據(jù)央視新聞，中央經(jīng)濟(jì)工作會議12月11日至12日在北京舉行。會議要求，探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能。

“這句話是此次會議的一個重要看點。其實已經(jīng)在探索了。”廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長連平對第一財經(jīng)表示，過去中央銀行調(diào)節(jié)銀行業(yè)市場，比如降準(zhǔn)降息；直接參與外匯市場，比如購進(jìn)外匯儲備；也參與國債的交易，只是規(guī)模較小。未來可能要加大對整個資本市場的參與和調(diào)節(jié)程度，包括債券市場和股票市場。

連平強(qiáng)調(diào)，未來央行或?qū)⑦M(jìn)一步創(chuàng)新政策工具，在宏觀審慎和金融穩(wěn)定的功能上逐步做到對金融領(lǐng)域的全覆蓋。“這對中國的資本市場，包括股市和債市都是一個重大的積極信號，也可以說是一個福音。未來，央行將創(chuàng)新相關(guān)工具，支持更多的長期資金進(jìn)入股市，支持股市長期保持良好的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，更有效地保護(hù)投資者的利益，這對投資者無疑是一項重大利好。”

今年8月30日，人民銀行發(fā)布國債買賣業(yè)務(wù)1號公告。截至目前，8月、9月、10月、11月，人民銀行共開展了四次公開市場國債買賣操作，每月凈買入債券面值分別為1000億元、2000億元、2000億元、2000億元。

9月，央行基于市場化原則又創(chuàng)設(shè)了兩項新的金融工具，一是證券、基金、保險公司互換便利，二是股票回購、增持專項再貸款，助力支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展。

央行行長潘功勝在2024年金融街論壇上曾表示，“這兩項工具體現(xiàn)了中央銀行維護(hù)金融穩(wěn)定職能的拓展和新的探索”。

金融市場高度敏感，會對各種政策和因素變化迅速作出反應(yīng)和定價。潘功勝在上述論壇上同時指出，中央銀行需要從宏觀審慎管理的角度，觀察、評估金融市場風(fēng)險，并采取適當(dāng)?shù)拇胧┳钄嗷蛉趸鹑谑袌鲲L(fēng)險累積。

連平預(yù)計，債券市場方面，接下來國債的交易量會進(jìn)一步擴(kuò)大。中央銀行目前所擁有的資產(chǎn)中，國債比例只有5%不到，未來會持續(xù)上升。通過增加持有國債、交易國債來調(diào)節(jié)流動性，影響市場利率，更好地發(fā)揮功能。

他認(rèn)為，從宏觀審慎角度來說，這對整個貨幣政策要求達(dá)到利率水平比較合理、物價平穩(wěn)合理等方面來說很有必要。而在金融穩(wěn)定方面，目前對于股票市場的調(diào)節(jié)以及房地產(chǎn)市場所采取的增發(fā)地方專項債、回購?fù)恋?、回購新商品房等都屬于金融穩(wěn)定功能的具體表現(xiàn)。未來央行或?qū)⑦M(jìn)一步創(chuàng)新政策工具，在宏觀審慎和金融穩(wěn)定的功能上逐步做到對金融領(lǐng)域的全覆蓋。