宏觀經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，信貸需求疲弱的局面還在持續(xù)，尤其面對(duì)居民部門信心不足，零售業(yè)務(wù)失速，銀行壓力進(jìn)一步給到對(duì)公部門。

今年上半年，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張節(jié)奏明顯放緩，一方面，存款增速下滑，余額增量?jī)H為去年同期的零頭，國(guó)有大行對(duì)公存款罕見出現(xiàn)整體規(guī)模負(fù)增長(zhǎng)，較年初少了近1.5萬(wàn)億元；另一方面，信貸投放增長(zhǎng)節(jié)奏放緩，對(duì)公、個(gè)人業(yè)務(wù)普遍滑坡，但因?yàn)榘唇倚枨笃Ｈ醯纫蛩爻掷m(xù)影響，國(guó)有行對(duì)公信貸占比較個(gè)人貸款普遍提升，對(duì)公“戰(zhàn)場(chǎng)”火藥味又濃了起來(lái)。

作為銀行生息資產(chǎn)中最重要的組成部分，貸款的“以量補(bǔ)價(jià)”已持續(xù)多時(shí)，但隨著規(guī)模擴(kuò)張放緩，存款降成本“趕”不上貸款降收益的壓力進(jìn)一步凸顯，這也成為上半年更多商業(yè)銀行盈利陷入負(fù)增長(zhǎng)的重要原因。

第一財(cái)經(jīng)記者注意到，隨著手工補(bǔ)息被叫停，不少銀行上半年對(duì)公存款付息率開始下滑，但與此同時(shí)，對(duì)公貸款的收益率還在隨著LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）下行繼續(xù)壓縮。拼規(guī)模，仍是各行的策略主線，但難度明顯更大了。

存貸擴(kuò)張減速，存款僅為去年零頭

透過6家國(guó)有大行和9家上市股份行半年報(bào)可以看到，今年上半年，15家主要銀行的貸款總額已經(jīng)接近155萬(wàn)億元。但從區(qū)間（較年初）增速來(lái)看，相比去年同期，除浦發(fā)銀行外，其余14家上市銀行貸款增速均有不同程度下行。

具體來(lái)看，上半年，上述15家銀行貸款總額較年初增加了約8.24萬(wàn)億元，與季節(jié)性特點(diǎn)更接近的去年上半年相比，增量少了2萬(wàn)多億元，增速5.62%降了超過2個(gè)百分點(diǎn)。去年同期，兩數(shù)據(jù)分別為10.42萬(wàn)億元和7.89%。

其中，公司貸款、個(gè)人貸款分別較年初增加了9.04%、2.23%，相比去年上半年13.44%、3.05%的增速均有下滑。票據(jù)貼現(xiàn)較年初下降了7.44%，比去年同期的12.82%降幅收窄。

從貸款結(jié)構(gòu)來(lái)看，上半年，多數(shù)銀行公司貸款和個(gè)人貸款占比一上一下，多家近年來(lái)聚焦“零售戰(zhàn)略”的銀行也重回對(duì)公戰(zhàn)場(chǎng)。

比如，正處于零售轉(zhuǎn)型中的平安銀行對(duì)公貸款占比提升了約5.7個(gè)百分點(diǎn)回到41%以上。中信銀行、興業(yè)銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行對(duì)公占比增幅也超過2個(gè)百分點(diǎn)。

有銀行業(yè)資深分析師告訴記者，上半年尤其是二季度，銀行信貸增速放緩，一方面與存款減速等負(fù)債端牽制有關(guān)，另一方面是金融“擠水分”持續(xù)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求不足，部分銀行票據(jù)沖量現(xiàn)象依然明顯。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，存款增速相比去年同期增速也有明顯下滑。去年上半年，上述15家主要銀行存款增加了近15萬(wàn)億元，較年初增幅9.53%。到了今年上半年，在存款利率持續(xù)下降、手工補(bǔ)息被叫停等背景下，15家主要銀行存款總額增加了約4.7萬(wàn)億元，僅為去年的零頭，較年初增長(zhǎng)2.8%。相比去年上半年存款的增長(zhǎng)速度，僅平安銀行、郵儲(chǔ)銀行存款增速較去年同期提升。

一方面，去年以來(lái)增長(zhǎng)明顯的個(gè)人定期存款，今年上半年增速較去年同期全面下滑，增速差異的中位數(shù)在10個(gè)百分點(diǎn)左右；另一方面，公司存款整體余額罕見下降，上半年總額較年初減少了近3800億元，其中公司活期存款減少了1.43萬(wàn)億元。15家銀行中，有12家的公司活期存款較年初減少，去年同期只有1家。

具體機(jī)構(gòu)方面，上半年，工商銀行公司存款少了3300多億元，其中定存減少2867億元；中國(guó)銀行雖然公司存款總額增加了約332億元，但公司活期存款少了約3870億元。同期，農(nóng)業(yè)銀行、浙商銀行公司活期存款也減少超過2300億元，后者降幅超過36%。

新一輪“對(duì)公之王”爭(zhēng)奪戰(zhàn)？

在貸款業(yè)務(wù)尤其是作為主力的對(duì)公業(yè)務(wù)層面，國(guó)有大行整體優(yōu)勢(shì)較股份行更為明顯，過去的信貸規(guī)模和增速分化也印證了這一點(diǎn)。

今年上半年，15家主要銀行中，貸款總額增長(zhǎng)最快的5家銀行是農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、中國(guó)銀行，緊隨其后的是浦發(fā)銀行、浙商銀行，交通銀行稍顯落后。

但僅看對(duì)公領(lǐng)域，平安銀行以16.16%的貸款增速躍居第一，浦發(fā)銀行對(duì)公貸款增速也超過了中行、工行和交行，以9.49%增速緊隨郵儲(chǔ)銀行之后。

對(duì)比明顯的是，這兩家近年來(lái)持續(xù)做零售轉(zhuǎn)型的股份行，個(gè)人貸款在上半年分別下降7.91%、1.11%。同期，興業(yè)銀行、光大銀行、民生銀行、華夏銀行個(gè)貸業(yè)務(wù)也均有不同程度下滑。

橫向來(lái)看，今年上半年對(duì)公貸款增速在兩位數(shù)以上的只有平安銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行，比去年同期的建行、農(nóng)行、中行、郵儲(chǔ)、工行五大行+興業(yè)銀行，減少了一半。

而從對(duì)公信貸規(guī)模來(lái)看，目前六大席位依然由六大行占據(jù)，10萬(wàn)億元以上的第一梯隊(duì)仍是工行、建行、農(nóng)行、中行。但第二梯隊(duì)中，股份行座次生變，興業(yè)銀行繼續(xù)緊跟郵儲(chǔ)銀行，浦發(fā)銀行強(qiáng)勁發(fā)力對(duì)公業(yè)務(wù)后規(guī)模超過中信銀行。

對(duì)于部分零售業(yè)務(wù)具備明顯優(yōu)勢(shì)的銀行來(lái)說，個(gè)人信貸表現(xiàn)弱于對(duì)公信貸并不常見。除了財(cái)報(bào)數(shù)字，零售業(yè)務(wù)失速+政策引導(dǎo)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)背景下，多家銀行業(yè)績(jī)會(huì)透露出對(duì)公競(jìng)爭(zhēng)“白熱化”的信號(hào)。制造業(yè)、專精特新、普惠小微、涉農(nóng)貸款、綠色金融、基礎(chǔ)設(shè)施等是主要發(fā)力方向。

作為“零售之王”的招商銀行，行長(zhǎng)王良在2024年中期業(yè)績(jī)交流會(huì)上表示，招商銀行過去資源有限，所以戰(zhàn)略是以零售戰(zhàn)略為主，對(duì)公司業(yè)務(wù)相對(duì)而言投入是不足的，所以要打造公司業(yè)務(wù)的差異化競(jìng)爭(zhēng)能力。

浦發(fā)銀行過去有著“對(duì)公之王”的稱號(hào)，后來(lái)對(duì)公業(yè)務(wù)比重在漫長(zhǎng)的零售轉(zhuǎn)型中起起伏伏。該行副行長(zhǎng)康杰在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，浦發(fā)銀行把整個(gè)對(duì)公前臺(tái)從專業(yè)細(xì)分角度，由原來(lái)的部門細(xì)分成了9個(gè)部門。從組織架構(gòu)調(diào)整可以看到，浦發(fā)銀行是堅(jiān)定不移把“對(duì)公之王”的基因激活和復(fù)活。

平安銀行高管認(rèn)為，在平安銀行的零售轉(zhuǎn)型過程中，對(duì)公業(yè)務(wù)提供了強(qiáng)有力支撐；在經(jīng)濟(jì)不確定的時(shí)候，批發(fā)業(yè)務(wù)是渡過周期的很好業(yè)務(wù)品種。過去，平安銀行對(duì)公業(yè)務(wù)發(fā)展較弱，目前是恢復(fù)性增長(zhǎng)。

郵儲(chǔ)銀行副行長(zhǎng)兼董事會(huì)秘書杜春野則直言，商業(yè)銀行公司金融的競(jìng)爭(zhēng)，呈現(xiàn)出了白熱化態(tài)勢(shì)，但是事不避難、道不避險(xiǎn)，郵儲(chǔ)銀行將努力構(gòu)建公司金融的特色競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

收益-成本管控哪家強(qiáng)？

“以量補(bǔ)價(jià)是懶路，以價(jià)補(bǔ)量是險(xiǎn)路。”中信銀行行長(zhǎng)劉成在業(yè)績(jī)會(huì)上表示。

面對(duì)效益和質(zhì)量雙重壓力，一味的規(guī)模擴(kuò)張難以持續(xù)，越來(lái)越多的銀行響應(yīng)監(jiān)管導(dǎo)向摒棄規(guī)模情結(jié)，調(diào)結(jié)構(gòu)、控成本、重風(fēng)險(xiǎn)變得更為關(guān)鍵。

從上半年各行資產(chǎn)收益率和負(fù)債成本率來(lái)看，一方面，LPR下行等因素繼續(xù)給收益端帶來(lái)壓力；另一方面，繼去年存款利率下調(diào)有效壓降個(gè)人存款成本之后，手工補(bǔ)息叫停等效果逐漸顯現(xiàn)，對(duì)公存款付息率開始下滑。

以國(guó)有大行為例，各家大行今年上半年的貸款年化平均收益率（主要為境內(nèi)口徑）同比普遍下降了30BP以上，其中工商銀行、建設(shè)銀行降幅超過40BP。相比2023年全年的同比變化，今年上半年僅農(nóng)業(yè)銀行降幅好轉(zhuǎn)、郵儲(chǔ)銀行降幅持平，其他4家大行貸款收益率同比降幅均有不同程度擴(kuò)大。

存款平均付息率方面，除中國(guó)銀行同比略升外，其余5家大行存款付息率都有不同程度下降，但下降幅度不及貸款收益率下降幅度。其中，交通銀行存款年化平均付息率下降14BP，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、郵儲(chǔ)銀行、建設(shè)銀行存款年化平均付息率分別下降了7BP、6BP、6BP、5BP。

整體來(lái)看，因?yàn)橐?guī)模優(yōu)勢(shì)、客群特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)策略等因素差異，目前銀行間的存、貸利率分化依然明顯。在對(duì)公領(lǐng)域，股份行貸款收益率、存款付息率整體高于四家國(guó)有大行，郵儲(chǔ)銀行、交通銀行則更接近于股份行。