11月15日，國富氫能（02582.HK）正式在港交所掛牌交易，每股發(fā)售價(jià)65港元，開盤價(jià)為82.3港元/股，漲幅26.6%。截至上午9時(shí)45分，國富氫能股價(jià)較開盤價(jià)略有下滑，每股報(bào)79.6港元/股，仍比發(fā)行價(jià)高22.5%。

根據(jù)11月14日晚間公布的配發(fā)結(jié)果，國富氫能計(jì)劃全球發(fā)售600萬股H股，其中香港公開發(fā)售72.53萬股，占比12.09%，國際發(fā)售527.47萬股，占比87.91%。每股最終發(fā)售價(jià)65港元，是公司此前建議招股價(jià)的下限價(jià)。據(jù)此，公司收取的所得款項(xiàng)凈額約3.4億港元，與2022年科創(chuàng)板募資規(guī)模相比，縮水超八成。

根據(jù)招股書，本次IPO所募資金過半用于擴(kuò)大公司產(chǎn)能，約33.9%用于提升研發(fā)能力，進(jìn)行技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)品迭代，剩余約10%擬用于運(yùn)營資金及一般企業(yè)用途，以支持公司業(yè)務(wù)運(yùn)營增長(zhǎng)。

本次IPO中，國富氫能引入了三位基石投資者，分別是香港前沿碳中禾有限公司、悅創(chuàng)新能源香港有限公司、嘉興智芯氫裝股權(quán)投資合伙企業(yè)，其獲配發(fā)的發(fā)售股份數(shù)目占總發(fā)售股份比重分別為27.61%、25.39%、27.72%。國富氫能表示，引入基石投資者參與全球發(fā)售，將有助于確保在銷售期開始時(shí)獲得實(shí)質(zhì)承諾，從而降低在劇烈波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下發(fā)行不成功的風(fēng)險(xiǎn)。

國富氫能上市之路可謂坎坷。該公司曾在2022年遞表科創(chuàng)板，計(jì)劃募資20億元，但遭交易所審核問詢后，于當(dāng)年11月主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)，止步科創(chuàng)板。今年3月20日，國富氫能轉(zhuǎn)向沖刺港股IPO，但后失效。六個(gè)月后，該公司再度遞表港交所，并于10月末通過IPO聆訊。

國富氫能成立于2006年，是一家氫能儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備制造商，主要產(chǎn)品有車載高壓供氫系統(tǒng)、加氫站、氫氣液化及液氫儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備等。2021年以來，公司過半收入來自車載高壓供氫系統(tǒng)，按2023年國內(nèi)車載高壓供氫系統(tǒng)銷售額計(jì)算，國富氫能市場(chǎng)份額為23.6%，國內(nèi)排名第一。

不過，國富氫能卻長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)。招股書顯示，2021年至2023年，公司營業(yè)收入為3.29億元、3.6億元、5.22億元；同期，公司凈虧損7525萬元、9622萬元、7504萬元。今年前五個(gè)月，公司營收0.64億元，凈虧損9684萬元。

國富氫能表示，導(dǎo)致虧損有多重原因，包括產(chǎn)品需求不足、政府對(duì)氫能產(chǎn)業(yè)及氫能核心裝備產(chǎn)業(yè)的政策變動(dòng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、未能及時(shí)控制銷售成本、應(yīng)收賬款過大等。2021年至2023年，公司應(yīng)收賬款分別為3.2億元、3.95億元、4.87億元，占同期營業(yè)收入比重逾九成，貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為252天、321天及285天。

國富氫能在風(fēng)險(xiǎn)因素中指出，由于中國氫能行業(yè)處于起步階段，預(yù)計(jì)2024年及未來的凈虧損將繼續(xù)增加。不過，公司擬采取若干措施以維持可持續(xù)性并實(shí)現(xiàn)盈利。公司稱將根據(jù)國內(nèi)外氫能發(fā)展動(dòng)態(tài)、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，有序部署及擴(kuò)張產(chǎn)能?，F(xiàn)有產(chǎn)能以江蘇省張家港工廠為主，計(jì)劃通過在上海、內(nèi)蒙古及中國其他地區(qū)建設(shè)生產(chǎn)設(shè)施，加強(qiáng)供應(yīng)鏈一體化能力。公司將增產(chǎn)張家港工廠三期的水電解制氫設(shè)備、Ⅲ型儲(chǔ)氫瓶設(shè)備，以及上海青浦區(qū)的?IV型儲(chǔ)氫瓶，計(jì)劃在2026年前將兩種型號(hào)的儲(chǔ)氫瓶年產(chǎn)能增加至合計(jì)11萬個(gè)，將水電解制氫設(shè)備產(chǎn)能增加至500套/年。

值得關(guān)注的是，另一氫能獨(dú)角獸重塑能源赴港IPO也在加速推進(jìn)。就在國富氫能公布配發(fā)結(jié)果的同一晚，港交所官網(wǎng)顯示，重塑能源已通過上市聆訊。