碳市場(chǎng)不僅是碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵保障，也是促進(jìn)發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵抓手。我國(guó)自2013年起逐步開(kāi)展碳市場(chǎng)試點(diǎn)，2021年7月進(jìn)一步啟動(dòng)了以電力行業(yè)企業(yè)為主體的全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)。相較于碳稅和其他環(huán)境規(guī)制措施，碳市場(chǎng)是以較低成本實(shí)現(xiàn)特定減排目標(biāo)的政策工具，能夠在直接規(guī)制上游“兩高”企業(yè)碳排放的同時(shí)，對(duì)下游企業(yè)形成間接成本約束，還能夠作為融資媒介以降低企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的融資成本，促進(jìn)企業(yè)提高綠色生產(chǎn)率。

然而，全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)的建設(shè)是一項(xiàng)復(fù)雜且長(zhǎng)期的任務(wù)，面臨著規(guī)制作用有限、價(jià)格信號(hào)失效和碳泄漏風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)問(wèn)題，難以充分發(fā)揮促進(jìn)企業(yè)綠色生產(chǎn)率提高的作用。未來(lái)，全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)的健全完善應(yīng)從以下三方面努力，一是要納入更多的上游高排放行業(yè)、豐富交易品種和交易方式；二是要健全碳配額管理及分配原則，理順碳成本傳導(dǎo)機(jī)制；三是要健全碳排放核算體系，加強(qiáng)地方碳市場(chǎng)和全國(guó)的市場(chǎng)銜接協(xié)調(diào)。

碳市場(chǎng)提高企業(yè)綠色生產(chǎn)率的理論邏輯

綠色生產(chǎn)率是指考慮環(huán)境因素后的總投入與總產(chǎn)出的比率，提高綠色生產(chǎn)率是解決我國(guó)資源環(huán)境生態(tài)問(wèn)題的關(guān)鍵措施。碳市場(chǎng)正是將以往忽視的環(huán)境因素顯性化的市場(chǎng)化手段，將對(duì)企業(yè)綠色生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重要影響。

首先，碳市場(chǎng)對(duì)高耗能、高排放企業(yè)具有直接的規(guī)制作用，提高其綠色生產(chǎn)率。碳市場(chǎng)通過(guò)碳排放配額制度和交易機(jī)制，要求企業(yè)購(gòu)買(mǎi)足夠的排放權(quán)以覆蓋其排放量。如果企業(yè)排放超過(guò)其擁有的排放配額，它們將需要額外購(gòu)買(mǎi)排放權(quán)，這將增加其經(jīng)營(yíng)成本。因此，以高耗能、高排放為特征的“兩高”企業(yè)會(huì)面臨成本約束，倒逼此類(lèi)企業(yè)采取節(jié)能減排措施進(jìn)而改善綠色生產(chǎn)效率。例如，采用更節(jié)能低碳的設(shè)備和技術(shù)，實(shí)現(xiàn)同等產(chǎn)出下的更少能源資源投入。

其次，碳市場(chǎng)對(duì)下游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)具有間接的約束作用，提高其綠色生產(chǎn)率。一方面，當(dāng)上游“兩高”企業(yè)受到碳市場(chǎng)規(guī)制時(shí)，它們往往會(huì)將這些成本通過(guò)漲價(jià)等途徑部分地轉(zhuǎn)嫁給下游企業(yè)，此時(shí)下游企業(yè)也將面臨更高的生產(chǎn)成本壓力。為了應(yīng)對(duì)這種成本壓力，下游企業(yè)通常會(huì)采取節(jié)能減排措施來(lái)降低其生產(chǎn)過(guò)程中的碳排放，從而實(shí)現(xiàn)綠色生產(chǎn)率的提高。另一方面，碳市場(chǎng)的規(guī)制作用也可以直接對(duì)下游企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和綠色轉(zhuǎn)型形成激勵(lì)。當(dāng)前碳市場(chǎng)的行業(yè)擴(kuò)展已成大勢(shì)所趨，盡管當(dāng)前納入的行業(yè)有限，但下游企業(yè)會(huì)預(yù)期到未來(lái)進(jìn)入碳市場(chǎng)的可能。因此，它們會(huì)提前部署尋找更清潔、低碳的生產(chǎn)技術(shù)，提高綠色生產(chǎn)效率，以應(yīng)對(duì)未來(lái)進(jìn)入碳市場(chǎng)帶來(lái)的成本上升壓力。

最后，碳市場(chǎng)還通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)揮投融資的信號(hào)作用，引導(dǎo)全產(chǎn)業(yè)鏈綠色轉(zhuǎn)型。碳市場(chǎng)作為融資媒介，主要通過(guò)碳配額交易和碳金融產(chǎn)品發(fā)揮作用。一是碳市場(chǎng)通過(guò)碳配額的交易機(jī)制，為企業(yè)提供融資機(jī)會(huì)。企業(yè)可以通過(guò)出售多余的碳配額來(lái)獲得收入，支持其綠色技術(shù)的采購(gòu)、綠色項(xiàng)目的開(kāi)展以及綠色轉(zhuǎn)型的推進(jìn)。二是碳市場(chǎng)發(fā)展推動(dòng)了碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，如碳信用、碳期權(quán)、綠色債券、綠色基金等。這些產(chǎn)品為投資者提供了參與碳市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，并將資金引導(dǎo)到低碳和可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域。投資者的參與為企業(yè)提供了更多的資金支持，有助于推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈的綠色轉(zhuǎn)型。

碳市場(chǎng)機(jī)制設(shè)計(jì)亟須健全完善

其一，碳市場(chǎng)覆蓋行業(yè)不夠、活力不足，規(guī)制作用較小。一是目前全國(guó)碳市場(chǎng)仍?xún)H包含電力行業(yè)的2000余家公司，水泥、鋼鐵、石化等高碳排放行業(yè)還未納入全國(guó)碳市場(chǎng)中，減排規(guī)模有限。二是全國(guó)碳市場(chǎng)自成立起成交量逐漸衰減并保持在較低水平。全國(guó)碳市場(chǎng)啟動(dòng)當(dāng)日，成交量為410.4萬(wàn)噸，成交金額為2.1億元，平均成交價(jià)為51.23元/噸。截至2023年6月底，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額累計(jì)成交量?jī)H為2.38億噸，累計(jì)成交金額僅為109.12億元，最新交易價(jià)格為60元/噸。全國(guó)碳市場(chǎng)以配額交易為主、自愿減排為輔，市場(chǎng)活躍度很低，成交量的短暫上升階段集中在履約期末尾，呈現(xiàn)出明顯的“潮汐”特點(diǎn)。此外，目前全國(guó)碳市場(chǎng)的交易主體均為國(guó)有企業(yè)。全國(guó)碳市場(chǎng)的覆蓋行業(yè)不夠和活力不足，均導(dǎo)致碳市場(chǎng)對(duì)目標(biāo)行業(yè)的規(guī)制作用受限。

其二，碳成本傳導(dǎo)不暢、價(jià)格過(guò)低，信號(hào)功能效果有限。只有當(dāng)碳減排成本和碳價(jià)格相對(duì)接近時(shí)，碳市場(chǎng)才能夠更加高效地實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)。但目前，全國(guó)碳市場(chǎng)成交價(jià)格大多集中在50~60元/噸，遠(yuǎn)低于企業(yè)的實(shí)際減排成本。對(duì)比歐盟碳價(jià)格，自2021年以來(lái)碳價(jià)格飆升，已經(jīng)維持在70~100歐元/噸，折合人民幣大約為500~800元/噸，遠(yuǎn)高于我國(guó)的碳價(jià)格。此外，碳價(jià)格較低使金融機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)的動(dòng)力不足，嚴(yán)重影響了碳市場(chǎng)的融資媒介功能，也阻礙了碳金融相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)展。

其三，地方和全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)銜接不足，存在碳泄漏風(fēng)險(xiǎn)。一方面，全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)正式啟動(dòng)后，已有發(fā)電企業(yè)不再參與地方碳交易市場(chǎng)，但全國(guó)碳市場(chǎng)和地方碳市場(chǎng)在覆蓋范圍、準(zhǔn)入門(mén)檻、配額分配方面的制度設(shè)計(jì)并非完全一致。全國(guó)碳市場(chǎng)的建設(shè)仍缺乏國(guó)家立法以處理不同碳市場(chǎng)在制度安排上的不協(xié)調(diào)，這阻礙了地方試點(diǎn)和全國(guó)碳市場(chǎng)間的進(jìn)一步銜接。另一方面，目前我國(guó)共有北京、天津、上海、重慶、廣東、湖北、深圳、四川、福建9個(gè)地方碳市場(chǎng)，不同地方碳市場(chǎng)的配額分配、覆蓋范圍和交易模式等有所差異，市場(chǎng)規(guī)模和活躍度也各有不同，這就可能使高碳排放行業(yè)碳排放流向低碳排放行業(yè)、高政策強(qiáng)度地區(qū)碳排放流向低政策強(qiáng)度地區(qū)，從而導(dǎo)致行業(yè)間、地區(qū)間的碳泄漏問(wèn)題。

以全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)為契機(jī)，促進(jìn)全產(chǎn)業(yè)鏈綠色轉(zhuǎn)型

全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)為促進(jìn)發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型與實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了解決方案，也為更好貫徹有效市場(chǎng)、有為政府的基本原則提供了良好契機(jī)。未來(lái)，加快健全完善全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)，需要從以下方面發(fā)力。

首先，納入更多上游兩高行業(yè)、豐富交易品種和交易方式。一要納入鋼鐵、水泥、石化等非電類(lèi)上游高排放行業(yè)，更全面地覆蓋碳排放源。二要豐富交易品種，除了碳排放配額外，碳市場(chǎng)可以考慮引入能源效率標(biāo)準(zhǔn)、清潔技術(shù)創(chuàng)新、碳匯項(xiàng)目等交易品種。三要豐富交易方式，除了傳統(tǒng)的碳配額交易，可以考慮引入碳期貨、碳期權(quán)等金融衍生品，以提供更靈活的交易選擇。此外，也可以探索碳交易平臺(tái)的建設(shè)，為碳市場(chǎng)參與者提供更便捷的交易通道。

其次，健全碳配額管理及分配原則，理順碳成本傳導(dǎo)機(jī)制。一要健全碳配額管理及分配原則。目前國(guó)際上的碳配額分配方式包括免費(fèi)分配和有償分配兩種，而我國(guó)目前的碳配額分配方式為前者。免費(fèi)分配多被用于碳市場(chǎng)建設(shè)初期，對(duì)企業(yè)成本沖擊較小，后期應(yīng)逐漸過(guò)渡至以拍賣(mài)為主的有償分配。這不僅能夠提高配額分配的透明度，而且有利于貫徹“污染者付費(fèi)”原則，使碳市場(chǎng)的作用更加凸顯。二要理順碳成本傳導(dǎo)機(jī)制。要在完善健全碳市場(chǎng)建設(shè)的同時(shí)，加強(qiáng)碳市場(chǎng)與能源市場(chǎng)、電力市場(chǎng)的耦合發(fā)展。

最后，健全碳排放核算體系，加強(qiáng)地方和全國(guó)碳市場(chǎng)銜接協(xié)調(diào)。一要制定統(tǒng)一的碳排放核算標(biāo)準(zhǔn)和方法，確定核算的范圍、邊界、計(jì)算方法和數(shù)據(jù)來(lái)源等，確保在不同行業(yè)和組織中的核算結(jié)果可比性。二要建立健全的碳排放數(shù)據(jù)收集和監(jiān)測(cè)機(jī)制，要求企業(yè)和組織定期報(bào)告其排放數(shù)據(jù)，并建立監(jiān)測(cè)系統(tǒng)進(jìn)行數(shù)據(jù)驗(yàn)證和核查，確保獲取準(zhǔn)確、全面的碳排放數(shù)據(jù)。三要加強(qiáng)地方試點(diǎn)和全國(guó)碳市場(chǎng)的銜接，不僅要明確試點(diǎn)和全國(guó)碳市場(chǎng)的邊界與目標(biāo)，使兩類(lèi)碳市場(chǎng)各自充分發(fā)揮職能，還要加快試點(diǎn)和全國(guó)碳市場(chǎng)間配額互認(rèn)和履約要求等一致性建設(shè)，降低企業(yè)參與碳市場(chǎng)的市場(chǎng)間交易壁壘。

（林伯強(qiáng)系廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)；黃輝系自然資源保護(hù)協(xié)會(huì)能源轉(zhuǎn)型項(xiàng)目主管）