯。

三是允許注冊在自貿(mào)試驗區(qū)的企業(yè)享受非居民企業(yè)的待遇。

6.完善并積極推廣FT賬戶體系。

解決FT賬戶在自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)推廣使用的問題，已經(jīng)到了刻不容緩的關(guān)鍵時刻。

一是監(jiān)管部門應(yīng)盡快研究FT賬戶在所有自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)推廣使用問題。

二是如果監(jiān)管部門認定FT賬戶不具備在其他自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)進一步推廣使用的基礎(chǔ)，那么建議盡快對在自貿(mào)試驗區(qū)開展跨境業(yè)務(wù)（含離岸業(yè)務(wù)）所使用的新賬戶體系進行實質(zhì)啟動。

三是對FT賬戶不實行存款準備金制度。

四是明確在自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)注冊企業(yè)所開立的FT賬戶就是境外賬戶。

五是國家稅務(wù)部門明確對FT賬戶不征收預提稅。

六是如果短時間內(nèi)無法解決FT賬戶在自貿(mào)試驗區(qū)的推廣使用問題，那么建議將OSA賬戶加入人民幣這個幣種，并將OSA賬戶作為自貿(mào)試驗區(qū)企業(yè)進行本外幣資金集中管理的賬戶。

（景建國系上海首席經(jīng)濟學家金融發(fā)展中心離岸金融研究所所長、雄安新區(qū)離岸金融創(chuàng)新實驗室主任，祝宇航系交通銀行國際部/離岸中心高級客戶經(jīng)理。本文僅代表個人觀點，不代表供職單位的意見。此文為雄安自貿(mào)試驗區(qū)《RCEP下雄安自貿(mào)試驗區(qū)開展離岸貿(mào)易和離岸金融的研究》的研究成果）