36城先行實施兩年后，個人養(yǎng)老金制度范圍擴至全國，產(chǎn)品供給進一步擴容。

12月12日，人社部、財政部、稅務(wù)總局、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于全面實施個人養(yǎng)老金制度的通知》（下稱《通知》），個人養(yǎng)老金制度將于12月15日推廣至全國?！锻ㄖ芬?，優(yōu)化產(chǎn)品供給、提高管理服務(wù)水平以及完善領(lǐng)取條件和方法等。此外，鼓勵金融機構(gòu)探索開展默認投資服務(wù)。

根據(jù)相關(guān)要求，證監(jiān)會12日已將首批85只權(quán)益類指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄，其中跟蹤各類寬基指數(shù)的產(chǎn)品78只，跟蹤紅利指數(shù)的產(chǎn)品7只。

在業(yè)內(nèi)人士看來，個人養(yǎng)老金制度全面推開，有利于更好發(fā)揮資本市場財務(wù)管理功能，構(gòu)建完善“長錢長投”的政策體系。權(quán)益類指數(shù)基金的納入進一步拓寬了個人養(yǎng)老金的可投品種，有利于形成豐富且有差異化的產(chǎn)品貨架，提高個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的吸引力。

個人養(yǎng)老金制度擴圍至全國

隨著人口老齡化加劇，我國養(yǎng)老體系面臨“第一支柱獨大，第二、三支柱的覆蓋不足”的現(xiàn)狀，個人養(yǎng)老金制度是發(fā)展第三支柱的關(guān)鍵一步。

2022年11月，人社部等五部委聯(lián)合發(fā)布《個人養(yǎng)老金實施辦法》，個人養(yǎng)老金政策在36個城市先行實施。實施兩年以來，各大銀行、保險及基金公司紛紛布局個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。最新數(shù)據(jù)顯示，我國個人養(yǎng)老金開戶人數(shù)突破7000萬，可供投資的產(chǎn)品數(shù)量達836只。

個人養(yǎng)老金開戶數(shù)已取得一定成效，但參與度還有待提升。有業(yè)內(nèi)人士表示，因產(chǎn)品同質(zhì)化、領(lǐng)取靈活度不夠等原因，個人養(yǎng)老金仍存在參與積極性不高、賬戶閑置、繳存金額不高等問題。

此次《通知》在擴圍的同時，對相關(guān)政策進行了優(yōu)化。包括提高管理服務(wù)水平，商業(yè)銀行要與理財公司、保險公司、基金公司、基金銷售機構(gòu)等機構(gòu)加強合作；參加人在商業(yè)銀行通過個人養(yǎng)老金資金賬戶線上購買商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品的，取消“錄音錄像”等。

《通知》明確探索開展默認投資服務(wù)。金融機構(gòu)依法依規(guī)開展個人養(yǎng)老金投資咨詢服務(wù)，根據(jù)個人投資風險偏好和年齡等特點，推薦適當?shù)膫€人養(yǎng)老金產(chǎn)品。鼓勵金融機構(gòu)在與參加人協(xié)商一致的情況下，探索開展默認投資服務(wù)。

完善領(lǐng)取條件和方法方面，在現(xiàn)有領(lǐng)取條件基礎(chǔ)上，參加人患重大疾病、領(lǐng)取失業(yè)保險金達到一定條件、正在領(lǐng)取最低生活保障金的，可以申請?zhí)崆邦I(lǐng)取個人養(yǎng)老金。

華夏基金認為，允許在重大疾病等特殊情況下，可以有限度提前支取，并明確補稅、歸還的規(guī)則，提升個人養(yǎng)老金賬戶的彈性。

“個人養(yǎng)老金制度的全國落地將大幅惠及更多地區(qū)和更廣人群，寬基指數(shù)產(chǎn)品的納入將大幅擴大投資者的選擇，提升投資的效率、透明度和投資體驗，我國的第三支柱將迎來加速發(fā)展。” 華夏基金表示。

此外，在業(yè)內(nèi)人士看來，養(yǎng)老金作為天然的“長期資金”，個人養(yǎng)老金制度全面推開，有利于更好發(fā)揮資本市場財務(wù)管理功能，構(gòu)建完善“長錢長投”的政策體系，推動長期資金入市。

“從培育和引導(dǎo)更多中長期資金入市的角度，養(yǎng)老資金是真正意義上的長期資金，打通個人養(yǎng)老金投資指數(shù)基金的路徑，也能為市場帶來更多增量資金，有利于增強市場穩(wěn)定性。” 廣發(fā)基金個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)相關(guān)負責人表示。

首批85只權(quán)益類指數(shù)基金納入產(chǎn)品供給

在優(yōu)化產(chǎn)品供給方面，《通知》要求，在現(xiàn)有產(chǎn)品基礎(chǔ)上，將國債納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍。將特定養(yǎng)老儲蓄、指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄，推動更多養(yǎng)老理財產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍。

根據(jù)相關(guān)要求，證監(jiān)會同日已將首批85只權(quán)益類指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄。其中跟蹤各類寬基指數(shù)的產(chǎn)品78只，跟蹤紅利指數(shù)的產(chǎn)品7只，包括滬深300指數(shù)、中證A500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等普通指數(shù)基金、指數(shù)增強基金、ETF聯(lián)接基金。

從國際經(jīng)驗來看，被動指數(shù)基金憑借其費率低廉、公開透明、分散風險等特征，已經(jīng)成為全球養(yǎng)老金投資的重要工具，權(quán)益類指數(shù)基金的納入進一步拓寬了個人養(yǎng)老金的可投品種。

天弘基金稱，公募基金作為長期服務(wù)養(yǎng)老三大支柱建設(shè)的主力軍，合計管理各類養(yǎng)老金規(guī)模占我國養(yǎng)老金委托投資規(guī)模的50%以上。制度試點實施以來，在可供選擇的809只個人養(yǎng)老金產(chǎn)品中，養(yǎng)老目標基金有199只。

“本次個人養(yǎng)老金品類中納入寬基指數(shù)，在滿足居民養(yǎng)老金投資的多樣性需求同時，彌補了個人養(yǎng)老金產(chǎn)品庫中權(quán)益產(chǎn)品的空缺，能幫助投資者提高養(yǎng)老金積累效率。” 天弘基金表示。

南方基金也認為，此次納入指數(shù)型基金等更多類型的Y份額，也將有效豐富個人養(yǎng)老金賬戶的投資品種，更加全面的滿足參保投資者的多樣化需求，有助于吸引更多的繳費資金，進一步夯實全社會養(yǎng)老金儲備。

對于金融機構(gòu)而言，富國基金表示，未來需要以長遠的戰(zhàn)略視角，系統(tǒng)規(guī)劃和布局，促進“第三支柱”發(fā)展。包括提升投研能力，持續(xù)優(yōu)化投研體系建設(shè)，同時從費用費率、申贖機制、收益分配等方面入手，優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計。此外，還要加強人才隊伍建設(shè)，健全長周期考核和激勵約束機制，重視信息技術(shù)應(yīng)用，加大科技投入，夯實信息系統(tǒng)的服務(wù)能力等。