2月18日盤中，A股三大指數(shù)低開高走全線翻紅，銀行股逆勢(shì)走強(qiáng)，工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行再創(chuàng)歷史新高。截至發(fā)稿，齊魯銀行漲近2%，重慶銀行、蘇農(nóng)銀行、中信銀行、成都銀行等跟漲。

日前，央行數(shù)據(jù)顯示，2025年1月社會(huì)融資規(guī)模增量為7.06萬(wàn)億元，比上年同期多5833億元。1月人民幣貸款新增5.13萬(wàn)億元，同比多增2100億元，信貸實(shí)現(xiàn)“開門紅”。

此外，央行1月啟用M1新統(tǒng)計(jì)口徑，1月末，廣義貨幣(M2)余額318.52萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7%。狹義貨幣(M1)余額112.45萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.4%。流通中貨幣(M0)余額14.23萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.2%。當(dāng)月凈投放現(xiàn)金1.41萬(wàn)億元。

中信證券研報(bào)稱，陸續(xù)披露的2024年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，上市銀行整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。1月份金融數(shù)據(jù)顯示，銀行信貸開門紅情況良好，銀行普遍運(yùn)用早投放策略，疊加利率政策調(diào)整慢于預(yù)期穩(wěn)定息差，預(yù)計(jì)一季度銀行經(jīng)營(yíng)格局良好。板塊表現(xiàn)上周開始企穩(wěn)修復(fù)，反映銀行股投資回落到基于基本面框架的邏輯中。2025年上半年板塊投資的核心驅(qū)動(dòng)來自于商業(yè)模型重估，在當(dāng)前的資本市場(chǎng)環(huán)境下，下階段絕對(duì)收益行情仍值得期待。

湘財(cái)證券指出，1月社融改善超預(yù)期，銀行貸款實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，對(duì)公貸款增長(zhǎng)動(dòng)能相對(duì)較強(qiáng)。未來房地產(chǎn)與城投資產(chǎn)質(zhì)量將在房地產(chǎn)政策與化債政策支持下持續(xù)改善，加強(qiáng)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健性。建議關(guān)注兩條主線：

（1）隨著積極政策推進(jìn)，在經(jīng)濟(jì)修復(fù)過程中，優(yōu)質(zhì)區(qū)域行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)彈性更足，有望提供較高動(dòng)態(tài)股息率，而股份制銀行資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值修復(fù)空間擴(kuò)大，高股息優(yōu)勢(shì)也有望加強(qiáng)。

（2）國(guó)有大型銀行股，高股息價(jià)值仍然顯著。