一年一度的全國(guó)兩會(huì)即將開(kāi)幕。

作為觀察中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要窗口，全國(guó)兩會(huì)將成為凝聚共識(shí)、提振信心的重要陣地。政府工作報(bào)告將提出今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，并對(duì)經(jīng)濟(jì)工作做出具體部署。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，2025年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)或設(shè)定在5%左右。這符合中國(guó)的潛在增長(zhǎng)水平，反映出當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)下的挑戰(zhàn)性，體現(xiàn)了政府在政策制定上的務(wù)實(shí)態(tài)度，也是保障就業(yè)、化解風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)2035年GDP總量“翻一番”的必要前提。

第一財(cái)經(jīng)研究院發(fā)布的2月份“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心指數(shù)”為50.62，高于50榮枯線。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)全年GDP增速目標(biāo)可能為5%左右，赤字率目標(biāo)或升至4%左右，CPI增速目標(biāo)將會(huì)低于3%。兩會(huì)期間有望出臺(tái)更多積極政策，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供穩(wěn)定支撐。

GDP目標(biāo)或設(shè)定在5%左右

經(jīng)濟(jì)增速不僅是宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵指標(biāo)，更是就業(yè)質(zhì)量、工資水平、發(fā)展信心等的綜合體現(xiàn)。

2024年，中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)5.0%，在外部壓力增大、內(nèi)部困難增多的背景下，順利實(shí)現(xiàn)全年GDP增速目標(biāo)。尤其是去年四季度以來(lái)，宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)亮眼，生產(chǎn)和消費(fèi)端都有環(huán)比改善的跡象，房地產(chǎn)止跌企穩(wěn)的基礎(chǔ)不斷鞏固，為2025年開(kāi)局奠定良好基礎(chǔ)。

長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛能大，經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的支撐條件和基本趨勢(shì)并未改變。但也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨一些困難和挑戰(zhàn)，一方面當(dāng)前外部環(huán)境變化帶來(lái)的不利影響加深，另一方面國(guó)內(nèi)需求不足、部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難、群眾就業(yè)增收面臨壓力、風(fēng)險(xiǎn)隱患仍然較多等問(wèn)題仍存。

中國(guó)人民大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇（CMF）發(fā)布的報(bào)告顯示，2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)既是高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃的要求，也能為“十五五”規(guī)劃打好基礎(chǔ)。一攬子增量政策出臺(tái)以來(lái)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行積極因素持續(xù)積累，有效提振了市場(chǎng)信心，同時(shí)，為了實(shí)現(xiàn)2035年經(jīng)濟(jì)總量或人均GDP“翻一番”的目標(biāo)，需要2024年至2035年間的年均實(shí)際GDP增速達(dá)到4.7%左右，因此建議2025年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)也保持在5%左右，有利于夯實(shí)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)邊際改善的一些成果，進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心。

上述報(bào)告稱(chēng)，考慮經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和政策落地都需要傳導(dǎo)至微觀主體才能生效，微觀主體信心不振會(huì)弱化宏觀政策的實(shí)際效果，因此建議后續(xù)將名義增長(zhǎng)率納入目標(biāo)考核或者增加名義增長(zhǎng)率的考量因素。

工銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)在參與第一財(cái)經(jīng)首席調(diào)研時(shí)表示，2025年政府預(yù)期目標(biāo)的設(shè)定將綜合考量國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及當(dāng)前發(fā)展階段的核心需求，整體思路仍將堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”。從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)角度來(lái)看，目標(biāo)可能設(shè)定在5%左右，這一判斷基于近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，持續(xù)推動(dòng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和新動(dòng)能培育的趨勢(shì)。設(shè)定這一目標(biāo)既反映出當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)下的挑戰(zhàn)性，也體現(xiàn)了政府在政策制定上的務(wù)實(shí)態(tài)度。

今年年初，在各地召開(kāi)的地方兩會(huì)上，31個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）公布2025年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)。其中，有20個(gè)省份將地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)在5%以上。

與2024年相比，約半數(shù)省份下調(diào)了今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，北京、上海等15個(gè)地區(qū)的GDP增速目標(biāo)與2024年持平，僅天津一地上調(diào)增速目標(biāo)，其余15地則不同程度下調(diào)GDP目標(biāo)。2025年31個(gè)省級(jí)行政區(qū)的GDP目標(biāo)加權(quán)平均為5.3%。大多數(shù)年份北京、上海設(shè)定的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)與最終的全國(guó)增速目標(biāo)較為接近，以此來(lái)判斷2025年全國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)可能為5.0%左右。

財(cái)信金控首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明對(duì)第一財(cái)經(jīng)分析，目標(biāo)適度下調(diào)與地方實(shí)際增長(zhǎng)情況更為匹配，是更務(wù)實(shí)的體現(xiàn)。面對(duì)外部不利影響加深、國(guó)內(nèi)仍面臨不少困難和挑戰(zhàn)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，2025年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的壓力有所增加。此外，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，地方政府逐漸摒棄過(guò)去唯GDP論的發(fā)展模式，“不簡(jiǎn)單以GDP論英雄”，而是更加注重實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。

粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒也認(rèn)為，考慮到2025年宏觀政策更加積極有為，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有較多的有利條件。雖然部分省份下調(diào)了GDP目標(biāo)，但在宏觀政策有利條件支撐下，各地GDP目標(biāo)調(diào)整幅度并不大。

今年宏觀政策還有充足空間

2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步回升向好，宏觀政策需要更加積極有為。新年以來(lái)，從DeepSeek吸引全球目光，到春節(jié)檔電影消費(fèi)突破百億，一些人氣性指標(biāo)均流露出中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖之意，極大地提振了市場(chǎng)信心。

今年1月，國(guó)家發(fā)展改革委副秘書(shū)長(zhǎng)袁達(dá)在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，關(guān)于2025年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的考慮，既要兼顧需要與可能，也要做好與中長(zhǎng)期規(guī)劃銜接，充分體現(xiàn)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展和實(shí)現(xiàn)“十四五”規(guī)劃目標(biāo)的需要。去年出臺(tái)政策的效應(yīng)將持續(xù)顯現(xiàn)，今年宏觀政策還有充足的空間，加上宏觀調(diào)控的手段和經(jīng)驗(yàn)更加豐富，可以為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)提供有力的支撐。

財(cái)政部副部長(zhǎng)廖岷也提到，2025年，財(cái)政部門(mén)將按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署，實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，持續(xù)用力、更加給力，打好政策“組合拳”，更加積極的財(cái)政政策未來(lái)可期。“請(qǐng)大家放心，2025年財(cái)政政策方向是清晰明確的，充分考慮了加大逆周期調(diào)節(jié)的需要，是非常積極的。同時(shí)，我們也充分考慮了財(cái)政中長(zhǎng)期可持續(xù)性。”

2024年9月底以來(lái)，中央出臺(tái)了一系列針對(duì)消費(fèi)、資本市場(chǎng)、房地產(chǎn)及地方政府債務(wù)等核心領(lǐng)域的增量措施。從2024年第四季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，在政策調(diào)整的推動(dòng)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出明顯的筑底企穩(wěn)跡象。對(duì)于2025年宏觀經(jīng)濟(jì)而言，能否持續(xù)向好，仍面臨中長(zhǎng)期及短期的諸多挑戰(zhàn)。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，面對(duì)各類(lèi)潛在內(nèi)外部挑戰(zhàn)，2025年宏觀經(jīng)濟(jì)將展現(xiàn)強(qiáng)大韌性，GDP有望繼續(xù)保持在中高速增長(zhǎng)區(qū)間。其中，超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)、新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展和民營(yíng)企業(yè)活力將是主要支撐點(diǎn)。

程實(shí)表示，從政策節(jié)奏來(lái)看，近期政府已推出一系列穩(wěn)增長(zhǎng)措施，例如“兩新”政策加力擴(kuò)圍、推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市等，這些政策的效果需要時(shí)間顯現(xiàn)，短期內(nèi)政策重心可能會(huì)側(cè)重評(píng)估與落實(shí)現(xiàn)有舉措，以確保政策效能最大化。與此同時(shí)，在全球經(jīng)濟(jì)不確定性加大的背景下，宏觀政策預(yù)計(jì)將更加注重精準(zhǔn)調(diào)控，政策調(diào)整的關(guān)鍵窗口期可能集中在2025年全國(guó)兩會(huì)，屆時(shí)將對(duì)政策方向進(jìn)行進(jìn)一步定調(diào)，政策的支持力度將與經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)展動(dòng)態(tài)匹配，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供穩(wěn)定支撐。

程實(shí)分析，財(cái)政政策方面，2025年將更具持續(xù)性、針對(duì)性和有效性，以更大力度支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)；貨幣政策方面，則將在維持合理流動(dòng)性、降低企業(yè)融資成本、支持中小企業(yè)發(fā)展等方面進(jìn)行精細(xì)調(diào)節(jié)，以提升市場(chǎng)活力。

廣開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)連平也認(rèn)為，2025年更加積極的財(cái)政政策將擔(dān)當(dāng)宏觀調(diào)控的主力軍。調(diào)用更大規(guī)模的財(cái)政資源加大支出強(qiáng)度，加快支出進(jìn)度，優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，擴(kuò)充地方財(cái)力。

針對(duì)提振消費(fèi)需求，連平分析，2025年我國(guó)將會(huì)圍繞五個(gè)方面展開(kāi)工作：加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策，以更大的財(cái)政補(bǔ)貼力度推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和大宗耐用消費(fèi)品以舊換新，預(yù)計(jì)汽車(chē)、家電等大件耐用消費(fèi)品需求有望得到進(jìn)一步釋放；擴(kuò)大服務(wù)領(lǐng)域開(kāi)放，創(chuàng)新多元化消費(fèi)場(chǎng)景，拓展和提振國(guó)內(nèi)電信、醫(yī)療、養(yǎng)老等服務(wù)消費(fèi)；持續(xù)用力推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)；實(shí)施提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)；深入實(shí)施新型城鎮(zhèn)化建設(shè)。

2月17日，中央時(shí)隔7年召開(kāi)民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)，釋放出促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要信號(hào)。24日，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法草案提交全國(guó)人大常委會(huì)二審。草案二審稿吸收了有的常委會(huì)組成人員和地方、企業(yè)、社會(huì)公眾提出的進(jìn)一步突出法治保障作用的建議，充實(shí)完善了相關(guān)內(nèi)容?！睹駹I(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》有望在兩會(huì)期間獲得正式通過(guò)。

全國(guó)人大憲法和法律委員會(huì)主任委員信春鷹在作草案修改情況的匯報(bào)時(shí)表示，從常委會(huì)審議和征求意見(jiàn)情況看，各方面對(duì)制定民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法高度認(rèn)同，對(duì)草案充分肯定，普遍認(rèn)為草案對(duì)于全社會(huì)穩(wěn)定預(yù)期、振奮信心、凝聚力量，激發(fā)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，發(fā)揮民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在強(qiáng)國(guó)建設(shè)、民族復(fù)興中的重要作用，具有重大而深遠(yuǎn)的意義，建議進(jìn)一步修改完善后盡快審議出臺(tái)。