2024年6月，第一財經(jīng)研究院發(fā)布的“第一財經(jīng)首席經(jīng)濟學家信心指數(shù)”為50.23，低于上月，仍居于50榮枯線以上。經(jīng)濟學家認為，宏觀經(jīng)濟依然處于復蘇進程中，未來應關(guān)注政策落地效果與需求的恢復情況。

首席經(jīng)濟學家們對5月CPI同比的預測均值為0.38%，PPI同比預測均值-1.56%；固定資產(chǎn)投資累計增速預測均值為4.13%，社會消費品零售總額同比增速預測均值為3.41%，工業(yè)增加值同比增速預測均值為5.99%。他們對5月份我國貿(mào)易順差預測均值為727.38億美元，低于826億美元的公布數(shù)據(jù)。

他們預計5月金融數(shù)據(jù)將較上月回升，新增貸款預測均值為12526.67億元、社會融資總量預測均值為2.18萬億元，M2同比增速預測均值為7.37%。同時，除兩位首席經(jīng)濟學家預計未來一個月一年期和五年期LPR利率存下調(diào)可能以外，其他經(jīng)濟學家均認為該指標發(fā)生變化的可能性較小。

2024年5月30日，人民幣對美元中間價為7.1111，經(jīng)濟學家們預計6月人民幣對美元中間價將保持穩(wěn)定，他們對6月底人民幣對美元匯率的預測均值為7.1，對年底人民幣對美元匯率預期為7.03。

在本次調(diào)研中，首席經(jīng)濟學家們認為，國務(wù)院推出的一系列重磅房地產(chǎn)優(yōu)化政策從供需兩端協(xié)同發(fā)力，短期房地產(chǎn)銷售市場可能邊際改善。但中期來看，房地產(chǎn)下行趨勢可能無法根本改觀，未來房地產(chǎn)政策仍有空間。

一、信心指數(shù)：6月信心指數(shù)為50.23

第一財經(jīng)研究院發(fā)布的6月信心指數(shù)為50.23，維持在50榮枯線以上。

興業(yè)證券王涵表示，4月經(jīng)濟修復外需表現(xiàn)強于內(nèi)需，經(jīng)濟修復動能有所放緩。而5月以來中游基建地產(chǎn)施工有一定改善，財政提速發(fā)力的效果或逐步顯現(xiàn)，后續(xù)經(jīng)濟修復動能表現(xiàn)可能仍要看政策落地進度。5月以來，地方專項債發(fā)行進度略有改善，超長期特別國債發(fā)行計劃也已明確；央行新設(shè)保障房再貸款工具化解存量，同時推出需求端優(yōu)化政策。向后看，未來經(jīng)濟修復的跟蹤線索在于系列政策的落地效果、實體信心的修復強度和整體供需環(huán)境改善程度。

畢馬威蔡偉認為，5月下旬開始，地產(chǎn)政策松綁，財政擴張節(jié)奏提速勢頭漸漸顯露。往后看，隨著大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新、超長期特別國債等政策“組合拳”有力推進，基建和制造業(yè)投資有望延續(xù)積極貢獻，居民消費或平穩(wěn)恢復。不過，超預期波動的數(shù)據(jù)顯示，有效需求不足對當前經(jīng)濟回升的掣肘較強，凸顯政策發(fā)力的必要。

德勤中國許思濤表示，中國的周期性復蘇正在緩慢進行中，但經(jīng)濟的韌性可能會受累于低迷的房地產(chǎn)市場。盡管房地產(chǎn)數(shù)據(jù)可能被視為滯后指標，但在過去幾年強監(jiān)管的背景下，房地產(chǎn)行業(yè)正處于整合期，不太可能立即出現(xiàn)拐點。當下，消費者信心恢復仍受制于復蘇放緩和房地產(chǎn)市場低迷。一季度5.3%的經(jīng)濟增長使得全年“5%左右”的增長目標基本可以實現(xiàn)。

工銀國際程實認為，隨著政府在基礎(chǔ)設(shè)施和制造業(yè)現(xiàn)代化方面的投資力度加大，以及一系列刺激經(jīng)濟增長的政策逐步到位，預計下半年經(jīng)濟將持續(xù)改善。需求端隨著居民信心提振，下半年CPI也會隨之穩(wěn)步上升；生產(chǎn)端隨著經(jīng)濟活動的恢復，PPI有望在下半年逐漸企穩(wěn)。在貨幣政策方面，下半年央行或?qū)⒗^續(xù)通過降準和降息等手段，保持市場流動性充裕，降低融資成本，支持經(jīng)濟穩(wěn)定增長和市場信心恢復。

二、物價：5月CPI、PPI同比預測均值分別為0.38%、-1.56%

經(jīng)濟學家們對2024年5月CPI同比增速的預測均值為0.38%，稍高于統(tǒng)計局上月0.3%的公布值。其中，工銀國際程實給出了最高預測值0.6%，廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院連平和摩根大通朱海斌給出了最低預測值0.2%。

5月PPI同比增速的預測均值為-1.56%，較統(tǒng)計局公布的上月值（-2.5%）有所回升。調(diào)研中，對5月PPI同比增速的預測最高值為-1.3%，來自國盛證券熊園、瑞穗證券周雪和畢馬威蔡偉，最低預測值-2%來自財通證券陳興。

長江證券伍戈認為，隨著全球經(jīng)濟景氣度上行，疊加夏季出行旺季以及OPEC減產(chǎn)等因素，國際油價有望震蕩回升。國內(nèi)弱需求格局之下，PPI同比仍將在負增長區(qū)間徘徊，但低基數(shù)將促使降幅明顯收窄。CPI二季度同比仍處于小幅高于零的區(qū)間震蕩。鑒于前期供給收縮對豬價的滯后影響，相關(guān)價格將支撐下半年CPI回升但幅度有限。

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2024年4月最佳預測經(jīng)濟學家5月預測（CPI）：

陳興：0.4%

丁爽：0.3%

王涵：0.5%

溫彬：0.5%

2024年4月最佳預測經(jīng)濟學家5月預測（PPI）：

王涵：-1.7%

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三、社會消費品零售總額：5月增速預測均值為3.41%

5月社會消費品零售總額同比增速預測均值為3.41%。其中，6%的最大預測值來自民生銀行溫彬，野村證券陸挺給出了最小預測值2.5%。

民生銀行溫彬認為，隨著就業(yè)形勢改善、居民消費意愿回升，加之“五一”假期全部落在5月份，比去年多兩天，節(jié)日需求釋放帶動相關(guān)服務(wù)業(yè)表現(xiàn)良好，5月消費增速有望明顯加快。從主要商品來看，5月服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.5%，比上月上升0.2個百分點，其中零售業(yè)和餐飲業(yè)商務(wù)活動指數(shù)較上月有不同程度上升，郵政、文化體育娛樂行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于55.0%以上較高景氣區(qū)間；“五一”假期全國國內(nèi)旅游出游人次較2019年同期增長28.2%，出游平均花費較2019年同期增長13.5%；受房地產(chǎn)市場需求端政策超預期發(fā)力影響，5月百強房企銷售金額環(huán)比增長3.4%，將帶動居住類商品消費增長。不過，汽車銷售季節(jié)性回落，5月1日~26日，乘用車市場零售同比下降6%，環(huán)比上月同期下降2%。隨著國內(nèi)成品油價格下調(diào)，石油及制品類消費增速將放緩。

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2024年4月最佳預測經(jīng)濟學家5月預測（社會消費品零售總額同比）：

溫彬：6%

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四、工業(yè)增加值：5月增速預測均值為5.99%

調(diào)研結(jié)果顯示，5月工業(yè)增加值同比增速預測均值為5.99%，其中，銀河證券章俊給出了最小值5.3%，財通證券陳興給出了最大值7%。

興業(yè)銀行魯政委認為，2024年5月主要工業(yè)品開工率出現(xiàn)分化。螺紋鋼盤面利潤在供給擾動與需求預期改善的共同作用下小幅回升，粗鋼產(chǎn)量亦穩(wěn)中略升；“五一”后輪胎開工率再度回升到較高水平，半鋼胎好于全鋼胎趨勢仍舊持續(xù)；PTA產(chǎn)業(yè)鏈開工率整體仍處于高位，但較4月略有下降；煤炭日耗同比由正轉(zhuǎn)負；房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍然較為疲弱?？紤]到去年基數(shù)，預計工業(yè)增加值5月當月同比或較上月下降1.2個百分點。

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2024年4月最佳預測經(jīng)濟學家5月預測（工業(yè)增加值同比）：

丁爽：5.8%

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五、固定資產(chǎn)投資增速：預測均值為4.13%

經(jīng)濟學家們對4月固定資產(chǎn)投資增速的預測均值為4.13%，稍低于上月4.2%的公布數(shù)據(jù)，其中，工銀國際程實給出了最高值4.5%，國盛證券熊園、渣打銀行丁爽、民生銀行溫彬、德勤中國許思濤、財通證券陳興、畢馬威蔡偉、環(huán)亞數(shù)字經(jīng)濟研究院李文龍和銀河證券章俊給出了最低值4%。

財通證券陳興預計，5月投資增速或有所回落。首先，5月專項債發(fā)行有所提速，從基建相關(guān)的高頻數(shù)據(jù)來看，石油瀝青開工率同比增速降幅有所收窄，基建投資或略有回暖；其次，隨著各地地產(chǎn)調(diào)控政策的持續(xù)優(yōu)化，地產(chǎn)投資或有所企穩(wěn)；最后，在推動大規(guī)模設(shè)備更新等政策的支持下，制造業(yè)投資增速保持穩(wěn)定。

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2024年4月最佳預測經(jīng)濟學家5月預測（固定資產(chǎn)投資增速累計同比）：

魯政委：4.2%

陸挺：4.3%

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六、房地產(chǎn)開發(fā)投資：5月增速預測均值為-9.74%

調(diào)研結(jié)果顯示，5月房地產(chǎn)開發(fā)投資累計增速的預測均值為-9.74%。參與調(diào)研的經(jīng)濟學家中，招商證券謝亞軒給出了最高值-9%，國盛證券熊園、廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院連平、民生銀行溫彬、德勤中國許思濤和野村國際陸挺給出了最低值-10%。

環(huán)亞數(shù)字經(jīng)濟研究院李文龍表示，房地產(chǎn)放松舉措預計從5月份開始逐步呈現(xiàn)效果，但考慮到供應量的整體性過剩，房地產(chǎn)的復蘇力度有限。

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2024年4月最佳預測經(jīng)濟學家5月預測（房地產(chǎn)開發(fā)投資增速累計同比）：

連平：-10%

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七、外貿(mào)：5月貿(mào)易順差公布數(shù)據(jù)為826億美元

6月7日海關(guān)總署公布的5月份進出口數(shù)據(jù)顯示，以美元計價，5月我國出口商品3024億美元，當月同比增速為7.6%，累計同比增速2.7%，進口2197億美元，增速1.8%，累計同比增長2.9%，貿(mào)易順差826億美元。

國盛證券熊園表示，5月出口同比讀數(shù)明顯回升，與PMI新出口訂單走勢出現(xiàn)背離。具體看，5月出口同比7.6%，高于前值1.5%，環(huán)比增長3.5%，弱于季節(jié)性（2014~2023年同期環(huán)比均值為5.4%）。5月出口同比讀數(shù)回升，基數(shù)回落是主要支撐（2023年4月、5月出口同比分別為7.1%、-7.6%），外需韌性和出口價格拖累減輕也是額外拉動；PMI新出口訂單回落可能與航運價格走高等短期擾動有關(guān)，過往看PMI新出口訂單與出口同比的相關(guān)性只有0.36，單月波動可能不宜過分解讀。他預計年內(nèi)出口韌性有望延續(xù)偏強，基準情形下全年出口同比增長3%~4%。

八、新增貸款：5月預測均值為12526.67億元

受季節(jié)因素影響，經(jīng)濟學家們預計，本周將會公布的2024年5月新增貸款將由上月公布值（7300億元）回升至12526.67億元，調(diào)研中，最小值8100億元來自招商證券謝亞軒，最大值18000億元來自渣打銀行丁爽。

財通證券陳興表示，5月以來，政府債發(fā)行節(jié)奏有所提速，企業(yè)債凈融資額也由同比少增轉(zhuǎn)為多增，票據(jù)利率震蕩走平。綜合來看，融資需求邊際好轉(zhuǎn)。他預計，5月新增信貸規(guī)?；蚣s1.6萬億元。

九、社會融資總量：5月預測均值為2.18萬億元

調(diào)研結(jié)果顯示，5月社會融資總量預測均值為2.18萬億元，高于央行公布的4月數(shù)據(jù)（-0.2萬億元）。其中，渣打銀行丁爽給出了最大值3.2萬億元。

興業(yè)銀行魯政委認為，社融方面，5月社融增速在政府債支持下或有小幅反彈。從政府債券來看，5月最后一周地方債發(fā)行提速，本月政府債券凈融資規(guī)模預計超過萬億元。結(jié)合信貸規(guī)模來看，5月新增社融預計為2.53萬億元，對應的社融同比增速為8.6%。

十、M2：5月增速預測均值為7.37%

經(jīng)濟學家們預計，5月M2同比增速較央行公布的4月水平（7.2%）回升至7.37%。其中，財通證券陳興給出了最大值8.2%，興業(yè)銀行魯政委給出了最小值6.7%。

銀河證券章俊表示，根據(jù)M2派生途徑預測，信貸派生約8400億元，財政凈投放派生2000億元，外匯派生約-200億元，銀行購買企業(yè)債券派生300億元。由于存款利率下行，禁止手工補息等影響帶來銀行存款流向理財產(chǎn)品，這部分的影響可能約-1萬億元。綜合上述因素，預計M2在5月可能新增約500億元，M2增速下滑。

十一、利率&存款準備金率：5月降準可能性較小

本次調(diào)研中，給出預測的12位經(jīng)濟學家中有兩位預計未來一個月一年期和五年期LPR利率存在下調(diào)可能，其余10位經(jīng)濟學家均認為這一可能性較小。此外，除一位經(jīng)濟學家以外，其他經(jīng)濟學家均預計同期大型金融機構(gòu)存款準備金率變化的可能性也較小。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院連平表示，貨幣政策的取向?qū)⒕S持穩(wěn)健偏松，繼續(xù)為經(jīng)濟回升向好營造良好的貨幣金融環(huán)境。不排除下半年再度降準的可能性，預計第二次降準有可能以定向為主；MLF有下降10~20BP的空間，LPR仍有可能相應下調(diào)。

十二、匯率：2024年底人民幣對美元中間價預期均值為7.03

2024年5月30日，人民幣對美元中間價為7.1111，經(jīng)濟學家們預計6月人民幣對美元中間價將保持穩(wěn)定，他們對6月底人民幣對美元匯率的預測均值為7.1，同時，他們調(diào)整對年底人民幣對美元匯率預期至7.03。

十三、官方外匯儲備：5月底公布值為32320億美元

國家外匯管理局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2024年5月末，我國外匯儲備規(guī)模為32320億美元，較4月末上升312億美元，升幅為0.98%。

民生銀行溫彬表示，5月份，美國經(jīng)濟出現(xiàn)放緩跡象，制造業(yè)PMI、消費、就業(yè)等數(shù)據(jù)超預期下行，市場對美聯(lián)儲降息的預期再度升溫。在此背景下，美元匯率指數(shù)（DXY）下跌1.5%至104.7，主要非美元貨幣均有所上漲，日元、歐元、英鎊對美元分別升值0.3%、1.7%、2.0%。全球金融資產(chǎn)價格總體上漲，10年期美債收益率環(huán)比下降18個基點至4.51%，以美元標價的已對沖全球債券指數(shù)上漲0.9%，標普500股票指數(shù)上漲4.8%。綜合考慮匯率折算和資產(chǎn)價格變化影響，5月末外儲較上月末上升312億美元至32320億美元。

十四、政策

畢馬威蔡偉認為，下階段，財政政策有望加碼擴張，貨幣政策或?qū)f(xié)同發(fā)力。隨著4月30日政治局會議明確“要及早發(fā)行并用好超長期特別國債，加快專項債發(fā)行使用進度”，5月以來專項債發(fā)行有所提速，萬億元超長期特別國債發(fā)行啟幕，財政支出強度有望企穩(wěn)回升，財政對內(nèi)需的拉動效果或?qū)@現(xiàn)。此外，根據(jù)一季度貨幣政策執(zhí)行報告，未來貨幣政策目標將更加重視通脹回升與匯率穩(wěn)定，而當前美歐等主要發(fā)達經(jīng)濟體降息時點仍存在不確定性，為兼顧通脹和匯率，相較降息支持信貸擴張，后續(xù)貨幣政策取向?qū)?cè)重配合財政。后續(xù)月份財政債券供給節(jié)奏加快，央行或?qū)⒔禍视枰耘浜现С帧?/p>

長江證券伍戈表示，繼續(xù)“落實已經(jīng)確定的宏觀政策”，但實際利率、廣義財政赤字率變化不大，表征宏觀政策定力依然較強。房貸利率下限取消等主要針對地產(chǎn)“防風險”，未來更大的利率調(diào)整仍取決于“穩(wěn)增長”的總量政策意愿。在強調(diào)“進一步規(guī)范財政權(quán)力運行”等原則的前提下，專項債等發(fā)行雖有邊際提速跡象，但短期進度或仍將相對溫和。

十五、宏觀經(jīng)濟熱點問題

近期，國務(wù)院推出一系列重磅房地產(chǎn)優(yōu)化政策，首席經(jīng)濟學家們認為，這些政策在供需兩端協(xié)同發(fā)力，短期房地產(chǎn)銷售市場可能邊際改善。但中期來看，房地產(chǎn)下行趨勢可能難以得到根本改觀，未來房地產(chǎn)政策仍有空間。

德勤中國許思濤表示，今年4月起，對房地產(chǎn)的政策支持加速出臺，旨在從供需兩端解決問題。在需求側(cè)，近期許多一二線城市放松限購政策。在供給側(cè)，4月30日的政治局會議強調(diào)要“切實做好保交房工作”，而這意味著承諾保交房的開發(fā)商需要獲得足夠的融資。

畢馬威蔡偉認為，本輪房地產(chǎn)政策“組合拳”在供需兩端協(xié)同發(fā)力，基本已達到史上最寬松狀態(tài)，打開了高能級城市政策空間，有助于促進住房需求釋放，活躍房地產(chǎn)市場交易；加快存量商品房去庫存，增強房企回籠資金能力，防范房企出現(xiàn)流動性風險；穩(wěn)定房價和居民預期。但在當前居民就業(yè)和收入增長預期繼續(xù)承壓、加杠桿意愿不足的背景下，本輪新政對房地產(chǎn)市場回暖的提振作用有多大、持續(xù)時間有多長，還有待觀察評估。

蔡偉表示，本輪地產(chǎn)政策松綁對于地產(chǎn)投資拉動作用或較為有限。一方面，受人口老齡化加速、城鎮(zhèn)化率放緩的影響，地產(chǎn)需求中長期呈下行趨勢，短期積壓需求的釋放對房企資金流的提振或?qū)㈦y以轉(zhuǎn)化成房企新一輪的投資。另一方面，央行設(shè)立的3000億元保障性住房再貸款工具期限較短、資金體量相對較小，疊加政府將以低價回收存量新建住房，房企能夠獲得政策最終現(xiàn)金流相對有限。從后續(xù)政策空間來看，需求端方面，各地加快跟進落實降首付、降利率要求，一線城市進一步放寬限購；加大住房“以舊換新”新模式推廣力度。供給端方面，若地產(chǎn)收儲順利推進，或進一步追加保障房再貸款額度，同時PSL等“準財政”資金力度有望加大。此外，財稅支持方面，如購房稅費優(yōu)惠、個稅住房貸款專項抵扣等，也有進一步的調(diào)整空間。

國盛證券熊園表示，考慮到當前居民收入預期、房價預期、購房意愿持續(xù)下降的大環(huán)境，即使信貸約束放松、居民可能仍難大幅加杠桿買房，換言之，本輪政策將有助于減緩地產(chǎn)下行斜率，但可能較難實質(zhì)扭轉(zhuǎn)趨勢，地產(chǎn)真正企穩(wěn)仍需“以時間換空間”。后續(xù)北上廣深等大概率會進一步放松限購，房貸利率（5年期LPR）也有望進一步下調(diào)。政府收儲、以舊換新等消化存量房政策短期大幅加碼的可能性不高，實際落地也要面臨收益平衡、資金來源等約束。

財通證券陳興認為，此次地產(chǎn)刺激政策的力度不小。首先，從工具的種類數(shù)量上看勝于以往，本輪刺激政策在降首付、降利率的基礎(chǔ)上，還綜合房地產(chǎn)“以舊換新”、存量房收儲等，多措并舉，加速探索房地產(chǎn)發(fā)展“新模式”。其次，從利率角度看，取消貸款利率下限相當于降下限降至0，下降幅度接近400BP，同時公積金貸款利率也達到歷史新低。最后，同時降低的首付比例也已經(jīng)達到歷史新低。從歷史經(jīng)驗看，下調(diào)利率下限見效最快，政策推出當月商品房銷量增速就有明顯提升；下調(diào)首付比例和下調(diào)公積金利率的政策效果在未來3個月內(nèi)最為顯著，在未來6個月內(nèi)也多數(shù)有所增長。此次取消利率下限、降低首付比例和降低公積金貸款利率一并推出，短期商品房銷量有望迎來邊際改善。預計后續(xù)限購政策較為嚴格的城市如一線城市可能繼續(xù)優(yōu)化限購政策，并進一步下調(diào)首付比例、房貸利率等。

興業(yè)證券王涵表示，近期地產(chǎn)優(yōu)化政策，可能會帶來以下影響：提振住房消費需求，盤活存量住房，促進市場企穩(wěn)，支持信貸平穩(wěn)增長；幫助地產(chǎn)需求向合理水平回歸，防止地產(chǎn)超調(diào)風險；增強民眾對房地產(chǎn)的信心；進一步落實房地產(chǎn)居住屬性，推動房地產(chǎn)發(fā)展新模式。后續(xù)可能存在的政策空間主要包括：優(yōu)化財稅政策，特別是保障性住房；加大對房企合理融資支持力度，支撐房企保交樓、提供高質(zhì)量住房；繼續(xù)加強保障房體系建設(shè)，推進三大工程不斷落實；因城施策。

環(huán)亞數(shù)字經(jīng)濟研究院李文龍認為，國務(wù)院與地方政府出臺的系列放松房地產(chǎn)政策，有望在近期開始發(fā)揮效力，增加交易量與減少庫存，但考慮到住房市場的整體性過剩，房地產(chǎn)的明顯反彈難以出現(xiàn)。維護房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展需要進一步的綜合性舉措，包括有效的人口政策，如為生育子女家庭提供階梯性的房票補貼金額、進一步推進城鎮(zhèn)化、限購政策的進一步取消等。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院連平表示，總體來看，此次支持房地產(chǎn)政策力度較大。時隔多年，監(jiān)管層針對住房貸款利率和首付比例，以政策“組合拳”的方式釋放穩(wěn)樓市積極信號，為購房者提供更多購房優(yōu)惠政策，希望通過下調(diào)購房門檻（首付比例降至歷史最低水平），降低購房成本（絕大部分城市房貸利率已處于歷史最低水平），更好地滿足剛性和改善性住房需求。短期房地產(chǎn)銷售市場可能邊際改善?？v觀歷史，每一次力度較大的刺激政策都會帶動部分住房需求在較短時間內(nèi)集中釋放，尤其是購買力和需求相對較強的大城市，短期問詢房產(chǎn)和參與交易的數(shù)量有望得以提振。中期房地產(chǎn)下行趨勢難以得到根本改觀，因開發(fā)商資金供給不足，對房地產(chǎn)工程在建、續(xù)建以及“保交樓”產(chǎn)生影響，房地產(chǎn)投資下行壓力依舊較為明顯。未來房地產(chǎn)政策仍有空間。從需求側(cè)看，個人商業(yè)住房抵押貸款利率有跟隨LPR進一步下調(diào)的空間，部分大城市仍有取消限購等政策空間；從供給側(cè)看，支持房企流動性工具，不僅包括增加開發(fā)貸、擴大房企債券發(fā)行等，還可能醞釀創(chuàng)新房企債務(wù)去化的融資計劃，例如設(shè)立國家房地產(chǎn)穩(wěn)定基金等。為房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)系統(tǒng)性“減負”，同時改善相關(guān)預期，增強市場信心。

（作者系第一財經(jīng)研究院研究員）

本期“第一財經(jīng)首席經(jīng)濟學家月度調(diào)研”17位經(jīng)濟學家名單（按拼音順序排列）：

蔡偉：畢馬威中國咨詢首席戰(zhàn)略官

陳興：財通證券宏觀首席分析師

程實：工銀國際研究部主管、董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學家

丁爽：渣打銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家

李文龍：環(huán)亞數(shù)字經(jīng)濟研究院首席經(jīng)濟學家

連平：廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長

魯政委：興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家

陸挺：野村證券中國首席經(jīng)濟學家

王涵：興業(yè)證券首席經(jīng)濟學家

溫彬：民生銀行首席經(jīng)濟學家兼研究院院長

伍戈：長江證券首席經(jīng)濟學家

謝亞軒：招商證券研究發(fā)展中心副總監(jiān)

熊園：國盛證券首席經(jīng)濟學家

許思濤：德勤中國首席經(jīng)濟學家

章?。褐袊y河證券首席經(jīng)濟學家

周雪：瑞穗證券亞洲經(jīng)濟學家

朱海斌：摩根大通中國首席經(jīng)濟學家