（本文作者孫飛，北京工商大學國家戰(zhàn)略發(fā)展研究院院長、北京產(chǎn)城協(xié)同研究院執(zhí)行院長、閩江學者）

中國資本市場類“平準基金”的出臺，標志著A股市場在流動性支持方面邁出了開創(chuàng)性一步。這一舉措不僅旨在應(yīng)對當前市場波動，更著眼于長遠，為A股市場的穩(wěn)定、健康、可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

一、中國資本市場類“平準基金”出臺恰逢其時

1. 穩(wěn)定市場信心。近年來，國際風云變幻，全球經(jīng)濟形勢復雜多變，A股市場面臨著諸多不確定性因素，如中美關(guān)稅戰(zhàn)、國際貿(mào)易摩擦、內(nèi)部經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整等，這些因素導致市場波動。類“平準基金”的出臺，正是為了在關(guān)鍵時刻為市場提供堅實的支撐，穩(wěn)定市場信心。

2. 增強市場流動性。類“平準基金”通過向市場注入資金，增加市場流動性，有助于緩解市場資金緊張局面，促進股票交易活躍，提升市場整體估值水平。這對于吸引更多長期資金入市，形成良性循環(huán)具有重要現(xiàn)實意義。

二、類“平準基金”對A股流動性產(chǎn)生重大積極利好影響

1. 短期穩(wěn)定效應(yīng)。類“平準基金”最直接的影響體現(xiàn)在短期穩(wěn)定上。在市場大幅波動時，類“平準基金”能夠迅速介入，通過買入或賣出ETF等金融產(chǎn)品，平抑市場波動，防止股價過度下跌或過度上漲，從而穩(wěn)定市場。

2. 長期資金引導。類“平準基金”的運作不僅局限于短期干預，更注重長期資金的引導和培育。通過持續(xù)增持ETF等指數(shù)基金，類“平準基金”能夠吸引更多長期資金關(guān)注并投資于A股市場，改善市場資金結(jié)構(gòu)，提升市場整體穩(wěn)定性。

三、推動A股流動性持續(xù)加碼

1. 成交量與換手率提升。隨著類“平準基金”等增量資金的不斷入市，A股市場的成交量和換手率有所提升。這表明市場活躍度增強，投資者參與度提高，市場流動性得到顯著改善。

2. 估值水平提升。類“平準基金”的介入不僅提升了市場流動性，還促進了股票估值水平的提升。隨著市場信心的恢復和資金面的寬松，低估值股票逐漸受到市場青睞，估值水平得以有效修復。

中國資本市場類“平準基金”的出臺對A股流動性產(chǎn)生了積極影響，并有望推動A股市場在2025年及未來實現(xiàn)更加穩(wěn)健和輝煌的可持續(xù)發(fā)展。當然，這還需要政府、監(jiān)管機構(gòu)、市場參與者等多方聯(lián)動、共同努力和全面配合，以實現(xiàn)A股市場螺旋式上揚。

（第一財經(jīng)一財號獨家首發(fā)，僅代表作者個人觀點）