目錄

一、數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的定義

1.1 數(shù)據(jù)資源與數(shù)據(jù)資產(chǎn)的差別

1.2 數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的意義

1.3 數(shù)據(jù)資產(chǎn)增值模型

二、企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的實(shí)現(xiàn)路徑

2.1數(shù)據(jù)資源化階段

2.2數(shù)據(jù)資產(chǎn)化階段

2.3數(shù)據(jù)資產(chǎn)運(yùn)營階段

三、數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表開啟企業(yè)價(jià)值重構(gòu)

3.1上市公司數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表概覽

3.2數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表重構(gòu)企業(yè)價(jià)值

四、結(jié)語

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正文

隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深入發(fā)展，數(shù)據(jù)已成為企業(yè)乃至國家競爭的新焦點(diǎn)。數(shù)據(jù)資產(chǎn)化作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵組成部分，對(duì)促進(jìn)數(shù)據(jù)價(jià)值流通、推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

本報(bào)告將在闡述數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的定義、意義的基礎(chǔ)上，探討數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的實(shí)踐路徑以及對(duì)企業(yè)價(jià)值重估的作用。

一、數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的定義

1.1 數(shù)據(jù)資源與數(shù)據(jù)資產(chǎn)的差別

在數(shù)字化時(shí)代，數(shù)據(jù)資源的市場化路徑涉及將原始數(shù)據(jù)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)據(jù)資產(chǎn)的過程。這個(gè)過程包括數(shù)據(jù)資源化、數(shù)據(jù)產(chǎn)品化、數(shù)據(jù)資產(chǎn)化和數(shù)據(jù)資本化四個(gè)階段。數(shù)據(jù)資源與數(shù)據(jù)資產(chǎn)是兩個(gè)經(jīng)常被提及的概念，它們之間存在著明顯的差異。

數(shù)據(jù)資源指的是企業(yè)或組織在運(yùn)營過程中產(chǎn)生的原始數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)通常是未經(jīng)加工和分析的。數(shù)據(jù)資源化的目標(biāo)是提升數(shù)據(jù)質(zhì)量，將這些雜亂無序的原始數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為有一定價(jià)值的數(shù)據(jù)資源。這一過程涉及到數(shù)據(jù)的清洗、整合和標(biāo)準(zhǔn)化，使得數(shù)據(jù)可以被進(jìn)一步分析和利用。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)則是指經(jīng)過深入分析、加工和治理后，具有明確使用場景和價(jià)值的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的目標(biāo)是通過數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)編排、數(shù)據(jù)治理等環(huán)節(jié)，將數(shù)據(jù)資源轉(zhuǎn)化為有明確使用場景、價(jià)值更高的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。這一過程不僅包括技術(shù)層面的加工，還包括對(duì)數(shù)據(jù)的商業(yè)價(jià)值的挖掘和實(shí)現(xiàn)。

數(shù)據(jù)資源更側(cè)重于原始的數(shù)據(jù)和信息的集合，而數(shù)據(jù)資產(chǎn)則是從這些數(shù)據(jù)中經(jīng)過加工、管理和價(jià)值實(shí)現(xiàn)后，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)。數(shù)據(jù)資源的市場化路徑是一個(gè)逐步增值的過程，從數(shù)據(jù)資源化到數(shù)據(jù)產(chǎn)品化，再到數(shù)據(jù)資產(chǎn)化，最終實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資本化。數(shù)據(jù)交易則是這一路徑中實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)換和流通的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。通過這些過程，數(shù)據(jù)資源被轉(zhuǎn)化為能夠?yàn)槠髽I(yè)和社會(huì)帶來明確經(jīng)濟(jì)價(jià)值的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。

1.2 數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的意義

數(shù)據(jù)資產(chǎn)化是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中，數(shù)據(jù)被視為一種重要的生產(chǎn)要素，其價(jià)值的實(shí)現(xiàn)和流通對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要意義。數(shù)據(jù)資產(chǎn)化通過提高數(shù)據(jù)的價(jià)值和流動(dòng)性，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從宏觀到微觀，都對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步具有深遠(yuǎn)影響。

1.2.1 宏觀角度：促進(jìn)數(shù)據(jù)價(jià)值流通，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

數(shù)據(jù)資產(chǎn)化是數(shù)據(jù)資本化的前提條件。在宏觀層面，數(shù)據(jù)資產(chǎn)化有助于構(gòu)建一個(gè)更加開放和互聯(lián)的數(shù)據(jù)市場，促進(jìn)數(shù)據(jù)資源的合理配置和有效利用。通過數(shù)據(jù)資產(chǎn)化，可以提高數(shù)據(jù)的流動(dòng)性，降低交易成本，從而推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

通過數(shù)據(jù)資產(chǎn)化，可以提高數(shù)據(jù)的利用效率和價(jià)值，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型。此外，數(shù)據(jù)資產(chǎn)化還可以促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，通過優(yōu)化資源配置和提高生產(chǎn)效率，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的綠色發(fā)展。

1.2.2 微觀角度：重估企業(yè)價(jià)值

在微觀層面，數(shù)據(jù)資產(chǎn)化對(duì)企業(yè)價(jià)值的重估具有重要意義。數(shù)據(jù)資源型企業(yè)和數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值將得以顯現(xiàn)和重估。這些企業(yè)通過數(shù)據(jù)資產(chǎn)化，可以更好地挖掘數(shù)據(jù)的商業(yè)價(jià)值，提高企業(yè)的競爭力和市場地位。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)化使得企業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)更加透明和可量化。通過數(shù)據(jù)治理和標(biāo)準(zhǔn)化，企業(yè)可以更準(zhǔn)確地評(píng)估其數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值，從而提高企業(yè)的整體價(jià)值。這種價(jià)值的提升不僅體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表上，也體現(xiàn)在企業(yè)的市場競爭力和品牌影響力上。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)化可以提高企業(yè)的運(yùn)營效率。通過數(shù)據(jù)分析和優(yōu)化，企業(yè)可以更有效地管理其業(yè)務(wù)流程，降低成本，提高效率。此外，數(shù)據(jù)資產(chǎn)化還可以促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新。企業(yè)可以通過對(duì)數(shù)據(jù)的深入分析，發(fā)現(xiàn)新的商業(yè)模式和市場機(jī)會(huì)，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)化可以激發(fā)企業(yè)加大研發(fā)投入。在數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的商業(yè)模式下，企業(yè)需要不斷地對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和挖掘，以發(fā)現(xiàn)新的商業(yè)價(jià)值。這就需要企業(yè)投入更多的資源進(jìn)行數(shù)據(jù)的研發(fā)和創(chuàng)新。數(shù)據(jù)資產(chǎn)化使得企業(yè)更加重視數(shù)據(jù)的價(jià)值，從而愿意投入更多的資源進(jìn)行數(shù)據(jù)的研發(fā)。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)化還推動(dòng)企業(yè)加大數(shù)據(jù)購買需求。企業(yè)在加大對(duì)數(shù)據(jù)研發(fā)和創(chuàng)新的同時(shí)，也需要購買更多的數(shù)據(jù)以支持其業(yè)務(wù)發(fā)展。這種投入和購買需求的增加，將進(jìn)一步推動(dòng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)化進(jìn)程，形成良性循環(huán)。

1.3 數(shù)據(jù)資產(chǎn)增值模型

數(shù)據(jù)的價(jià)值到底是如何實(shí)現(xiàn)的？這個(gè)問題看似簡單，卻困擾了許多企業(yè)和組織。數(shù)據(jù)是有價(jià)值的，其價(jià)值在數(shù)據(jù)的使用中得以實(shí)現(xiàn)。簡單來講，數(shù)據(jù)的價(jià)值有兩種實(shí)現(xiàn)方法：一是通過為業(yè)務(wù)賦能，相對(duì)應(yīng)的是DIKW金字塔，比如利用數(shù)據(jù)來降本增效、精準(zhǔn)營銷等，這是傳統(tǒng)的方法，數(shù)據(jù)的價(jià)值是通過賦能業(yè)務(wù)間接實(shí)現(xiàn)的；二是通過數(shù)據(jù)資源入表和數(shù)據(jù)交易，相對(duì)應(yīng)的是DRAC金字塔，數(shù)據(jù)通過數(shù)據(jù)資源、資產(chǎn)和資本化來實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。

（1）DIKW模型

DIKW模型，即數(shù)據(jù)-信息-知識(shí)-智慧模型，在DIKW金字塔體系中，每一層都建立在前一層之上，并賦予更高的價(jià)值和意義。位于金字塔底部的是原始數(shù)據(jù)，這些未經(jīng)加工的事實(shí)或數(shù)字是構(gòu)建一切的基礎(chǔ)。當(dāng)數(shù)據(jù)被處理并賦予上下文之后，便形成了信息——比如各類報(bào)告、統(tǒng)計(jì)圖表等。進(jìn)一步地，通過對(duì)信息的理解與分析，人們能夠從中提煉出知識(shí)，這是對(duì)特定主題深刻認(rèn)識(shí)的結(jié)果。而金字塔的頂端則是智慧，它代表了運(yùn)用知識(shí)解決問題的能力，包括通過人工智能實(shí)現(xiàn)的高度智能化應(yīng)用。

DIKW模型中，數(shù)據(jù)還是專注于組織內(nèi)部價(jià)值的實(shí)現(xiàn)，因此數(shù)據(jù)的價(jià)值是一種間接的價(jià)值，即價(jià)值不可以直接被貨幣化度量，必須要通過對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)果的促進(jìn)來實(shí)現(xiàn)。

盡管全球各國均認(rèn)識(shí)到數(shù)據(jù)的重要性，但在利用方式上存在差異。以美國為例，其對(duì)數(shù)據(jù)的利用是遵循了DIKW這個(gè)金字塔，最終是數(shù)據(jù)和AI結(jié)合。簡單講，美國重視數(shù)據(jù)是為了All In AI。

（2）DRAC模型

和DIKW的AI導(dǎo)向不一樣，DRAC模型是為了數(shù)據(jù)資源入表和數(shù)據(jù)交易，以及最后的數(shù)據(jù)資本化運(yùn)作。這個(gè)體現(xiàn)了數(shù)據(jù)的直接價(jià)值，也是我國目前重點(diǎn)發(fā)展的方向。

與DIKW類似，DRAC模型也分為四層。最下層是作為原始材料的數(shù)據(jù)（Data），指的是企業(yè)原始的、未加工的數(shù)據(jù)集合，是客觀事實(shí)或事件的記錄；再往上是資源（Resource），是指經(jīng)過整理和加工的數(shù)據(jù)資源；第三層是資產(chǎn)（Asset），到這一層，數(shù)據(jù)資源通過入表或者交易等成了企業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)；最上層是資本（Capital），指的是數(shù)據(jù)資本的運(yùn)營。

Data Monetization（數(shù)據(jù)貨幣化）這一概念的首次提出是2013年的9月，DAMA國際的現(xiàn)任主席Peter Aiken出版了《Monetizing Data Management: Finding the Value in your Organization's Most Important Asset， First Edition》，首次提出了“數(shù)據(jù)貨幣化”的概念。

2019年，基于DAMA的業(yè)務(wù)車輪圖，DAMA大中華區(qū)主席汪廣盛和Peter等首次提到了DRAC，并依照DIKW，畫出了DRAC三角金字塔圖。DRAC模型和我國的數(shù)據(jù)要素理論有內(nèi)在的一致性，且比較符合實(shí)際的工作和發(fā)展進(jìn)程。

汪廣盛表示，DIKW模型提供了理解數(shù)據(jù)價(jià)值層次的基礎(chǔ)框架，而DRAC模型則在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步細(xì)化了數(shù)據(jù)資產(chǎn)的管理和增值路徑。在實(shí)際應(yīng)用中，企業(yè)可以結(jié)合自身情況和發(fā)展階段，以DRAC模型為指導(dǎo)，靈活構(gòu)建全面的數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理框架，以更高效地挖掘和利用數(shù)據(jù)的潛在價(jià)值。

二、企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的實(shí)現(xiàn)路徑

數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的實(shí)現(xiàn)，可以劃分為三個(gè)主要階段：數(shù)據(jù)資源化階段、數(shù)據(jù)資產(chǎn)化階段和數(shù)據(jù)資產(chǎn)運(yùn)營階段。在數(shù)據(jù)資源化階段，企業(yè)通過數(shù)據(jù)獲取、清洗、預(yù)處理和標(biāo)準(zhǔn)化等步驟，將原始數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為高質(zhì)量的數(shù)據(jù)資源。在數(shù)據(jù)資產(chǎn)化階段，企業(yè)通過數(shù)據(jù)治理體系構(gòu)建、數(shù)據(jù)產(chǎn)品開發(fā)與創(chuàng)新、成本歸集與會(huì)計(jì)處理、定價(jià)與估值等步驟，將數(shù)據(jù)資源轉(zhuǎn)化為具有明確使用場景和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。在數(shù)據(jù)資產(chǎn)運(yùn)營階段，企業(yè)通過數(shù)據(jù)交易機(jī)制與平臺(tái)、數(shù)據(jù)資本化路徑與策略等方式管理和運(yùn)營這些數(shù)據(jù)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

2.1 數(shù)據(jù)資源化階段

2.1.1數(shù)據(jù)獲取

數(shù)據(jù)獲取是數(shù)據(jù)資源化階段的第一步，涉及從企業(yè)內(nèi)部系統(tǒng)和外部來源收集有價(jià)值的數(shù)據(jù)。正確和全面的數(shù)據(jù)獲取是確保數(shù)據(jù)質(zhì)量和后續(xù)分析有效性的關(guān)鍵。

（1）內(nèi)部數(shù)據(jù)獲取

業(yè)務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)：典型的企業(yè)管理系統(tǒng)包括ERP、CRM、SCM等，這些系統(tǒng)中產(chǎn)生的交易數(shù)據(jù)、客戶數(shù)據(jù)、供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)是企業(yè)運(yùn)營的核心，反映了企業(yè)的實(shí)際業(yè)務(wù)情況和市場動(dòng)態(tài)。

日志數(shù)據(jù)：如服務(wù)器日志、應(yīng)用日志、用戶行為日志等，記錄了系統(tǒng)運(yùn)行狀態(tài)、用戶交互行為等詳細(xì)信息，對(duì)于分析用戶習(xí)慣、優(yōu)化產(chǎn)品功能具有重要價(jià)值。

內(nèi)部文檔與知識(shí)：包括企業(yè)內(nèi)部的報(bào)告、會(huì)議記錄、培訓(xùn)資料、專利文獻(xiàn)等，這些是非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的重要來源，蘊(yùn)含了企業(yè)的知識(shí)資產(chǎn)和經(jīng)驗(yàn)積累。

（2）外部數(shù)據(jù)獲取

市場與行業(yè)數(shù)據(jù)：通過購買第三方研究報(bào)告、參加行業(yè)會(huì)議、訂閱行業(yè)資訊等方式獲取的市場趨勢、競爭對(duì)手分析、消費(fèi)者行為等數(shù)據(jù)，有助于企業(yè)把握市場動(dòng)態(tài)，制定競爭策略。

公開數(shù)據(jù)源：如政府公開數(shù)據(jù)、社交媒體數(shù)據(jù)、公開的網(wǎng)絡(luò)爬蟲數(shù)據(jù)等，這些數(shù)據(jù)雖然可能較為零散，但經(jīng)過整合和分析后，往往能為企業(yè)提供新的洞察和機(jī)會(huì)。

合作伙伴數(shù)據(jù)：通過與業(yè)務(wù)合作伙伴的數(shù)據(jù)共享或交換，獲取互補(bǔ)的數(shù)據(jù)資源，如供應(yīng)鏈上下游的數(shù)據(jù)、客戶共享數(shù)據(jù)等，有助于提升供應(yīng)鏈的協(xié)同效率和客戶滿意度。

在獲取了內(nèi)外部數(shù)據(jù)之后，企業(yè)還需要進(jìn)行數(shù)據(jù)整合的工作，將來自不同來源、不同格式的數(shù)據(jù)進(jìn)行轉(zhuǎn)換、合并和標(biāo)準(zhǔn)化，以形成統(tǒng)一、高質(zhì)量的數(shù)據(jù)集。這一步驟對(duì)于消除數(shù)據(jù)冗余、解決數(shù)據(jù)沖突、提升數(shù)據(jù)質(zhì)量至關(guān)重要。通過數(shù)據(jù)整合，企業(yè)可以構(gòu)建一個(gè)全面、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，為后續(xù)的數(shù)據(jù)治理、產(chǎn)品開發(fā)和運(yùn)營提供有力支持。

2.1.2數(shù)據(jù)清洗、預(yù)處理及標(biāo)準(zhǔn)化

數(shù)據(jù)清洗、預(yù)處理及標(biāo)準(zhǔn)化是確保數(shù)據(jù)質(zhì)量、提升數(shù)據(jù)分析效果的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，它直接決定了后續(xù)數(shù)據(jù)治理、產(chǎn)品開發(fā)以及運(yùn)營工作的效率和準(zhǔn)確性。

（1）數(shù)據(jù)清洗：數(shù)據(jù)清洗的目的是去除數(shù)據(jù)中的錯(cuò)誤、異常、重復(fù)或無關(guān)的信息，以確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和一致性。清洗過程包括但不限于缺失值處理、異常值檢測與處理、重復(fù)值處理等。

（2）數(shù)據(jù)預(yù)處理：數(shù)據(jù)預(yù)處理是對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行一系列轉(zhuǎn)換和加工，以使其更適合后續(xù)的分析和建模。包括數(shù)據(jù)類型轉(zhuǎn)換、數(shù)據(jù)歸一化/標(biāo)準(zhǔn)化、基于業(yè)務(wù)理解和數(shù)據(jù)分析的特征工程。

（3）數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化：數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化是確保數(shù)據(jù)在不同系統(tǒng)、不同部門之間具有一致性和可比性的重要手段。它涉及數(shù)據(jù)格式統(tǒng)一、數(shù)據(jù)命名規(guī)范、數(shù)據(jù)字典建立等。

通過這一階段，企業(yè)可以獲得干凈、整齊、高質(zhì)量的數(shù)據(jù)集，為后續(xù)的數(shù)據(jù)治理、產(chǎn)品開發(fā)、運(yùn)營以及高級(jí)分析工作奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。同時(shí)，這一過程也有助于減少數(shù)據(jù)錯(cuò)誤和偏差，提高數(shù)據(jù)分析的準(zhǔn)確性和可靠性，從而為企業(yè)決策提供更加有力的支持。

2.2 數(shù)據(jù)資產(chǎn)化階段

在完成數(shù)據(jù)資源化的初步積累后，企業(yè)已初步掌握有一定質(zhì)量水平的標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)資源。在此基礎(chǔ)上，數(shù)據(jù)資產(chǎn)化成為新的戰(zhàn)略焦點(diǎn)，旨在將這些數(shù)據(jù)資源轉(zhuǎn)化為具有明確應(yīng)用場景和顯著經(jīng)濟(jì)價(jià)值的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。此過程不僅涵蓋技術(shù)層面的數(shù)據(jù)治理與產(chǎn)品創(chuàng)新，還深入觸及財(cái)務(wù)與合規(guī)管理的核心。

隨著《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》（財(cái)會(huì)〔2023〕11號(hào)）（下文簡稱《暫行規(guī)定》）發(fā)布并于2024年1月1日起全面實(shí)施，我國企業(yè)數(shù)據(jù)資源的會(huì)計(jì)處理和信息披露邁入了嶄新階段。這一里程碑式的規(guī)定不僅為企業(yè)數(shù)據(jù)資源“入表”成為真正意義上的資產(chǎn)鋪設(shè)了清晰路徑，更標(biāo)志著我國數(shù)據(jù)資產(chǎn)化進(jìn)程實(shí)現(xiàn)了從零到一的重大突破。

為了全面剖析數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的實(shí)踐路徑，本節(jié)將圍繞數(shù)據(jù)治理體系構(gòu)建、數(shù)據(jù)產(chǎn)品開發(fā)與迭代、數(shù)據(jù)合規(guī)與安全保障、成本精準(zhǔn)歸集與會(huì)計(jì)處理，以及數(shù)據(jù)資產(chǎn)的科學(xué)定價(jià)與估值等關(guān)鍵環(huán)節(jié)展開詳細(xì)探討?！稌盒幸?guī)定》的出臺(tái)，無疑為這些環(huán)節(jié)提供了更為明確的財(cái)務(wù)處理指南，不僅提升了數(shù)據(jù)資產(chǎn)的會(huì)計(jì)透明度與可信度，更為企業(yè)探索數(shù)據(jù)資產(chǎn)的多元應(yīng)用與商業(yè)模式創(chuàng)新提供了新的想象空間。

2.2.1數(shù)據(jù)治理體系構(gòu)建

數(shù)據(jù)治理體系構(gòu)建是確保數(shù)據(jù)資產(chǎn)化成功的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，它包括頂層設(shè)計(jì)部分和具體的數(shù)據(jù)管理任務(wù)兩個(gè)大的方面，每一部分又可以細(xì)分為不同的活動(dòng)。

首先，需要設(shè)定清晰的數(shù)據(jù)治理目標(biāo)，這為數(shù)據(jù)資產(chǎn)化指明了方向。這些目標(biāo)不僅要與企業(yè)的大戰(zhàn)略緊密相連，還要具體、可衡量，比如提升數(shù)據(jù)質(zhì)量、加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全、優(yōu)化數(shù)據(jù)流程等。這樣，才能有的放矢，確保每一步都朝著正確的方向邁進(jìn)。

接下來，組織架構(gòu)與職責(zé)劃分就顯得尤為重要。企業(yè)要成立一個(gè)數(shù)據(jù)治理的“智囊團(tuán)”，也就是數(shù)據(jù)治理委員會(huì)，讓他們來把控大局，做出明智的決策。同時(shí)，還要明確各個(gè)部門在數(shù)據(jù)治理中的“角色定位”，確保大家都能各司其職，協(xié)同作戰(zhàn)。

政策與制度建設(shè)也是不可或缺的一環(huán)。企業(yè)要制定出一套完善的數(shù)據(jù)治理“游戲規(guī)則”，包括數(shù)據(jù)管理的原則、規(guī)范、流程等，讓大家都有章可循，有據(jù)可依，為數(shù)據(jù)資產(chǎn)的高效運(yùn)營奠定基礎(chǔ)。

數(shù)據(jù)治理體系也需要持續(xù)改進(jìn)與優(yōu)化。企業(yè)要建立一種持續(xù)改進(jìn)的機(jī)制，讓數(shù)據(jù)治理體系能夠與時(shí)俱進(jìn)，始終保持最佳狀態(tài)，為企業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)化之路提供持續(xù)的動(dòng)力和保障。

數(shù)據(jù)治理體系在數(shù)據(jù)資產(chǎn)化過程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。它不僅是數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的基礎(chǔ)支撐，更是推動(dòng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)化進(jìn)程的核心引擎。只有認(rèn)真構(gòu)建和維護(hù)數(shù)據(jù)治理體系，才能確保數(shù)據(jù)資產(chǎn)化之路走得更加穩(wěn)健、更加長遠(yuǎn)。

2.2.2數(shù)據(jù)產(chǎn)品開發(fā)與創(chuàng)新

數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值與應(yīng)用場景息息相關(guān)，數(shù)據(jù)在不同的應(yīng)用場景中可以發(fā)揮完全不同的價(jià)值。因此，有必要針對(duì)不同的使用場景對(duì)數(shù)據(jù)資源進(jìn)行針對(duì)性的開發(fā)，而數(shù)據(jù)產(chǎn)品就是將數(shù)據(jù)資源轉(zhuǎn)化為具有明確使用場景和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的重要形式。

（1）數(shù)據(jù)產(chǎn)品的形態(tài)

根據(jù)上海數(shù)據(jù)交易所《數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表及估值實(shí)踐與操作指南》，基于需求特征和服務(wù)方式不同，可以將數(shù)據(jù)產(chǎn)品形態(tài)分為數(shù)據(jù)集、數(shù)據(jù)信息服務(wù)和數(shù)據(jù)應(yīng)用三種形態(tài)，如下表所示：

（2）數(shù)據(jù)產(chǎn)品開發(fā)流程

需求調(diào)研與分析：首先，需深入了解業(yè)務(wù)需求，明確數(shù)據(jù)產(chǎn)品需解決的具體問題或達(dá)成的目標(biāo)。這包括與業(yè)務(wù)部門、數(shù)據(jù)分析師、產(chǎn)品經(jīng)理等緊密溝通，理解其痛點(diǎn)與期望，以及分析市場趨勢和競爭對(duì)手動(dòng)態(tài)。

數(shù)據(jù)源整合與清洗：根據(jù)需求，從企業(yè)內(nèi)部或外部收集相關(guān)數(shù)據(jù)，并進(jìn)行清洗、去重、格式化等預(yù)處理工作，確保數(shù)據(jù)質(zhì)量。這一步是構(gòu)建高質(zhì)量數(shù)據(jù)產(chǎn)品的基礎(chǔ)。

數(shù)據(jù)建模與分析：運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)，對(duì)預(yù)處理后的數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析，構(gòu)建預(yù)測模型、分類模型或聚類模型等，以提取有價(jià)值的信息和模式。

產(chǎn)品設(shè)計(jì)與開發(fā)：基于分析結(jié)果，設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)產(chǎn)品的界面、功能、交互方式等，確保產(chǎn)品易用、直觀且能滿足用戶需求。同時(shí)，開發(fā)相應(yīng)的軟件或平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的可視化展示、交互式查詢、智能推薦等功能。

測試與優(yōu)化：在產(chǎn)品上線前，進(jìn)行全面的測試，包括功能測試、性能測試、安全測試等，確保產(chǎn)品穩(wěn)定可靠。上線后，根據(jù)用戶反饋和使用數(shù)據(jù)，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品功能和用戶體驗(yàn)。

（3）數(shù)據(jù)產(chǎn)品創(chuàng)新策略

融合新技術(shù)：隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)的不斷發(fā)展，數(shù)據(jù)產(chǎn)品應(yīng)緊跟技術(shù)前沿，融合新技術(shù)以提升產(chǎn)品性能、增強(qiáng)用戶體驗(yàn)。

定制化服務(wù)：針對(duì)不同行業(yè)、不同企業(yè)的特定需求，提供定制化的數(shù)據(jù)產(chǎn)品服務(wù)。通過深入了解客戶業(yè)務(wù)，為其量身打造符合其獨(dú)特需求的數(shù)據(jù)解決方案。

跨界合作：與其他行業(yè)或領(lǐng)域的企業(yè)進(jìn)行跨界合作，共同開發(fā)數(shù)據(jù)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資源的共享與互補(bǔ)，拓寬數(shù)據(jù)產(chǎn)品的應(yīng)用場景和市場空間。

持續(xù)迭代升級(jí)：數(shù)據(jù)產(chǎn)品應(yīng)是一個(gè)不斷迭代升級(jí)的過程。通過持續(xù)收集用戶反饋、跟蹤市場變化、引入新技術(shù)和新算法，不斷優(yōu)化產(chǎn)品功能和性能，保持產(chǎn)品的競爭力。

2.2.3數(shù)據(jù)合規(guī)與審查

數(shù)據(jù)來源的合規(guī)性是數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的前提?！稌盒幸?guī)定》規(guī)定數(shù)據(jù)資源入表形成數(shù)據(jù)資產(chǎn)的條件之一是：“企業(yè)合法擁有或控制的”。因此來源不合法或者不能合規(guī)利用的數(shù)據(jù)資源無法列入資產(chǎn)負(fù)債表形成數(shù)據(jù)資產(chǎn)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)從數(shù)據(jù)來源與數(shù)據(jù)利用兩個(gè)方面進(jìn)行相應(yīng)合規(guī)審查。

（1）數(shù)據(jù)來源的合規(guī)審查

內(nèi)部產(chǎn)生的數(shù)據(jù)：

企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的數(shù)據(jù)涵蓋了生產(chǎn)、運(yùn)營、管理等過程中所生成的各種業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，如客戶訂單數(shù)據(jù)、設(shè)備運(yùn)行數(shù)據(jù)、員工管理數(shù)據(jù)等。對(duì)于內(nèi)部產(chǎn)生數(shù)據(jù)的合規(guī)性，企業(yè)需要關(guān)注以下幾個(gè)方面：一是數(shù)據(jù)的合法性，即數(shù)據(jù)的生成是否符合相關(guān)法律法規(guī)的要求，比如是否可能侵犯其他企業(yè)的商業(yè)秘密；二是隱私保護(hù)，特別是涉及員工或客戶個(gè)人信息的數(shù)據(jù)，必須符合《個(gè)人信息保護(hù)法》等相關(guān)法律法規(guī)的要求；三是數(shù)據(jù)的真實(shí)性與可驗(yàn)證性，內(nèi)部產(chǎn)生的數(shù)據(jù)是否經(jīng)過客觀記錄并具備可靠性。在數(shù)據(jù)入表時(shí)，企業(yè)需要提供充分的證據(jù)來證明數(shù)據(jù)的真實(shí)性，如內(nèi)部管理流程文件、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)日志等。

外部收集的數(shù)據(jù)：

從外部獲取的數(shù)據(jù)則需要更加復(fù)雜和嚴(yán)格的審查。外部數(shù)據(jù)通常來源于公開采集數(shù)據(jù)、直接采集數(shù)據(jù)和交易市場采購數(shù)據(jù)。

公開數(shù)據(jù)是指未設(shè)定訪問權(quán)限向公眾無差別予以提供和展示的數(shù)據(jù)，任何人均有權(quán)獲取。對(duì)公開數(shù)據(jù)的收集即公開收集。公開收集的方式有多種，如人工錄入、檢索查詢等手動(dòng)數(shù)據(jù)收集，也包括爬蟲等自動(dòng)化數(shù)據(jù)收集。在審查公開數(shù)據(jù)收集的合法性時(shí)，企業(yè)需要確認(rèn)數(shù)據(jù)的收集方式是否合法，如是否獲得了網(wǎng)站所有者等相關(guān)方的授權(quán)等。

公開收集數(shù)據(jù)的方式中，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)較多集中在通過爬蟲技術(shù)爬取的數(shù)據(jù)上。需注意數(shù)據(jù)爬取行為本身并不違法，但由于其技術(shù)特點(diǎn)，在實(shí)際操作中如使用不當(dāng)或超出合理限度使用，則很可能涉及違規(guī)、違法行為，引發(fā)不正當(dāng)競爭風(fēng)險(xiǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)人信息侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)甚至刑事風(fēng)險(xiǎn)。

直接采集，即企業(yè)直接獲取數(shù)據(jù)來源方（如用戶）的相關(guān)信息。企業(yè)在直接采集數(shù)據(jù)時(shí)，應(yīng)主要關(guān)注個(gè)人信息和企業(yè)信息的采集的合法合規(guī)性，必須嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)。對(duì)于個(gè)人信息的采集，企業(yè)應(yīng)根據(jù)《個(gè)人信息保護(hù)法》等法律法規(guī)的要求，明確告知收集的目的、方式和范圍，并獲得用戶的同意。對(duì)于企業(yè)信息的采集，尤其是涉及競爭對(duì)手的商業(yè)秘密時(shí)，企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格依照《反不正當(dāng)競爭法》的相關(guān)規(guī)定，避免觸及侵犯商業(yè)秘密等不正當(dāng)競爭行為，確保采集過程合法合規(guī)。

間接獲取，指通過協(xié)議購買的方式獲得數(shù)據(jù)。通過協(xié)議購買數(shù)據(jù)時(shí)，盡管通常由數(shù)據(jù)提供方承擔(dān)初步的合法性審查義務(wù)，作為數(shù)據(jù)的買方企業(yè)，仍需主動(dòng)進(jìn)行深入而全面的審查，以防范潛在風(fēng)險(xiǎn)。

買方企業(yè)應(yīng)通過審查數(shù)據(jù)來源、獲取方式及相關(guān)權(quán)屬證明材料，確保交易數(shù)據(jù)不存在權(quán)屬瑕疵。此外，在簽署數(shù)據(jù)交易協(xié)議時(shí)，企業(yè)還需仔細(xì)審查合同條款的完整性與合規(guī)性。通常情況下，合同應(yīng)明確約定數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、完整性與時(shí)效性，以及數(shù)據(jù)的適用范圍和用途，避免因數(shù)據(jù)缺陷影響業(yè)務(wù)正常開展。同時(shí)，協(xié)議中需包含詳細(xì)的隱私保護(hù)條款，特別是在數(shù)據(jù)涉及個(gè)人信息或敏感信息的情況下，需確保交易及后續(xù)使用過程嚴(yán)格符合《個(gè)人信息保護(hù)法》等相關(guān)法律法規(guī)的要求。

（2）數(shù)據(jù)利用的合規(guī)審查

在確認(rèn)數(shù)據(jù)來源的合規(guī)性后，企業(yè)通過脫敏、清洗、標(biāo)注、整合、分析等過程，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性加工和創(chuàng)新性勞動(dòng)，形成創(chuàng)造性成果，最終產(chǎn)生符合公司業(yè)務(wù)與研發(fā)所需的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，并儲(chǔ)存于企業(yè)內(nèi)部或第三方云存儲(chǔ)中。企業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的利用主要包含內(nèi)部利用及外部交易兩種方式。當(dāng)企業(yè)將數(shù)據(jù)資源主要用于內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營或管理時(shí)，會(huì)計(jì)上可作為無形資產(chǎn)進(jìn)行管理。當(dāng)企業(yè)將數(shù)據(jù)資源主要用于外部交易時(shí)，會(huì)計(jì)上可作為存貨進(jìn)行管理。無論內(nèi)部利用還是外部交易，企業(yè)在處理數(shù)據(jù)資源、經(jīng)營數(shù)據(jù)產(chǎn)品的過程中，仍應(yīng)注意根據(jù)不同的利用方式，確保相應(yīng)的合規(guī)性。

內(nèi)部利用數(shù)據(jù)資產(chǎn)的合規(guī)審查重點(diǎn)包括：首先，數(shù)據(jù)利用的合法性。企業(yè)在利用數(shù)據(jù)時(shí)，應(yīng)根據(jù)具體數(shù)據(jù)利用行為、流程，針對(duì)每個(gè)具體節(jié)點(diǎn)所涉數(shù)據(jù)內(nèi)容，審查是否符合法律法規(guī)及相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，是否符合監(jiān)管部門所要求的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，是否侵害了個(gè)人信息權(quán)益或他人商業(yè)秘密。其次，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的安全性。企業(yè)須建立相應(yīng)政策體系并通過適當(dāng)?shù)陌踩夹g(shù)措施，確保內(nèi)部數(shù)據(jù)利用的保密性和安全性，避免數(shù)據(jù)泄露導(dǎo)致的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

外部交易數(shù)據(jù)資產(chǎn)所涉的合規(guī)審查相較內(nèi)部利用而言較為復(fù)雜，主要涉及包括但不限于數(shù)據(jù)可交易性、數(shù)據(jù)保護(hù)能力、數(shù)據(jù)出境合規(guī)等方面。

數(shù)據(jù)可交易性：數(shù)據(jù)交易的前提是數(shù)據(jù)資產(chǎn)具備可交易性。數(shù)據(jù)資產(chǎn)的可交易性是指將來源合法的數(shù)據(jù)資源通過實(shí)質(zhì)性加工和創(chuàng)新性勞動(dòng)，形成可以像商品一樣在市場上進(jìn)行買賣和交換，能夠自由流通的數(shù)據(jù)產(chǎn)品。根據(jù)現(xiàn)有法律法規(guī)規(guī)定，數(shù)據(jù)產(chǎn)品不得含有危害國家安全、違反公序良俗或侵害他人合法權(quán)益的違法信息。除國家相關(guān)法律明確規(guī)定禁止交易的情形之外，部分行業(yè)亦對(duì)數(shù)據(jù)交易方的資質(zhì)進(jìn)行了規(guī)定，如金融機(jī)構(gòu)采購個(gè)人征信信息，應(yīng)當(dāng)從具有從事個(gè)人征信業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)采購。因此，企業(yè)首先應(yīng)當(dāng)注意審查數(shù)據(jù)資產(chǎn)是否涉及國家法律法規(guī)限制或禁止交易的范疇。

數(shù)據(jù)保護(hù)能力：在數(shù)據(jù)交易前，數(shù)據(jù)提供方和數(shù)據(jù)需求方還需要對(duì)對(duì)方的數(shù)據(jù)安全保障能力進(jìn)行評(píng)估，雙方均應(yīng)當(dāng)符合《網(wǎng)絡(luò)安全法》、《數(shù)據(jù)安全法》等法律法規(guī)的要求，建立數(shù)據(jù)安全保護(hù)體系，對(duì)于涉及個(gè)人信息的數(shù)據(jù)，還應(yīng)符合《個(gè)人信息保護(hù)法》的要求，采取技術(shù)措施避免個(gè)人信息泄露、篡改或丟失等事件的發(fā)生。在交易前可通過盡職調(diào)查，從技術(shù)能力、人員配備、信譽(yù)資質(zhì)等方面來評(píng)估交易方的數(shù)據(jù)安全保護(hù)能力。

數(shù)據(jù)出境合規(guī)：若數(shù)據(jù)需求方為境外企業(yè)，則企業(yè)需要特別關(guān)注數(shù)據(jù)出境的合規(guī)性，根據(jù)《數(shù)據(jù)出境安全評(píng)估辦法》《促進(jìn)和規(guī)范數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)規(guī)定》等法律法規(guī)的規(guī)定，根據(jù)主體情況、數(shù)據(jù)性質(zhì)、個(gè)人信息數(shù)量等具體情況，分別履行申報(bào)數(shù)據(jù)出境安全評(píng)估、訂立個(gè)人信息出境標(biāo)準(zhǔn)合同、通過個(gè)人信息保護(hù)認(rèn)證等合規(guī)要求。涉及個(gè)人信息出境的，還需履行取得個(gè)人的單獨(dú)同意、進(jìn)行個(gè)人信息保護(hù)影響評(píng)估等合規(guī)義務(wù)。

綜上，企業(yè)數(shù)據(jù)資源以及數(shù)據(jù)資產(chǎn)的管理會(huì)涉及到多個(gè)不同領(lǐng)域的法律法規(guī)，還需結(jié)合企業(yè)自身的業(yè)務(wù)流程、經(jīng)營特點(diǎn)來進(jìn)行有效的合規(guī)管理。對(duì)于需進(jìn)行數(shù)據(jù)資源管理、數(shù)據(jù)資源入表的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)重視企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)管理的重要性，包括內(nèi)部管理制度的搭建以及內(nèi)部管理人員隊(duì)伍的建設(shè)，提升企業(yè)內(nèi)部的數(shù)據(jù)合規(guī)治理能力。此外，在涉及數(shù)據(jù)合規(guī)管理的重大事項(xiàng)時(shí)，建議及時(shí)聘請(qǐng)律師事務(wù)所等專業(yè)第三方機(jī)構(gòu)協(xié)助企業(yè)處理相應(yīng)事宜。

2.2.4成本歸集與會(huì)計(jì)處理

數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，即對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的過程。通過確定業(yè)務(wù)場景、確定數(shù)據(jù)的權(quán)屬和收益，確定成本等方法，提交數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表各階段的入賬依據(jù)，然后會(huì)計(jì)處理，以滿足財(cái)務(wù)要求。成本歸集及相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理，是一個(gè)重點(diǎn)，也是一個(gè)難點(diǎn)。

（1）成本歸集

成本歸集是指將與數(shù)據(jù)資源相關(guān)的所有成本進(jìn)行識(shí)別、計(jì)量和匯總的過程。這些成本包括但不限于數(shù)據(jù)采集、存儲(chǔ)、處理、分析、維護(hù)等各個(gè)環(huán)節(jié)的成本。

（2）會(huì)計(jì)處理

會(huì)計(jì)處理是指將歸集的數(shù)據(jù)資源成本按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行記錄和報(bào)告的過程。根據(jù)《暫行規(guī)定》，企業(yè)需要在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映數(shù)據(jù)資源的成本和價(jià)值。

（3）成本歸集和會(huì)計(jì)處理的難點(diǎn)

盡管成本歸集與會(huì)計(jì)處理在數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表過程中至關(guān)重要，在操作中，企業(yè)往往面臨一系列難點(diǎn)和挑戰(zhàn)。

成本識(shí)別與計(jì)量的復(fù)雜性：

數(shù)據(jù)資源的成本構(gòu)成多樣且復(fù)雜，包括直接成本和間接成本，以及可能存在的隱性成本。如何準(zhǔn)確識(shí)別并計(jì)量這些成本，特別是那些與數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)產(chǎn)品開發(fā)緊密相關(guān)但難以直接量化的成本，如人力成本中的時(shí)間投入、技術(shù)成本中的研發(fā)支出等，是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)權(quán)屬與收益的確定：

數(shù)據(jù)作為一種新興的無形資產(chǎn)，其非排他性、可復(fù)制性和敏感性等特征，使得傳統(tǒng)的確權(quán)方式難以直接應(yīng)用，且目前尚未有明確的針對(duì)數(shù)據(jù)權(quán)屬的法律，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的權(quán)屬和收益往往難以明確界定，這直接影響了成本歸集的準(zhǔn)確性和會(huì)計(jì)處理的合理性。在多方參與的數(shù)據(jù)共享或合作項(xiàng)目中，如何合理分配成本并確定各方權(quán)益，是一個(gè)需要謹(jǐn)慎處理的問題。

攤銷方法的選擇：

數(shù)據(jù)資產(chǎn)的“使用壽命”不如物理資產(chǎn)明確，企業(yè)可能需要根據(jù)數(shù)據(jù)的實(shí)際使用情況來決定攤銷期限，這在會(huì)計(jì)處理中可能導(dǎo)致不確定性。數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值可能隨時(shí)間快速變化，傳統(tǒng)攤銷方法可能無法準(zhǔn)確反映其價(jià)值變動(dòng)。

成本分配的準(zhǔn)確性：

在多個(gè)數(shù)據(jù)產(chǎn)品或項(xiàng)目共同使用數(shù)據(jù)資源的情況下，如何準(zhǔn)確地將成本分配到各個(gè)產(chǎn)品或項(xiàng)目中，是一個(gè)技術(shù)性和主觀性都很強(qiáng)的問題。成本分配方法的選擇和運(yùn)用需要考慮到各種因素，如數(shù)據(jù)量、使用頻率、項(xiàng)目重要性等，這增加了成本分配的復(fù)雜性和不確定性。

企業(yè)需要加強(qiáng)成本管理意識(shí)，提升成本歸集與會(huì)計(jì)處理的專業(yè)能力，并建立健全的內(nèi)部控制體系，以確保成本信息的準(zhǔn)確性和完整性，為企業(yè)的財(cái)務(wù)決策和戰(zhàn)略規(guī)劃提供有力支持。在實(shí)踐中，可以采用時(shí)間日志記錄法，合并工時(shí)費(fèi)率記錄等確定項(xiàng)目成員的陳本；對(duì)于難以量化的成本，各方需要在約定攤分原則的前提下，進(jìn)行合理的分?jǐn)偂Ｍ瑫r(shí)，企業(yè)還需要密切關(guān)注會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和法規(guī)的變化，及時(shí)調(diào)整和優(yōu)化其成本歸集與會(huì)計(jì)處理流程。

2.2.5數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值與定價(jià)

數(shù)據(jù)資產(chǎn)屬于資產(chǎn)的一種。2023年9月，財(cái)政部、中國數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)發(fā)布了《數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》，對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的評(píng)估對(duì)象、操作要求、評(píng)估方法和披露要求進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定，并且強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估要重視質(zhì)量因素。其中第19條明確指出，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的評(píng)估方法包括成本法、收益法和市場法及其衍生方法。

對(duì)于以上三種方法而言，考慮到數(shù)據(jù)自身特性，均需對(duì)測算結(jié)果進(jìn)行一定程度優(yōu)化調(diào)整，影響因素主要包括數(shù)據(jù)質(zhì)量、數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)應(yīng)用等。通過構(gòu)建數(shù)據(jù)質(zhì)量和數(shù)據(jù)安全計(jì)分規(guī)則，以及數(shù)據(jù)應(yīng)用的場景范圍、用戶數(shù)量、使用效果等統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，充分考慮數(shù)據(jù)在不同使用場景和群體中所存在的需求差異，提升數(shù)據(jù)價(jià)值評(píng)估的準(zhǔn)確性。

2.3 數(shù)據(jù)資產(chǎn)運(yùn)營階段

2.3.1 數(shù)據(jù)交易

數(shù)據(jù)交易，是指數(shù)據(jù)提供方與數(shù)據(jù)需求方之間，通過特定的交易平臺(tái)或機(jī)制，就數(shù)據(jù)的使用權(quán)、訪問權(quán)或處理權(quán)等進(jìn)行交換的行為。這種交換可能涉及金錢、服務(wù)、技術(shù)或其他形式的對(duì)價(jià)。數(shù)據(jù)交易的核心在于實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)價(jià)值的流通與轉(zhuǎn)化，促進(jìn)數(shù)據(jù)的合理利用與共享。

隨著數(shù)據(jù)成為新的生產(chǎn)要素，數(shù)據(jù)交易規(guī)模也在不斷增長。據(jù)《2024年中國數(shù)據(jù)交易市場研究分析報(bào)告》，2023年全球數(shù)據(jù)交易規(guī)模約1261億美元，至2030年預(yù)計(jì)有望達(dá)到3708億美元；2023年中國數(shù)據(jù)交易市場規(guī)模約為1537億元，預(yù)計(jì)到2025年將增長至約2841億元，2021年至2025年年均復(fù)合增長率達(dá)46.5%，到2030年有望達(dá)到7159億元，

目前，中國的數(shù)據(jù)交易形式主要分為場內(nèi)交易和場外交易。場內(nèi)交易通過數(shù)據(jù)交易所或交易中心進(jìn)行，具有集中、規(guī)范的特點(diǎn)，便于監(jiān)管和追溯，對(duì)數(shù)據(jù)交易的主體、數(shù)據(jù)產(chǎn)品和數(shù)據(jù)交易等環(huán)節(jié)都有合規(guī)要求。而場外交易則是由企業(yè)或個(gè)人之間自主產(chǎn)生的，更加靈活自由，交易雙方不留痕，但極易產(chǎn)生不合規(guī)交易及數(shù)據(jù)泄露等情況，且監(jiān)管難度相對(duì)較大。

根據(jù)中國信通院《數(shù)據(jù)價(jià)值化與數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展報(bào)告（2023年）》，目前我國數(shù)據(jù)流通交易仍以場外交易為主，場內(nèi)數(shù)據(jù)交易只占數(shù)據(jù)交易市場總規(guī)模的4%，其余均為場外零散的“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”交易。

基于場內(nèi)數(shù)據(jù)交易集中、透明、電子化、標(biāo)準(zhǔn)化、易于監(jiān)管等特征，未來上述比例失衡的情形有望得到改善。在國家層面，2024年1月，國家數(shù)據(jù)局等17個(gè)部門聯(lián)合印發(fā)的《“數(shù)據(jù)要素×”三年行動(dòng)計(jì)劃（2024~2026年）》中，將“場內(nèi)交易與場外交易協(xié)調(diào)發(fā)展，數(shù)據(jù)交易規(guī)模倍增”作為目標(biāo)，表明國家重視數(shù)據(jù)交易市場的協(xié)同發(fā)展。

各地?cái)?shù)據(jù)交易所也紛紛出臺(tái)政策與發(fā)放補(bǔ)貼，鼓勵(lì)數(shù)據(jù)場內(nèi)交易。2023年8月21日，上海數(shù)據(jù)交易所發(fā)布“數(shù)據(jù)要素市場繁榮計(jì)劃”，擬設(shè)立1億元人民幣的專項(xiàng)激勵(lì)資金，以繁榮數(shù)商生態(tài)、活躍場內(nèi)交易，該計(jì)劃涵蓋首次登記掛牌補(bǔ)貼、數(shù)據(jù)產(chǎn)品交易示范補(bǔ)貼、優(yōu)質(zhì)數(shù)商培育補(bǔ)貼三大方面的激勵(lì)舉措；鄭州數(shù)據(jù)交易所在2023、2024連續(xù)兩年出臺(tái)“數(shù)據(jù)經(jīng)紀(jì)人激勵(lì)計(jì)劃”，對(duì)數(shù)據(jù)經(jīng)紀(jì)人在撮合供需雙方完成場內(nèi)全流程交易后，按照交易總額的1%予以激勵(lì)，對(duì)于備案場外數(shù)據(jù)交易合同，也按照交易額所在區(qū)間實(shí)行階梯激勵(lì)；2024年4月18日，北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局與北京市財(cái)政局發(fā)布《組織開展2024年北京市高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金申請(qǐng)工作（第二批）》，其中明確了對(duì)在北京國際大數(shù)據(jù)交易所進(jìn)行數(shù)據(jù)資產(chǎn)登記和交易的企業(yè)給予獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)貼，鼓勵(lì)數(shù)據(jù)資源入表活動(dòng)，補(bǔ)貼金額最高可達(dá)50萬元。

在總體形勢利好以及各種政策激勵(lì)下，場內(nèi)交易在近年來也獲得了顯著增長：2023年，廣東省場內(nèi)數(shù)據(jù)交易額近80億元，其中，深圳數(shù)據(jù)交易所年交易額超50億元，北京、貴陽場內(nèi)交易金額均已突破20億元；2024年，深圳數(shù)據(jù)交易所數(shù)據(jù)交易規(guī)模已突破140億元，上海數(shù)據(jù)交易所交易規(guī)模也有望突破40億元。

2.3.2 數(shù)據(jù)資本化

數(shù)據(jù)資產(chǎn)化主要是解決了數(shù)據(jù)資源產(chǎn)品化和形成市場流通的問題。在這之后，就可以開展相應(yīng)的“數(shù)據(jù)資本化”工作，比如投融資等。數(shù)據(jù)資本化關(guān)乎數(shù)據(jù)價(jià)值的全面升級(jí)，是實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)要素市場化配置的關(guān)鍵所在。數(shù)據(jù)資本化可以有多種實(shí)施路徑，包括數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押融資、數(shù)據(jù)股權(quán)化、數(shù)據(jù)證券化等。

（1）數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押融資

數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押融資通常是指企業(yè)或個(gè)人將數(shù)據(jù)作為質(zhì)押物，通過銀行或金融機(jī)構(gòu)的評(píng)估和審批，將數(shù)據(jù)的未來收益、市場價(jià)值等作為擔(dān)保，借貸資金的一種融資方式。它類似于傳統(tǒng)的抵押貸款，不過質(zhì)押的對(duì)象是數(shù)據(jù)而非不動(dòng)產(chǎn)或其他實(shí)物資產(chǎn)。

隨著2024年數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的開展，一批數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押融資的案例先后出現(xiàn)。2024年7月，全國首例國有企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)公證確權(quán)質(zhì)押融資在江西共青城落地。共青城市金服集團(tuán)通過公證機(jī)構(gòu)全程監(jiān)督，完成了全鏈路合規(guī)公證模式下數(shù)據(jù)資源登記、確權(quán)到數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估、計(jì)價(jià)、入表和融資的市場閉環(huán)，獲得上饒銀行質(zhì)押融資6600萬元。

（2）數(shù)據(jù)資產(chǎn)信用融資

利用企業(yè)的數(shù)據(jù)（如運(yùn)營數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等）進(jìn)行信用評(píng)估或增信，為企業(yè)提供貸款支持。這類融資不依賴數(shù)據(jù)本身作為質(zhì)押物，而是通過對(duì)企業(yè)數(shù)據(jù)的深度分析，依靠數(shù)據(jù)來評(píng)估企業(yè)的信用狀況，為企業(yè)提供融資。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)信用融資這種模式適用于缺乏傳統(tǒng)資產(chǎn)的小微企業(yè)、科技企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)等，它充分發(fā)揮了數(shù)據(jù)作為核心生產(chǎn)要素的優(yōu)勢。

國內(nèi)多家數(shù)據(jù)交易所已經(jīng)推出了基于數(shù)據(jù)資產(chǎn)信用融資的產(chǎn)品，如上海數(shù)據(jù)交易所的“數(shù)易貸”產(chǎn)品、溫州大數(shù)據(jù)運(yùn)營有限公司的“信貸數(shù)據(jù)寶”以及蘇州大數(shù)據(jù)交易所的“數(shù)商貸”產(chǎn)品。

以“數(shù)易貸”為例，它可以通過分析企業(yè)的大數(shù)據(jù)（包括但不限于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、交易數(shù)據(jù)、客戶信用數(shù)據(jù)等），為企業(yè)提供信貸服務(wù)。該平臺(tái)運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，企業(yè)無需傳統(tǒng)的抵押物或擔(dān)保，只需通過其業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來證明自己的信用，貸款額度依據(jù)企業(yè)的信用和業(yè)務(wù)規(guī)模來決定。平臺(tái)減少了傳統(tǒng)貸款過程中的人工審核和流程環(huán)節(jié)，提高了貸款審批的速度和準(zhǔn)確性。

“數(shù)易貸”產(chǎn)品推出以來，已經(jīng)在多個(gè)行業(yè)有過落地案例。2024年初，上海數(shù)交所與建行上海市分行攜手合作，成功發(fā)放了首筆基于“數(shù)易貸”產(chǎn)品的數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押貸款，這一創(chuàng)新舉措為數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資開辟了新路徑。該貸款的受益者為上海寰動(dòng)機(jī)器人有限公司（速騰數(shù)據(jù)）的子公司上海四卜格網(wǎng)絡(luò)科技有限公司。由于成立時(shí)間較短且缺乏物資性資產(chǎn)，上海四卜格網(wǎng)絡(luò)科技有限公司一直面臨著融資渠道有限的問題。幸運(yùn)的是，該公司在上海數(shù)交所先前已完成“數(shù)據(jù)中心運(yùn)維大數(shù)據(jù)”系列數(shù)據(jù)產(chǎn)品的掛牌，并實(shí)現(xiàn)了場內(nèi)交易，這為其后續(xù)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押融資奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2024年6月，上海數(shù)據(jù)交易所與上海銀行再次創(chuàng)新合作，推動(dòng)了首單化工行業(yè)“數(shù)易貸”的成功落地。此次融資的是上海芯化和云數(shù)據(jù)科技有限公司，該公司通過將其數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為質(zhì)押，成功獲得了150萬元的信貸支持。這一案例不僅為化工行業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)“變現(xiàn)”提供了實(shí)踐樣本，也進(jìn)一步驗(yàn)證了“數(shù)易貸”產(chǎn)品在拓寬企業(yè)融資渠道方面的有效性和可行性。

（3）數(shù)據(jù)股權(quán)化

數(shù)據(jù)股權(quán)化是指數(shù)據(jù)持有人將其合法擁有且產(chǎn)權(quán)歸屬清晰的、依法可以轉(zhuǎn)讓的數(shù)據(jù)資產(chǎn)“作資入股”，轉(zhuǎn)化為股權(quán)，并按照股權(quán)平等的原則和貢獻(xiàn)程度參與分配。

在法律上，作為一種新的資產(chǎn)形態(tài)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)出資適用新《公司法》關(guān)于非貨幣財(cái)產(chǎn)類型出資的規(guī)定。2022年11月，北京市人大常委會(huì)出臺(tái)了《北京市數(shù)字經(jīng)濟(jì)促進(jìn)條例》，其中第21條提出“支持開展數(shù)據(jù)入股、數(shù)據(jù)信貸、數(shù)據(jù)信托和數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化等數(shù)字經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)創(chuàng)新”；2024年1月，國資委發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化中央企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，確認(rèn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)可以作價(jià)出資入股。

2023年8月，我國出現(xiàn)了數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價(jià)入股的創(chuàng)新案例。青島華通智能科技研究院有限公司、青島北岸數(shù)字科技集團(tuán)有限公司與翼方健數(shù)(山東)信息科技有限公司三方，共同簽署了數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價(jià)投資入股協(xié)議。在此之前，相關(guān)數(shù)據(jù)產(chǎn)品已經(jīng)由第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了評(píng)估，并出具了詳細(xì)的估值報(bào)告，這份報(bào)告為數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價(jià)入股并設(shè)立合資公司提供了確鑿的入股憑證。此舉不僅成功實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)要素與技術(shù)和資本的深度融合，更為數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值釋放和市場化配置探索出了全新的模式和路徑。

（4）數(shù)據(jù)證券化

任何一種能夠在未來產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的產(chǎn)品都可以進(jìn)行證券化。在數(shù)據(jù)資產(chǎn)運(yùn)營中，可以將數(shù)據(jù)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流作為償付來源發(fā)行證券化產(chǎn)品，也就是將數(shù)據(jù)資產(chǎn)的未來收益即期變現(xiàn)，這能夠最大限度激發(fā)數(shù)據(jù)擁有方參與數(shù)據(jù)流通交易的積極性。

國內(nèi)在數(shù)據(jù)證券化領(lǐng)域也有案例。2023年7月5日，杭州高新金投控股集團(tuán)有限公司成功簿記了全國首單包含數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN），發(fā)行金額1.02億元人民幣，票面利率2.80%，期限358天。該項(xiàng)目由杭州高新區(qū)（濱江）市場監(jiān)督管理局（知識(shí)產(chǎn)權(quán)局）等單位牽頭，并得到了多家機(jī)構(gòu)的支持與參與。

作為質(zhì)押物，該項(xiàng)目集合了四維生態(tài)、紫光通信、數(shù)云等12家企業(yè)的145件知識(shí)產(chǎn)權(quán)，包括26件發(fā)明專利、54件實(shí)用新型專利、63件軟件著作權(quán)以及2件數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，總評(píng)估價(jià)值為1.43億元人民幣。通過這一創(chuàng)新模式，這些企業(yè)獲得了1.02億元人民幣的資金支持，開辟了基于無形資產(chǎn)進(jìn)行證券化融資的新途徑。

（5）其他數(shù)據(jù)資本化嘗試

數(shù)字資產(chǎn)保險(xiǎn)：2023年4月21日，國內(nèi)首單數(shù)字資產(chǎn)保險(xiǎn)在西安發(fā)布。該保險(xiǎn)項(xiàng)目由數(shù)字資產(chǎn)保險(xiǎn)創(chuàng)新中心牽頭，由中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司西安市分公司進(jìn)行承保，共為10家企業(yè)的數(shù)字資產(chǎn)提供了總額1000萬元的保障。

數(shù)據(jù)信托產(chǎn)品：2023年4月，全國首個(gè)個(gè)人數(shù)據(jù)信托案例在貴陽大數(shù)據(jù)交易場所初步成型。個(gè)人可以將自己的簡歷數(shù)據(jù)通過數(shù)據(jù)信托的方式托管給貴陽大數(shù)據(jù)交易所，再由貴陽大數(shù)據(jù)交易所委托給數(shù)據(jù)中介好活（貴州）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司進(jìn)行運(yùn)營。后者則通過協(xié)助個(gè)人實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)治理、脫敏加密、產(chǎn)品封裝、銷售等工作，從數(shù)據(jù)銷售中獲取中介費(fèi)用。

三、數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表開啟企業(yè)價(jià)值重構(gòu)

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，數(shù)據(jù)要素市場正迅速成為經(jīng)濟(jì)增長的新引擎。根據(jù)中國信息通信研究院的報(bào)告，2023年，我國數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)度為2.05%，比2022年增長0.99個(gè)百分點(diǎn)。這一增長趨勢不僅反映了數(shù)據(jù)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的核心地位，也預(yù)示著未來幾年內(nèi)數(shù)據(jù)要素市場的投資價(jià)值將持續(xù)上升。

《暫行規(guī)定》2024年年初正式施行以來，全國各類企業(yè)積極響應(yīng)，逐步推動(dòng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表工作。數(shù)據(jù)資源合規(guī)入表是企業(yè)憑借數(shù)據(jù)資產(chǎn)參與社會(huì)經(jīng)濟(jì)分配的基礎(chǔ)和依據(jù)。入表后，數(shù)據(jù)資源變?yōu)橘Y產(chǎn)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)是所有者權(quán)益的體現(xiàn)，將擴(kuò)大企業(yè)的資產(chǎn)總額。數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表標(biāo)志著我國數(shù)據(jù)要素資產(chǎn)化邁出了實(shí)質(zhì)性一步，將極大推動(dòng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)化進(jìn)程。

3.1上市公司數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表概覽

根據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，共計(jì)54家A股上市企業(yè)在三季報(bào)中披露了企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表情況，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表金額為10.94億元，入表金額占總資產(chǎn)的比值為0.01857%。

總體來看，回顧2024年前三季度A股上市企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表情況，主要呈現(xiàn)出以下幾個(gè)特點(diǎn)。

（1）入表主體數(shù)量增加，入表數(shù)據(jù)資產(chǎn)規(guī)模下降

從入表主體數(shù)量上，2024年前三季度數(shù)量持續(xù)增長，從一季報(bào)的18家增長至三季報(bào)的54家；數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表總金額從一季報(bào)的1.03億元大幅增長至中報(bào)的13.64億元，但三季報(bào)在整體披露家數(shù)增加的情況下，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表總金額下降至10.94億元。

比對(duì)中報(bào)和三季報(bào)披露的信息，41家中報(bào)披露數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的企業(yè)中，有6家在三季報(bào)中未能繼續(xù)披露數(shù)據(jù)資產(chǎn)相關(guān)情況，包括?？菩略矗?01292.SZ）、華菱精工（603356.SH）等。財(cái)報(bào)顯示，?？菩略础⑷A菱精工、如意集團(tuán)（002193.SZ）中報(bào)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表規(guī)模超1億元，其中?？菩略醋罡?，中報(bào)計(jì)入無形資產(chǎn)和存貨的數(shù)據(jù)資產(chǎn)分別為1.63億元、2.49億元，合計(jì)超4億元，占總資產(chǎn)比例達(dá)到8.66%。

據(jù)悉，數(shù)據(jù)資源作為新興資產(chǎn)類別，由于對(duì)《暫行規(guī)定》的理解不充分和合規(guī)性審核不嚴(yán)，一些公司出現(xiàn)在發(fā)布數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表相關(guān)信息后又撤回修改的情況，關(guān)于數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的會(huì)計(jì)處理規(guī)則還需要進(jìn)一步明確和詳細(xì)化，以幫助企業(yè)正確識(shí)別、計(jì)量和報(bào)告這部分資產(chǎn)。

另外19家三季報(bào)數(shù)據(jù)資產(chǎn)新入表的企業(yè)，除了南京熊貓（600775.SH）入表金額超過2億元，其余企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表規(guī)模較小，作為數(shù)據(jù)資源型企業(yè)的合合信息（688615.SH）數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表金額也僅為3316.87萬元，占總資產(chǎn)規(guī)模比值不足1%。

整體披露家數(shù)的增加表明越來越多的上市企業(yè)認(rèn)識(shí)到了數(shù)據(jù)資產(chǎn)的重要性，并積極響應(yīng)相關(guān)法規(guī)要求進(jìn)行數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表實(shí)踐，但由于不同企業(yè)在數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理成熟度上的差異，部分企業(yè)存在對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的評(píng)估和確認(rèn)不夠充分或存在困難，導(dǎo)致其數(shù)據(jù)資產(chǎn)未能及時(shí)或完全入表。

部分企業(yè)在接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)也表示，由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表需要滿足數(shù)據(jù)安全和監(jiān)管要求，企業(yè)內(nèi)部對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表相對(duì)謹(jǐn)慎，隨著數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表機(jī)制的不斷完善和市場的進(jìn)一步發(fā)展，未來有望增加入表的數(shù)據(jù)資源規(guī)模。

（2）三大運(yùn)營商成數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表“主力軍”

從數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的規(guī)?？矗筮\(yùn)營商成入表主力軍。2024年中報(bào)，三大運(yùn)營商的數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表總額超2.6億元，占披露企業(yè)總規(guī)模的18.5%；2024年三季報(bào)，三大運(yùn)營商的數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表總額進(jìn)一步增長至4.51億元，同比大增73.46%，占披露企業(yè)總規(guī)模的41.2%。其中，中國聯(lián)通（600050.SH）入表金額最高，達(dá)2.04億元；中國電信（601728.SH）入表金額為1.51億元；中國移動(dòng)（600941.SH）入表金額為0.96億元。

三大通信運(yùn)營商數(shù)據(jù)體量龐大、一致性好、活躍度高，是數(shù)據(jù)交易的優(yōu)質(zhì)資源。通信運(yùn)營商數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，釋放了行業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)管理和應(yīng)用能力提升的信號(hào)，展現(xiàn)了對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)化潛力的積極探索，具備引領(lǐng)示范效應(yīng)。

從數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的企業(yè)行業(yè)分布來看，三季報(bào)54家數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的企業(yè)中，計(jì)算機(jī)行業(yè)占比最高，包括同方股份（600100.SH）、航天宏圖（688066.SH）、合合信息、每日互動(dòng)（300766.SZ）在內(nèi)總計(jì)15家企業(yè)，占27.8%，其次為交通運(yùn)輸行業(yè)和傳媒行業(yè)，分別為8家和6家。

計(jì)算機(jī)行業(yè)在數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表實(shí)踐中處于領(lǐng)先地位。計(jì)算機(jī)行業(yè)本身就是數(shù)據(jù)密集型行業(yè)，在日常運(yùn)營中生成和處理大量的數(shù)據(jù)，對(duì)數(shù)據(jù)分析及應(yīng)用的依賴性強(qiáng)，擁有較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力和研發(fā)能力，能夠更有效地進(jìn)行數(shù)據(jù)的采集、存儲(chǔ)、處理和分析，這使得計(jì)算機(jī)企業(yè)能夠更加精準(zhǔn)地識(shí)別和利用數(shù)據(jù)資產(chǎn)，發(fā)揮數(shù)據(jù)應(yīng)有的價(jià)值，進(jìn)而有效推動(dòng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的系統(tǒng)化管理和入表，也確保了企業(yè)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代保持持續(xù)的競爭優(yōu)勢。

與此同時(shí)，交通運(yùn)輸、傳媒等傳統(tǒng)行業(yè)開始認(rèn)識(shí)到數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值，并積極投身于數(shù)據(jù)資源的“入表”工作，例如中文在線（300364.SZ）、山東高速（600350.SH）數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表金額也大幅增長，同比增長1808%、737%。

在交通運(yùn)輸行業(yè)，數(shù)據(jù)要素的應(yīng)用可以提升多式聯(lián)運(yùn)效能，推動(dòng)貨運(yùn)數(shù)據(jù)、運(yùn)單數(shù)據(jù)、結(jié)算數(shù)據(jù)等的共享互認(rèn)，實(shí)現(xiàn)物流降本增效；在傳媒行業(yè)，數(shù)據(jù)要素可以提供用戶行為分析、市場趨勢預(yù)測等，幫助傳媒企業(yè)更好地理解受眾需求，優(yōu)化內(nèi)容創(chuàng)作和分發(fā)策略。傳統(tǒng)行業(yè)在數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的過程中可能會(huì)面臨技術(shù)、人才、安全等方面的挑戰(zhàn)，但同時(shí)也看到了數(shù)據(jù)資產(chǎn)化帶來的機(jī)遇，如提升企業(yè)競爭力、創(chuàng)新商業(yè)模式等。

從數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表企業(yè)的市值分布來看，一季報(bào)大多為市值不超過500億的中小企業(yè)，中報(bào)及三季報(bào)，越來越多市值超500億的大型企業(yè)參與到數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的實(shí)踐中。

在三季報(bào)披露數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的企業(yè)中，除了三大運(yùn)營商，還有海通證券（600837.SH）、山東黃金（600547.SH）兩家超千億市值的企業(yè)披露數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表情況。數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理一方面能夠?yàn)檫@些大型企業(yè)提升內(nèi)部管理效率，通過技術(shù)創(chuàng)新和數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升自身的競爭力和效率，同時(shí)作為行業(yè)龍頭企業(yè)，這些企業(yè)有條件為數(shù)據(jù)資源提供豐富的應(yīng)用場景，有助于數(shù)據(jù)要素價(jià)值釋放。

市值不超過100億元的數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的小市值企業(yè)大多屬于數(shù)字經(jīng)濟(jì)和數(shù)據(jù)要素相關(guān)概念企業(yè)，與大市值企業(yè)不同，這類企業(yè)更依賴數(shù)據(jù)資產(chǎn)的直接商業(yè)化，例如提供數(shù)據(jù)服務(wù)和解決方案，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表能更好地反應(yīng)其數(shù)據(jù)技術(shù)優(yōu)勢，對(duì)提升其資產(chǎn)價(jià)值和市場競爭力具有重要意義。

（3）無形資產(chǎn)和開發(fā)支出為主要入表列示項(xiàng)目

從數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的列示項(xiàng)目分布看，大部份上市公司將數(shù)據(jù)資源計(jì)入無形資產(chǎn)或開發(fā)支出，存貨比例較小。2024年三季報(bào)，計(jì)入無形資產(chǎn)及開發(fā)支出的入表總規(guī)模約為8.78億元，占入表總規(guī)模的80.26%；計(jì)入存貨的僅南京熊貓、ST觀典（688287.SH）、海天瑞聲（688787.SH）、廣州港（601228.SH）4家，其中南京熊貓計(jì)入存貨的數(shù)據(jù)資產(chǎn)金額為2.01億元，其余三家均不足1000萬元。

存貨通常指的是企業(yè)在正常經(jīng)營活動(dòng)中用于銷售或在生產(chǎn)過程中消耗的物資和商品，例如數(shù)據(jù)產(chǎn)品，如定制數(shù)據(jù)包、即時(shí)數(shù)據(jù)分析服務(wù)等，否則一般不會(huì)被分類為存貨。而大部份企業(yè)將數(shù)據(jù)資源計(jì)入無形資產(chǎn)或開發(fā)支出，更多的是希望通過對(duì)數(shù)據(jù)的積極管理和深度挖掘，能更好地利用數(shù)據(jù)資產(chǎn)帶來的競爭優(yōu)勢，而非將其視為一次性的銷售利潤來源。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表會(huì)對(duì)公司的資產(chǎn)規(guī)模、成本、稅收以及凈利潤帶來一定的影響，并進(jìn)一步影響到資產(chǎn)負(fù)債率、利潤率以及凈資產(chǎn)收益率等一些指標(biāo)。數(shù)據(jù)資源計(jì)入不同列示項(xiàng)目的會(huì)計(jì)處理方式、資產(chǎn)性質(zhì)以及攤銷方式不同，投資人除了關(guān)注上市企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表情況，也需要關(guān)注數(shù)據(jù)資產(chǎn)后續(xù)計(jì)量帶來的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變動(dòng)。

（4）對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)后續(xù)計(jì)量進(jìn)行披露的公司占比較小

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，將數(shù)據(jù)資源作為資產(chǎn)納入報(bào)表，需要對(duì)數(shù)據(jù)資源進(jìn)行可靠的后續(xù)計(jì)量并披露相關(guān)信息。

·確認(rèn)為無形資產(chǎn)的數(shù)據(jù)資源，應(yīng)當(dāng)分別按外購數(shù)據(jù)資源、自行開發(fā)數(shù)據(jù)資源和其它方式取得數(shù)據(jù)資源三種情況對(duì)其賬面原值增減變化、累計(jì)攤銷增減變化、減值準(zhǔn)備增減變化和賬面價(jià)值等分別進(jìn)行披露。此外還需披露數(shù)據(jù)資源使用壽命的確定、攤銷期限、攤銷方法以及處置等信息。

·確認(rèn)為存貨的數(shù)據(jù)資源，應(yīng)當(dāng)分別按外購數(shù)據(jù)資源、自行加工數(shù)據(jù)資源和其它方式取得數(shù)據(jù)資源三種情況對(duì)其賬面原值增減變化、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備增減變化和賬面價(jià)值等分別進(jìn)行披露。同時(shí)還需披露發(fā)出數(shù)據(jù)資源存貨成本方法、跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回以及受限情況等信息。

具體而言，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表后，數(shù)據(jù)資產(chǎn)被計(jì)入無形資產(chǎn)或存貨，企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模會(huì)增加，原本作為費(fèi)用的數(shù)據(jù)資源相關(guān)支出可以資本化，這會(huì)減少當(dāng)期的費(fèi)用支出，從而提高當(dāng)期利潤。同時(shí)，數(shù)據(jù)資源形成無形資產(chǎn)后，需要在一定期限內(nèi)進(jìn)行攤銷，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在后期的成本或費(fèi)用逐漸增加，利潤可能會(huì)呈現(xiàn)先高后低的態(tài)勢。

通過梳理已經(jīng)披露數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的企業(yè)，僅10家對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)后續(xù)計(jì)量做出明確披露，且攤銷方法和年限存在較大差異?？梢姅?shù)據(jù)資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量問題成為阻礙更多企業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的一大難題。其中，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的使用壽命如何確定是一大問題。對(duì)此專家和有關(guān)部門給出的建議是，根據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)所依附的不同應(yīng)用場景，結(jié)合自身企業(yè)有關(guān)無形資產(chǎn)攤銷規(guī)定，選擇合理的攤銷方法，確定合理的使用壽命。

（5）目前數(shù)據(jù)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例較小，對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況影響較小

數(shù)據(jù)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重是衡量數(shù)據(jù)資產(chǎn)相對(duì)于企業(yè)整體資產(chǎn)規(guī)模的重要性的指標(biāo)。這一比重的高低反映了數(shù)據(jù)資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)總體中的地位和作用。

三季報(bào)中披露數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表情況的54家A股上市企業(yè)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表金額合計(jì)為10.94億元，入表金額占總資產(chǎn)的比值為0.01857%。其中僅4家數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表金額占總資產(chǎn)的比值超過1%，分別為南京熊貓、ST觀典、卓創(chuàng)資訊（301299.SZ）、每日互動(dòng)。近7成企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表金額占總資產(chǎn)比重不足0.01%。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的規(guī)模相對(duì)較小，但其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的改善功能已初步顯現(xiàn)。特別是在中小市值企業(yè)中，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債率和利潤率的改善有一定效果。然而，對(duì)于中大市值上市公司而言，入表后的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)并未出現(xiàn)明顯優(yōu)化。這表明，盡管數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值逐漸被認(rèn)可，但其在企業(yè)總資產(chǎn)中的占比仍然有限，尚未對(duì)企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。

3.2 數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表重構(gòu)企業(yè)價(jià)值

在數(shù)字化浪潮的推動(dòng)下，數(shù)據(jù)資產(chǎn)已成為企業(yè)競爭的新高地，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的重要性日益凸顯，盡管其目前在企業(yè)總資產(chǎn)中所占比例仍然較小，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響尚未完全顯現(xiàn)，但數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表對(duì)企業(yè)估值的潛在影響及其在未來可能帶來的變革不容忽視。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表對(duì)企業(yè)價(jià)值的重構(gòu)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）資產(chǎn)規(guī)模增加：數(shù)據(jù)資產(chǎn)的入表直接增加了企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模，這在一定程度上將提高企業(yè)的市場估值。然而，由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例較小，這一影響目前還未完全顯現(xiàn)。

（2）盈利能力改善：數(shù)據(jù)資產(chǎn)的資本化處理減少了當(dāng)期費(fèi)用，從而提高了企業(yè)的利潤水平。這種改善在財(cái)務(wù)報(bào)表上表現(xiàn)為利潤率的提高。

（3）價(jià)值重新挖掘：數(shù)據(jù)資源入表加上披露等其他方式的信息溝通，可以讓市場意識(shí)到企業(yè)擁有數(shù)據(jù)資源以及相應(yīng)的預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益，對(duì)企業(yè)的市場價(jià)值會(huì)帶來積極影響。

（4）資本化潛力：數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表為企業(yè)提供了數(shù)據(jù)資本化的潛力，如數(shù)據(jù)資產(chǎn)貨幣化、證券化等，賦予數(shù)據(jù)資產(chǎn)以金融屬性。這將為企業(yè)提供新的融資渠道和投資機(jī)會(huì)，從而提升企業(yè)的估值潛力。

四、結(jié)語

邁入數(shù)字經(jīng)濟(jì)新時(shí)代，資本市場的規(guī)則、秩序、價(jià)值投資方法已然揭開了挑戰(zhàn)創(chuàng)新的一頁。投資人、經(jīng)濟(jì)學(xué)家們正積極探索數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的價(jià)值投資體系和估值方法?？傮w而言，隨著近年經(jīng)濟(jì)形態(tài)不斷變化，工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代價(jià)值投資估值體系已經(jīng)無法對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的上市公司做評(píng)價(jià)，用數(shù)字化價(jià)值投資體系進(jìn)行分析將是大勢所趨。

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本報(bào)告特約專家

李響 環(huán)球律師事務(wù)所合伙人

趙華新 國際數(shù)據(jù)管理協(xié)會(huì)大中華區(qū)研究員

胡玥 上海國家會(huì)計(jì)學(xué)院教師

參考文獻(xiàn)

《2023-2024中國數(shù)據(jù)資產(chǎn)發(fā)展研究報(bào)告》，中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院、賽迪(青島)區(qū)塊鏈研究院

《中國上市公司數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表實(shí)踐藍(lán)皮書》，濟(jì)南市大數(shù)據(jù)協(xié)會(huì)

《數(shù)據(jù)資源入表，資產(chǎn)金礦+估值藍(lán)?！罚掳钭C券

研究支持單位

環(huán)球律師事務(wù)所、國際數(shù)據(jù)管理協(xié)會(huì)大中華區(qū)、融量數(shù)據(jù)科技（上海）有限公司、中創(chuàng)數(shù)經(jīng)信息服務(wù)(上海)有限公司

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數(shù)據(jù)｜案例｜觀點(diǎn)來源

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