據(jù)央視新聞，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月11日至12日在北京舉行。會(huì)議要求，探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能。

“這句話是此次會(huì)議的一個(gè)重要看點(diǎn)。其實(shí)已經(jīng)在探索了。”廣開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長(zhǎng)連平對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，過(guò)去中央銀行調(diào)節(jié)銀行業(yè)市場(chǎng)，比如降準(zhǔn)降息；直接參與外匯市場(chǎng)，比如購(gòu)進(jìn)外匯儲(chǔ)備；也參與國(guó)債的交易，只是規(guī)模較小。未來(lái)可能要加大對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)的參與和調(diào)節(jié)程度，包括債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。

連平強(qiáng)調(diào)，未來(lái)央行或?qū)⑦M(jìn)一步創(chuàng)新政策工具，在宏觀審慎和金融穩(wěn)定的功能上逐步做到對(duì)金融領(lǐng)域的全覆蓋。“這對(duì)中國(guó)的資本市場(chǎng)，包括股市和債市都是一個(gè)重大的積極信號(hào)，也可以說(shuō)是一個(gè)福音。未來(lái)，央行將創(chuàng)新相關(guān)工具，支持更多的長(zhǎng)期資金進(jìn)入股市，支持股市長(zhǎng)期保持良好的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，更有效地保護(hù)投資者的利益，這對(duì)投資者無(wú)疑是一項(xiàng)重大利好。”

今年8月30日，人民銀行發(fā)布國(guó)債買賣業(yè)務(wù)1號(hào)公告。截至目前，8月、9月、10月、11月，人民銀行共開(kāi)展了四次公開(kāi)市場(chǎng)國(guó)債買賣操作，每月凈買入債券面值分別為1000億元、2000億元、2000億元、2000億元。

9月，央行基于市場(chǎng)化原則又創(chuàng)設(shè)了兩項(xiàng)新的金融工具，一是證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，二是股票回購(gòu)、增持專項(xiàng)再貸款，助力支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。

央行行長(zhǎng)潘功勝在2024年金融街論壇上曾表示，“這兩項(xiàng)工具體現(xiàn)了中央銀行維護(hù)金融穩(wěn)定職能的拓展和新的探索”。

金融市場(chǎng)高度敏感，會(huì)對(duì)各種政策和因素變化迅速作出反應(yīng)和定價(jià)。潘功勝在上述論壇上同時(shí)指出，中央銀行需要從宏觀審慎管理的角度，觀察、評(píng)估金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并采取適當(dāng)?shù)拇胧┳钄嗷蛉趸鹑谑袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)累積。

連平預(yù)計(jì)，債券市場(chǎng)方面，接下來(lái)國(guó)債的交易量會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。中央銀行目前所擁有的資產(chǎn)中，國(guó)債比例只有5%不到，未來(lái)會(huì)持續(xù)上升。通過(guò)增加持有國(guó)債、交易國(guó)債來(lái)調(diào)節(jié)流動(dòng)性，影響市場(chǎng)利率，更好地發(fā)揮功能。

他認(rèn)為，從宏觀審慎角度來(lái)說(shuō)，這對(duì)整個(gè)貨幣政策要求達(dá)到利率水平比較合理、物價(jià)平穩(wěn)合理等方面來(lái)說(shuō)很有必要。而在金融穩(wěn)定方面，目前對(duì)于股票市場(chǎng)的調(diào)節(jié)以及房地產(chǎn)市場(chǎng)所采取的增發(fā)地方專項(xiàng)債、回購(gòu)?fù)恋?、回?gòu)新商品房等都屬于金融穩(wěn)定功能的具體表現(xiàn)。未來(lái)央行或?qū)⑦M(jìn)一步創(chuàng)新政策工具，在宏觀審慎和金融穩(wěn)定的功能上逐步做到對(duì)金融領(lǐng)域的全覆蓋。