① 多家外資機(jī)構(gòu)發(fā)聲：做多中國股票！

美國銀行的策略師們建議做多中國股票，因?yàn)樗麄冾A(yù)計(jì)與美國的貿(mào)易和技術(shù)戰(zhàn)不會(huì)升級(jí)。稍早之前，高盛發(fā)布研報(bào)稱，DeepSeek的崛起，為中概科技股帶來了中長(zhǎng)期價(jià)值重估的機(jī)會(huì)。高盛維持對(duì)MSCI中國指數(shù)的超配評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)該指數(shù)今年將上漲14%，樂觀預(yù)期下漲幅甚至將達(dá)28%。此外，A股也將受益于AI軟技術(shù)（AI應(yīng)用領(lǐng)域）的發(fā)展，軟技術(shù)領(lǐng)域的股票將更加領(lǐng)先市場(chǎng)。德銀也表示，2025年將是中國企業(yè)在全球崛起的一年，中國股票估值折價(jià)的現(xiàn)象將消失。該行表示，A股和港股的牛市周期已于2024年開啟，有望持續(xù)下去并超過此前高點(diǎn)。此外，貝萊德基金也稱，對(duì)未來12-36個(gè)月的中期中國市場(chǎng)保持樂觀，看好中國股票和利率債。

評(píng)論員許戈：近期，多家外資機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)聲，看好中國資產(chǎn)，特別是中國股票和利率債。美銀、高盛、德銀和貝萊德基金等機(jī)構(gòu)均表達(dá)了對(duì)中國市場(chǎng)的樂觀預(yù)期，認(rèn)為中國股票，特別是科技股將迎來中長(zhǎng)期價(jià)值重估的機(jī)會(huì)。理由有幾點(diǎn)：中國資產(chǎn)估值低，外資之前沒有考慮到像DeepSeek等科技公司及技術(shù)的崛起，美股目前面臨調(diào)整，資金可能轉(zhuǎn)向，同時(shí)預(yù)計(jì)中美摩擦可能緩和等，總體有利于中國資產(chǎn)今年的反彈 。

國金證券財(cái)富中心策略分析師黃岑棟：經(jīng)濟(jì)向好、外圍風(fēng)險(xiǎn)可控、政策預(yù)期等三方面推動(dòng)指數(shù)，A股“春季躁動(dòng)”行情可期。

② 歐股十年最佳開局！跑贏美股 能否逆襲？

今年初，歐洲股市表現(xiàn)強(qiáng)勁，創(chuàng)下十年來最佳開局，德國DAX指數(shù)和法國CAC 40指數(shù)分別上漲超9%和8%，斯托克600指數(shù)近一個(gè)月漲超5.2%，遠(yuǎn)超標(biāo)普500指數(shù)。分析認(rèn)為，歐洲股市估值低、企業(yè)盈利增長(zhǎng)預(yù)期樂觀、政治經(jīng)濟(jì)前景改善、歐洲央行降息預(yù)期升溫，是主要原因。但長(zhǎng)期挑戰(zhàn)如能源依賴、人口增長(zhǎng)緩慢和科技投資不足仍存。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，短期來看，歐洲股市的上漲趨勢(shì)或?qū)⒗^續(xù)，但長(zhǎng)期能否保持領(lǐng)先仍打上問號(hào)。當(dāng)前的強(qiáng)勁表現(xiàn)，更像是對(duì)多年低估值的修正，而非全球資本流向的根本性逆轉(zhuǎn)。

評(píng)論員許戈：歐股今年開年強(qiáng)勢(shì)的原因在于：1）估值更具吸引力；2）美國科技股近期表現(xiàn)不佳；3）企業(yè)盈利增長(zhǎng)預(yù)期樂觀。但今年歐洲股市仍有拐點(diǎn)，特朗普的關(guān)稅威脅依然是一個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)，如果他將目光對(duì)準(zhǔn)歐洲，無疑會(huì)對(duì)當(dāng)前的歐股反彈造成沖擊。過去40年中，歐洲股市偶爾會(huì)出現(xiàn)反彈，但這些反彈往往是短暫的，尤其是在全球金融危機(jī)之后。

國金證券財(cái)富中心策略分析師黃岑棟：歐洲股市估值偏低，歐洲央行今年降息次數(shù)或達(dá)四次。

③ 美國1月非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期 失業(yè)率意外降至4% 3月降息或繼續(xù)暫停

美國1月新增非農(nóng)就業(yè)人口14.3萬人，低于預(yù)期，為三個(gè)月最低水平；但去年11月和12月數(shù)據(jù)合計(jì)上修10萬人。1月失業(yè)率降至4.0%，為去年5月以來新低；平均時(shí)薪同比增長(zhǎng)4.1%，高于預(yù)期，引發(fā)通脹擔(dān)憂。分析稱，雖然就業(yè)增長(zhǎng)并不特別出色，但失業(yè)率下降和工資增長(zhǎng)強(qiáng)勁意味著勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然健康。本次報(bào)告并沒有為美聯(lián)儲(chǔ)降息爭(zhēng)取更大空間。數(shù)據(jù)公布后，美股三大股指下挫，美債收益率和美元指數(shù)走高，黃金短線回落后迅速反彈。本周市場(chǎng)關(guān)注：鮑威爾將出席國會(huì)聽證，美國CPI數(shù)據(jù)，以及特朗普政府關(guān)于關(guān)稅計(jì)劃的進(jìn)一步消息。

評(píng)論員許戈：1月美國非農(nóng)數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期的17.5萬，但前兩個(gè)月的就業(yè)人數(shù)合計(jì)上修10萬，這一報(bào)告排除了美聯(lián)儲(chǔ)3月降息的可能性。特朗普政府的移民政策等可能對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹前景產(chǎn)生重大影響，移民放緩可能很快影響工資增長(zhǎng)，并可能導(dǎo)致就業(yè)增長(zhǎng)放緩，這增加了政策不確定性，限制了美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)空間。

國金證券財(cái)富中心策略分析師黃岑棟：美國非農(nóng)數(shù)據(jù)雖不及預(yù)期，但趨勢(shì)仍略偏強(qiáng)，造成美債收益率和美元雙雙短期回升。短期內(nèi)，可能會(huì)影響我國外匯及政策預(yù)期。

④ 國際金價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn) 今年已實(shí)現(xiàn)連續(xù)5周上漲

在黃金需求上升的大背景下，國際金價(jià)年初以來表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，已實(shí)現(xiàn)連續(xù)5周上漲，現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金價(jià)格漲幅均超8%，屢次突破歷史高點(diǎn)。1月31日，倫敦現(xiàn)貨金首次突破2800美元/盎司，上周五收?qǐng)?bào)在2860美元/盎司上方。COMEX黃金價(jià)格上周三首次觸及2900美元/盎司關(guān)口，上周五繼續(xù)探高后回撤至2886美元/盎司上方。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年以來，受到全球地緣政治局勢(shì)持續(xù)緊張、美聯(lián)儲(chǔ)政策不確定性加大以及多國央行增持黃金等因素疊加影響，市場(chǎng)對(duì)黃金的高需求延續(xù)，推動(dòng)國際金價(jià)上漲。

評(píng)論員許戈：去年，全球黃金需求達(dá)到4974噸，同比增長(zhǎng)1.5%，創(chuàng)下歷史新高。這一增長(zhǎng)主要受到各國央行的強(qiáng)勁購買和投資需求的增加推動(dòng)。各國央行連續(xù)第三年保持強(qiáng)勁的黃金購買步伐，去年購買量達(dá)到1045噸，超過1000噸的重要里程碑。世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告預(yù)計(jì)，2025年全球央行的購金需求仍將占據(jù)主導(dǎo)地位，黃金ETF投資需求也將成為支撐黃金需求的重要力量。同時(shí)，全球降息周期仍將繼續(xù)助力金價(jià)上漲。

國金證券財(cái)富中心策略分析師黃岑棟：黃金今年或仍保持強(qiáng)勢(shì)。

銀河證券策略（2025-2-9發(fā)布）：全球央行購金步伐加快，中國央行連續(xù)三個(gè)月增持黃金，美國部分州承認(rèn)黃金為法定貨幣，市場(chǎng)對(duì)黃金的長(zhǎng)期投資價(jià)值進(jìn)一步增強(qiáng)。

⑤ 對(duì)沖基金大佬Ackman大舉加倉Uber 持倉市值達(dá)23億美元 稱其“質(zhì)優(yōu)價(jià)廉”

上周五，著名對(duì)沖基金經(jīng)理Bill Ackman透露，其基金潘興廣場(chǎng)自1月起已建倉3030萬股Uber股票，持倉市值達(dá)23億美元。他認(rèn)為Uber管理出色、股價(jià)仍大幅低于其內(nèi)在價(jià)值，這在大盤股中極為罕見。Ackman稱贊Uber CEO將公司轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)高盈利、高現(xiàn)金流企業(yè)。受此消息影響，Uber股價(jià)上周五一度漲超9%。今年以來，股價(jià)已累計(jì)反彈約24%。

評(píng)論員許戈：Uber股價(jià)的異動(dòng)，源于兩方面，一是Bill Ackman的大舉建倉和對(duì)其管理質(zhì)量的高度評(píng)價(jià)，以及公司強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)表現(xiàn)和自動(dòng)駕駛技術(shù)的潛力，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒；二是Uber在自動(dòng)駕駛技術(shù)方面的投入和進(jìn)展也為其股價(jià)提供了支撐。盡管自動(dòng)駕駛技術(shù)的商業(yè)化進(jìn)度仍存在不確定性，但市場(chǎng)對(duì)其未來的發(fā)展?jié)摿Τ謽酚^態(tài)度。此外，Uber與Waymo等公司的合作也為其在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的發(fā)展提供了更多機(jī)會(huì)。

國金證券財(cái)富中心策略分析師黃岑棟：國內(nèi)智能駕駛正在穩(wěn)步推進(jìn)，利好人工智能、傳感器等行業(yè)。