2月29日，中國核電（601985.SH）、浙能電力（600023.SH）相繼公告，擬以增資方式參股中國聚變能源有限公司（簡稱“聚變公司），分別投資10億元、7.5億元，本次交易尚需國務院國資委批準并辦理工商變更登記手續(xù)。

兩家公司均表示，聚變公司的技術(shù)研發(fā)方向和未來產(chǎn)業(yè)化發(fā)展與國家能源安全和環(huán)境保護的戰(zhàn)略目標高度一致，公司參股聚變公司具有顯著的戰(zhàn)略意義和必要性。

關(guān)于聚變公司最近的消息出現(xiàn)在2023年12月，彼時中核集團牽頭，聯(lián)合24家央企、科研院所、高校等組成可控核聚變創(chuàng)新聯(lián)合體，正式揭牌中國聚變能源有限公司（籌），并發(fā)布了第一批未來能源關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)任務。

天眼查信息顯示，2024年9月，“中國核燃料有限公司”更名為“中國聚變能源有限公司”，同期其地址由北京變更為上海。天眼查顯示，中國核工業(yè)集團有限公司為聚變公司的全資股東，該公司分別持有中國核電、中國廣核（003816.SZ）59.36%、3.32%的股份。

值得關(guān)注的是，中國核電、浙能電力均對本次投資提示風險稱，可控核聚變技術(shù)目前仍處于發(fā)展階段，技術(shù)突破需要長期研究和大量資金投入，結(jié)果具有不確定性。由于技術(shù)研發(fā)難度高，產(chǎn)業(yè)化進展周期長，投資聚變公司短期內(nèi)實現(xiàn)盈利的可能性較低，也存在商業(yè)化落地失敗的風險。

核聚變是輕原子核結(jié)合成較重原子核并釋放巨大能量的過程。由于所需原材料資源較為豐富，且沒有污染排放，因此可控核聚變被視為人類解決能源問題的“終極能源”。

但由于實現(xiàn)核聚變的條件極度困難，該領(lǐng)域也有著名的“50年悖論”，即距離實現(xiàn)可控核聚變永遠只有50年。全球最大科研合作項目國際熱核聚變實驗堆計劃（ITER）就因進展不順，啟動時間不斷推遲，投入成本也由50億歐元翻了三倍。

2021年起，隨著美國聯(lián)邦聚變系統(tǒng)公司打造出緊湊型聚變發(fā)電裝置、美國國家點火裝置激光核聚變點火“成功”等消息涌現(xiàn)，以及AI技術(shù)進步助力核聚變等離子體精準控制取得突破，全球核聚變商業(yè)化進程加快發(fā)展，行業(yè)融資規(guī)模不斷增長。據(jù)《2024年全球聚變行業(yè)》報告，聚變能產(chǎn)業(yè)已吸引了共73億美元投資，超過2023年的62億美元。

中國也在加大對核聚變領(lǐng)域的投資和政策支持。早在1983年，中國就提出“熱堆-快堆-聚變堆”三步走的核能發(fā)展總戰(zhàn)略。2023年啟動實施未來產(chǎn)業(yè)啟航行動，明確可控核聚變領(lǐng)域為未來能源的重要方向，并成立了上文所述可控核聚變創(chuàng)新聯(lián)合體。2024年3月，《2024年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃草案》提到要持續(xù)推進核聚變等前沿技術(shù)研究開發(fā)。同期，上海市發(fā)改委等部門聯(lián)合印發(fā)《上海核電產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2024-2027年）》，提出要開展磁-慣性約束聚變能源系統(tǒng)的實驗物理、核心技術(shù)和關(guān)鍵設備等研發(fā)，建成國際先進的聚變能源中心。

民營資本領(lǐng)域，國內(nèi)多家聚變初創(chuàng)公司已投身商業(yè)化探索。2021年，能量奇點、星環(huán)聚能分別在上海和西安成立。前者在2022年、2023年分別進行了天使輪和Per-A輪融資，參投股東包括米哈游、蔚來等；后者在2022年和2024年陸續(xù)完成了數(shù)億元的天使輪和Pre-A輪融資。2024年6月，能量奇點全球首臺全高溫超導托卡馬克裝置-洪荒70實現(xiàn)等離子體放電。星環(huán)聚能在同年11月宣布，即將開建負三角球形托卡馬克NTST，解決聚變堆建設工程難題。