（本文作者熊園，國(guó)盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家；朱慧，國(guó)盛證券宏觀分析師）

一、重要會(huì)議與政策：重點(diǎn)聚焦民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)；穩(wěn)外資、促消費(fèi)也均有新表態(tài)、新舉措。

1、重要會(huì)議：時(shí)隔7年召開(kāi)民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)、多部門(mén)跟進(jìn)部署；多方表態(tài)加力提振消費(fèi)。

>2.17總書(shū)記出席民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)并發(fā)表重要講話，作為最高規(guī)格的民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)、時(shí)隔7年再度召開(kāi)，無(wú)疑在當(dāng)下釋放穩(wěn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的政策強(qiáng)音，相比于2018年11月的民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)，本次座談會(huì)總體體現(xiàn)為節(jié)奏更快、硬科技含量更高、更為強(qiáng)調(diào)自主可控，“AI+機(jī)器人+新能源+農(nóng)業(yè)”是重中之重，也要進(jìn)一步推動(dòng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)從“安心謀發(fā)展”到“大顯身手”。短期緊盯3.4-5全國(guó)兩會(huì)可能的新舉措、《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》發(fā)布、地方跟進(jìn)召開(kāi)地方民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)（因地制宜下，關(guān)注各地重點(diǎn)行業(yè)和企業(yè)）。

>發(fā)改委、央行、金監(jiān)總局等多部門(mén)學(xué)習(xí)傳達(dá)民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)精神，部署抓落實(shí)，有3大特別關(guān)注：1）發(fā)改委將圍繞公平競(jìng)爭(zhēng)、民企紓困、解決民企融資難和拖欠欠款等方面加力，包括盡快修訂出臺(tái)新版市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單，落實(shí)好“非禁即入”要求，抓緊做好民營(yíng)企業(yè)促進(jìn)法出臺(tái)實(shí)施的相關(guān)準(zhǔn)備；2）央行更多側(cè)重落實(shí)落細(xì)金融支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)25條，也進(jìn)一步提出擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)債券融資規(guī)模，支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債券、綠色債券、資產(chǎn)支持證券等融資工具，健全民營(yíng)中小企業(yè)增信制度等；3）金監(jiān)總局落腳在督促銀行保險(xiǎn)做實(shí)民企服務(wù)，如加大民營(yíng)小微企業(yè)的首貸、續(xù)貸、信用貸支持力度，落實(shí)好無(wú)還本續(xù)貸政策，加強(qiáng)科技賦能普惠金融，切實(shí)提高民營(yíng)企業(yè)融資滿足度等。

>近期高層表態(tài)多次提及提振消費(fèi)，包括多措并舉促消費(fèi)、促進(jìn)服務(wù)貿(mào)易和服務(wù)消費(fèi)等：

一是近期兩次國(guó)常會(huì)均聚焦部署提振消費(fèi)行動(dòng)，包括2.21國(guó)常會(huì)研究服務(wù)貿(mào)易和服務(wù)消費(fèi)有關(guān)工作，后續(xù)可能的新舉措包括：“在電信、教育、文化、醫(yī)療、金融等領(lǐng)域研究推出一批新的開(kāi)放舉措”“打造一批服務(wù)貿(mào)易綜合改革開(kāi)放平臺(tái)”等；2.10國(guó)常會(huì)研究提振消費(fèi)有關(guān)工作等，相比于2.21國(guó)常會(huì)聚焦服務(wù)貿(mào)易，此次會(huì)議強(qiáng)調(diào)多措并舉，除延續(xù)強(qiáng)調(diào)促進(jìn)居民增收、拓寬財(cái)產(chǎn)性收入渠道以增強(qiáng)消費(fèi)能力外，在重點(diǎn)消費(fèi)領(lǐng)域，新提“支持新型消費(fèi)加快發(fā)展，促進(jìn)‘人工智能+消費(fèi)’、健康消費(fèi)等，持續(xù)打造消費(fèi)新產(chǎn)品新場(chǎng)景新熱點(diǎn)”。

二是2.20國(guó)務(wù)院第十二次專(zhuān)題學(xué)習(xí)，圍繞“堅(jiān)持促消費(fèi)和惠民生相結(jié)合，大力提振消費(fèi)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”，也更為聚焦科技消費(fèi)，包括“用好我國(guó)應(yīng)用場(chǎng)景豐富、技術(shù)迭代能力強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，加快人工智能技術(shù)推廣，釋放人工智能終端產(chǎn)品等消費(fèi)潛力”。

>2.19國(guó)資委召開(kāi)央企“AI+”專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)深化部署會(huì)，此前在2025年開(kāi)年國(guó)資央企工作部署中，已明確要著力“促進(jìn)高水平科技自立自強(qiáng)、建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”，伴隨近期AI行情火熱，國(guó)資委也進(jìn)一步部署央企要搶抓戰(zhàn)略窗口期，從原始創(chuàng)新、成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展入手，將發(fā)展人工智能作為企業(yè)“十五五”規(guī)劃重點(diǎn)。此外，央企也要加大資本投入，“堅(jiān)持產(chǎn)投結(jié)合、以投促產(chǎn)，持續(xù)壯大發(fā)展人工智能的長(zhǎng)期資本、戰(zhàn)略資本、耐心資本”。

>其他可關(guān)注：2.17-18央行召開(kāi)2025年宏觀審慎工作會(huì)議，聚焦“健全宏觀審慎政策體系，創(chuàng)新宏觀審慎政策工具”，重點(diǎn)聚焦維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行、助力房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)。

2、部委政策：關(guān)注政府性融資擔(dān)保、穩(wěn)外資新規(guī)，央行四季度貨幣政策報(bào)告突出穩(wěn)匯率等。

>2.21財(cái)政部發(fā)布《政府性融資擔(dān)保發(fā)展管理辦法》，文件更為突出服務(wù)好小微企業(yè)、“三農(nóng)”等經(jīng)營(yíng)主體，并設(shè)定了諸多硬要求，如主體上，“積極支持吸納就業(yè)能力強(qiáng)、勞動(dòng)密集型的小微企業(yè)和‘三農(nóng)’等經(jīng)營(yíng)主體”，金額上，“支小支農(nóng)擔(dān)保金額占全部擔(dān)保金額的比例原則上不得低于80%，其中單戶擔(dān)保金額500萬(wàn)元及以下的占比原則上不得低于50%”。

>2.19國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)商務(wù)部、發(fā)改委《2025年穩(wěn)外資行動(dòng)方案》，圍繞“堅(jiān)持高水平對(duì)外開(kāi)放、大力吸引外資”，包括擴(kuò)大電信、醫(yī)療、教育等領(lǐng)域開(kāi)放試點(diǎn)，推動(dòng)生物醫(yī)藥領(lǐng)域有序開(kāi)放，落實(shí)全面取消制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制要求等，且要求各項(xiàng)舉措、各項(xiàng)政策措施于2025年底前落地見(jiàn)效，可繼續(xù)關(guān)注，圍繞行動(dòng)方案“1+N”穩(wěn)外資系列組合拳。

>2.13央行發(fā)布2024年四季度貨幣政策報(bào)告，定調(diào)基本延續(xù)去年底政治局會(huì)議、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議等的表述，但也有不少新變化、新提法，尤其是：對(duì)外部環(huán)境擔(dān)憂加劇，重提“堅(jiān)決對(duì)市場(chǎng)順周期行為進(jìn)行糾偏”、穩(wěn)匯率訴求上升，穩(wěn)地產(chǎn)有新要求等。

>其他可關(guān)注：2.16發(fā)改委等發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展物流數(shù)據(jù)開(kāi)放互聯(lián)試點(diǎn)工作的通知》。

二、地方政策：近期各地聚焦加力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，以及圍繞完善法治落實(shí)穩(wěn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)系列舉措。

除廣東、上海等地繼續(xù)推出穩(wěn)經(jīng)濟(jì)舉措外，多地推進(jìn)落實(shí)穩(wěn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)系列舉措。自2.17民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)召開(kāi)后，杭州、貴州、江蘇多地均部署抓落實(shí)，多聚焦完善法治，如江蘇將“民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)條例由預(yù)備轉(zhuǎn)為正式項(xiàng)目”，杭州“深入研究謀劃創(chuàng)新活力之城的法治體系，真正立出一部管用有用之法”，陜西“深入調(diào)研制定好省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法實(shí)施辦法”。

三、行業(yè)與產(chǎn)業(yè)政策：繼續(xù)松地產(chǎn)、重慶全面取消限售；推動(dòng)新型儲(chǔ)能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

1、各地繼續(xù)松地產(chǎn)，重點(diǎn)關(guān)注重慶全面取消限售。近期各地繼續(xù)發(fā)力松地產(chǎn)，仍聚焦公積金貸款、購(gòu)房補(bǔ)貼等，包括天津繼續(xù)優(yōu)化和加大住房公積金購(gòu)房支持，鄭州調(diào)整人才購(gòu)房補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則（擴(kuò)圍＋明確補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)）、重慶全面取消限售。

2、推動(dòng)新型儲(chǔ)能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。2.10工信部等印發(fā)《新型儲(chǔ)能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，目標(biāo)到2027年，我國(guó)新型儲(chǔ)能制造業(yè)全鏈條國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯，優(yōu)勢(shì)企業(yè)梯隊(duì)進(jìn)一步壯大，培育生態(tài)主導(dǎo)型企業(yè)3-5家，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力顯著提升，實(shí)現(xiàn)高端化、智能化、綠色化發(fā)展。并提出6大專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，包括新型儲(chǔ)能技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展、示范應(yīng)用場(chǎng)景拓展、產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系完善、貿(mào)易投資合作提升行動(dòng)。

（本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)）