中國(guó)經(jīng)濟(jì)開局平穩(wěn)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局18日發(fā)布了1~2月主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：

投資方面：1~2月全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)4.2%，增速較去年加快1.2個(gè)百分點(diǎn)，其中房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下滑9.0%，降幅比去年全年收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)，為2023年3月以來降幅首次收窄。

消費(fèi)方面：1~2月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)5.5%，增速比去年12月回落1.9個(gè)百分點(diǎn)。

工業(yè)方面：1~2月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比上漲7.0%，比去年12月加快0.2個(gè)百分點(diǎn)，為2023年3月以來最高水平。41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，39個(gè)行業(yè)增加值實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，增長(zhǎng)面為95.1%，比上年12月份擴(kuò)大19.5個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師劉愛華表示，從前兩個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，雖然經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升向好的積極因素在累積增強(qiáng)，加上宏觀政策持續(xù)發(fā)力顯效，實(shí)現(xiàn)5%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)是有條件有支撐的，也是經(jīng)過努力可以實(shí)現(xiàn)的。

【點(diǎn)評(píng)】分析認(rèn)為，1~2月國(guó)民經(jīng)濟(jì)各主要指標(biāo)均出現(xiàn)好于預(yù)期、強(qiáng)于季節(jié)性的加速增勢(shì)，說明前兩個(gè)月國(guó)民經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升不只是恢復(fù)性的增長(zhǎng)，更有持續(xù)向好、全面改善、供需平衡的積極變化。工業(yè)、服務(wù)業(yè)、投資等指標(biāo)增速多月來首次出現(xiàn)齊頭并進(jìn)、共同回暖的勢(shì)頭，有效彌補(bǔ)了房地產(chǎn)投資等方面的困難與挑戰(zhàn)。

不過，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)仍不牢固，節(jié)奏上可能呈現(xiàn)“波浪式發(fā)展、曲折式前進(jìn)”的特征。要防止因一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“開門紅”而出現(xiàn)政策轉(zhuǎn)向，保持政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，不斷鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)。

前2個(gè)月財(cái)政收入延續(xù)恢復(fù)性增長(zhǎng)

財(cái)政部21日公布了1~2月財(cái)政收支情況。1~2月，全國(guó)一般公共預(yù)算同比下降2.3%，扣除特殊因素影響可比增長(zhǎng)2.5%左右；全國(guó)一般公共預(yù)算支出同比增長(zhǎng)6.7%。

1~2月，全國(guó)稅收收入37820億元，同比下降4%；非稅收入6765億元，同比增長(zhǎng)8.6%。

從具體稅種看，第一大稅種國(guó)內(nèi)增值稅收入有所下滑（-5.3%），第二大稅種企業(yè)所得稅收入與去年持平。在去年低基數(shù)下，今年第三大稅種國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅大幅增長(zhǎng)（14%）。個(gè)人所得稅收入明顯下降（-15.9%）。

受減半征收證券交易印花稅等因素影響，今年前兩個(gè)月證券交易印花稅同比下降46.8%。

在去年低基數(shù)以及部分穩(wěn)樓市政策效應(yīng)初現(xiàn)下，今年前兩個(gè)月土地和房地產(chǎn)相關(guān)稅收均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

【點(diǎn)評(píng)】1~2月財(cái)政收入同比下降主要受到兩項(xiàng)特殊因素的擾動(dòng)：一方面2022年制造業(yè)中小微企業(yè)部分緩稅在2023年前幾個(gè)月得以入庫(kù)，抬高了2023年的收入基數(shù)；另一方面是去年年中出臺(tái)的減稅政策影響了今年收入。扣除特殊因素影響，1～2月財(cái)政收入延續(xù)恢復(fù)性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，開局平穩(wěn)。從今年預(yù)算報(bào)告中對(duì)全年收入預(yù)期來看，預(yù)計(jì)收入增速將由負(fù)轉(zhuǎn)正。

同時(shí)在積極財(cái)政政策下，財(cái)政支出靠前發(fā)力，進(jìn)度加快。這對(duì)于推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、帶動(dòng)社會(huì)資本投資都將產(chǎn)生積極作用。

又一穩(wěn)外資新政出臺(tái)

國(guó)務(wù)院辦公廳19日公布《扎實(shí)推進(jìn)高水平對(duì)外開放更大力度吸引和利用外資行動(dòng)方案》，提出五大方面24條措施，從擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入、暢通創(chuàng)新要素流動(dòng)、對(duì)接國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則等方面，采取務(wù)實(shí)措施，更大力度吸引外資。

其中，“擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入，提高外商投資自由化水平”位列5方面之首。行動(dòng)方案提出，合理縮減外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單，開展放寬科技創(chuàng)新領(lǐng)域外商投資準(zhǔn)入試點(diǎn)，擴(kuò)大銀行保險(xiǎn)領(lǐng)域外資金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入，拓展外資金融機(jī)構(gòu)參與國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)業(yè)務(wù)范圍，深入實(shí)施合格境外有限合伙人境內(nèi)投資試點(diǎn)。

去年以來，我國(guó)利用外資規(guī)模有所下降。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2023年實(shí)際使用外資金額11339.1億元人民幣，同比下降8%，規(guī)模仍處于歷史高位。2024年1月，實(shí)際使用外資金額同比下降11.7%。但利用外資的結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，2023年高技術(shù)產(chǎn)業(yè)引資占比37.4%，比2022年提高了1.3個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)領(lǐng)域引資占比27.9%，提升了1.6個(gè)百分點(diǎn)。

【點(diǎn)評(píng)】面對(duì)吸引外資規(guī)模有所波動(dòng)的局面，近期我國(guó)推出了一系列穩(wěn)外資政策，《行動(dòng)方案》是其中又一具體舉措。方案一方面加大力度推動(dòng)高水平對(duì)外開放，另一方面全面優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，以實(shí)際行動(dòng)增強(qiáng)境外投資者投資中國(guó)的信心。

隨著系列舉措逐步落地見效，預(yù)計(jì)中國(guó)實(shí)際利用外資規(guī)模將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，特別是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、中高端制造業(yè)等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)外資項(xiàng)目有望不斷落地。

央行再提降準(zhǔn)仍有空間

21日，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)宣昌能表示，我國(guó)貨幣政策有充足的政策空間和豐富的工具儲(chǔ)備，法定存款準(zhǔn)備金率仍有下降的空間。

宣昌能表示，降準(zhǔn)會(huì)減少準(zhǔn)備金需求，釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性，對(duì)央行資金有替代作用；央行對(duì)存款類金融機(jī)構(gòu)增加債權(quán)，會(huì)主動(dòng)投放流動(dòng)性。降準(zhǔn)多一點(diǎn)，央行資產(chǎn)負(fù)債表就會(huì)擴(kuò)張小一些；降準(zhǔn)少一點(diǎn)，央行資產(chǎn)負(fù)債表就會(huì)擴(kuò)張大一些。具體使用哪種工具，需要結(jié)合不同形勢(shì)需要，量上也會(huì)有多有少，總體是為了營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

這是央行本月第二次提及降準(zhǔn)有空間。3月6日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝表示，目前法定存款準(zhǔn)備金率平均為7%，后續(xù)仍有降準(zhǔn)空間，向市場(chǎng)釋放政策信號(hào)。

【點(diǎn)評(píng)】今年政府工作報(bào)告將經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)設(shè)定在5%左右，市場(chǎng)對(duì)于貨幣適度寬松的總基調(diào)基本達(dá)成共識(shí)。兩會(huì)以來，央行多次表態(tài)降準(zhǔn)還有空間，釋放積極信號(hào)。綜合市場(chǎng)分析，政策禮包即將來襲，宏觀政策力度將進(jìn)一步加大。

官方首次定義預(yù)制菜

市場(chǎng)監(jiān)管總局等六部門21日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)預(yù)制菜食品安全監(jiān)管 促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》。

通知聚焦預(yù)制菜范圍、標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)、食品安全監(jiān)管和推進(jìn)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展4個(gè)方面，規(guī)定預(yù)制菜中不添加防腐劑，推廣餐飲環(huán)節(jié)使用預(yù)制菜明示。

通知指出，預(yù)制菜是以一種或多種食用農(nóng)產(chǎn)品及其制品為原料，使用或不使用調(diào)味料等輔料，不添加防腐劑，經(jīng)工業(yè)化預(yù)加工（如攪拌、腌制、滾揉、成型、炒、炸、烤、煮、蒸等）制成，配以或不配以調(diào)味料包，符合產(chǎn)品標(biāo)簽標(biāo)明的貯存、運(yùn)輸及銷售條件，加熱或熟制后方可食用的預(yù)包裝菜肴。

從菜肴屬性來看，僅經(jīng)清洗、去皮、分切等簡(jiǎn)單加工未經(jīng)烹制的凈菜類食品，屬于食用農(nóng)產(chǎn)品，不屬于預(yù)制菜。中央廚房制作的菜肴，不納入預(yù)制菜范圍。連鎖餐飲企業(yè)廣泛應(yīng)用中央廚房模式，其自行制作并向自有門店配送的凈菜、半成品、成品菜肴，應(yīng)當(dāng)符合餐飲食品安全的法律法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)要求。

在強(qiáng)化預(yù)制菜全鏈條食品安全監(jiān)管方面，通知提出規(guī)范預(yù)制菜食品安全要求，研究制定預(yù)制菜食品安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，推進(jìn)預(yù)制菜標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)。

【點(diǎn)評(píng)】我國(guó)預(yù)制菜加工企業(yè)超過7萬家，2023年產(chǎn)值突破5000億元。但同時(shí)，消費(fèi)者“談?lì)A(yù)制菜色變”的現(xiàn)象也越來越突出。有必要推進(jìn)預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，讓消費(fèi)者吃得明白放心。

此次通知是國(guó)家層面首次明確預(yù)制菜定義和范圍，有助于提高生產(chǎn)企業(yè)“準(zhǔn)入門檻”，打消市場(chǎng)疑慮；通知將預(yù)制菜與凈菜、中央廚房等產(chǎn)業(yè)進(jìn)行邊界劃分，有助于防范“預(yù)制菜是個(gè)筐，什么都能往里裝”的問題；對(duì)于食品安全問題，通知明確不得添加防腐劑，有助于打消消費(fèi)者疑慮。

業(yè)內(nèi)人士分析，新規(guī)對(duì)預(yù)制菜生產(chǎn)企業(yè)提出了更嚴(yán)格的質(zhì)量管理要求，將促進(jìn)行業(yè)的重新洗牌，也能促進(jìn)預(yù)制菜行業(yè)的提質(zhì)增效。

石家莊首套房貸利率逆勢(shì)上調(diào)

19日，一份《關(guān)于調(diào)整石家莊市差別化住房信貸政策的通知》的文件在業(yè)內(nèi)流傳，顯示自4月份起，石家莊市恢復(fù)執(zhí)行全國(guó)統(tǒng)一的首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限（LPR-20），二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行。

據(jù)中國(guó)人民銀行河北省分行此前公告，2022年10月13日至今，石家莊執(zhí)行的利率下限水平為L(zhǎng)PR-50BP。如果3月20日即將發(fā)布的最新期LPR報(bào)價(jià)不變，從下個(gè)月起，石家莊首套房商貸利率下限將由3.45%調(diào)整為3.75%。

文件顯示，石家莊房貸利率下限調(diào)整的原因是，2023年12月～2024年2月，當(dāng)?shù)匦陆ㄉ唐纷≌N售價(jià)格同環(huán)比連漲3個(gè)月。

【點(diǎn)評(píng)】石家莊此次上調(diào)首套房貸利率，是落實(shí)首套住房貸款動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制措施的具體體現(xiàn)，數(shù)據(jù)顯示，石家莊新房?jī)r(jià)格已經(jīng)連續(xù)上漲三個(gè)月。除了石家莊，廣東惠州等地也階段性取消了首套房貸利率下限。分析人士認(rèn)為，總體上房貸政策依然會(huì)保持寬松的導(dǎo)向，但是具體政策會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的變化做調(diào)整。短期來看，后續(xù)符合條件的城市可能繼續(xù)對(duì)房貸利率進(jìn)行下調(diào)，利率高于全國(guó)統(tǒng)一利率下限的城市則還有進(jìn)一步下調(diào)的空間。

日本央行17年來首次加息

日本央行19日召開貨幣政策會(huì)議，決定結(jié)束負(fù)利率政策。這是日本央行17年來首次加息，也標(biāo)志著日本維持了約11年的超寬松貨幣政策開始走向正常化。

根據(jù)日本央行官網(wǎng)發(fā)布的文件，日本央行決定將政策利率從負(fù)0.1%提高到0至0.1%范圍內(nèi)，同時(shí)決定結(jié)束收益率曲線控制政策（YCC），并停止購(gòu)買交易型開放式指數(shù)基金和房地產(chǎn)投資信托基金。

文件說，日本央行認(rèn)為物價(jià)上漲伴隨工資增長(zhǎng)的良性循環(huán)已經(jīng)出現(xiàn)，并預(yù)期將穩(wěn)定、可持續(xù)地達(dá)成2%的通脹目標(biāo)。

決議公布后，美元兌日元升破150關(guān)口。10年期日債收益率不升反降，小幅上漲至0.762%。日經(jīng)225指數(shù)在短線下跌后轉(zhuǎn)漲，當(dāng)日收漲0.66%。

為實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)，日本央行于2013年推出超寬松貨幣政策。2016年2月，日本央行開始實(shí)行負(fù)利率政策，并于同年9月開始實(shí)行收益率曲線控制政策，即日本央行通過大量購(gòu)買債券，將10年期國(guó)債收益率控制在目標(biāo)范圍。

【點(diǎn)評(píng)】隨著日本央行加息，日本成為全球最后一個(gè)放棄負(fù)利率政策的主要經(jīng)濟(jì)體。不過，由于經(jīng)濟(jì)和通脹前景仍存變數(shù)，分析認(rèn)為日本貨幣政策不會(huì)太激進(jìn)，大概率將是一個(gè)漸進(jìn)式的正?；^程。

由于市場(chǎng)對(duì)于日本貨幣政策轉(zhuǎn)向已有充分預(yù)期，決議公布后對(duì)資本市場(chǎng)沖擊有限。零利率以后，日本銀行也將積極與市場(chǎng)溝通，盡量弱化后續(xù)政策引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)。

美聯(lián)儲(chǔ)維持年內(nèi)3次降息預(yù)期不變

當(dāng)?shù)貢r(shí)間20日，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束為期兩天的貨幣政策會(huì)議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變。

美聯(lián)儲(chǔ)聲明說，在對(duì)通貨膨脹率持續(xù)向2%的長(zhǎng)期目標(biāo)邁進(jìn)抱有更大信心之前，降低聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間“是不合適的”。目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景不確定，負(fù)責(zé)制訂貨幣政策的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)將繼續(xù)高度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期顯示，19名聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)成員中有9人認(rèn)為，年內(nèi)聯(lián)邦基金利率水平或降至4.5%至4.75%。這意味著，以每次降息25個(gè)基點(diǎn)的速度計(jì)算，美聯(lián)儲(chǔ)今年或?qū)嵤┤谓迪ⅲc去年12月預(yù)測(cè)相同。5名成員預(yù)計(jì)利率將降至4.75%至5%。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)尚未在出爐的各項(xiàng)數(shù)據(jù)中獲得可以開始降息的信心，通脹和經(jīng)濟(jì)前景均不確定。在合適的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在目前水平。他回避了記者提出的是否會(huì)在今年5月或6月會(huì)議上首次降息的問題，表示美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)為未來會(huì)議作任何承諾，將繼續(xù)在每一次會(huì)議上分別作出決定。

【點(diǎn)評(píng)】美國(guó)CPI通向2%政策目標(biāo)的最后一公里，充滿了曲折和反復(fù)，因此美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)下降息的迫切性和必要性均不足。從貨幣政策聲明看，本次較上次幾乎沒有什么改動(dòng)，對(duì)于通脹達(dá)標(biāo)和年內(nèi)降息的“信心”也沒有明顯變化。分析人士指出，由于美國(guó)通脹小幅反彈且前景不明，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)降息時(shí)機(jī)仍高度謹(jǐn)慎，降息路徑仍存變數(shù)。芝加哥商品交易所一項(xiàng)跟蹤數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)越來越趨向于相信美聯(lián)儲(chǔ)將在6月會(huì)議上首次降息，但尚未就此后的利率走勢(shì)達(dá)成一致。