摘要

今年以來，中國外貿持續(xù)走弱。7月，以美元計價的中國出口當月同比增速降至-14.5%，創(chuàng)下自2020年2月疫情暴發(fā)以來的最低值；進口當月同比增速下降至-12.4%。

自去年年底以來，全球貿易增速放緩，中國難以獨善其身。在全球疫情緩和之后，國際貿易增速開始向均值回歸，疫情期間的高增長難以持續(xù)。從歷史數(shù)據(jù)來看，貿易增速與GDP增速之間存在高相關性，IMF預計2023年與2024年全球經(jīng)濟將處于下行周期，給全球貿易帶來一定壓力。

以人民幣計價的進出口數(shù)據(jù)較美元計價的數(shù)據(jù)稍好些，表明了人民幣對美元貶值對美元計價的中國進出口增速的拖累。在過去一年，人民幣對美元貶值6.41%，匯率的變化通常會放大中國美元計價進出口增速的波動。

從國別來看，中國最大的貿易伙伴依然集中在美國、歐洲、東盟以及日本等國家和地區(qū)。從單個國家來看，美國依然是我國最大的貿易伙伴。從貿易集團來看，我國對發(fā)達經(jīng)濟體的貿易依賴度有所下降，G7國家占我國出口與進口比重雙雙下降。與此同時，在RCEP框架下，東盟十國對我國外貿的重要性在上升。

從行業(yè)來看，機電、音像設備大類是我國最重要的外貿行業(yè)，其出口與進口金額均排在前列。從商品來看，2022年電子集成電路及其部件（芯片）進出口金額總和達到5710億元，是我國最重要的外貿商品。

我國的芯片、半導體行業(yè)在全球價值鏈中依然處于中下游水平。我國出口芯片的單價平均約為0.49美元，而進口芯片的平均單價約為0.71美元。根據(jù)對外經(jīng)貿大學全球價值鏈數(shù)據(jù)庫所公布的數(shù)據(jù)，截至2021年，在計算機、電子產品行業(yè)，美國、日本、韓國相對處于價值鏈上游，而一些新興市場國家在全球價值鏈中的參與度很高，甚至超過很多發(fā)達經(jīng)濟體，但從地位上來看，新興市場經(jīng)濟體在價值鏈中依然處于中下游的位置。

2018年以后，全球經(jīng)貿格局進入新的階段，其中一大特點就是雙邊以及區(qū)域貿易協(xié)定快速發(fā)展而傳統(tǒng)的多邊貿易主義式微。在區(qū)域貿易協(xié)定的框架下，有助于推動區(qū)域內經(jīng)濟體在生產、投資等方面對區(qū)域外的經(jīng)濟體形成“內外有別”的競爭優(yōu)勢，重構全球價值鏈。我們認為，中國仍應積極推動多邊貿易關系的發(fā)展，爭取加入CPTPP等大型區(qū)域貿易協(xié)定，深化RCEP體系的合作交流，與更多經(jīng)濟體構建互惠互利的雙邊貿易合作伙伴關系，以維護中國在全球價值鏈中的參與度和地位。

正文

一、今年以來中國外貿走勢

近期公布的進出口數(shù)據(jù)顯示中國外貿情況進一步走弱，在經(jīng)歷了2021年、2022年連續(xù)兩年外貿高增長的情況下，2023年中國進出口增速呈現(xiàn)持續(xù)下行的趨勢。

1、7月中國出口當月增速創(chuàng)疫情暴發(fā)以來最低值，進口增速持續(xù)下降

從出口來看，7月以美元計價的中國出口金額為2817.6億美元，當月同比增速下降至-14.5%，為2020年2月新冠疫情暴發(fā)以來的最低值；年內累計出口3.4萬億美元，累計同比增速為-5%，自今年5月起已連續(xù)第三個月增速下滑。

從進口來看，7月以美元計價的中國進口金額為2011.6億美元，當月同比增速下降至-12.4%；年內累計進口1.5萬億美元，累計同比增速為-7.6%；當月同比增速與累計同比增速均為今年1月以來的最低值。

從人民幣計價的角度來看，7月中國出口金額為2萬億元，當月同比增速為-9.2%，同樣創(chuàng)下自新冠疫情暴發(fā)以來的最低值，年內累計出口13.5萬億元，累計同比增速為1.5%；7月中國進口金額為1.4萬億元，當月同比增速下降至-6.9%，年內累計進口金額10.1萬億元，累計同比增速為-1.1%。

2、匯率因素放大了中國進出口增速的波動

從數(shù)據(jù)上看，以人民幣計價的進出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)比以美元計價的進出口數(shù)據(jù)要好些，表明人民幣對美元貶值對美元計價的中國進出口增速的拖累。

今年7月，美元對人民幣匯率均值為7.19，而在去年同期，美元對人民幣匯率均值僅為6.73，人民幣對美元在過去一年的貶值幅度達到6.41%，這導致以美元計價的進出口增速的下降速度更快。并且，與以人民幣計價的進出口數(shù)據(jù)相比，以美元計價的進出口增速波動更大，反映了匯率因素在其中的放大作用，如2021年，人民幣對美元呈現(xiàn)單邊升值趨勢，當年以美元計價的出口累計同比增速要高于以人民幣計價的出口同比增速。

二、全球貿易表現(xiàn)下滑，中國并非個例

貿易增速下滑并非中國特有的現(xiàn)象，事實上，自去年年底以來，全球貿易就呈現(xiàn)出走弱的態(tài)勢。根據(jù)荷蘭統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，今年1-5月，世界貨物出口量指數(shù)同比增速下降至-1.66%，世界貨物進口量指數(shù)同比增速下降至-3.17%。

2021年，全球貿易都經(jīng)歷了高增長，這背后主要有三方面的因素：一是2020年新冠疫情剛暴發(fā)時，全球物流封鎖所導致的低基數(shù)效應；二是疫情期間，以發(fā)達國家為主的經(jīng)濟體通過貨幣和財政刺激極大地推動了全球對商品貨物的需求，推高了全球貿易活躍度；三是疫情期間，全球民眾對于個人防護設備（PPE）、疫苗等特殊商品的需求大增。

在三年疫情過去之后，全球貿易增速開始向均值回歸，低基數(shù)效應的消失以及全球經(jīng)濟處于下行周期導致世界貿易增速下滑，而中國作為全球最大的貿易出口國之一，也難以獨善其身。從歷史數(shù)據(jù)來看，全球貨物出口增速與全球名義GDP增速的走勢相匹配，在2007至2022年期間，兩者之間的相關性高達95%。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）的預測，2023年與2024年的GDP增速均為3%，較2022年的3.5%下降了0.5個百分點，全球經(jīng)濟在這兩年都將處于下行周期，給全球貿易帶來一定壓力。

三、我國外貿對發(fā)達經(jīng)濟體的依賴度下降，出口結構保持平穩(wěn)

從國別來看，中國最大的貿易伙伴依然集中在美國、歐洲、東盟以及日本等國家和地區(qū)。從單個國家來看，美國依然是我國最大的貿易伙伴，今年1-7月，中國與美國之間的進出口往來占中國進出口貿易總額的比重達到11.42%。從貿易集團來看，東盟十國與歐盟是中國最重要的貿易伙伴，其中中國與東盟十國之間的進出口額占中國貿易總額的比重為15.53%，歐盟占21.32%。

雖然以發(fā)達經(jīng)濟體為主的G7依然是我國重要的貿易伙伴，但其重要性在下降，表現(xiàn)在G7國家占我國出口和進口比重的雙雙下降。與此同時，在RCEP框架下，東盟十國對我國外貿的重要性在上升。

1、中國出口對G7的依賴度下降，整體出口結構保持平穩(wěn)

從出口的角度來看，自2022年區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定（RCEP）落地以來，RCEP國家占我國出口的比重逐步上升，其中東盟十國的貢獻不小。今年1-7月，RCEP國家占我國出口比重達到27.3%，較2022年初上升0.8個百分點；其中，東盟十國占我國出口比重為15.7%，較2022年初上升0.4個百分點。與之相比，G7國家占中國出口的比重呈現(xiàn)下降趨勢，在2022年初至今年7月期間，G7國家占我國出口比重由31.1%下降至28.6%。

如果我們按照海關HS編碼[1]將中國出口商品的分類和國別進行交叉對比，我們可以發(fā)現(xiàn)，無論是出口至美國、G7等發(fā)達經(jīng)濟體，還是出口至東盟七國[2]等新興市場經(jīng)濟體，中國出口商品主要集中在機電音像設備、家具玩具等雜項、賤金屬及其制品、紡織制品、化學及相關工業(yè)產品以及車輛等運輸設備上，我國對主要經(jīng)濟體的出口結構基本保持平穩(wěn)。

2、日韓占我國進口比重下滑明顯，中國從不同國家和地區(qū)進口的商品側重點略有不同

從進口的角度來看，主要貿易伙伴在中國進口中的結構存在一定變化。在2022年至2023年7月期間，東盟十國占我國進口的比重由15.18%上升至15.33%；G7國家占我國進口的比重由24.29%下降至23.44%；RCEP國家占我國進口的比重從37.19%下降至35.54%，這主要是由于日本和韓國占我國進口份額下降所導致的，其中日本占我國進口比重由7.24%下降至6.52%，韓國占我國進口比重由8.47%下降至6.43%。

如果我們按照海關HS編碼[3]將中國進口商品的分類和國別進行交叉對比，我們可以發(fā)現(xiàn)，中國從不同國家和地區(qū)進口的商品側重點略有不同。對由發(fā)達經(jīng)濟體構成的G7國家而言，中國進口商品排名前幾位的分別是機電音像設備、化學工業(yè)相關產品、車輛等運輸設備以及光學醫(yī)療等儀器。對以發(fā)展中國家為主的東盟地區(qū)而言，中國進口商品排名前幾位的分別是機電音像設備、礦產品以及賤金屬等。在RCEP國家中，既包含日本、韓國等科技水平較為先進的國家，也包含澳大利亞、新西蘭這類原材料出口國，當然東盟十國也是RCEP的重要組成部分，因此我國從RCEP國家中進口的商品分布較為廣泛，既涵蓋機電音像設備、化工產品等科技含量較高的商品，也包含礦產品、賤金屬等原材料商品。

四、從行業(yè)來看，芯片、半導體、通信設備行業(yè)依然是我國外貿最重要的組成部分

從行業(yè)來看，機電、音像設備大類是我國最重要的外貿行業(yè)，其出口與進口金額均排在前列。從商品來看，2022年電子集成電路及其部件（芯片）進出口金額總和達到5710億元，是我國最重要的外貿商品。

然而，我國的芯片、半導體行業(yè)在全球價值鏈中依然處于中下游水平，我國出口芯片的單價平均約為0.49美元，而進口芯片的單價平均約為0.71美元。根據(jù)對外經(jīng)貿大學全球價值鏈數(shù)據(jù)庫所公布的數(shù)據(jù)，截至2021年，在計算機、電子產品行業(yè)，美國在全球價值鏈中的向前參與度為31，日本和韓國分別為28和27，中國和印度均為15，而在東盟國家中，印度尼西亞的全球價值鏈向前參與度最高，達到19。雖然一些新興市場國家在全球價值鏈中的參與度很高，甚至超過很多發(fā)達經(jīng)濟體，但從地位上來看，新興市場經(jīng)濟體在價值鏈中依然處于中下游的位置。

2018年以后，全球經(jīng)貿格局進入新的階段，其中一大特點就是雙邊以及區(qū)域貿易協(xié)定快速發(fā)展而傳統(tǒng)的多邊貿易主義式微。在區(qū)域貿易協(xié)定的框架下，有助于推動區(qū)域內經(jīng)濟體在生產、投資等方面對區(qū)域外的經(jīng)濟體形成“內外有別”的競爭優(yōu)勢，重構全球價值鏈。

1、機電、音像設備大類在我國進口與出口金額排名中均處于前列

從行業(yè)分類（按海關HS編碼[4]）來看，今年1-7月，我國累計出口金額最大的前十個行業(yè)分別是：1）機電、音像設備等；2）紡織原料及紡織制品；3）賤金屬及其制品；4）車輛、航空器、船舶及運輸設備；5）包含玩具、家具在內的雜項制品；6）化學工業(yè)及其相關產品；7）塑料及橡膠制品；8）光學、醫(yī)療儀器等；9）鞋帽傘等；10）礦產品。從金額上來看，出口份額最大的機電、音像設備等年內累計出口金額高達8017億美元；紡織原料及紡織制品的年內累計出口金額為1685億美元；賤金屬及其制品的年內累計出口金額為1614億美元。

在海關HS編碼中，第16類機電、音像設備等是個大類，其下?lián)碛写蠹s136個小項，其中出口金額排名前五的分別為：1）電話和通信裝置（包括智能手機、其他擁有蜂窩網(wǎng)絡或無線網(wǎng)絡的電話）；2）自動數(shù)據(jù)處理機、磁性或光學讀取器等；3）電子集成電路及其部件（芯片）；4）半導體器件（包括二極管、晶體管、光伏電池等）；5）蓄電池。根據(jù)2022年的數(shù)據(jù)，前五位小項的出口金額總和達到7036億美元。

從進口來看，今年1-7月，我國累計進口金額最大的前十個行業(yè)分別是：1）礦產品；2）機電、音像設備及其零件；3）化學工業(yè)及相關產品；4）賤金屬及其制品；5）包含蔬菜、水果、谷物在內的植物產品；6）珠寶、貴金屬、仿首飾等；7）車輛、航空器、船舶及運輸設備；8）光學、醫(yī)療等儀器；9）塑料及橡膠制品；10）活動物及動物產品等。從金額上來看，進口份額最大的礦產品年內累計進口金額達到4399億美元；機電、音像設備及其零件的進口金額為4049億美元；化學工業(yè)及其相關產品的進口金額為1102億美元。

在第16大類下，我國進口排名前五的分別為：1）電子集成電路及其部分（芯片）；2）平板顯示模塊；3）用于制造半導體晶片、芯片或平板顯示器的機器設備；4）自動數(shù)據(jù)處理機、磁性或光學讀取器；5）半導體器件。根據(jù)2022年的數(shù)據(jù)，前五位小項的進口金額總和達到5582億美元。

無論從出口還是進口來看，音像、機電設備及其零件附件都是我國貿易金額最高的大類之一，而其中芯片是我國重要的外貿商品。今年1-7月，我國進口芯片數(shù)量累計達到2700億個，累計金額達到1913億美元；我國出口芯片數(shù)量累計達到1517億個，累計金額為742億美元。

2、從全球價值鏈來看，中國芯片、半導體行業(yè)仍處于行業(yè)中下游

就芯片、半導體、通信設備行業(yè)而言，雖然我國深度參與國際分工，但在全球價值鏈（Global Value Chain, GVC）中的地位仍處于中下游。根據(jù)對外經(jīng)貿大學的全球價值鏈數(shù)據(jù)庫，在計算機、電子產品、光學[5]產品這個行業(yè)，中國在全球價值鏈中的參與度[6]基本與美國和英國持平，2021年中國、美國、和英國在計算機、電子產品、光學產品行業(yè)的全球參與度分別為42、37和40。

價值鏈參與度僅代表一個國家在國際分工中的參與程度，但并不體現(xiàn)其在價值鏈中的地位，所以GVC向前參與度和GVC向后參與度就成為了衡量一個國家在全球價值鏈中地位的重要指標。理論上，一國越是向其他國家提供核心原材料或者中間品，其GVC向前參與度就越高，該國生產就越處于價值鏈的上游環(huán)節(jié)，其主導權就越大；一國生產越是大量使用來自其他國家提供的中間品，其向后參與度就越高，生產越處于價值鏈的下游環(huán)節(jié)，主導權越小。

以芯片和半導體行業(yè)為例，上游產業(yè)包括研發(fā)設計，中游產業(yè)包括晶圓生產、封裝測試，下游產業(yè)包括芯片分銷以及終端產品制造等。

從在全球價值鏈中的位置來看，在計算機、電子產品、光學產品行業(yè)方面，美國、日本、韓國處于相對較高的位置，而歐洲、中國、印度以及一系列東盟新興市場經(jīng)濟體都處于較為中下游的位置。從GVC向前參與度來看，截至2021年，美國讀數(shù)為31，日本和韓國讀數(shù)分別為28和27，中國和印度均為15，而在東盟國家中，印度尼西亞的GVC向前參與高最高，達到19。因此，雖然一些新興市場國家在全球價值鏈中的參與度很高，甚至超過很多發(fā)達經(jīng)濟體，但從地位上來看，新興市場經(jīng)濟體在價值鏈中依然處于中下游的位置。

3、國際經(jīng)貿環(huán)境對中國在全球價值鏈中的地位產生負面影響

自2018年以后，全球經(jīng)貿關系在時任美國總統(tǒng)特朗普政府的催化下進入新的發(fā)展階段。與2008年全球金融危機發(fā)生前的時期相比，目前全球經(jīng)貿關系最大的變化在于貿易保護主義升溫、雙邊和區(qū)域貿易協(xié)定發(fā)展大幅加速而以WTO為代表的多邊貿易體系式微。

自2018年以來，多項重要的區(qū)域貿易協(xié)定逐漸落地，潛移默化地帶來了全球價值鏈的重構。具體來看，2018年3月，在美國退出之后，日本帶領多個亞太和南美國家簽署《全面與進步跨太平洋伙伴關系協(xié)定》（CPTPP）；2018年11月，美國、墨西哥、加拿大三國就北美自貿協(xié)定達成一致，正式簽署《美墨加三國協(xié)議》；2020年11月，東盟十國與中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭共15個國家正式簽署了《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定》（RCEP），標志著目前世界上人口最多、經(jīng)貿規(guī)模最大、最具發(fā)展?jié)摿Φ淖杂少Q易區(qū)正式啟航。

在這些區(qū)域貿易協(xié)定中，通過推行高標準的新規(guī)則深化區(qū)域內一體化，改變區(qū)域內外的生產和投資區(qū)位優(yōu)勢，導致價值鏈向前參與度、向后參與度和分工地位的變化，從而加快區(qū)域（內）價值鏈的閉合，達到重構和主導全球價值鏈的目的。

從中國在全球價值鏈參與度的變化來看，2018年顯然是一個分水嶺。2018年，中國制造業(yè)在全球價值鏈中的向前參與度和向后參與度分別為18.0和19.3，整體參與度為37.3，而到了2019年，中國制造業(yè)在全球價值鏈中的向后參與度幾乎沒有變化，而向前參與度則降低至15.1，這表明在全球貿易保護主義升溫的背景下，中國制造業(yè)在全球價值鏈中的地位有所下降。

2021年，在新冠疫情的背景下，許多國家的工業(yè)生產被迫中斷，中國憑借自身強大的產能和工業(yè)鏈完整度再度逆勢提升了我國制造業(yè)在全球價值鏈中的參與度，整體參與度由2020年的33.4上升至2021年的36.0。然而，2021年我國制造業(yè)在全球價值鏈中參與度的提升主要集中在向后參與度上，我國制造業(yè)的向前參與度幾乎未變，這意味著2018年之后，我國在全球價值鏈中的地位有所下降。

因此，我們認為，即使在逆全球化的背景下，中國仍應積極推動多邊貿易關系的發(fā)展，爭取加入CPTPP等大型區(qū)域貿易協(xié)定，深化RCEP體系的合作交流，與更多經(jīng)濟體構建互惠互利的雙邊貿易合作伙伴關系，以維護中國在全球價值鏈中的參與度和地位。

注釋：

[1]圖表6中的數(shù)字1-22分別代表海關HS編碼的22個大類，分別是1）活動物、動物產品；2）植物產品；3）食用油脂；4）食品飲料及煙草；5）礦產品；6）化學工業(yè)及相關產品；7）塑料及橡膠制品；8）革、毛皮制品等；9）木及制品；10）木漿、紙、紙制品等；11）紡織原料及紡織制品等；12）鞋帽傘等；13）礦物材料制品、陶瓷、玻璃制品等；14）珠寶、貴金屬及制品等；15）賤金屬及其制品等；16）機電、音像設備及其零件；17）車輛、航空器、船舶及運輸設備等；18）光學、醫(yī)療等儀器；19）武器、彈藥及其零件；20）家具、玩具等雜項制品；21）藝術品、收藏品、古物；22）特殊交易品及未分類商品。

[2]鑒于數(shù)據(jù)可得性，中國出口東盟十國的具體行業(yè)數(shù)據(jù)僅取得七國數(shù)據(jù)，分別是泰國、菲律賓、越南、馬來西亞、新加坡、印尼、緬甸。

[3]同注1。

[4]海關HS編碼擁有22個大類，分別是1）活動物、動物產品；2）植物產品；3）食用油脂；4）食品飲料及煙草；5）礦產品；6）化學工業(yè)及相關產品；7）塑料及橡膠制品；8）革、毛皮制品等；9）木及制品；10）木漿、紙、紙制品等；11）紡織原料及紡織制品等；12）鞋帽傘等；13）礦物材料制品、陶瓷、玻璃制品等；14）珠寶、貴金屬及制品等；15）賤金屬及其制品等；16）機電、音像設備及其零件；17）車輛、航空器、船舶及運輸設備等；18）光學、醫(yī)療等儀器；19）武器、彈藥及其零件；20）家具、玩具等雜項制品；21）藝術品、收藏品、古物；22）特殊交易品及未分類商品。

[5]此為國際標準產業(yè)分類（ISIC）下屬行業(yè)分類，所包含的商品基本與海關HS編碼中機電、音像設備大類相對應。

[6]全球價值鏈參與度（GVC participation）=GVC向前參與度+GVC向后參與度。

（本文題圖來源：第一財經(jīng)）

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文 | 劉昕 第一財經(jīng)研究院研究員

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