北京時(shí)間2月3日，港股在蛇年首次開(kāi)盤(pán)，兩天前，美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)中國(guó)征收10%關(guān)稅，受此影響，港股恒生指數(shù)下跌大約1%。不過(guò)隨著大盤(pán)下跌的是部分AI股和半導(dǎo)體股的逆勢(shì)上漲。恒生科技指數(shù)開(kāi)盤(pán)下跌大約1%，接近收盤(pán)翻紅，漲0.06%。

金山云一度上漲超30%，第四范式上漲近10%，阿里巴巴上漲超5%。在半導(dǎo)體方面，中芯國(guó)際上漲超10%，中興通訊上漲3%。

金山云是一家云計(jì)算服務(wù)公司，服務(wù)于金融、健康、公共服務(wù)、國(guó)資云等垂直領(lǐng)域。根據(jù)海通國(guó)際研報(bào)顯示，2025年至2027年公司將繼續(xù)為金山軟件集團(tuán)和小米集團(tuán)提供云服務(wù)。

阿里巴巴和第四范式均重點(diǎn)推出AI大模型產(chǎn)品。阿里巴巴擁有通義千問(wèn)大模型，而在春節(jié)假期期間，其最新版本Qwen2.5-Max上線，在多項(xiàng)大模型測(cè)試（包括大學(xué)水平知識(shí)測(cè)試，編程、綜合能力等）表現(xiàn)良好性能。第四范式擁有先知行業(yè)基座大模型，可為交通、能源、金融等重點(diǎn)行業(yè)客戶，落地行業(yè)垂直大模型。

在硬件方面，中興通訊正在自研AI芯片。根據(jù)光大證券研報(bào)顯示，它的全資子公司中興微電子專注于芯片設(shè)計(jì)，產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋ICT產(chǎn)業(yè)“網(wǎng)絡(luò)、算力和終端”，芯片研發(fā)實(shí)力國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。中芯國(guó)際是國(guó)內(nèi)最大的半導(dǎo)體晶圓代工廠，公司可為AI芯片公司進(jìn)行晶圓代工，目前公司具備的工藝節(jié)點(diǎn)在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。

不過(guò)，第一財(cái)經(jīng)記者注意到，部分位于港交所的AI股和半導(dǎo)體股受到大環(huán)境影響，股價(jià)有所下降。百度集團(tuán)下降超5%，華虹半導(dǎo)體下降超1%。此外，臺(tái)積電在臺(tái)灣證交所下跌超5%。

消息面上，國(guó)內(nèi)AI大模型DeepSeek以低成本、高性能、開(kāi)源等特點(diǎn)在春節(jié)期間火爆全球網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)彭博社報(bào)道，這款A(yù)I大模型對(duì)應(yīng)的應(yīng)用程序已經(jīng)登頂140個(gè)國(guó)家的下載量排行榜榜首。

目前，騰訊云和華為云分別宣布，已經(jīng)上線基于各自云計(jì)算的DeepSeeK-R1相關(guān)服務(wù)。根據(jù)華為云介紹，運(yùn)行DeepSeek的昇騰云基于華為自研AI推理加速卡，并且運(yùn)行效果可持平全球高端GPU部署模型的效果。

DeepSeek的登場(chǎng)，讓世界看到了中國(guó)的技術(shù)潛力，國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈的公司將獲得利好。著名華爾街投資人凱西·伍德此前表示，DeepSeek證明了在AI領(lǐng)域成功并不需要那么多錢(qián)，并加速了成本崩潰。華泰證券研報(bào)認(rèn)為，此次DeepSeek憑借低成本、高性能優(yōu)勢(shì)引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)，或推動(dòng)投資者重新評(píng)估中國(guó)科技企業(yè)在AI賽道的技術(shù)潛力，中國(guó)科技股或迎來(lái)價(jià)值重估行情。

DeepSeek不僅代表著中國(guó)大模型的崛起，當(dāng)AI大模型從預(yù)訓(xùn)練時(shí)代進(jìn)入推理時(shí)代后，也將利好產(chǎn)業(yè)鏈上游的算力板塊。華福證券研報(bào)認(rèn)為，未來(lái)AI算力的推理成本將顯著增加，原因在于用戶規(guī)模和用戶使用頻次的增加，根據(jù)Grok創(chuàng)始人說(shuō)法，過(guò)去60年，每10年計(jì)算成本降低約1000倍，但人們的購(gòu)買(mǎi)量增加了10萬(wàn)倍，總支出反而增長(zhǎng)100倍。

值得注意的是，中芯國(guó)際和中興通訊是港股和A股兩地上市公司，而受到行業(yè)板塊聯(lián)動(dòng)和市場(chǎng)預(yù)期調(diào)整影響，港股行情有望傳導(dǎo)至A股市場(chǎng)。