近日，中郵消費(fèi)金融有限公司（下稱“中郵消金”）發(fā)布《關(guān)于2024年第1期個(gè)人不良貸款 (個(gè)人消費(fèi)貸款)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目不良貸款轉(zhuǎn)讓公告》，計(jì)劃轉(zhuǎn)讓一筆1.31億元的不良貸款，起拍價(jià)為1347萬(wàn)元，競(jìng)價(jià)日設(shè)在2024年6月12日。

中郵消金并非個(gè)例，銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心（下稱“銀登中心”）披露信息顯示，截至5月24日，共有25家持牌消費(fèi)金融公司開(kāi)設(shè)不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶。據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2024年，中銀消費(fèi)金融有限公司（下稱“中銀消金”）、招聯(lián)消費(fèi)金融股份有限公司（下稱“招聯(lián)消金”）、中郵消金等十余家機(jī)構(gòu)參與不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，共發(fā)起了40個(gè)不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。

記者注意到，與去年相比，2024年消金機(jī)構(gòu)進(jìn)行不良貸款轉(zhuǎn)讓明顯提速，頭部持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)參與熱情改善，不良貸款轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)呈現(xiàn)出定價(jià)低、逾期時(shí)間短的特點(diǎn)。不過(guò)整體來(lái)看，目前持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理規(guī)模接近萬(wàn)億元，消費(fèi)金融不良貸款轉(zhuǎn)讓規(guī)模占比仍相對(duì)較低，未來(lái)還有提升空間。

消費(fèi)金融“叫賣(mài)”不良資產(chǎn)提速

2022年12月30日，銀登中心公布《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于開(kāi)展第二批不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知》，將持牌消費(fèi)金融公司納入試點(diǎn)范圍，開(kāi)啟消費(fèi)金融不良貸款轉(zhuǎn)讓的序幕。

此后，多家持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)先后涉足消費(fèi)金融不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。銀登中心披露信息顯示，截至5月24日，在30余家持牌消費(fèi)金融公司中，已有25家持牌消費(fèi)金融公司開(kāi)設(shè)不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶。

記者注意到，近半年來(lái)，消費(fèi)金融“叫賣(mài)”不良資產(chǎn)明顯提速。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至5月24日，中銀消金、招聯(lián)消金、中郵消金等十余家機(jī)構(gòu)參與不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，共發(fā)起了40個(gè)不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，超過(guò)去年全年項(xiàng)目數(shù)量。其中，中銀消金發(fā)布23期轉(zhuǎn)讓公告，招聯(lián)消金發(fā)布5期轉(zhuǎn)讓公告，北銀消金發(fā)布5期轉(zhuǎn)讓公告。銀登中心披露的不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)顯示，2024年一季度，消金公司不良轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)成交規(guī)模為18.9億元，占比12.7%。

不僅轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目數(shù)量上提升，頭部持牌機(jī)構(gòu)的參與度也有所提高。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅中銀消金一家機(jī)構(gòu)，今年內(nèi)就發(fā)布了23單不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告，累計(jì)未償還本金及利息總額達(dá)到40.95億元，涉及借款戶數(shù)為34527戶。

進(jìn)一步看，今年消金公司轉(zhuǎn)讓的不良貸款呈現(xiàn)出逾期時(shí)間縮短、定價(jià)降低等新特點(diǎn)。

此前消金公司大多通過(guò)批轉(zhuǎn)方式盤(pán)活積壓數(shù)年的壞賬，但近期不少消金公司選擇將批轉(zhuǎn)推向處置前端。

例如，中郵消金在2024年第1期個(gè)人消費(fèi)信用不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目中，借款人加權(quán)平均逾期天數(shù)僅103.22天，主要為次級(jí)貸款，全部未核銷(xiāo)；中銀消金在2024年第20期個(gè)人消費(fèi)信用不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目中，借款人加權(quán)平均逾期天數(shù)為107天，全部為未核銷(xiāo)的次級(jí)貸款。

“未核銷(xiāo)之前，將不良貸款包出表，有助于緩解不良?jí)毫?，減輕撥備核銷(xiāo)壓力，為利潤(rùn)爭(zhēng)取空間。”一名消金資深人士對(duì)記者表示，去年多數(shù)機(jī)構(gòu)處置的不良資產(chǎn)一般逾期時(shí)間在180天以上，而今年部分機(jī)構(gòu)處置的不良資產(chǎn)逾期時(shí)間相對(duì)較短。

另一方面，從近期的成交市場(chǎng)來(lái)看，今年消費(fèi)金融的不良資產(chǎn)包價(jià)格普遍較此前更低。據(jù)記者梳理，在今年的40個(gè)不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目中，絕大多數(shù)項(xiàng)目起始轉(zhuǎn)讓價(jià)格對(duì)應(yīng)債權(quán)金額的比重均低于12%，最低達(dá)到0.25%。例如，中銀消金2024年第二期個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目未償還本息總額為3.60億元，起拍價(jià)僅為898萬(wàn)元，相當(dāng)于0.25折。

為何加速轉(zhuǎn)讓

消金公司為何紛紛叫賣(mài)個(gè)人不良貸款？一名行業(yè)分析人士對(duì)記者表示，關(guān)鍵原因或是消金公司資產(chǎn)質(zhì)量承壓。由于宏觀環(huán)境等因素，2023年部分客群收入下降，不良資產(chǎn)規(guī)模開(kāi)始迅速增長(zhǎng)。

根據(jù)聯(lián)合資信研報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至2022年末，我國(guó)消費(fèi)金融公司不良貸款余額為185.24億元，較上年末增長(zhǎng)23.58%，平均不良貸款率為2.22%，較上年末略有上升。2023年，部分機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量壓力持續(xù)增加，不良貸款規(guī)模、不良貸款率雙雙攀升。以近期發(fā)行金融債的中銀消金、興業(yè)消金為例，2021年至2023年末，中銀消金不良貸款規(guī)模分別為15.4億元、17.28億元和24.95億元，不良貸款率分別為2.94%、2.8%、3.47%；興業(yè)消金的不良貸款余額在2021年末、2022年末和2023年9月末分別為11.04億元、16.04億元和18.35億元，不良貸款率分別為1.90%、2.14%和2.19%。

“將消費(fèi)金融公司納入不良貸款試點(diǎn)機(jī)構(gòu)范圍，為消費(fèi)金融公司處置不良貸款提供了新的手段。”聯(lián)合資信銀行業(yè)分析師王檸在研報(bào)中表示，消費(fèi)金融公司不良貸款處置方面，主要通過(guò)訴訟清收和核銷(xiāo)（一般逾期超過(guò)180天或者催收超過(guò)一定次數(shù)）的方式進(jìn)行處置，處置手段相對(duì)有限。

一名業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于不良資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓消費(fèi)金融不良貸款實(shí)現(xiàn)“業(yè)務(wù)出表”的意愿在逐漸提升，未來(lái)或有更多機(jī)構(gòu)參與到不良貸款批量處置中。

問(wèn)題仍存

雖然消費(fèi)金融“叫賣(mài)”不良資產(chǎn)提速，但與持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)接近萬(wàn)億元的資產(chǎn)管理規(guī)模相比，消費(fèi)金融不良貸款轉(zhuǎn)讓規(guī)模占比仍然較低。記者根據(jù)年報(bào)統(tǒng)計(jì)，2023年，我國(guó)30家消費(fèi)金融公司資產(chǎn)共達(dá)到1.2萬(wàn)億元。但同期，根據(jù)銀登中心數(shù)據(jù)，2023年全年，消金公司不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)成交規(guī)模僅為183.7億元。

機(jī)構(gòu)的參與度也有提升空間。記者注意到，目前盡管開(kāi)設(shè)不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶的持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)達(dá)到25家，但只有不到一半的機(jī)構(gòu)實(shí)際參與不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

“2023年以來(lái)，消費(fèi)金融公司掛牌轉(zhuǎn)讓不良貸款的機(jī)構(gòu)不多，多數(shù)消費(fèi)金融公司不良貸款轉(zhuǎn)讓規(guī)模較小，基本低于5億元，可見(jiàn)消費(fèi)金融公司不良貸款批量轉(zhuǎn)讓處置尚處于試水階段。”王檸認(rèn)為。

一名持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)貸后管理人士告訴記者，目前其所在機(jī)構(gòu)對(duì)不良貸款轉(zhuǎn)讓仍處于觀望狀態(tài)，其中還有許多合規(guī)性問(wèn)題等待解決。例如消費(fèi)金融不良貸款受讓方如采用違規(guī)催收方式，可能導(dǎo)致?tīng)窟B公司自身的品牌信譽(yù)。

在他看來(lái)，受讓方的資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)能力與催收水準(zhǔn)也很重要，否則對(duì)于雙方而言，消費(fèi)金融不良貸款轉(zhuǎn)讓處置的效果實(shí)際可能并不好。

此外，定價(jià)較低或也是部分消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)猶豫的一個(gè)原因。一名業(yè)內(nèi)分析人士告訴記者，由于消金公司以小額無(wú)抵押貸款為主，借款人多通過(guò)線上渠道申請(qǐng)，催收難度相對(duì)較大，所以目前大多機(jī)構(gòu)項(xiàng)目起始轉(zhuǎn)讓價(jià)格對(duì)應(yīng)債權(quán)金額的比重均低于10%。許多機(jī)構(gòu)內(nèi)部也在爭(zhēng)論是加大催收力度，還是進(jìn)行不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓。“哪種方式帶來(lái)的現(xiàn)金回收效果更好，目前還較難判斷。”他說(shuō)。

與此同時(shí)，資產(chǎn)管理公司對(duì)于消金的個(gè)貸不良資產(chǎn)也處于觀望狀態(tài)。一名地方資產(chǎn)管理公司人士認(rèn)為，其所在機(jī)構(gòu)更傾向于購(gòu)買(mǎi)對(duì)公不良資產(chǎn)。目前大多數(shù)管理層認(rèn)為，消金個(gè)貸不良資產(chǎn)處置起來(lái)較為麻煩，涉及主體多，單筆金額小，收回難度大。如要入局該項(xiàng)業(yè)務(wù)，或需要更多的準(zhǔn)備。