為反制美國(guó)對(duì)中國(guó)輸美產(chǎn)品加征10%關(guān)稅，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)日前發(fā)布公告，將對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的原油、液化天然氣（LNG）、煤炭等部分進(jìn)口商品分別加征10%、15%、15%的關(guān)稅，自今年2月10日起實(shí)施。

其中，原產(chǎn)于美國(guó)的原油、LNG是本次被加征關(guān)稅產(chǎn)品中貿(mào)易金額最大的兩類(lèi)產(chǎn)品。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2024年中國(guó)進(jìn)口美國(guó)原油和LNG的金額分別為60.19億美元和24.15億美元，總金額達(dá)84.34億美元（折合人民幣600.33億元）。

在行業(yè)人士看來(lái)，由于全球油氣市場(chǎng)當(dāng)前處于供過(guò)于求狀態(tài)，且中國(guó)油氣進(jìn)口具有多元化特征，美國(guó)油氣在中國(guó)進(jìn)口油氣總量中占比不高，因此，本輪加征關(guān)稅對(duì)中國(guó)油氣市場(chǎng)的供應(yīng)影響有限，反之，美國(guó)出口到中國(guó)的油氣資源規(guī)模或?qū)⑾陆?，需轉(zhuǎn)向中國(guó)之外的出口目的地。

轉(zhuǎn)賣(mài)美國(guó)LNG合約資源

“美國(guó)LNG資源在中國(guó)LNG進(jìn)口結(jié)構(gòu)中占比偏小，且歷史上加征美國(guó)LNG關(guān)稅對(duì)我國(guó)天然氣市場(chǎng)的影響幾乎可以忽略不計(jì)，預(yù)計(jì)本次加征關(guān)稅對(duì)我國(guó)天然氣市場(chǎng)大局不會(huì)造成影響，只是相應(yīng)進(jìn)口企業(yè)或面臨成本升高風(fēng)險(xiǎn)。”卓創(chuàng)資訊天然氣高級(jí)分析師馮海城如是表示。

美國(guó)自2023年首次成為L(zhǎng)NG第一大出口國(guó)后，至今其LNG出口能力和出口量仍穩(wěn)居全球首位。中國(guó)自2016年開(kāi)始進(jìn)口美國(guó)LNG資源，但美國(guó)LNG在我國(guó)LNG進(jìn)口結(jié)構(gòu)中占比不高。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2024年中國(guó)自美國(guó)的LNG進(jìn)口量為415.8萬(wàn)噸，占全部LNG進(jìn)口量的5.4%，僅占中國(guó)整體天然氣供應(yīng)的1.3%，在中國(guó)進(jìn)口LNG來(lái)源國(guó)里排名第5位。

同時(shí)，在油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)七年行動(dòng)計(jì)劃和LNG進(jìn)口結(jié)構(gòu)多元化方針指引下，國(guó)產(chǎn)氣和進(jìn)口管道氣正在成為滿(mǎn)足新增需求的主力。卓創(chuàng)資訊《2024-2025中國(guó)天然氣市場(chǎng)年度報(bào)告》顯示，預(yù)計(jì)2025年國(guó)產(chǎn)天然氣增量將達(dá)到132億立方米，管道天然氣進(jìn)口增量將達(dá)到79億立方米，疊加我國(guó)推進(jìn)儲(chǔ)氣調(diào)峰方面的成果，在2024年供需面基本寬松的情況下，2025年天然氣供應(yīng)能力將得到有效保障。

此外，結(jié)合歷史情況看，在特朗普的上一屆任期間，為反制美國(guó)貿(mào)易政策，中國(guó)于2019年6月開(kāi)始對(duì)美國(guó)LNG加征25%的關(guān)稅，并在同年3月開(kāi)始停止進(jìn)口美國(guó)LNG，直至2020年2月后逐步豁免，而彼時(shí)該政策對(duì)我國(guó)天然氣市場(chǎng)影響甚微。馮海城介紹，得益于國(guó)產(chǎn)氣穩(wěn)定增產(chǎn)、管道氣基礎(chǔ)量保障及LNG多元化進(jìn)口構(gòu)成，我國(guó)天然氣供應(yīng)量同比增速在2019年仍保持較高水平，且當(dāng)年國(guó)內(nèi)LNG均價(jià)同比增幅下滑了13%，經(jīng)貿(mào)摩擦并未引發(fā)國(guó)內(nèi)LNG市場(chǎng)震蕩。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本次加征美國(guó)LNG關(guān)稅對(duì)中國(guó)整體能源供應(yīng)及安全影響甚微，短期影響將主要集中在持有長(zhǎng)協(xié)合同的企業(yè)層面。而對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，其LNG在中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力或?qū)⒋蠓禄?/p>

加征關(guān)稅的直接影響就是抬高中國(guó)企業(yè)或消費(fèi)者進(jìn)口成本。馮海城預(yù)計(jì)，以2024年LNG進(jìn)口均價(jià)粗略計(jì)算，進(jìn)口成本或升高600元/噸左右。另?yè)?jù)隆眾資訊介紹，由于美國(guó)LNG進(jìn)口成本相對(duì)中國(guó)LNG進(jìn)口均價(jià)來(lái)說(shuō)較高，中國(guó)自美國(guó)進(jìn)口LNG長(zhǎng)期存在利潤(rùn)倒掛現(xiàn)象。近五年，中國(guó)進(jìn)口美國(guó)LNG平均利潤(rùn)為-306.23元/噸。這意味著，若加征關(guān)稅開(kāi)始實(shí)施，中國(guó)自美進(jìn)口LNG利潤(rùn)倒掛現(xiàn)象將更為嚴(yán)重。

“加征關(guān)稅將削弱美國(guó)進(jìn)口LNG在中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)計(jì)今年來(lái)自美國(guó)的LNG進(jìn)口量將有所下降。同時(shí)與美國(guó)LNG項(xiàng)目簽訂長(zhǎng)期合同的中國(guó)買(mǎi)家或?qū)沿浳镛D(zhuǎn)售給其他地區(qū)進(jìn)口商。”清燃智庫(kù)總經(jīng)理兼首席信息官黃慶告訴第一財(cái)經(jīng)記者，2020年以來(lái)中國(guó)進(jìn)口企業(yè)與美國(guó)出口商簽訂多份LNG購(gòu)銷(xiāo)合同，目前執(zhí)行中與待執(zhí)行的共22份，合同量合計(jì)2556萬(wàn)噸/年，2025-2028年將是合同量執(zhí)行大幅增長(zhǎng)階段。“部分中國(guó)企業(yè)已在評(píng)估加征關(guān)稅影響，預(yù)計(jì)會(huì)增加轉(zhuǎn)賣(mài)美國(guó)資源至需求量較大的歐洲市場(chǎng)，再?gòu)膰?guó)際市場(chǎng)進(jìn)行現(xiàn)貨采買(mǎi)，其LNG交易頻率或?qū)⒃黾?。中?guó)進(jìn)口企業(yè)受貿(mào)易摩擦實(shí)際影響相對(duì)較小，但其繼續(xù)簽訂美國(guó)長(zhǎng)協(xié)的積極性或?qū)⑾陆怠?rdquo;

金聯(lián)創(chuàng)天然氣分析師高永錄解釋稱(chēng)，美國(guó)長(zhǎng)協(xié)的靈活性將給予買(mǎi)家貨物調(diào)整及處理的余地。一方面，美國(guó)LNG合約采取離岸價(jià)（FOB）模式，不設(shè)目的地限制，買(mǎi)方可以將所購(gòu)資源用于進(jìn)口，也可以自主轉(zhuǎn)賣(mài)船貨；另一方面，美國(guó)LNG合約沒(méi)有“照付不議”限制，買(mǎi)家若出現(xiàn)違約情況，往往只需向賣(mài)家支付液化加工成本。

關(guān)稅或抑制石油需求

“近幾年來(lái)，雖然美國(guó)不斷發(fā)動(dòng)針對(duì)各國(guó)的貿(mào)易戰(zhàn)，但其中很少涉及原油，即使是2018年美中貿(mào)易戰(zhàn)期間，原油都被排除在了加征關(guān)稅的行列之外。而此次原油被納入加征關(guān)稅的范疇，可見(jiàn)我國(guó)維護(hù)自身權(quán)益的決心。”金聯(lián)創(chuàng)原油市場(chǎng)高級(jí)分析師奚佳蕊表示，隨著美國(guó)原油進(jìn)口成本抬高，中國(guó)原油進(jìn)口企業(yè)將轉(zhuǎn)向?qū)で笤黾悠渌麌?guó)家的進(jìn)口原油，除非美國(guó)原油有更大的折扣力度，才能維系住中國(guó)這一重要原油輸出地。

2015年12月美國(guó)解除原油出口禁令，自2018年開(kāi)始反超沙特成為全球最大產(chǎn)油國(guó)，自此原油產(chǎn)量不斷提高。中國(guó)目前是全球最大的原油凈進(jìn)口國(guó)，自2016年開(kāi)始進(jìn)口美國(guó)原油。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2024年中國(guó)進(jìn)口美國(guó)原油963.97萬(wàn)噸，占原油進(jìn)口總量的1.74%，美國(guó)在中國(guó)進(jìn)口原油來(lái)源國(guó)中排名第11位；對(duì)應(yīng)進(jìn)口金額60.19億美元（折合人民幣428.5億元），占中國(guó)原油進(jìn)口總金額的1.85%。

市場(chǎng)認(rèn)為，此次原油加征關(guān)稅的針對(duì)性較強(qiáng)，因?yàn)樘乩势丈吓_(tái)后提出原油增產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)大量原油出口增量將傾向亞太地區(qū)，以中國(guó)和印度為主。能源資訊機(jī)構(gòu)專(zhuān)家鐘健表示，自2022年初俄烏沖突之后，美國(guó)原油出口已從2021年的日均296萬(wàn)桶大幅增長(zhǎng)40%至2024年的414萬(wàn)桶，從數(shù)據(jù)增長(zhǎng)趨勢(shì)判斷，美國(guó)對(duì)歐洲市場(chǎng)的“補(bǔ)缺”出口已趨近飽和。若按照特朗普設(shè)想的進(jìn)一步擴(kuò)大原油出口，那么其最有潛力的出口地是在中國(guó)。鐘健預(yù)計(jì)，若加征10%關(guān)稅，以當(dāng)前74美元油價(jià)估算，每桶原油將增加約10美元的進(jìn)口成本，預(yù)計(jì)今年中國(guó)對(duì)美原油進(jìn)口規(guī)模將進(jìn)一步縮小。

“對(duì)于全球原油市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，中美之間持續(xù)貿(mào)易緊張可能會(huì)抑制對(duì)石油的需求，從而使油價(jià)持續(xù)承壓。”奚佳蕊表示，自特朗普上臺(tái)以來(lái)，其嚴(yán)厲的貿(mào)易政策已令國(guó)際油價(jià)不斷下跌，美國(guó)WTI原油期貨價(jià)格已從1月17日的77.88美元/桶降至2月4日的72.70美元/桶，降幅超過(guò)7%。

一名長(zhǎng)期從事國(guó)際LNG貿(mào)易的行業(yè)人士告訴第一財(cái)經(jīng)記者，從目前的形勢(shì)看，油氣消費(fèi)市場(chǎng)提前達(dá)峰的可能性較高，“2024年中國(guó)新能源汽車(chē)滲透率首次超過(guò)燃油車(chē)，汽油消費(fèi)下滑；天然氣領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格與亞太LNG到岸價(jià)格指數(shù)JKM長(zhǎng)期倒掛，‘高價(jià)氣’賣(mài)不進(jìn)來(lái)。因此，中國(guó)加征美國(guó)油氣關(guān)稅不會(huì)對(duì)中國(guó)油氣供應(yīng)或進(jìn)口成本產(chǎn)生較大影響。”