（梁永慧為招金精煉有限公司副總經(jīng)理）

一、重點事件

1、【美國經(jīng)濟持續(xù)擴張，美國企業(yè)對經(jīng)濟前景悲觀】

美聯(lián)儲最新的褐皮書顯示，美國經(jīng)濟活動從4月初至5月中旬持續(xù)擴張，但企業(yè)對未來的悲觀情緒升溫，同時通脹溫和上升，因央行官員正在考慮要在多長時間內(nèi)將利率維持在當前水平。“國民經(jīng)濟活動繼續(xù)擴張……不過，不同行業(yè)和地區(qū)的情況各不相同，”褐皮書稱。“在不確定性上升和下行風險加大的報告中，整體前景變得更加悲觀。”在受到今年前三個月高于預期的物價上漲的刺激后，美聯(lián)儲官員需要看到在未來幾個月內(nèi)持續(xù)出現(xiàn)令人鼓舞的通脹數(shù)據(jù)，然后才會降息。盡管這一令人擔憂的趨勢在4月份似乎已經(jīng)逆轉，而且有跡象表明消費者正在縮減支出，但按照美聯(lián)儲偏好的衡量標準，目前的通脹率仍比2%的目標高出近一個百分點。

2、【胡塞武裝稱襲擊三艘船只】

當?shù)貢r間5月27日，也門胡塞武裝發(fā)言人葉海亞·薩雷亞宣布，當天該武裝對三艘船只進行襲擊，第一艘是在印度洋上航行的“拉雷戈沙漠”號，胡塞武裝稱該船只與美國有關；第二艘是在印度洋上航行的“梅切拉”號，胡塞武裝稱該船只與以色列有關；第三艘是在紅海上航行的“米勒娃·麗莎”號，胡塞武裝稱該船違反了該武裝的禁令，前往了以色列的港口。

【美聯(lián)儲博斯蒂克：許多通脹指標朝著目標區(qū)間回歸 四季度料是可降息時點】

美聯(lián)儲博斯蒂克表示，他預計疫情期間出現(xiàn)的“爆炸性”價格壓力將在明年恢復到正常水平。要遏制過去幾年價格的大幅上漲，“我們還有很長一段路要走”。雖然通脹程度仍然相當高，但他表示通脹放緩將有助于他獲得降息所需的信心。“我的看法是，如果事態(tài)按照我預期的方向發(fā)展，那么我預計今年第四季度是我們可能真正考慮并準備降息的時候，”他表示，在儀表板上看到的許多不同通脹指標都在回歸目標區(qū)間。

后續(xù)市場關注點

當前金價的影響因素為主要央行貨幣政策調整、地緣政治及通脹影響等。貨幣政策方面，美聯(lián)儲褐皮書顯示美國經(jīng)濟仍在擴張，但企業(yè)對經(jīng)濟前景偏悲觀。從近期美聯(lián)儲官員講話可知，通脹短期較難下行，四季度通脹或逐步放緩，屆時美聯(lián)儲才會考慮降息。地緣政治方面，胡賽武裝本周襲擊紅海船只，導致船運費上漲，或推升通脹。后期貴金屬市場需繼續(xù)關注主要央行的貨幣政策調整及國際地緣形勢變化等因素的影響。

三、投行觀點匯總

1、Activ Trades的高級分析師Evangelista指出，交易員正密切關注即將公布的個人消費支出數(shù)據(jù)，這將有助于澄清9月份降息的可能性。市場對美聯(lián)儲政策的預期在不斷變化，最新的轉折是美聯(lián)儲成員中有人仍認為下一步可能是加息。

2、道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示。“美元指數(shù)下跌，我們看到收益率曲線利率略有下降。黃金經(jīng)歷調整，并在阻力位附近徘徊，現(xiàn)在又開始反彈了。我們?nèi)匀粚S金持相當樂觀的態(tài)度。我仍然認為，美聯(lián)儲貨幣政策的模棱兩可很可能會讓黃金無法起飛，未來的走勢在很大程度上取決于數(shù)據(jù)。”

3、金融博客Zerohedge評論稱：“兩年期美債拍賣非常糟糕，外國買家的需求非常疲軟，迫使直接競標者和一級交易商介入。因此，拍賣結果公布后，10年期美債收益率飆升至4.50%以上，達到兩周來的最高水平，這并不令人意外，因為市場對利率更長時間處于高位的擔憂仍未消散。”

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