受擬獲股東舉牌影響，民生銀行股價繼續(xù)上漲。

11月19日，民生銀行盤中大漲，一度漲超7%，截至收盤，股價報4.16元，漲幅2.72%，領漲銀行板塊。

前一交易日（11月18日）收盤大漲超7%后，民生銀行披露公告稱，新希望集團子公司新希望化工投資有限公司擬通過二級市場增持該行股份，增持后持股比例合計將超過5%?；厮葸^往，新希望系總體在減持民生銀行股份，此次突然舉牌令市場感到意外。

業(yè)內(nèi)人士認為，舉牌行為常被看作長期投資信號，表明大型投資者看好股票價值，對預期收益較為樂觀。新希望系此舉增強了市場信心，對于長期處于破凈狀態(tài)、低估值的民生銀行而言，可能推動該行股價更合理估值。

民生銀行獲新希望系舉牌

11月18日，民生銀行披露重要股東增持公告，新希望擬通過二級市場增持該行，增持后的持股比例將超過5%，若獲監(jiān)管核準，將成為該行第四大股東。

公告稱，新希望集團有限公司控制的南方希望實業(yè)有限公司和新希望六和投資有限公司合計持有民生銀行總股份比例為4.96%。增持后，新希望化工與其一致行動人南方希望實業(yè)有限公司、新希望六和投資有限公司合計持有該行總股份比例將超過5%，相關(guān)投資將于核準后實施。

溯及過往，新希望集團投資民生銀行始于該行成立之初的1996年。作為創(chuàng)始股東之一，新希望集團掌門人劉永好持有民生銀行8.38%的股份，一度為該行第一大股東。直到2014年，劉永好減持民生銀行A股，持股比例降至7.69%，同時清倉民生銀行H股，戰(zhàn)略性退出民生銀行。

此后的2016年和2017年，民生銀行再度遭劉永好減持股份，但其持股比例仍高于5%。直到2018年，劉永好再度減持民生銀行股份，持股比例降至4.43%，雖然此后出現(xiàn)多次增持情況，但總持股比例持續(xù)低于5%的舉牌線。直至此次公告發(fā)布之前，劉永好持有民生銀行股份比例約4%。

銀行股獲重要股東舉牌，此前并不多見，前一例發(fā)生在今年1月，無錫銀行獲長城人壽增持至5%股份，達到舉牌線。作為全國9家A股上市股份行之一，民生銀行此次股東位次或生變更受到市場關(guān)注。

根據(jù)民生銀行披露的2024年三季報，該行的前十大股東中，香港中央結(jié)算（代理人）有限公司持股18.93%，大家保險合計持股約16.79%，深圳市立業(yè)集團持股4.49%，同方國信投資持股4.31%，新希望集團子公司新希望六和則排在第六位，持股比例4.18%。

業(yè)內(nèi)人士對記者表示，新希望此次舉牌民生銀行，出于多重因素的考慮：首先是股市基本面上，利好政策陸續(xù)出臺，尤其是近期頒布的市值管理指引，對提振低估值銀行板塊起到較大推動作用。此外，對于銀行業(yè)長期看好，是新希望集團舉牌民生銀行的根本因素。

估值提升亟待基本面改善

截至19日收盤，民生銀行最新市凈率僅為0.33倍。第一財經(jīng)據(jù)Wind梳理，42家A股上市銀行中，民生銀行、貴陽銀行、華夏銀行市凈率依次處于倒數(shù)前三的位置，長期在0.4倍及下方徘徊。

雖然市凈率長期處于業(yè)內(nèi)墊底水平，但民生銀行的股息率卻長期位于同業(yè)前列。截至19日收盤，民生銀行股息率（近12個月）為8.317%，僅略少于南京銀行8.323%的水平；最新市值為1714億元，高于南京銀行的1113億元，但南京銀行同期市凈率為民生銀行的兩倍多，達到0.75倍。

前述分析人士對記者表示，低市凈率、高股息率、較高市值，使得民生銀行低估值特征尤為明顯。但“低價”并非沒有原因，與該行連年承壓的業(yè)績有關(guān)，“未來，民生銀行是否有望提升估值，仍要看業(yè)績改善情況”。

記者注意到，截至今年上半年，民生銀行實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤分別為671億元、225億元，出現(xiàn)連續(xù)四年同比下滑，在股份制銀行中降幅最大。到了三季度末，該行實現(xiàn)歸母凈利潤304.86億元，同比下降30.91億元，降幅9.21%，也在上市股份行中排名倒數(shù)。

此外，今年上半年，民生銀行利息凈收入485.82億元、非利息凈收入185.45億元，分別同比下滑5.36%、8.22%。截至6月末，民生銀行凈息差下跌至1.38%。

在營收、凈利下滑背景下，民生銀行出現(xiàn)“縮表”跡象。截至上半年末，民生銀行資產(chǎn)總額7.55萬億元、負債總額6.94萬億元，分別比上年末下滑1.62%、1.36%，出現(xiàn)2021年同期以來的第二次縮表，是今年首家縮表的上市銀行。

不過，根據(jù)三季度財報來看，雖然凈利潤仍表現(xiàn)欠佳，但民生銀行部分指標小幅回暖。截至三季度末，該行實現(xiàn)營業(yè)收入1016.6億元，同比下降4.37%，降幅較上半年收窄1.8個百分點；凈息差回升0.2個百分點至1.40%；資產(chǎn)總額與上半年末持平。