胖東來(lái)的爆款單品，難走出河南

電商，可能讓利潤(rùn)率、現(xiàn)金流健康度失控？

姑且不考慮胖東來(lái)自己賣(mài)向全國(guó)的意愿，但讓我們?cè)O(shè)想一個(gè)問(wèn)題：如果要讓全國(guó)人民都能在網(wǎng)上買(mǎi)到胖東來(lái)的商品，除了依靠“代購(gòu)”這一社會(huì)化力量之外，胖東來(lái)自己需要做哪些動(dòng)作？

如果走遠(yuǎn)場(chǎng)電商模式，在淘寶天貓、京東、抖音等平臺(tái)開(kāi)店，需要在全國(guó)鋪設(shè)幾個(gè)大倉(cāng)；

如果走的是近場(chǎng)電商模式，則需要像叮咚買(mǎi)菜或小象生鮮那樣建立前置倉(cāng)，或是像盒馬那樣的倉(cāng)店一體模式——它們都通過(guò)足夠密集的倉(cāng)儲(chǔ)點(diǎn)位、與消費(fèi)者挨得足夠近的位置，提供30分鐘內(nèi)送達(dá)服務(wù)。

不論哪種形式，胖東來(lái)都需要投入遠(yuǎn)比目前更高的成本。

從商業(yè)模式看，當(dāng)前胖東來(lái)掙的主要是幾類(lèi)收入：

第一，作為一家渠道商，賺的是來(lái)自不同品牌的商品差價(jià)。據(jù)了解，胖東來(lái)超市不像傳統(tǒng)大賣(mài)場(chǎng)那樣收取進(jìn)場(chǎng)費(fèi)、堆頭費(fèi)等費(fèi)用；

第二，售賣(mài)自營(yíng)商品的差價(jià)；

第三，憑借低毛利產(chǎn)品引流，作為線下房東收取租金。根據(jù)許昌本地媒體統(tǒng)計(jì)，11家胖東來(lái)超市中，7家同時(shí)經(jīng)營(yíng)餐飲業(yè)態(tài)，2家屬于購(gòu)物綜合體，可以通過(guò)出租商鋪獲取額外收入。

如果胖東來(lái)希望做成電商，勢(shì)必需要考慮倉(cāng)儲(chǔ)、履約和人工成本：一件商品從倉(cāng)庫(kù)中發(fā)往全國(guó)需要經(jīng)歷分揀、打包、發(fā)貨、配送等過(guò)程。而胖東來(lái)此前曾公布過(guò)，2023年?duì)I收107億，凈利潤(rùn)1.4億，凈利潤(rùn)率為1%左右——這個(gè)水平并不算低，與永輝超市在良性發(fā)展階段相當(dāng)，被視作零售界標(biāo)桿的Costco，凈利潤(rùn)率也僅有2%-3%。不過(guò)問(wèn)題在于，我們無(wú)從知曉胖東來(lái)的凈利潤(rùn)，主要是來(lái)自商品差價(jià)還是租金。如果商品差價(jià)帶來(lái)的實(shí)際利潤(rùn)不高，再算上額外的人工、履約成本，那么線上胖東來(lái)很可能就是一盤(pán)虧損的生意。

面對(duì)粉絲們的熱情期待，胖東來(lái)有自己的節(jié)奏。在直播中于東來(lái)透露，胖東來(lái)計(jì)劃投資40億在許昌建設(shè)一個(gè)新店“自由之城”。選址在高鐵和高速路的交叉口，就是為了方便外地游客到許昌體驗(yàn)胖東來(lái)——這意味著，短期內(nèi)，胖東來(lái)的零售重心依舊會(huì)在線下。

未來(lái)說(shuō)如果胖東來(lái)真的打算走向全國(guó)，除了線上商城外，胖東來(lái)其實(shí)還有更好的全國(guó)鋪貨渠道——被“幫扶”的超市們。今年以來(lái)，胖東來(lái)對(duì)永輝等超市進(jìn)行調(diào)改之后，其自營(yíng)商品也順勢(shì)進(jìn)入了這些渠道。

譬如在杭州永輝超市，有專(zhuān)門(mén)的胖東來(lái)產(chǎn)品區(qū)，擺放著胖東來(lái)自營(yíng)的燕麥脆、啤酒、白酒、果汁、香油等產(chǎn)品。這些產(chǎn)品均為委托生產(chǎn)，從廠商直接發(fā)貨，有機(jī)會(huì)做到許昌線下超市同樣的成本。在這些超市，消費(fèi)者不用付出昂貴的運(yùn)費(fèi)，也能體驗(yàn)到胖東來(lái)的自營(yíng)產(chǎn)品。