2月14日，央行公布的最新金融數(shù)據(jù)顯示，金融總量數(shù)據(jù)迎來“開門紅”，1月新增人民幣貸款、社會(huì)融資規(guī)模達(dá)5.13萬億元、7.06萬億元，在去年較高基數(shù)下仍實(shí)現(xiàn)了較快增長。

“宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升勢頭，物價(jià)等經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)邊際改善。”一位市場權(quán)威專家對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，去年實(shí)施的一攬子增量政策效果仍在顯現(xiàn)，適度寬松的貨幣政策延續(xù)較強(qiáng)的支持力度，更加積極的財(cái)政政策及早發(fā)力，對(duì)經(jīng)濟(jì)回升向好發(fā)揮了積極作用。

開年以來，一線城市新房及二手房成交均維持較高景氣度，高爐開工率好于去年同期，“搶出口”“企業(yè)出海”等因素也使外貿(mào)保持較強(qiáng)韌性。

在有效需求恢復(fù)帶動(dòng)下，物價(jià)水平有所回暖，1月CPI同比漲幅擴(kuò)大至0.5%，其中核心CPI同比已連續(xù)4個(gè)月回升。

業(yè)內(nèi)專家表示，由于春節(jié)錯(cuò)位因素，2月CPI可能會(huì)階段性下行；當(dāng)前價(jià)格水平受到約束，既有實(shí)體經(jīng)濟(jì)供給持續(xù)大于需求的因素，還有軟約束主體對(duì)價(jià)格機(jī)制不夠敏感的影響，部分領(lǐng)域價(jià)格仍有管制也使價(jià)格機(jī)制未能完全理順，這些方面都在一定程度上說明了“為什么貨幣不少而價(jià)格水平上不去”的疑問；從中長期看，隨著經(jīng)濟(jì)循環(huán)進(jìn)一步順暢，通脹仍會(huì)保持整體回升的態(tài)勢。

從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以及近期各類官方表態(tài)來看，我國宏觀調(diào)控思路正動(dòng)態(tài)調(diào)整優(yōu)化，向投資與消費(fèi)并重并更加注重消費(fèi)轉(zhuǎn)變。

首個(gè)8天春節(jié)假期，多地發(fā)放文旅消費(fèi)券，居民旅游熱度較高，春節(jié)居民旅游出行等服務(wù)消費(fèi)需求好于去年，經(jīng)濟(jì)循環(huán)有望更加順暢。春節(jié)期間國內(nèi)出游人次、出游總花費(fèi)同比增長5.9%、7%，春節(jié)檔票房總收入較去年增長約30%。2025年新一輪以舊換新財(cái)政補(bǔ)貼已經(jīng)下達(dá)，范圍也擴(kuò)大至手機(jī)數(shù)碼產(chǎn)品等，對(duì)居民消費(fèi)也有明顯帶動(dòng)作用。

促消費(fèi)需要發(fā)揮政策合力。業(yè)內(nèi)專家指出，大力提振消費(fèi)，從根本上還是要切實(shí)提高居民收入，完善民生保障。居民沒有后顧之憂，能消費(fèi)、敢消費(fèi)，消費(fèi)潛力才能持續(xù)釋放，并形成有效的消費(fèi)信貸需求，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)金融的良性循環(huán)。

該專家提示，在居民杠桿率較高的情況下，繼續(xù)依靠借貸驅(qū)動(dòng)消費(fèi)不可持續(xù)，還往往潛藏著金融風(fēng)險(xiǎn)。國際比較看，當(dāng)前我國居民部門杠桿率約70%左右，在主要經(jīng)濟(jì)體中已處于較高水平。

市場機(jī)構(gòu)調(diào)研顯示，隨著銀行信用卡、“花唄”等互聯(lián)網(wǎng)金融的普及，消費(fèi)金融產(chǎn)品在年輕人中的滲透率已超過80%，大城市中全款買房的人群不到20%，房貸滲透率也已趨于飽和。

“目前我國居民消費(fèi)信貸支持力度很大，少部分人群甚至有過度加杠桿的問題，若未來收入跟不上，出現(xiàn)消費(fèi)透支的情況也會(huì)更為明顯。相較而言，財(cái)政政策在促消費(fèi)方面存有不增加居民負(fù)債、支持面廣、撬動(dòng)效果好等優(yōu)勢，同時(shí)低收入人群社會(huì)保障，養(yǎng)老育幼等政策也有較大發(fā)揮空間，未來促消費(fèi)要更多發(fā)揮政策合力。”上述專家強(qiáng)調(diào)。