美股多只半導(dǎo)體股周二下挫，英偉達(dá)股價(jià)大跌9.53%后，A股今日多只半導(dǎo)體股和算力硬件股股價(jià)也下跌。多只下跌的半導(dǎo)體股包括半導(dǎo)體代工商、AI芯片廠商和存儲(chǔ)廠商，與GPU（圖形處理器）強(qiáng)綁定的多只光模塊個(gè)股今日也飄綠。

半導(dǎo)體代工龍頭中，中芯國(guó)際跌1.58%，華虹公司跌0.83%；AI芯片股中，寒武紀(jì)跌0.65%，海光信息跌1.1%，景嘉微跌0.45%，云天勵(lì)飛跌0.66%；存儲(chǔ)相關(guān)個(gè)股中，瀾起科技跌1.61%，佰維存儲(chǔ)跌0.39%，兆易創(chuàng)新跌1.69%，江波龍跌1.8%；光模塊概念股中，數(shù)據(jù)中心模塊供應(yīng)商中際旭創(chuàng)跌3.24%，光通信精密元器件解決方案提供商天孚通信跌1.15%，光收發(fā)器解決方案和服務(wù)提供商新易盛跌0.24%。

今年以來，半導(dǎo)體行業(yè)多有走向復(fù)蘇的呼聲，從股價(jià)表現(xiàn)看，一些股票年內(nèi)確實(shí)漲至高點(diǎn)，但近期卻有所回調(diào)。從行業(yè)數(shù)據(jù)和企業(yè)財(cái)報(bào)看，半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇似乎未包括所有的半導(dǎo)體品類。

從半導(dǎo)體行業(yè)整體需求看，二季度全球半導(dǎo)體銷售有回暖跡象。半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）近期發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售總額為1499億美元，同比增長(zhǎng)18.3%，環(huán)比增長(zhǎng)6.5%。不過，另有數(shù)據(jù)表明，7月以來半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇或不及預(yù)期，特別是存儲(chǔ)半導(dǎo)體領(lǐng)域需求回暖較慢。雖然SIA本周二發(fā)布數(shù)據(jù)稱，7月全球半導(dǎo)體銷售額同比增長(zhǎng)18.7%，但從環(huán)比看，瑞銀近日的研究則表明，7月半導(dǎo)體行業(yè)銷售額環(huán)比下降11.1%，其中內(nèi)存業(yè)務(wù)銷售額環(huán)比下降31%。

此外，集邦咨詢近日發(fā)布的報(bào)告顯示，存儲(chǔ)器模組廠今年第二季度的庫(kù)存水位已上升至11~17周，而消費(fèi)電子需求未如預(yù)期回暖，包括智能手機(jī)領(lǐng)域出現(xiàn)整機(jī)庫(kù)存過高，筆記本電腦市場(chǎng)因消費(fèi)者期待AI PC新品而延遲購(gòu)買，市場(chǎng)繼續(xù)萎縮。以消費(fèi)產(chǎn)品為主的存儲(chǔ)器現(xiàn)貨價(jià)格開始走弱，第二季度價(jià)格環(huán)比下降超30%。有半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)人士近日告訴記者，AI對(duì)手機(jī)等消費(fèi)電子需求的拉動(dòng)還不明顯，此情況下存儲(chǔ)產(chǎn)品的需求和價(jià)格何時(shí)回暖還需觀察。

在此情況下，即便上半年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，A股多家存儲(chǔ)相關(guān)個(gè)股近期股價(jià)表現(xiàn)仍較疲軟。上半年，江波龍營(yíng)收同比翻倍、凈利潤(rùn)扭虧，佰維存儲(chǔ)凈利潤(rùn)扭虧，瀾起科技、兆易創(chuàng)新凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)624.63%、53.88%。但隨著近期股價(jià)回調(diào)，今年年初至9月4日，江波龍、瀾起科技、佰維存儲(chǔ)、兆易創(chuàng)新的股價(jià)還是分別累計(jì)下跌25.45%、10.84%、30.16%、25.49%。

半導(dǎo)體代工龍頭中，中芯國(guó)際上半年則錄得營(yíng)收262.7億元，同比增長(zhǎng)23.2%，凈利潤(rùn)16.5億元，同比下降45.1%。華虹公司錄得營(yíng)收67.3億元，同比下降23.88%，凈利潤(rùn)2.6億元，同比下降83.33%。兩家代工龍頭廠商業(yè)績(jī)受到部分半導(dǎo)體業(yè)務(wù)復(fù)蘇較慢的影響。

“上半年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整體顯現(xiàn)復(fù)蘇跡象，但各細(xì)分市場(chǎng)發(fā)展情況存在一定分化。行業(yè)增長(zhǎng)可持續(xù)性仍待觀察。”中芯國(guó)際半年報(bào)稱，上半年市場(chǎng)溫和催化智能手機(jī)、個(gè)人電腦等產(chǎn)品換機(jī)潮，而汽車電子領(lǐng)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，車用芯片庫(kù)存消化出現(xiàn)減緩。華虹公司財(cái)報(bào)則表示，受益于手機(jī)等消費(fèi)類芯片國(guó)產(chǎn)化及部分下游市場(chǎng)發(fā)展較旺，IC類工藝平臺(tái)整體產(chǎn)品需求向好，但受業(yè)界擴(kuò)充產(chǎn)能逐漸釋放的競(jìng)爭(zhēng)壓力等影響，功率器件面臨嚴(yán)峻市場(chǎng)行情。今年年初至9月4日，中芯國(guó)際股價(jià)累計(jì)下跌14.13%，華虹公司股價(jià)累計(jì)下跌30.01%。

此外，在GPU巨頭英偉達(dá)之外，AI需求并未拉動(dòng)所有AI芯片公司實(shí)現(xiàn)一致性業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。上半年海光信息營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，景嘉微營(yíng)收增長(zhǎng)、凈利潤(rùn)扭虧，云天勵(lì)飛錄得虧損同比有所擴(kuò)大，寒武紀(jì)凈利潤(rùn)仍未扭虧。

而作為GPU的配套產(chǎn)品，多只光模塊相關(guān)個(gè)股上半年隨著AI需求增多，業(yè)績(jī)有所增長(zhǎng)。但英偉達(dá)對(duì)下一季度營(yíng)收的預(yù)計(jì)并未超過市場(chǎng)的最高預(yù)期，市場(chǎng)上出現(xiàn)了對(duì)英偉達(dá)業(yè)績(jī)無(wú)法繼續(xù)快速增長(zhǎng)的擔(dān)憂，英偉達(dá)今年6月市值觸及年內(nèi)高點(diǎn)后，近日股價(jià)有所下滑。或是因與GPU需求強(qiáng)相關(guān)，多只光模塊個(gè)股股價(jià)年內(nèi)也有相似走勢(shì)，前期股價(jià)明顯上漲后，近日股價(jià)也有所回調(diào)。

中際旭創(chuàng)、新易盛7月股價(jià)曾超150元/股、110元/股，天孚通信4月股價(jià)曾超110元/股。高點(diǎn)過后，這三家光模塊公司股價(jià)近期都下跌，9月4日，中際旭創(chuàng)、新易盛和天孚通信股價(jià)分別跌至101.9元/股、88.2元/股、72.36元/股。雖然上半年天孚通信營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比均翻倍，中際旭創(chuàng)、新易盛營(yíng)收也實(shí)現(xiàn)翻倍且凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超200%，但上半年增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)似乎還未能有力說服投資者。