美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普提名的財(cái)政部長貝森特（Scott Bessent）將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四上午10：30出席參議院委員會的提名確認(rèn)聽證會。作為特朗普新政府的重要官員，市場密切關(guān)注他對于關(guān)稅政策以及2025年稅收和支出計(jì)劃的表態(tài)。

此外，根據(jù)他準(zhǔn)備好的發(fā)言稿的內(nèi)容，貝森特還將強(qiáng)調(diào)維持美元作為全球儲備貨幣對美國經(jīng)濟(jì)的重要性。

如果被確認(rèn)為財(cái)政部長，現(xiàn)年62歲的貝森特將在特朗普尋求重新談判貿(mào)易協(xié)議的過程中，主導(dǎo)減稅、放松監(jiān)管和征收關(guān)稅的經(jīng)濟(jì)議程。他還將在加密貨幣等議題中發(fā)揮核心作用。由于參議院多數(shù)掌握在共和黨手中，預(yù)計(jì)他的提名將很容易得到確認(rèn)，但預(yù)計(jì)參議院民主黨人會向他施壓。

該委員會的民主黨“領(lǐng)頭羊”、俄勒岡州參議員懷登（Ron Wyden）已經(jīng)表示，在稅收和關(guān)稅政策方面“我會有很多問題”。馬薩諸塞州參議員伊麗莎白·沃倫（Elizabeth Warren）也已透露，她準(zhǔn)備了一份包含180個(gè)問題的問題清單。除了關(guān)稅政策外，上述問題清單還涉及銀行監(jiān)管和恐怖主義融資等話題。沃倫、懷登還表示，提問還將部分涉及貝森特個(gè)人財(cái)務(wù)問題，比如潛在的利益沖突和稅務(wù)問題。據(jù)知情人士透露，貝森特將出售資產(chǎn)以避免沖突，還將關(guān)閉他創(chuàng)立的宏觀對沖基金 Key Square Capital Management，并且計(jì)劃從數(shù)十家基金、信托和投資中撤資。

特朗普2.0的關(guān)稅政策

在眾多可能涉及的議題中，最關(guān)鍵也是市場最為關(guān)注的一項(xiàng)是特朗普2.0的關(guān)稅政策。近期，關(guān)于特朗普可能實(shí)施的關(guān)稅計(jì)劃，市場傳聞的有兩個(gè)版本：一個(gè)是漸進(jìn)式關(guān)稅計(jì)劃，另一個(gè)是有限的一攬子關(guān)稅計(jì)劃。

對于前一個(gè)版本，源于1月13日媒體援引知情人士消息稱，特朗普的經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)正在討論逐月緩慢提高關(guān)稅，以循序漸進(jìn)的方式增加談判籌碼同時(shí)也盡力避免通脹飆升。其中一個(gè)設(shè)想是制定逐月遞增約2%~5%關(guān)稅的時(shí)間表，并將遵循美國緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法下的行政權(quán)力。據(jù)悉，該建議還處于早期階段，也尚未提交給特朗普本人。知情人士透露，參與該計(jì)劃的顧問包括財(cái)長人選斯科特·貝森特、美國國家經(jīng)濟(jì)委員會主任人選凱文·哈塞特，美國國家經(jīng)濟(jì)顧問委員會主席人選斯蒂芬·米蘭。這種漸進(jìn)的方式旨在提高談判籌碼，被市場認(rèn)為，有助于避免通脹飆升。

瑞銀全球經(jīng)濟(jì)與戰(zhàn)略研究主管卡普泰恩（Arend Kapteyn）周一（1月14日）表示：“通常，我們認(rèn)為關(guān)稅是一次性的價(jià)格水平變化，一年后它就會消失，如果幅度不夠大，就不會產(chǎn)生溢出效應(yīng)，因此就不會出現(xiàn)第二輪通脹效應(yīng)。”

有限的一攬子關(guān)稅計(jì)劃即針對部分關(guān)鍵進(jìn)口商品實(shí)施普遍關(guān)稅。當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月6日，有媒體援引知情人士透露，特朗普的助手正在研究一項(xiàng)新關(guān)稅計(jì)劃，計(jì)劃對來自全球的部分商品征收進(jìn)口關(guān)稅，這一計(jì)劃與特朗普競選期間提出的“普遍關(guān)稅”有所不同。知情人士稱，潛在的關(guān)稅計(jì)劃主要針對部分關(guān)鍵進(jìn)口商品，而非對所有商品征收全面關(guān)稅。但隨后，特朗普在社交媒體平臺發(fā)文表示，上述關(guān)于關(guān)稅政策將縮水的報(bào)道不實(shí)。

貿(mào)易專家William Reinsch在本周的一次采訪中稱：“在貿(mào)易問題上，特朗普過去40年來，已經(jīng)形成了穩(wěn)固的觀點(diǎn)。他很清楚自己在這一政策上想怎么做，而且他也不太愿意接受其他人的勸告。”

不論最終是哪個(gè)版本，市場預(yù)期，在聽證會上，民主黨人可能會就這些關(guān)稅計(jì)劃會否導(dǎo)致更高的價(jià)格，使得通脹重燃，向貝森特施壓。已知沃倫將對此提出的許多相關(guān)問題之一是：“作為財(cái)政部長，你將如何防止企業(yè)以關(guān)稅為借口提高消費(fèi)者的價(jià)格？”

過去，貝森特也曾就關(guān)稅發(fā)表過看法。在去年秋天支持特朗普競選中，貝森特發(fā)布的一篇專欄文章中表示，只要“戰(zhàn)略性使用”，他支持關(guān)稅政策。但在其他情況下，他也批評過關(guān)稅的負(fù)面影響。他去年曾在給公司合作伙伴的信件中寫道：“關(guān)稅會導(dǎo)致通貨膨脹，并會使美元走強(qiáng)，而這很難成為美國工業(yè)復(fù)興的良好起點(diǎn)?！?/p>

而根據(jù)準(zhǔn)備好的證詞發(fā)言內(nèi)容，貝森特此次將強(qiáng)調(diào)：“特朗普是美國現(xiàn)代史上第一位認(rèn)識到需要改變貿(mào)易政策，并為美國工人挺身而出的總統(tǒng)。促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的生產(chǎn)性投資必須優(yōu)先于推動(dòng)通貨膨脹的浪費(fèi)性支出?！?/p>

即將到來的債務(wù)上限僵局

另一個(gè)市場關(guān)注的問題是36萬億美元國債、即將到來的債務(wù)上限僵局，以及如果國會愿意增加更多財(cái)政赤字，貝森特是否會支持國會的努力。貝森特已經(jīng)表示，幫助實(shí)施新的減稅措施將是他的首要任務(wù)，而如何為支持減稅買單，是一個(gè)大問題。他在去年11月接受媒體采訪時(shí)表示：“我已經(jīng)與許多共和黨人進(jìn)行過對話。在國會，尤其在眾議院共和黨人中，大家都對財(cái)政支出問題有很大的興趣，這將是一場談判。”

眾議院籌款委員會主席杰森·史密斯（Jason Smith）周二稱，作為立法者，我們必須做的是審視國家的整體財(cái)政狀況。特朗普單方面征收的關(guān)稅可能會帶來“數(shù)千億甚至數(shù)萬億美元”。Groundwork Collaborative的執(zhí)行董事林賽·歐文斯（Lindsay Owens）則稱，對于本周的聽證會， “我真的很想知道，當(dāng)涉及經(jīng)濟(jì)問題時(shí)，貝森特的政策構(gòu)想是否能夠解決美國家庭目前面臨的普遍問題，即高物價(jià)和高成本?！?/p>

根據(jù)準(zhǔn)備好的證詞發(fā)言內(nèi)容，貝森特將強(qiáng)調(diào)延長特朗普2017年減稅政策的重要性，這也是特朗普在競選期間承諾的經(jīng)濟(jì)議程的基石?！叭绻麌鴷徊扇⌒袆?dòng)，美國人將面臨歷史上最大的增稅，即4萬億美元的驚人增稅規(guī)模。我們必須使2017年減稅和就業(yè)法案永久化，并實(shí)施新的促進(jìn)增長政策，以減輕美國制造商、服務(wù)業(yè)工人和老年人的稅收負(fù)擔(dān)?！卑l(fā)言內(nèi)容中寫道。

除了上述問題，根據(jù)準(zhǔn)備好的發(fā)言內(nèi)容，貝森特還將強(qiáng)調(diào)，保持美元作為全球主要儲備貨幣對美國經(jīng)濟(jì)健康和國家未來至關(guān)重要。據(jù)一位發(fā)言人透露，貝森特計(jì)劃的發(fā)言內(nèi)容為：“作為政府整體措施的一部分，我們必須確保容易受到戰(zhàn)略競爭對手攻擊的供應(yīng)鏈的安全，也必須謹(jǐn)慎部署制裁措施。至關(guān)重要的是，我們必須確保美元仍然是全球儲備貨幣?！?/p>