作者：呂爽，陳昊，魯政委

近期部分中小銀行或以利率自律機(jī)制修訂合格審慎評(píng)估指標(biāo)為契機(jī)，跟隨行業(yè)趨勢(shì)進(jìn)行存款利率“補(bǔ)降”。此前，2022年4月和2022年9月，銀行存款，部分銀行存款利率出現(xiàn)了較為集中的調(diào)整。利率自律機(jī)制2023年 4月10日正式發(fā)布的《合格審慎評(píng)估指標(biāo)（2023年修訂版）》在“定價(jià)行為”方面新增了“存款利率市場(chǎng)化定價(jià)情況（扣分項(xiàng)）”，將關(guān)鍵期限定期存款和大額存單利率“降幅低于合意調(diào)整幅度”列為了“定價(jià)行為”評(píng)分的扣分項(xiàng)，這將促使2022年存款利率未曾調(diào)整或降幅較低的銀行近期有較強(qiáng)動(dòng)力跟隨行業(yè)趨勢(shì)“補(bǔ)降”存款利率。

調(diào)降后，地方中小銀行定期存款利率曲線預(yù)計(jì)趨平，長(zhǎng)期限定期存款的價(jià)格優(yōu)勢(shì)被削弱。這將增加中小銀行向價(jià)格敏感客戶吸收存款的難度，也提升了中小銀行擴(kuò)表的難度。分銀行類型來(lái)看，定期存款利率曲線陡峭程度為城商行>農(nóng)商行>股份制銀行>國(guó)有行。中小銀行近5年存款增長(zhǎng)主要由個(gè)人定期存款拉動(dòng)，以城商行為例，個(gè)人定期存款占存款余額的比例從2017年末的21.7%提升至2021年末的33.6%。

存款利率的下調(diào)后一方面有利于減輕當(dāng)前中小銀行凈息差收窄的壓力，另一方面也是中小銀行轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)思路的契機(jī)。未來(lái)，地方中小銀行可以通過(guò)以下兩條路徑進(jìn)行應(yīng)對(duì)：第一，基于客戶對(duì)個(gè)人金融服務(wù)需求的升級(jí)，通過(guò)代銷資管產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品等方式增加個(gè)人金融產(chǎn)品供給，以AUM而非存款指標(biāo)作為考核要點(diǎn)，從而通過(guò)提升客戶黏性的方式，達(dá)到留住客戶存款和提高中收占比的雙重目標(biāo)。第二，基于線上渠道發(fā)力，通過(guò)引入外部成熟系統(tǒng)加快銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，通過(guò)提升本地客戶服務(wù)體驗(yàn)的方式提升客戶黏性。

2023年4月，多地中小銀行發(fā)布下調(diào)存款利率的公告[1]。2020年以來(lái)，全國(guó)性銀行及部分中小銀行此前經(jīng)歷過(guò)三次調(diào)整，分別為2021年6月、2022年4月和2022年9月。本文將從利率自律機(jī)制出臺(tái)的《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法（2023年修訂版）》為切入點(diǎn)，分析地方中小銀行調(diào)整存款利率的動(dòng)機(jī)，并探索為未來(lái)地方中小銀行應(yīng)對(duì)存款定價(jià)優(yōu)勢(shì)減少提出可能的應(yīng)對(duì)方案。

一、部分中小銀行“補(bǔ)降”存款利率

近期中小銀行或以利率自律機(jī)制修訂2023年銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)的合格審慎評(píng)估指標(biāo)為契機(jī)，跟隨行業(yè)趨勢(shì)進(jìn)行的一次存款利率“補(bǔ)降”。

根據(jù)我們?cè)凇洞婵罾蕰?huì)下調(diào)嗎？》[2]報(bào)告中的回溯，2020年疫情爆發(fā)以來(lái)，存款利率此前主要經(jīng)過(guò)了2021年6月、2022年4月和2022年9月的三次調(diào)整，國(guó)有大行、股份制銀行及部分中小銀行已對(duì)應(yīng)進(jìn)行了存款利率的下調(diào)。近期有媒體報(bào)道[3]，本次部分中小銀行或以利率自律機(jī)制修改存款類金融機(jī)構(gòu)的合格審慎評(píng)估指標(biāo)為契機(jī)，完成存款利率的“補(bǔ)降”。

具體來(lái)看，利率自律機(jī)制在2023年 4月10日正式發(fā)布《合格審慎評(píng)估指標(biāo)（2023年修訂版）》。與《合格審慎評(píng)估指標(biāo)（2022年修訂版）》相比，《合格審慎評(píng)估指標(biāo)（2023年修訂版）》在“定價(jià)行為”方面新增了“存款利率市場(chǎng)化定價(jià)情況（扣分項(xiàng)）”。該項(xiàng)目主要考察“銀行按照存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制要求，落實(shí)存款利率合意調(diào)整幅度的情況”。若銀行各關(guān)鍵期限定期存款和大額存單利率季度月均值較上年第二季度月均值調(diào)整幅度低于合意調(diào)整幅度的，在“定價(jià)行為”得分（總分 100分）基礎(chǔ)上扣分”。其中關(guān)鍵期限共有4個(gè)，均為1年及以上的中長(zhǎng)期定期存款期限，每個(gè)期限可扣5分，最多可在“定價(jià)行為”單項(xiàng)中扣20分，可達(dá)到該單項(xiàng)評(píng)分的20%。《合格審慎評(píng)估指標(biāo)（2023年修訂版）》指出：“1年、2年、3年、5年期定期存款和大額存單加權(quán)平均利率降幅低于合意調(diào)整幅度的，每個(gè)期限扣5分。各期限加分累加計(jì)算，最多扣20分。”

考慮到《合格審慎評(píng)估指標(biāo)（2023年修訂版）》所考察的關(guān)鍵期限定期存款利率降幅參考值為該銀行上年第二季度的月均值。因此，若有銀行此前并未在2022年4月或2022年9月調(diào)降存款利率，為了避免關(guān)鍵期限存款利率“降幅低于合意調(diào)整幅度”的情況，則該銀行或?qū)⒉坏貌辉诮陂_(kāi)展關(guān)鍵期限（1年、2年、3年、5年）定期存款利率的下調(diào)。由于“定價(jià)行為”指標(biāo)為一季度一評(píng)，且評(píng)分時(shí)點(diǎn)為每季度初前7個(gè)工作日，因此不排除在2023年第二季度還將有部分中小銀行開(kāi)展存款利率調(diào)降的行為。

由于合格審慎評(píng)估指標(biāo)的得分，特別是“定價(jià)行為”的得分配套有相應(yīng)的激勵(lì)約束機(jī)制，銀行或?qū)⒂休^大動(dòng)力按照其標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行存款利率調(diào)整。

按照《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法（2023年版）》，銀行若不及時(shí)調(diào)整“定價(jià)行為”，同業(yè)存單及大額存單的發(fā)行及評(píng)選為利率自律機(jī)制員工等方面會(huì)受到限制：

一是利率自律機(jī)制成員中季度“定價(jià)行為”得分低于 60分的每季度定價(jià)行為評(píng)估中，若競(jìng)爭(zhēng)行為不合格，則該季定價(jià)行為評(píng)估直接定為不合格。下一季度定價(jià)行為評(píng)估結(jié)果反饋之前不得新增同業(yè)存單及大額存單發(fā)行余額。

二是若指標(biāo)評(píng)選達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)可以成為自律機(jī)制的基礎(chǔ)成員，參與發(fā)行包括同業(yè)存單、大額存單在內(nèi)的涉及市場(chǎng)基準(zhǔn)利率培育的金融產(chǎn)品創(chuàng)新等。在2022年合格審慎評(píng)估結(jié)果，共有1588家銀行為基礎(chǔ)成員。

二、地方中小銀行長(zhǎng)期限存款的價(jià)格優(yōu)勢(shì)將被逐漸削弱

此前，地方中小銀行定期存款利率曲線較全國(guó)性銀行更陡峭，在3年期以上的定期存款方面較全國(guó)性銀行有較明顯價(jià)格優(yōu)勢(shì)。根據(jù)融360數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年3月末，分銀行類型來(lái)看，城農(nóng)商行定期存款利率曲線較國(guó)有行、股份制銀行更陡峭。具體來(lái)看，定期存款利率曲線陡峭程度為城商行>農(nóng)商行>股份制銀行>國(guó)有行。在3年期定期的存款價(jià)格上，城商行、農(nóng)商行、股份制銀行分別較國(guó)有行高出26BP、18BP、16BP；在5年期定期存款的價(jià)格上，城商行、農(nóng)商行、股份制銀行分別較國(guó)有行高出56BP、44BP、35BP。

在監(jiān)管部門引導(dǎo)長(zhǎng)期限存款利率下行的趨勢(shì)下，中小銀行在“存款爭(zhēng)奪戰(zhàn)”的價(jià)格優(yōu)勢(shì)或?qū)⒅饾u被削弱。根據(jù)此前我們?cè)凇洞婵罾蕰?huì)下調(diào)嗎？》報(bào)告中所分析的，當(dāng)前全面下調(diào)存款基準(zhǔn)利率的必要性不強(qiáng)，更多的是引導(dǎo)長(zhǎng)期限定期存款利率下行，優(yōu)化存款利率曲線的形態(tài)。受此影響，未來(lái)在長(zhǎng)期限存款利率上，城商行和農(nóng)商行較國(guó)有行、股份制銀行的利差預(yù)計(jì)將有所收縮，這些地方中小銀行在長(zhǎng)期限定期存款中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或也將被弱化。

從存款結(jié)構(gòu)來(lái)看，以城商行為例，地方中小銀行近5年存款增長(zhǎng)主要由個(gè)人定期存款拉動(dòng)。未來(lái)隨著地方中小銀行定期存款利率的下降，地方中小銀行向價(jià)格敏感客戶吸收存款的難度將有所提升，這也提升了中小銀行擴(kuò)表的難度。從披露數(shù)據(jù)的83家城商行來(lái)看，其負(fù)債端總體存款占比從2017年末的68.6%上升至2021年末的75.1%。各類存款中，個(gè)人定期存款占存款余額的比例更是從2017年末的21.7%提升至2021年末的33.6%。近年來(lái)，銀行的“存款爭(zhēng)奪戰(zhàn)”愈加激烈，以城商行為代表的中小銀行一大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)即為依靠?jī)r(jià)格爭(zhēng)取利率敏感的個(gè)人客戶資源。但隨著存款利率曲線的走平、以及定價(jià)機(jī)制引導(dǎo)長(zhǎng)期限存款利率下調(diào)，未來(lái)地方中小銀行需要尋找新的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

三、中小銀行未來(lái)可行的應(yīng)對(duì)之法有哪些？

從正面影響來(lái)看，存款利率的下調(diào)后有利于減輕當(dāng)前中小銀行凈息差收窄的壓力。同時(shí)，這也是地方中小銀行轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)思路的契機(jī)，即從傳統(tǒng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)型到以提升客戶黏性等方式以吸引客戶存款。

第一，基于客戶對(duì)個(gè)人金融服務(wù)需求的升級(jí)，通過(guò)代銷資管產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品等方式增加個(gè)人金融產(chǎn)品供給，以AUM（資產(chǎn)管理規(guī)模）而非存款指標(biāo)作為考核要點(diǎn)，從而通過(guò)提升客戶黏性的方式，達(dá)到留住客戶存款和提高中收占比的雙重目標(biāo)。

預(yù)計(jì)地方中小銀行的長(zhǎng)期限存款利差壓縮后，銀行面臨客戶分層。對(duì)價(jià)格敏感的個(gè)人客戶預(yù)計(jì)仍將選擇長(zhǎng)期限定期存款產(chǎn)品，接受存款利率下調(diào)的客觀情況。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好稍高或金融需求更旺盛的個(gè)人客戶而言，地方中小銀行可以通過(guò)代銷等方式引入有著相對(duì)更高收益同時(shí)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較低的金融產(chǎn)品。一方面，這可以提升客戶黏性，以較低成本的利率留住客戶存款；另一方面，銀行通過(guò)增加代銷金融產(chǎn)品提高中間業(yè)務(wù)收入占比。

從增強(qiáng)客戶黏性留住存款的角度來(lái)看，此前我們?cè)凇敦?fù)債成本控制暨穩(wěn)凈息差：同業(yè)經(jīng)驗(yàn)》[4]一文中曾經(jīng)指出，從2022年上半年國(guó)有大行和部分股份制銀行的情況來(lái)看，全國(guó)性銀行AUM同比增速與個(gè)人存款同比增速呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。同時(shí)，AUM與總資產(chǎn)比值較大的銀行，其存款成本率也較低。此前，曾有部分銀行或從業(yè)人員認(rèn)為代銷各類資管產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品可能會(huì)導(dǎo)致存款吸收困難，AUM增速與個(gè)人存款增速的關(guān)聯(lián)性，以及AUM相對(duì)規(guī)模與個(gè)人存款成本率的關(guān)聯(lián)性結(jié)果已經(jīng)顯著破解了上述擔(dān)憂。

從提升中間業(yè)務(wù)收入占比的角度來(lái)看，截至2023年4月末，2022年末的上市城農(nóng)商行中間業(yè)務(wù)收入占比平均為9.4%、2.5%，而國(guó)有行、股份制銀行平均分別為12.7%、17.4%。近年來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)凈息差逐步下滑，相較于2019年第三季度凈息差2.11%的高點(diǎn)，2022年末城商行凈息差已下滑0.44個(gè)百分點(diǎn)至1.67%；相較于2018年末3.02%的高點(diǎn)，2022年末農(nóng)商行凈息差已下滑0.92個(gè)百分點(diǎn)至2.10%。未來(lái)我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的凈息差仍有進(jìn)一步下降的可能，在此情況下各類型銀行都應(yīng)逐步豐富非息收入占比，緩解凈息差下降對(duì)利潤(rùn)的壓力。

第二，基于線上渠道發(fā)力，通過(guò)引入外部成熟系統(tǒng)加快銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，通過(guò)提升本地客戶服務(wù)體驗(yàn)的方式提升客戶黏性。

由于地方中小銀行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)直接開(kāi)展存貸款業(yè)務(wù)仍受區(qū)域限制，中小銀行在渠道端的數(shù)字化轉(zhuǎn)型應(yīng)當(dāng)主要面向本地客戶，這一方面要求地方中小銀行數(shù)字化業(yè)務(wù)平臺(tái)深耕本地，建立與本地政府、企業(yè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的深度合作，通過(guò)系統(tǒng)與客戶的核心業(yè)務(wù)綁定。另一方面，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型需要較大投入的背景下，應(yīng)當(dāng)用好外力，通過(guò)引入外部成熟系統(tǒng)來(lái)達(dá)到數(shù)字化轉(zhuǎn)型“事半功倍”的效果。此前，在2022年1月銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2022〕2號(hào)）中，就曾提出“鼓勵(lì)科技領(lǐng)先的銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向金融同業(yè)輸出金融科技產(chǎn)品與服務(wù)”的要求。

與此同時(shí)，在開(kāi)放銀行蓬勃發(fā)展的情況下，銀行的線上渠道還可以與全國(guó)性業(yè)務(wù)平臺(tái)或全國(guó)性銀行進(jìn)行有效連接，如接入數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)、個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)開(kāi)戶等，增加對(duì)客戶綜合金融服務(wù)種類，提升對(duì)客戶的黏性。

注：[1]資料來(lái)源：《多家銀行下調(diào)存款利率！啥信號(hào)？》，新浪財(cái)經(jīng)[EB/OL]， 2020/04/11[2022/04/14]，https://news.sina.com.cn/c/2023-04-11/doc-imypyyak7505857.shtml.[2]https://app.cibresearch.com/shareUrl?name=0000000087701eb701878305e8625e62[3]資料來(lái)源：《中小行下調(diào)存款利率背后：調(diào)整低于合意幅度將遭合格審慎評(píng)估扣分》，東方財(cái)富網(wǎng)[EB/OL]， 2020/04/13[2022/04/14]，https://finance.eastmoney.com/a/202304132690596912.html.[4]https://app.cibresearch.com/shareUrl?name=000000008626a8360186509c37ce4358

（魯政委為興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）