3月3日-3月9日當(dāng)周（下同），滬深北交易所合計(jì)共有3家企業(yè)終止審核，分別為創(chuàng)業(yè)板申報(bào)企業(yè)江蘇毅合捷汽車科技股份有限公司（下稱“毅合捷”），保薦機(jī)構(gòu)為長城證券；北交所申報(bào)企業(yè)廣州市晶華精密光學(xué)股份有限公司、常州金康精工機(jī)械股份有限公司，保薦機(jī)構(gòu)分別為海通證券、東北證券。

其中，毅合捷于2023年6月受理，7月問詢，3輪問詢之后，2025年3月8日終止審核。招股書顯示：毅合捷的主要產(chǎn)品為渦輪增壓器及機(jī)芯，主要面向境外汽車后市場。

受益于過去10年全球汽車保有量的不斷增長、渦輪增壓器裝配率的快速提高以及車齡增加使渦輪增壓器的替換率大幅提升，毅合捷的營業(yè)收入呈快速增長趨勢。

2021年至2024年上半年，該公司營業(yè)收入分別為4.99億元、5.43億元、6.31億元和3.55億元，歸屬凈利潤分別為6961.31萬元、8088.31萬元、1.11億元和6373.19萬元。

毅合捷的產(chǎn)品以外銷為主，主要出口歐洲、美國和南美洲。報(bào)告期內(nèi)，該公司境外銷售收入分別為4.57億元、4.91億元、5.66億元和3.2億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為91.73%、90.71%、89.93%和90.34%。其中，對(duì)美國、俄羅斯、烏克蘭銷售金額占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為12.78%、6.81%及2.18%。

在問詢中，交易所也要求該公司說明外銷國家或地區(qū)主管部門是否存在對(duì)發(fā)行人進(jìn)行反傾銷調(diào)查、加征關(guān)稅、監(jiān)管處罰等情形，并結(jié)合地緣政治形勢、貿(mào)易摩擦、匯率波動(dòng)對(duì)業(yè)績的影響，進(jìn)一步提示外銷收入、匯率波動(dòng)、業(yè)績波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)此，毅合捷回應(yīng)，美國市場是渦輪增壓器重要售后市場，未來若貿(mào)易摩擦進(jìn)一步加劇，不排除關(guān)稅加征部分由公司與客戶分擔(dān)的可能，公司出口美國的產(chǎn)品競爭力及產(chǎn)品的毛利率將受到影響。另外，如果俄烏沖突長期持續(xù)，則可能對(duì)公司的經(jīng)營業(yè)績?cè)斐梢欢ǖ牟焕绊憽?/p>

值得注意的是，盡管該公司9成市場在海外，但卻未在境外設(shè)立公司或分支機(jī)構(gòu)。對(duì)此，毅合捷稱，公司現(xiàn)行業(yè)務(wù)模式下，境外稅收法律法規(guī)對(duì)公司治理、生產(chǎn)經(jīng)營的影響較小。

另外，毅合捷在2020年至2023年曾大規(guī)模現(xiàn)金分紅，招股書顯示，2020年、2022年、2023年，毅合捷現(xiàn)金分紅分別為1.3億元、3400萬元、1167.05萬元。尤其是2020年，公司的凈利潤僅為7100萬元，卻進(jìn)行了高達(dá)1.3億元的現(xiàn)金分紅。

對(duì)此，交易所在問詢中要求該公司說明現(xiàn)金分紅資金的具體流向，是否存在流向主要客戶、供應(yīng)商及關(guān)聯(lián)方的情形，是否存在通過體外資金進(jìn)行商業(yè)賄賂或代墊成本費(fèi)用的情形。

不過，毅合捷并未詳細(xì)列出分紅流向，僅表示，股東獲得現(xiàn)金分紅主要的流向?yàn)橘徺I辦公樓和銀行理財(cái)產(chǎn)品、繳納相應(yīng)稅費(fèi)，不存在流向主要客戶、供應(yīng)商及關(guān)聯(lián)方的情形，不存在通過體外資金進(jìn)行商業(yè)賄賂或代墊成本費(fèi)用的情形。

在三輪問詢中，交易所三次問及毅合捷的技術(shù)創(chuàng)新性和業(yè)績成長性，并三度將其列為首個(gè)問詢的問題，顯然，交易所對(duì)其技術(shù)的先進(jìn)性和業(yè)績的可持續(xù)性存在疑慮，而毅合捷的回復(fù)也并未令人滿意。

尤其是在第三次問詢中，交易所認(rèn)為，毅合捷及中介機(jī)構(gòu)在歷次審核問詢函回復(fù)中僅說明產(chǎn)品總體市場規(guī)模，但未針對(duì)性充分說明產(chǎn)品所屬細(xì)分市場對(duì)應(yīng)的市場規(guī)模及占有率，銷售渠道分布及各渠道需求量和采購頻次，未明確說明收入和業(yè)績?cè)鲩L的驅(qū)動(dòng)因素及其持續(xù)性。