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第一財(cái)經(jīng) 2025-03-04 20:52:54 聽新聞
作者:一財(cái)評(píng)論員 責(zé)編:朱玙之
沒有規(guī)矩,不成方圓,國有資產(chǎn)交易更需有規(guī)可循。
3日國資委網(wǎng)站發(fā)布消息,為進(jìn)一步完善企業(yè)國有資產(chǎn)交易制度,提升國有資產(chǎn)流轉(zhuǎn)配置效率和規(guī)范性,近日國務(wù)院國資委修訂印發(fā)了《企業(yè)國有資產(chǎn)交易操作規(guī)則》,通暢國有資產(chǎn)交易活動(dòng)。
修訂后的操作規(guī)則新增了國有企業(yè)增資、國有企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的規(guī)范性操作流程及原則,填補(bǔ)了相關(guān)制度空白,并進(jìn)一步優(yōu)化交易流程、壓縮交易周期、降低交易成本,明晰交易各方權(quán)利義務(wù),確保各方合法權(quán)益得到有效保障。
當(dāng)前我國正加速經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,完善內(nèi)外雙循環(huán),尤需國有經(jīng)濟(jì)與民營經(jīng)濟(jì)雙向奔赴,需極具可操作性、激勵(lì)約束兼容的制度保障程序正義,盤活國有資產(chǎn)存量,優(yōu)化國有資產(chǎn)增量布局。顯然,操作規(guī)則的修訂,能為國有資產(chǎn)的能動(dòng)性提供規(guī)范化、程序化制度保障,讓國內(nèi)不同所有制資產(chǎn)各盡其能。
近年來我國國有資產(chǎn)取得長足發(fā)展,并開始積極布局新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè),彰顯經(jīng)濟(jì)國家隊(duì)的定海神針作用。不過,國有資產(chǎn)也面臨著在參與市場活動(dòng)過程中的行動(dòng)自由度問題,尤其是隨著混合所有制改革的有效推進(jìn),企業(yè)國有資產(chǎn)交易面臨交易成本高、交易環(huán)節(jié)繁文縟節(jié),各方責(zé)權(quán)利清晰度有待加強(qiáng),以及交易估值定價(jià)分歧擬合難度大等問題。
這一定程度影響了國有資產(chǎn)在更大舞臺(tái)上優(yōu)化資源的能力。如在現(xiàn)實(shí)合作中,如何防范國有資產(chǎn)流失是一個(gè)極具分歧甚至在交易操作中頗讓人無所適從的難題,其中一個(gè)重要原因就是采取何種估值方式來對(duì)國有資產(chǎn)定價(jià),是采取成本法,還是市值法?市值法是采取資產(chǎn)資本定價(jià)法,還是現(xiàn)金流貼現(xiàn)法?
防范國有資產(chǎn)流失是交易能否進(jìn)行的前提條件,而不同定價(jià)法的估值并不總是一致。為此,不少交易恰因?yàn)閷?duì)國有資產(chǎn)估值定價(jià)存在分歧而未能獲得有效推進(jìn),從而妨礙了國有企業(yè)增資、國有資產(chǎn)并購重組,以及混合所有制的有效推進(jìn)。
同時(shí),國有資產(chǎn)交易還存在的一個(gè)問題是審批時(shí)間長、交易流程復(fù)雜,這增加了交易的復(fù)雜性和難度,尤其是很多交易有著時(shí)效和時(shí)間價(jià)值,一旦錯(cuò)過,交易的市場價(jià)值和機(jī)會(huì)就不復(fù)存在。
資產(chǎn)只有在交易流動(dòng)中才能發(fā)現(xiàn)和創(chuàng)造價(jià)值。新修訂的操作規(guī)則針對(duì)市場普遍關(guān)注的問題,提出了針對(duì)性調(diào)整,使國有資產(chǎn)交易更加透明,更加市場化,更加有效保障交易各方的權(quán)益,緩解了交易各方對(duì)國有資產(chǎn)流失的擔(dān)憂,為國有資產(chǎn)交易提供了更為寬闊的市場機(jī)遇。
正所謂百尺竿頭,更進(jìn)一步,完善企業(yè)國有資產(chǎn)交易制度,提升國有資產(chǎn)流轉(zhuǎn)配置效率和規(guī)范性,不僅需要不斷完善國有資產(chǎn)交易操作規(guī)則、完善交易流程等護(hù)衛(wèi)交易的程序正義,而且還需轉(zhuǎn)變思想觀念,樹立正確的市場信念。
這就需要明確市場競爭定價(jià)原則,基于流程規(guī)范和程序正義,篤定市值定價(jià)法,基于如何更有效促進(jìn)資產(chǎn)的市場交易自由的準(zhǔn)則,通過市場化資產(chǎn)資本定價(jià)法和現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)法等,統(tǒng)一所有資產(chǎn)的估值定價(jià)。
同時(shí),要有效提高國有資產(chǎn)交易效率,盤活存量資產(chǎn),優(yōu)化增量資產(chǎn),就必須有落子無悔和不算后賬的制度保障。任何資產(chǎn)交易,都是跨期交易,要知道資產(chǎn)交易是賣方將無法管控的風(fēng)險(xiǎn)配置給買方,因此不能因?yàn)橘Y產(chǎn)在買方的精心照顧下帶來更高的收益和更高價(jià)值,就去評(píng)判稱曾經(jīng)的國有資產(chǎn)存在流失。為此,只要交易合法合規(guī),透明規(guī)范,不存在內(nèi)外勾結(jié)等欺詐行為,就應(yīng)當(dāng)尊重當(dāng)時(shí)的交易結(jié)果。
有效提高國有資產(chǎn)交易效率,最為核心的命題就是如何不斷拓寬資產(chǎn)交易的市場空間,讓資產(chǎn)在更大、更有效的市場中交易,使相關(guān)資產(chǎn)賣到更能低成本高效率管控風(fēng)險(xiǎn)的買者之手。市場越開放,交易自由度越高,資產(chǎn)越能得到更優(yōu)化的配置,資產(chǎn)的市場估值會(huì)越精確,越能體現(xiàn)出資產(chǎn)本身的價(jià)值。因此,大市場是國有資產(chǎn)交易有效的根本性保障,而且非授權(quán)不干預(yù)的市場,才能讓國有資產(chǎn)交易綻放出最美的花朵。
流水不腐,戶樞不蠹。國有資產(chǎn)的生命力源于流動(dòng)定價(jià),資產(chǎn)只有通過不斷的市場估值定價(jià)和交易,才能被挖掘出更大邊際價(jià)值,才能創(chuàng)造更多價(jià)值。針對(duì)國有資產(chǎn)的交易操作規(guī)則,需規(guī)范的程序正義守護(hù)各方合法權(quán)益,這需要有效為國有資產(chǎn)的市場交易清理掉各種妨礙其價(jià)值發(fā)現(xiàn)的體制機(jī)制束縛,盡可能地讓其以自由之身參與市場競爭交易,并用法治保護(hù)合法交易,護(hù)航市場交易的安全性、穩(wěn)定性和自決性。
《規(guī)則》充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用,統(tǒng)籌考慮做優(yōu)增量和盤活存量的關(guān)系,進(jìn)一步優(yōu)化交易流程、壓縮交易周期、降低交易成本。
為彌補(bǔ)稅收減收,從中央到地方正加力盤活存量資產(chǎn)資源等,帶動(dòng)非稅收入快速增長,以做到全年財(cái)政收支平衡。
“主業(yè)”并非指現(xiàn)實(shí)的“主業(yè)”,“考核”也是與時(shí)俱進(jìn)的考核。
報(bào)告顯示,2023年,國有資產(chǎn)管理和改革不斷推進(jìn),“家底”更加雄厚。
財(cái)政部印發(fā)《中央行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)使用管理辦法》,規(guī)范巨額資產(chǎn)使用提高效益。