農歷新年剛過，A股市場突傳央企重組大消息，東風系、兵裝系旗下上市公司齊發(fā)聲。

2月9日晚間，東風股份、東風科技均稱，其間接控股股東東風汽車集團有限公司（下稱“東風公司”）正在與其他國資央企集團籌劃重組事項。同日，兵裝系旗下長安汽車、長城軍工、東安動力等多家公司稱，其（間接）控股股東中國兵器裝備集團有限公司（下稱“兵器裝備集團”）正與其他國資央企集團籌劃重組事項。

東風、長安兩大重量級車企或將聯(lián)合重組？受此消息影響，本周一（2月10日），東風股份、東風科技、湖南天雁、中光學等競價漲停，華強科技、長安汽車大幅高開。截至收盤，華強科技收獲“20CM”漲停，中光學、東風股份、東風科技等多股漲停。

政策明確鼓勵之下，2024年以來，央國企領銜的A股市場新一輪并購潮啟幕。進入2025年，上市公司并購熱情不減，第一財經關注到，年內至今，中交地產、廣西廣電等央國企均發(fā)布了重組消息。

政策暖風也持續(xù)吹向并購重組。證監(jiān)會近期提到，將優(yōu)化科技型上市公司并購重組，實施好“并購六條”，支持上市公司圍繞產業(yè)轉型升級、強鏈補鏈等實施并購重組。

“隨著政策支持和市場環(huán)境變化，特別是在新能源汽車、光電信息、高端裝備制造等領域，企業(yè)間的橫向整合趨勢明顯，預計2025年的并購市場將持續(xù)增溫。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝對第一財經表示。

東風“牽手”長安？

東風公司、兵器裝備集團旗下上市公司批量公告，引發(fā)市場對兩大央企或將戰(zhàn)略重組的高度關注。

在披露控股股東擬發(fā)生變更的公告時，東風股份、長安汽車等均稱，重組可能導致公司（間接）控股股東發(fā)生變更，但不會導致實際控制人發(fā)生變更，重組事項尚處于籌劃階段。

公開資料顯示，東風公司和兵器裝備集團均為國務院國資委下屬中央企業(yè)。其中，東風公司旗下有A股公司東風股份、東風科技，以及港股東風集團股份；兵器裝備集團旗下的A股上市公司包括長安汽車、長城軍工、東安動力、建設工業(yè)、華強科技、中光學，以及港股長安民生物流。其中，長安汽車是中國四大汽車集團之一。

消息披露次日（2月10日），A股早盤市場震蕩分化，東風系、兵裝系概念股集體高開，東風股份、東風科技、湖南天雁、中光學、東安動力、長城軍工競價漲停，華強科技、長安汽車大幅高開。

截至當天收盤，三大指數(shù)小幅上漲，華強科技收獲“20CM”漲停，中光學、東風股份、東風科技、長城軍工、湖南天雁、東安動力漲停，建設工業(yè)漲超7%。港股方面，東風集團股份開盤漲超14%，最終收漲25.7%。

田利輝認為，東風系、兵裝系上市公司（間接）控股股東擬發(fā)生變更，重組或預示著新一輪的國資整合潮即將到來，旨在通過資源整合與優(yōu)化配置來增強企業(yè)的市場競爭力和技術實力。

央國企的重組整合一直是市場焦點。就在上月，國務院國資委就央企市值管理、重組整合等重磅發(fā)聲。

據國新辦1月17日消息，國務院國資委企業(yè)改革局局長林慶苗介紹，2024年中央企業(yè)扎實推進重組整合取得積極進展和成效，下一步將以中央企業(yè)重組整合為抓手，深入推進國有經濟布局優(yōu)化和結構調整，從繼續(xù)開展新公司組建、加大力度推進戰(zhàn)略性重組等。

加大力度推進重組整合，也是國資委部署的2025年央企重點任務之一。去年12月，國務院國資委會議研究部署了2025年五大重點任務，其中提到，加大力度推進戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，推動重點產業(yè)提質升級。

年內多家央國企籌劃重組

2025年雖開年僅一月有余，包括多家央國企上市公司在內，A股公司密集披露重組消息。

記者據Wind數(shù)據梳理，僅今年1月就有中交地產、廣西廣電、寧波富達等多家央國企公告籌劃重組。

廣西廣電籌劃重大資產置換，主營業(yè)務或將生變。該公司1月中旬稱，公司控股股東廣西北部灣投資集團有限公司(下稱“北投集團”)擬將其持有的廣西交科集團有限公司(下稱“交科集團”)不低于51%股權，與公司持有的廣西廣電網絡科技發(fā)展有限公司（下稱“廣電科技”)100%股權進行置換。

通過該筆交易，廣西廣電將取得交科集團不低于51%股權，同時置出廣電科技100%股權。廣西廣電對此表示，交易完成后，公司將實現(xiàn)業(yè)務的戰(zhàn)略轉型，有利于改善資產質量、增強抗風險能力等。

廣西廣電、北投集團均為廣西國資委下屬企業(yè)。據披露，截至2024年三季度末，北投集團持有廣西廣電4.65億股，占總股本比例為27.84%。

另據廣西廣電披露的業(yè)績預告，公司預計2024年歸母凈利潤虧損8.1億元到9.7億元。

部分央企公司在虧損累累之后籌劃重組。

兩年預計虧損近70億元之后，中交地產欲剝離房地產業(yè)務。該公司1月下旬稱，擬將公司持有的房地產開發(fā)業(yè)務相關資產及負債轉讓至控股股東中交房地產集團。

中交地產稱，通過本次交易，公司將名下房地產開發(fā)業(yè)務相關資產負債置出。交易完成后，公司將聚焦于物業(yè)服務、資產管理與運營等輕資產業(yè)務，實現(xiàn)業(yè)務的戰(zhàn)略轉型。

中交地產是央企中交集團旗下唯一A股地產上市公司，但近年來，受房地產市場低迷等因素影響，該公司出現(xiàn)大額虧損。2023年歸母凈利潤虧損16.73億，同時公司預計2024年歸母凈利潤虧損53億元。

中交地產同時表示，預計公司2024年度期末歸母凈資產為負，公司股票交易可能在2024年年報披露后被深交所實施退市風險警示。

此外，據Wind統(tǒng)計，寧波富達、統(tǒng)一股份、中基健康等上市公司也在年內披露了重組消息。

預計2025年并購市場持續(xù)增溫

去年，新“國九條”、“科創(chuàng)板八條”、“并購六條”等政策陸續(xù)出臺，明確大力支持并購重組，由此帶動并購重組市場持續(xù)升溫。數(shù)據顯示，2024年，證監(jiān)會多措并舉活躍并購重組市場，披露并購重組交易2131單。

今年以來，政策暖風再度吹向并購重組。

近日，證監(jiān)會主席吳清在《求是》雜志撰文稱，要堅持用好改革這個重要法寶，通過推動注冊制走深走實、引導更多標桿性高科技企業(yè)登陸A股市場、活躍并購重組市場、嚴格常態(tài)化退市、暢通資金入市渠道等多種方式。

2月7日，證監(jiān)會發(fā)布《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》并提出，多措并舉活躍并購重組市場。

“多措并舉活躍并購重組市場。鼓勵科技型企業(yè)開展同行業(yè)上下游產業(yè)并購，支持上市公司圍繞產業(yè)轉型升級、尋找第二增長曲線開展并購重組。支持上市公司收購有助于強鏈補鏈、提升關鍵技術水平的優(yōu)質未盈利資產。支持科技型企業(yè)合理開展跨境并購。”證監(jiān)會稱。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人周小舟表示，2024年下半年來，并購重組市場活躍度明顯提升，上市公司通過并購重組轉型升級、產業(yè)整合和尋找第二增長曲線的積極性明顯增強，尤其是集成電路等硬科技行業(yè)領域并購重組活動顯著增多，收購未盈利科技型資產、“A并H”等標志性案例順利落地。

政策明確鼓勵之下，2025年的并購市場是否將延續(xù)此前的熱度？

“預計2025年的并購市場將持續(xù)增溫。”田利輝稱，尤其是在國家鼓勵科技創(chuàng)新、產業(yè)升級的大背景下，更多企業(yè)將尋求通過并購重組的方式來加速技術進步、拓展市場份額以及優(yōu)化產業(yè)鏈布局。

他預計，隨著政策支持和市場環(huán)境變化，特別是在新能源汽車、光電信息、高端裝備制造等領域，企業(yè)間的橫向整合趨勢明顯。在政策持續(xù)引導和市場積極響應下，未來并購市場有望繼續(xù)保持活躍態(tài)勢。