?全球IPO活動整體仍放緩，IPO數(shù)量和籌資額分別下降14%和7%。

?A股IPO活動大幅放緩，資本市場監(jiān)管政策加碼，企業(yè)上市門檻提高。

?港股IPO市場回暖，籌資額全球排名第四，多重利好因素支持IPO活動復(fù)蘇。

安永近日發(fā)布《2024中國內(nèi)地和香港IPO市場報告與展望》。報告顯示，2024年中國內(nèi)地和香港IPO活動占比繼續(xù)下降，截至11月底的預(yù)測數(shù)據(jù)，A股和香港市場IPO數(shù)量和籌資額占全球總量的百分比下降至14%和16%。香港交易所以107億美元籌資額位列全球IPO籌資額第四位，上海證券交易所、深圳證券交易所分列第六和第七位。

報告指出，2024年全球IPO活動整體仍放緩，預(yù)計全年共有1,162家企業(yè)在全球上市，籌資1,173億美元。與去年同期相比，IPO數(shù)量和籌資額分別下降14%和7%。隨著全球經(jīng)濟放緩的局面逐漸緩解以及私募股權(quán)市場積壓的退出需求，將為IPO市場的復(fù)蘇提供支撐，預(yù)計2025年IPO市場將會有所改善。

A股IPO活動大幅放緩，四季度迎來改善信號

2024年，A股市場預(yù)計有近百家企業(yè)首發(fā)上市，籌資接近700億人民幣；截止2024年11月底的公開信息，預(yù)計A股市場共有95家公司首發(fā)上市，籌資618億人民幣，IPO數(shù)量和籌資額同比分別下降70%和83%。

從行業(yè)來看，IPO企業(yè)主要集中于工業(yè)，科技[1]、材料行業(yè)，行業(yè)集中度升高。此三個行業(yè)的IPO數(shù)量及籌資額分別占年總量的88%和90%。在2024年A股前十大IPO中，有6家企業(yè)來自科技行業(yè)，其它企業(yè)也大多來自“硬科技”行業(yè)。

2024年，資本市場監(jiān)管政策加碼，企業(yè)上市門檻提高，A股IPO排隊企業(yè)數(shù)量同比下降。安永[2]大中華區(qū)上市服務(wù)主管合伙人何兆烽表示：今年9月下旬，中國政府推出一攬子政策力度顯著超出預(yù)期，兩地資本市場給予了積極的回應(yīng)。此外，9月股票市場回升后，新上市企業(yè)等IPO發(fā)行指標迎來改善信號。整體而言，中國經(jīng)濟基本面出現(xiàn)改善跡象，后續(xù)政策預(yù)期向好，對市場繼續(xù)提供支撐。

（

港股IPO活動熱度回升，投資者認購情緒明顯改觀

2024年全年香港市場預(yù)計有70家左右企業(yè)首發(fā)上市，籌資不超過1000億港幣。截止2024年11月底的公開信息統(tǒng)計，2024年香港市場共有64家公司首發(fā)上市，籌資額834億港元。與去年相比，IPO數(shù)量和籌資額分別下降6%和上升80%。

2024年，由于百億級IPO重新出現(xiàn)，提升了香港IPO平均籌資規(guī)模，達到13.04億港元，同比上升91%。投資者認購情緒明顯回溫，有95%的香港IPO企業(yè)獲得超額認購，比去年高出4個百分點。

就具體行業(yè)而言，主板IPO中，零售和消費、科技行業(yè)最受投資者歡迎，平均認購倍數(shù)分列第一和第二位。在2024前十大IPO中，百億IPO推高零售與消費IPO籌資額，占前十大的74%；在IPO數(shù)量上，零售與消費行業(yè)也列第一。

安永[2]審計服務(wù)合伙人李康表示：多重因素支持港股IPO活動熱度回升。一方面，港股市場的流動性增強，市場情緒改善。美聯(lián)儲降息以及港交所在提升市場效率和流動性方面作出一系列改革，包括優(yōu)化上市審核機制、批準實施惡劣天氣交易等措施。此外，中國內(nèi)地和香港交易所發(fā)布多項支持性政策，科技公司，特別是內(nèi)地科技公司赴港上市意愿提升。

2024年，赴美IPO活動加速。今年美股市場預(yù)計共有53家中國內(nèi)地和香港企業(yè)首發(fā)上市，共籌資29.14億美元，IPO宗數(shù)和籌資額分別較去年同期上漲56%和245%。赴美IPO的行業(yè)呈現(xiàn)多樣化趨勢。其中，零售與消費行業(yè)名列前茅。

A股IPO發(fā)行節(jié)奏有望改善，港股IPO或?qū)⒅厥吧齽?/strong>