追逐"爽文""爽劇"已經(jīng)成為當(dāng)前處境下不少年輕人的"集體救贖"，但過去一個(gè)月，最精彩的"爽文"不在短劇，不在綜藝，而在A股。

"9.24"快牛疾走，暴富故事風(fēng)起云涌，現(xiàn)實(shí)爽文酣暢淋漓。200萬變2000萬、800萬變5000萬的故事，在90后、00后的短視頻和微信群里此起彼伏，各路"大神"紛紛蘇醒，指引著月薪五千的年輕人奔向暴富。

"9.24"新政一出，大盤瞬間起舞，滬指迅速結(jié)束2700點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)，隨后以一天一個(gè)整數(shù)關(guān)口的速度快速收復(fù)3300點(diǎn)。然后就是一個(gè)熱火朝天的國慶假期，所有人都從來沒有如此"不想放假"。

由于A股新增投資者數(shù)據(jù)停更，在"9.24行情"期間到底有多少新股民入市暫時(shí)不得而知。不過，從國慶節(jié)前后各大券商集體加班、上交所延長指定交易申報(bào)時(shí)間、中國結(jié)算下發(fā)"特急"文件支持開戶可以看出，新投資者入場熱情的火爆程度。

然而，這只是故事的前半段。10月8日，A股并沒有出現(xiàn)"開盤即收盤"的神級(jí)畫面。當(dāng)日滬指開盤即巔峰，登頂3674點(diǎn)，收盤即3489點(diǎn)，漲幅4.59%。10月9日，滬指大跌6.62%，險(xiǎn)守3200點(diǎn)。10月25日，滬指小幅收漲報(bào)3299.70點(diǎn)。

缺得越狠，喊得越兇

"為什么我買的股票當(dāng)日賣不出？"有國慶節(jié)后入市新股民問出這樣的問題，這顯然是連A股交易不能T+0都不清楚。因這樣的問題而損失自己的來之不易的積蓄，著實(shí)令人感到不值。

過去十多年資本市場在持續(xù)推進(jìn)改革，規(guī)則也一直在變，新知識(shí)需要不斷迭代。首日不限漲跌幅、新增面值退市指標(biāo)等都對投資者的交易行為有重要影響。

但是對于不能T+0這樣的問題，似乎又過于基礎(chǔ)，翻看《證券交易委托風(fēng)險(xiǎn)揭示書》就會(huì)發(fā)現(xiàn)，內(nèi)容普遍抽象而綜合，并不會(huì)涉及如此具體的問題，開戶時(shí)投資者也往往是一掃而過，甚至不掃就過。

況且，距離上次大牛市已經(jīng)過去近十年，人心思牛，好不容易行情啟動(dòng)，券商、基金都忙著加班加點(diǎn)、擺攤掛幡，招徠客戶呢！

券商是投資者直接入市接觸的第一道"專業(yè)人士"。但是如果新股民聽不懂"真心話"，入市就可能遭遇重重"大冒險(xiǎn)"。

經(jīng)過長期調(diào)整A股估值整體較低，一旦預(yù)期改善確實(shí)有較大機(jī)會(huì)。不過當(dāng)市場情緒進(jìn)入亢奮狀態(tài)的時(shí)候，市場往往就已經(jīng)在積累風(fēng)險(xiǎn)。

然而，營業(yè)部營銷開戶屬于券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，券商研究團(tuán)隊(duì)分析"牛市"屬于研究業(yè)務(wù)，有關(guān)杠桿資金則屬于券商融資融券業(yè)務(wù)。從業(yè)務(wù)出發(fā)就能理解，盡管負(fù)有風(fēng)險(xiǎn)揭示、投資者教育的責(zé)任，但券商的處境依然決定了他對你入市交易的渴望無比強(qiáng)烈。

首先，近年來券商業(yè)績持續(xù)承壓，且由于疫情之后行情更加低迷，IPO大幅收緊，投行收入、投資顧問收入等都受到擠壓，券商業(yè)績壓力進(jìn)一步加大。

其次，裁員、降薪大潮洶涌，讓每一個(gè)券商從業(yè)者都有"切膚"之痛，尤其是證券經(jīng)紀(jì)人。保住工作，保住工資，進(jìn)一步保住2024年的績效、獎(jiǎng)金，比什么都重要。而這波牛市的啟動(dòng)，給了券商從業(yè)者在2024年最后的希望。

公募基金、私募基金邏輯類似。

所以，無論你的投資經(jīng)紀(jì)人、基金經(jīng)理，還是從網(wǎng)上看到的券商、基金的分析觀點(diǎn)，在全民思漲的氣氛里，他們都注定只會(huì)"喊牛"，看空者則往往不敢多言。

而且即使有些許風(fēng)險(xiǎn)提示，也早被四處"找牛"的你，當(dāng)作耳旁風(fēng)了。

不過，在這一波行情中，監(jiān)管部門很快注意到了此類問題。一方面，出面解釋新政策的實(shí)際含義，避免炒作，避免資金違規(guī)入市；另一方面，迅速下發(fā)通知，要求券商做好投資者教育，保證風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與投資者承受能力相匹配，要求入市資金來源合法合規(guī)，且對融資融券業(yè)務(wù)、信用賬戶開立等加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)揭示。

隨后我們看到，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布致新股民信，提示市場風(fēng)險(xiǎn)，倡導(dǎo)價(jià)值投資、理性投資、長期投資，投資者躁動(dòng)情緒有所克制。

暴富故事，現(xiàn)實(shí)爽文

社交媒體時(shí)代，在到券商開戶之前，新股民的"第一課"往往來自網(wǎng)絡(luò)信息，以及身邊每幾年蘇醒一次的"股神"。在這一波行情中，短視頻扮演了突出角色。

"現(xiàn)在90后、00后新股民，跟以前的新股民相比有什么不同？"當(dāng)我向一位券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人問出這個(gè)問題時(shí)，他的答案跟我的體感非常一致："沒什么很大不同。要說不同，就是信息處理能力更快，更強(qiáng)。但是另一面也是受信息影響更快、更大，很多人不是跟著專業(yè)分析入市，而是刷著短視頻入市的。"而社交媒體平臺(tái)，尤其是短視頻無資質(zhì)股評，又一直存在"監(jiān)管難"的問題。

國慶節(jié)期間，筆者在浙江某市遇到一位小企業(yè)主親友，對方因?yàn)槿ツ臧压善备钊赓I房而錯(cuò)過"牛市"懊悔不已，看到心儀股票天天以超過10%的幅度上漲，心如螞蟻遍布饑癢難耐，忍不住又在籌劃如何籌資再進(jìn)股市搏一把。

"國家要往股市投XX萬億，股市還要大漲。"當(dāng)他一邊開車一邊斬釘截鐵說出這句話的時(shí)候，我立即警惕回應(yīng)："完全沒有這回事。你從哪里聽說的？"

"新聞上都說了?。?說著他就劃拉著手機(jī)屏幕，展示著小視頻里的各種"新聞"。

的確，嚴(yán)肅新聞與博主的信口開河相比，前者不僅生產(chǎn)成本高、難度大、周期長，理解起來還十分費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而后者不僅言簡意賅、氣氛到位，還總是給出確定答案。

作為一個(gè)個(gè)體，博主完全有權(quán)利表達(dá)自己的看法。但是新股民需要明白，喊"滿倉干"只是他們的工作而已。特別是那些毫無資質(zhì)盲目薦股的博主，更是一步一步踩入監(jiān)管紅線。

但是，"找牛"的視頻一定比"爆倉"的視頻更能吸引粉絲。畢竟從粉絲的角度，跟著"熊博"復(fù)盤只能得到故事，跟著"牛博"找牛才可能實(shí)現(xiàn)暴富。

抖音平臺(tái)的處罰數(shù)據(jù)可以側(cè)面證明，在"9.24行情"里的各食利博主的危害性。

10月11日晚間，抖音安全中心發(fā)布《抖音關(guān)于打擊"非法薦股"等非法證券活動(dòng)的處罰公告》，近一個(gè)月抖音累計(jì)治理股市相關(guān)違規(guī)賬號(hào)3600余個(gè)、違規(guī)內(nèi)容15000余條。

比如抖音大V"大藍(lán)"，在視頻中就直接喊出"30號(hào)跟著我買的今天高開已經(jīng)賺死"，"開盤直接進(jìn)某股票吧，我絕不可能誘導(dǎo)你們進(jìn)來我出貨"。"股海才子阿名"不僅公開預(yù)測個(gè)股漲跌，還引誘用戶聯(lián)系并索取"資料"。"蘇蘇123"直接公布股票代碼，以"大妖出沒""大妖數(shù)量"等黑話推薦股票。

新股民或許很多聽也沒聽過A股市場那些經(jīng)典的套和局。"黑嘴"、"操縱"、"坐莊"、"盤后票"，每一個(gè)名詞背后，都是對無數(shù)投資者的清倉式財(cái)富洗劫。

聽懂"真心話"，不玩"大冒險(xiǎn)"

"可是國家說會(huì)提振股市??！"

這是很多新股民沖擊股市的"尚方寶劍"。確實(shí)，在這一波行情中，政策預(yù)期是股市上漲的最大支撐。不僅是個(gè)人投資者這樣認(rèn)為，機(jī)構(gòu)投資者、專業(yè)分析人士，甚至外資也是這樣認(rèn)為的。

但是作為新股民，同樣需要聽懂背后的"真心話"，避免盲目地"大冒險(xiǎn)"。

9月24日，央行行長潘功勝宣布降準(zhǔn)降息降存量房貸，這些對流動(dòng)性都有明顯支撐，但真正大超預(yù)期的是他首次宣布的兩項(xiàng)新工具——回購增持貸和機(jī)構(gòu)互換便利。同時(shí)，他3000億、3000億、再來3000億，5000億、5000億、再來5000億的表態(tài)，也讓提振資本市場的政策信號(hào)躍然紙上。

很快，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)"并購六條"，一方面緩解一級(jí)市場退出壓力，更重要的是在IPO幾乎暫停的情況下，給A股注入新鮮血液，提升上市公司的投資價(jià)值。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)公布市值管理指引，要求指數(shù)成份股和破凈股做好市值管理，這也被理解為明確給出"股價(jià)上漲"的預(yù)期。隨后，首個(gè)"中字頭"促長期資金入市文件發(fā)布，為養(yǎng)老金、險(xiǎn)資等長期資金入市打開空間。

但是政策到底會(huì)以怎樣的節(jié)奏出臺(tái)，9月26日政治局會(huì)議早就給出過答案。

從會(huì)議內(nèi)容來看，前期出臺(tái)的金融政策，僅是金融領(lǐng)域的"一小攬子"，實(shí)際上的"一大攬子"是由加大宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)、擴(kuò)大國內(nèi)有效需求、加大助企幫扶力度、推動(dòng)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)、提振資本市場等五個(gè)"一攬子"共同組成的政策組合，涉及財(cái)政、金融、消費(fèi)、投資、房地產(chǎn)、股市、就業(yè)、民生等各個(gè)領(lǐng)域。

顯然，資本市場只是破局的開始。但需要思考的是，這是為什么？

銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊有個(gè)非常系統(tǒng)的分析。他認(rèn)為，這一輪宏觀政策把提振和發(fā)展資本市場作為破局的重要抓手，主要原因有四。

其一，資本市場上行將帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善，形成向上螺旋，提振居民消費(fèi)潛力和企業(yè)投資意愿。其二，提振資本市場有助于推動(dòng)居民財(cái)富再平衡，改善居民資產(chǎn)負(fù)債表過度依賴房地產(chǎn)的現(xiàn)狀。其三，資本市場與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展更加適配，居民存款流入資本市場有助于為科技創(chuàng)新企業(yè)提供充足的融資支持，促進(jìn)"科技-產(chǎn)業(yè)-資本"高水平循環(huán)。其四，資本市場發(fā)展有利于推動(dòng)地方政府職能轉(zhuǎn)型，告別對于土地財(cái)政的嚴(yán)重依賴。

所以，國家確實(shí)在大力提振資本市場，但顯然并不是要讓各路資金短期內(nèi)沖入股市瘋狂炒股。而且從政策出臺(tái)到基本面轉(zhuǎn)化，也還要有一個(gè)較長的過程，尚存在諸多不確定性。

用近期高盛中國董事長范翔的話來說，"如果這次所有的政策最后能真正落到企業(yè)盈利的增長上，這一波就會(huì)是一個(gè)非常持續(xù)的大牛市"。

所以，你聽懂資本市場的"真心話"了么？你對市場向好的"耐心"準(zhǔn)備好了嗎？