9月26日中共中央政治局會議部署，大力引導(dǎo)中長期資金入市，打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點，努力提振資本市場。

晚間，中央金融辦、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》（下稱《意見》）。這也被業(yè)內(nèi)稱為首個“中字頭”推動資金入市文件?！兑庖姟钒l(fā)布將推動加強頂層設(shè)計、形成工作合力，實現(xiàn)資本市場穩(wěn)健運行與中長期資金穩(wěn)定回報的良性互動。

“股市要發(fā)展好，有兩大關(guān)鍵，一是有沒有好的投資標(biāo)的，二是有沒有充分的投資資金。”有業(yè)內(nèi)人士表示，此次文件出臺，將有助于推動解決A股市場長期的增量資金問題。

《意見》主要舉措有三大方面。一是建設(shè)培育鼓勵長期投資的資本市場生態(tài)；二是大力發(fā)展權(quán)益類公募基金，支持私募證券投資基金穩(wěn)健發(fā)展；三是著力完善各類中長期資金入市配套政策制度。

證監(jiān)會晚間表示，《意見》主要目標(biāo)是，經(jīng)過一段時間努力，推動中長期資金投資規(guī)模和比例明顯提升，資本市場投資者結(jié)構(gòu)更加合理，投資行為長期性和市場內(nèi)在穩(wěn)定性全面強化，投資者回報穩(wěn)步提升，中長期價值投資理念深入人心，形成中長期資金更好發(fā)揮引領(lǐng)作用、投融資兩端發(fā)展更為平衡、資本市場功能更好發(fā)揮的新局面。

具體而言，在生態(tài)建設(shè)方面，將多措并舉提高上市公司質(zhì)量，鼓勵具備條件的上市公司回購增持，有效提升上市公司投資價值；嚴(yán)厲打擊資本市場各類違法行為，持續(xù)塑造健康的市場生態(tài)；完善適配長期投資的資本市場基礎(chǔ)制度，完善中長期資金交易監(jiān)管，完善機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理配套機(jī)制，推動與上市公司建立長期良性互動。

在發(fā)展公募、私募方面，將加強基金公司投研核心能力建設(shè)，制定科學(xué)合理、公平有效的投研能力評價指標(biāo)體系，引導(dǎo)基金公司從規(guī)模導(dǎo)向向投資者回報導(dǎo)向轉(zhuǎn)變，努力為投資者創(chuàng)造長期穩(wěn)定收益；豐富公募基金可投資產(chǎn)類別，建立ETF指數(shù)基金快速審批通道，持續(xù)提高權(quán)益類基金規(guī)模和占比；穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費率，推動公募基金投顧試點轉(zhuǎn)常規(guī)；鼓勵私募證券投資基金豐富產(chǎn)品類型和投資策略，推動證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)提高權(quán)益類私募資管業(yè)務(wù)占比，適配居民差異化財富管理需求。

在配套政策方面，將建立健全商業(yè)保險資金、各類養(yǎng)老金等中長期資金的三年以上長周期考核機(jī)制，推動樹立長期業(yè)績導(dǎo)向；培育壯大保險資金等耐心資本，打通影響保險資金長期投資的制度障礙，完善考核評估機(jī)制，豐富商業(yè)保險資金長期投資模式，完善權(quán)益投資監(jiān)管制度，督促指導(dǎo)國有保險公司優(yōu)化長周期考核機(jī)制，促進(jìn)保險機(jī)構(gòu)做堅定的價值投資者，為資本市場提供穩(wěn)定的長期投資；完善全國社?；稹⒒攫B(yǎng)老保險基金投資政策制度，支持具備條件的用人單位放開企業(yè)年金個人投資選擇，鼓勵企業(yè)年金基金管理人探索開展差異化投資。

同時，還鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場，優(yōu)化激勵考核機(jī)制，暢通入市渠道，提升權(quán)益投資規(guī)模。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近幾年公募基金凈值回撤較大，行業(yè)面臨一定挑戰(zhàn)。此次《意見》提出多項發(fā)展舉措，將有助于豐富產(chǎn)品和服務(wù)，強化基金公司與投資者的利益一致性，提升投資者獲得感。

證監(jiān)會主席吳清9月24日“預(yù)告”將發(fā)布《意見》并公布主要舉措后，公募基金、保險資管等機(jī)構(gòu)都在抓緊研究落實。不過業(yè)內(nèi)人士表示，證監(jiān)會多年來一直在努力推動中長期資金入市，此次文件如何落實，還需要關(guān)注后續(xù)具體的執(zhí)行。

“保險資金、養(yǎng)老金以及企業(yè)年金等現(xiàn)在投資比例上限已經(jīng)提得比較高，現(xiàn)在的關(guān)鍵是提高實際的投資比例。這就要針對資金屬性和管理機(jī)制等問題，給出針對性的解決方案?！币晃槐ｋU資管投資負(fù)責(zé)人對第一財經(jīng)表示，比如企業(yè)年金一直以來投資風(fēng)險偏好都比較低，如果要激發(fā)企業(yè)年金的入市積極性，不僅需要拉長考核期，還要從機(jī)制上增加對虧損的容忍度，才能真正讓機(jī)構(gòu)放開手腳。