工業(yè)利潤(rùn)增速連續(xù)兩月加快

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1~7月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.6%，比1~6月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，延續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢(shì)。7月份，規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.1%，增速比6月份加快0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月加快。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司統(tǒng)計(jì)師于衛(wèi)寧表示，隨著市場(chǎng)需求穩(wěn)定恢復(fù)，產(chǎn)銷(xiāo)銜接水平有所改善，工業(yè)企業(yè)營(yíng)收平穩(wěn)增長(zhǎng)，為利潤(rùn)持續(xù)恢復(fù)創(chuàng)造有利條件。1~7月份，規(guī)上工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)2.9%，增速與1~6月份持平。

分行業(yè)看，在41個(gè)工業(yè)大類(lèi)行業(yè)中，有21個(gè)行業(yè)利潤(rùn)增速比上月累計(jì)加快或降幅收窄，回升面超過(guò)五成。

其中，高技術(shù)制造業(yè)引領(lǐng)利潤(rùn)增長(zhǎng)。1~7月份，高技術(shù)制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)12.8%，大幅高于規(guī)上工業(yè)平均水平9.2個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)規(guī)上工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)2.1個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)規(guī)上工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率近六成，引領(lǐng)作用明顯。

【點(diǎn)評(píng)】分析認(rèn)為，規(guī)上工業(yè)企業(yè)效益延續(xù)平穩(wěn)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，主要得益于穩(wěn)增長(zhǎng)政策密集落地見(jiàn)效，新動(dòng)能持續(xù)培育壯大、工業(yè)生產(chǎn)保持穩(wěn)定。今年以來(lái)，工業(yè)生產(chǎn)保持了較快增速，成為支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好的重要力量。下一階段工業(yè)利潤(rùn)有望持續(xù)向好，3000億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金加力支持“兩新”，以及1萬(wàn)億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債與專(zhuān)項(xiàng)債資金到位，都將對(duì)提振工業(yè)企業(yè)信心、鞏固工業(yè)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)起到積極作用。

前七月財(cái)政收入低迷

財(cái)政部26日公布的數(shù)據(jù)顯示，1~7月，全國(guó)一般公共預(yù)算收入135663億元，同比下降2.6%，扣除去年同期中小微企業(yè)緩稅入庫(kù)抬高基數(shù)、去年年中出臺(tái)的減稅政策翹尾減收等特殊因素影響后，可比增長(zhǎng)1.2%左右。

數(shù)據(jù)顯示，1~7月，全國(guó)稅收收入111240億元，同比下降5.4%；非稅收入24423億元，同比增長(zhǎng)12%。從具體稅種來(lái)看，國(guó)內(nèi)增值稅（4.1萬(wàn)億元）同比下降5.2%，這主要受去年同期基數(shù)較高、政策翹尾減收等因素影響；企業(yè)所得稅（3萬(wàn)億元）同比下降5.4%，這與企業(yè)享受稅費(fèi)優(yōu)惠政策減免稅金額增長(zhǎng)和企業(yè)彌補(bǔ)新冠疫情期間虧損金額大幅增加有關(guān)。

賣(mài)地收入方面，1~7月，國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入17763億元，同比下降22.3%。

財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年以來(lái)，受2022年制造業(yè)中小微企業(yè)緩稅入庫(kù)抬高2023年基數(shù)、2023年年中出臺(tái)減稅降費(fèi)政策減收等特殊因素影響，財(cái)政收入低位運(yùn)行；后幾個(gè)月，隨著宏觀政策落地見(jiàn)效，經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)不斷鞏固，再加上特殊因素影響逐步消退，將對(duì)財(cái)政收入增長(zhǎng)形成支撐。

【點(diǎn)評(píng)】專(zhuān)家認(rèn)為，今年以來(lái)稅收收入增速放緩，除了上述特殊因素影響外，還跟經(jīng)濟(jì)增速放緩有關(guān)。為了彌補(bǔ)稅收減收，地方盤(pán)活存量資產(chǎn)資源，非稅收入保持快速增長(zhǎng)。房地產(chǎn)行業(yè)低迷拖累相關(guān)稅收表現(xiàn)，地方土地出讓收入也持續(xù)下滑。收入制約導(dǎo)致支出增速低于預(yù)算數(shù)，若要完成財(cái)政全年支出任務(wù)，需要廣義財(cái)政工具提供增量資金。三季度廣義財(cái)政支出有望持續(xù)提速，對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)形成持續(xù)支撐。

住建部釋疑房屋養(yǎng)老金

近日，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部副部長(zhǎng)董建國(guó)在發(fā)布會(huì)上表示，研究建立房屋體檢、房屋養(yǎng)老金、房屋保險(xiǎn)制度，構(gòu)建全生命周期房屋安全管理長(zhǎng)效機(jī)制。目前，上海等22個(gè)城市正在試點(diǎn)。對(duì)于房屋養(yǎng)老金，個(gè)人賬戶(hù)通過(guò)繳納住宅專(zhuān)項(xiàng)維修資金已經(jīng)有了，試點(diǎn)的重點(diǎn)是政府把公共賬戶(hù)建立起來(lái)。

隨后，房屋養(yǎng)老金引起熱議，有自媒體解讀稱(chēng)房屋養(yǎng)老金是“變相”的房產(chǎn)稅。

26日，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部相關(guān)司局負(fù)責(zé)人接受新華社采訪進(jìn)一步解釋?zhuān)课蒺B(yǎng)老金由個(gè)人賬戶(hù)和公共賬戶(hù)兩部分組成。個(gè)人賬戶(hù)就是業(yè)主交存的住宅專(zhuān)項(xiàng)維修資金，交存按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行。公共賬戶(hù)按照“取之于房、用之于房”“不增加個(gè)人負(fù)擔(dān)、不減損個(gè)人權(quán)益”的原則，由政府負(fù)責(zé)建立，從試點(diǎn)城市看，地方政府可以通過(guò)財(cái)政補(bǔ)一點(diǎn)、土地出讓金歸集一些等方式籌集，目的是建立穩(wěn)定的房屋安全管理資金渠道，不需要居民額外繳費(fèi)，不會(huì)增加個(gè)人負(fù)擔(dān)。

該負(fù)責(zé)人說(shuō)，個(gè)人賬戶(hù)資金按照住宅專(zhuān)項(xiàng)維修資金管理規(guī)定，專(zhuān)項(xiàng)用于住宅共用部位、共用設(shè)施設(shè)備保修期滿后的維修和更新、改造。公共賬戶(hù)資金主要用于房屋體檢和保險(xiǎn)等支出。

【點(diǎn)評(píng)】一直以來(lái)，房屋體檢、維修等工作的資金都是通過(guò)業(yè)主繳納的住宅專(zhuān)項(xiàng)維修資金來(lái)滿足，但隨著存量房時(shí)代的來(lái)臨，老舊房屋占比不斷上升，房屋的維修基金面臨的缺口不斷增多。研究房屋養(yǎng)老金制度十分緊迫，也很有必要。按照官方解釋?zhuān)课蒺B(yǎng)老金制度，主要是使用公共資金、建立房屋養(yǎng)老金公共賬戶(hù)，不會(huì)增加個(gè)人負(fù)擔(dān)。專(zhuān)家認(rèn)為，房屋養(yǎng)老金作為一項(xiàng)有中國(guó)特色的新制度，其中的政府公共賬戶(hù)的資金來(lái)源、管理模式等，都有待進(jìn)一步摸索和明確。

居民醫(yī)保個(gè)人繳費(fèi)增至400元

根據(jù)國(guó)家醫(yī)保局等部門(mén)26日公布的《關(guān)于做好2024年城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保障有關(guān)工作的通知》，2024年城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)財(cái)政補(bǔ)助和個(gè)人繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)分別較上年增加30元和20元，達(dá)到每人每年不低于670元和400元。

這是自2016年以來(lái)居民醫(yī)保財(cái)政補(bǔ)助新增首超個(gè)人繳費(fèi)新增，居民個(gè)人繳費(fèi)增幅也適當(dāng)降低。

近年來(lái)我國(guó)居民醫(yī)保基金呈現(xiàn)出一種“緊平衡”狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2023年，居民醫(yī)?；鹗杖?0569.71億元，支出10457.65億元，當(dāng)期結(jié)存112.06億元，累計(jì)結(jié)存7663.7億元。

國(guó)家醫(yī)保局有關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，在人均預(yù)期壽命不斷增長(zhǎng)、醫(yī)療消費(fèi)水平持續(xù)提升的背景下，合理提高個(gè)人繳費(fèi)和財(cái)政補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)是鞏固提升待遇水平、確保制度平穩(wěn)運(yùn)行的客觀需要。

【點(diǎn)評(píng)】專(zhuān)家認(rèn)為，居民醫(yī)保費(fèi)用每年上漲的原因主要有二：一是醫(yī)療費(fèi)用的快速上漲，二是居民醫(yī)保待遇提高較快，這兩方面造成近年來(lái)城鄉(xiāng)居民醫(yī)保基金支出壓力不斷加大。合理提高醫(yī)保繳費(fèi)‌是確保居民醫(yī)保制度平穩(wěn)運(yùn)行的需要。不過(guò)對(duì)于一小部分參保人來(lái)說(shuō)，每年數(shù)百元的保費(fèi)確實(shí)是一筆不小的開(kāi)支，可以分類(lèi)施策來(lái)確?；踞t(yī)保的參保問(wèn)題解決，比如進(jìn)一步增加參保人的獲得感，將職工醫(yī)保個(gè)人賬戶(hù)共濟(jì)范圍擴(kuò)大到近親屬等。

存量房貸利率下調(diào)傳聞引爆地產(chǎn)股

30日午后，A股房地產(chǎn)板塊狂飆，多只股票一度漲停。截至收盤(pán)，特發(fā)服務(wù)、金地集團(tuán)、天地源漲停，萬(wàn)科A股價(jià)漲8.33%，濱江集團(tuán)漲8.09%，中交地產(chǎn)漲7.69%，新城控股漲7.32%。

消息面上，有市場(chǎng)傳聞稱(chēng)，有關(guān)方面正在考慮進(jìn)一步下調(diào)存量房貸利率，允許規(guī)模高達(dá)38萬(wàn)億元人民幣的存量房貸轉(zhuǎn)按揭，以降低居民債務(wù)負(fù)擔(dān)、提振消費(fèi)。存量按揭客戶(hù)可以與銀行重新協(xié)商房貸利率，而不用等到每年1月，居民也可以將現(xiàn)有按揭貸款直接轉(zhuǎn)入其他銀行，并按照最新利率簽訂合同。

此前中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)宣昌能表示，2023年有超過(guò)23萬(wàn)億元存量房貸利率完成下調(diào)，平均降幅0.73個(gè)百分點(diǎn)，每年減少借款人利息支出約1700億元。

【點(diǎn)評(píng)】分析認(rèn)為，8月初，六大國(guó)有銀行再次下調(diào)存款掛牌利率，為接下來(lái)進(jìn)一步下調(diào)存量房貸利率創(chuàng)造了空間。例如去年9月至10月銀行曾普遍調(diào)低存款利率，央行就對(duì)部分存量房貸利率進(jìn)行過(guò)一輪普調(diào)。目前新發(fā)放房貸利率和存量房貸利率的差距拉大，仍有調(diào)降的空間。近期多地陸續(xù)開(kāi)通或重啟“商轉(zhuǎn)公”貸款業(yè)務(wù)引發(fā)熱議，與降低存量房貸利率呼聲相呼應(yīng)。從金融市場(chǎng)情緒來(lái)看，傳聞對(duì)房地產(chǎn)股產(chǎn)生了明顯的提振作用。一系列支持仍在繼續(xù)，預(yù)計(jì)積極效應(yīng)將逐步體現(xiàn)在市場(chǎng)層面。

管理層釋放“悲觀”信號(hào)，拼多多股價(jià)暴跌

北京時(shí)間8月27日，美股周一收盤(pán)，拼多多股價(jià)大跌28.51%，報(bào)100美元/股，一夜之間市值跌去553.7億美元。

消息面上，拼多多26日發(fā)布的第二季度財(cái)報(bào)不及預(yù)期。財(cái)報(bào)顯示，第二季度公司營(yíng)收970.6億元，同比增長(zhǎng)86%；調(diào)整后營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)349.87億元，同比增長(zhǎng)139%；調(diào)整后歸屬于普通股東凈利潤(rùn)344.32億元，同比增長(zhǎng)125%。此前，市場(chǎng)對(duì)拼多多營(yíng)收預(yù)期為999.85億元。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，拼多多管理層多次提到公司利潤(rùn)將進(jìn)入下降趨勢(shì)。拼多多集團(tuán)執(zhí)行董事、聯(lián)席CEO趙佳臻表示，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，拼多多的營(yíng)收增長(zhǎng)可能會(huì)放緩，拼多多二季度收入增速的顯著下滑也說(shuō)明高收入的增長(zhǎng)其實(shí)是不可持續(xù)的。拼多多董事長(zhǎng)、聯(lián)席CEO陳磊說(shuō)，拼多多利潤(rùn)逐漸下降的大方向是不可避免的。

【點(diǎn)評(píng)】真正導(dǎo)致拼多多股價(jià)大跌的，不是不及預(yù)期的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，而是拼多多管理層在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中釋放的“悲觀”信號(hào)。事實(shí)上和電商同行相比，拼多多的營(yíng)收、利潤(rùn)依然處于領(lǐng)先地位。但在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，拼多多領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)也在逐漸減小、不確定性在增加。管理層傳達(dá)出的“悲觀”情緒，讓投資者對(duì)拼多多增長(zhǎng)前景產(chǎn)生了擔(dān)憂。分析認(rèn)為，未來(lái)拼多多變現(xiàn)率的長(zhǎng)期擴(kuò)張空間應(yīng)來(lái)源于商戶(hù)毛利率的改善，有效降低商戶(hù)經(jīng)營(yíng)成本是拼多多為商戶(hù)騰挪利潤(rùn)空間、加大投入與低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的唯一途徑。

鼎泰豐宣布關(guān)閉14家門(mén)店

8月26日，臺(tái)灣餐飲品牌鼎泰豐宣布，由于北京恒泰豐餐飲有限公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照二十年期限已滿且董事會(huì)未能就續(xù)展達(dá)成一致意見(jiàn)，公司決定于2024年10月31日前陸續(xù)結(jié)束北京、天津、青島、廈門(mén)、西安等城市14家門(mén)店的營(yíng)業(yè)。

鼎泰豐品牌的中國(guó)大陸地區(qū)運(yùn)營(yíng)方分別為北京恒泰豐和上海廣成餐飲管理有限公司。此次關(guān)店涉及的是北京恒泰豐，不涉及上海廣成餐飲管理有限公司。因此由后者負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理的華東、華南地區(qū)鼎泰豐門(mén)店不受影響，正常營(yíng)業(yè)。

鼎泰豐以小籠包聞名，創(chuàng)立于1972年，曾被紐約時(shí)報(bào)評(píng)為全世界十大餐廳，也被米其林評(píng)為星級(jí)餐廳。鼎泰豐在全球有超過(guò)182家店鋪，位于中國(guó)香港、上海、廣州、深圳、無(wú)錫等10多個(gè)城市，以及日本、美國(guó)、新加坡等地。

【點(diǎn)評(píng)】作為一家知名中高端餐飲品牌，鼎泰豐突然大規(guī)模關(guān)店令人唏噓。關(guān)店的官方原因是營(yíng)業(yè)執(zhí)照到期，但恐怕與當(dāng)前餐飲行業(yè)低迷，尤其是中高端餐飲式微不無(wú)關(guān)系。除了鼎泰豐，今年已經(jīng)有不少高端餐廳面臨關(guān)門(mén)或自救。分析認(rèn)為，隨著消費(fèi)者偏好的變化，高端餐飲的盈利邏輯正遭受前所未有的挑戰(zhàn)。高端餐廳的凈利率并不一定高，反而可能因?yàn)闋I(yíng)業(yè)額的天花板而陷入困境。面對(duì)市場(chǎng)的變化，高端餐飲行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)變革。