據(jù)報(bào)道，熟悉內(nèi)情的人士透露，美國可能在幾周內(nèi)對(duì)進(jìn)口銅征收關(guān)稅，這比作出決定的最后期限還提前了幾個(gè)月。消息傳出后，當(dāng)?shù)貢r(shí)間25日，紐約銅交易量創(chuàng)下歷史新高。

2月，美國總統(tǒng)特朗普指示美國商務(wù)部對(duì)可能征收的進(jìn)口銅關(guān)稅展開調(diào)查，并在270天內(nèi)提交一份報(bào)告。

一位不愿透露姓名、熟悉調(diào)查過程的美國官員說，政府正在迅速開展審查工作，有可能在270天的最后期限之前得出結(jié)論。

25日，紐約銅價(jià)最高上漲 3.1%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的每磅5.3740美元，隨后漲幅收窄至每磅5.3005美元左右。倫敦基準(zhǔn)價(jià)格小幅下跌至每噸10100美元，兩份合約之間的差距擴(kuò)大至每噸1600美元以上。

據(jù)全球最大的數(shù)家貿(mào)易公司稱，受全球需求增長和特朗普貿(mào)易關(guān)稅威脅的影響，今年銅價(jià)很可能創(chuàng)下每噸12000美元或更高的新紀(jì)錄。

對(duì)進(jìn)口銅征收高達(dá)25%關(guān)稅

這不是本月市場對(duì)特朗普的關(guān)稅第一次作出反應(yīng)。在3月5日，特朗普在對(duì)國會(huì)的講話中因口誤提到已經(jīng)對(duì)銅加征關(guān)稅，交易員擔(dān)憂關(guān)稅可能比預(yù)期更高而且來得更早，引發(fā)紐約商品交易所(Comex)銅價(jià)在亞洲時(shí)段瘋狂上漲，3月6日紐約市場銅價(jià)曾躍升超過5%，進(jìn)一步超越其他全球基準(zhǔn)價(jià)格。

然而，美國在2月25日才剛剛宣布對(duì)銅進(jìn)口啟動(dòng)《貿(mào)易擴(kuò)展法》第232條國家安全調(diào)查。通常這類調(diào)查要花費(fèi)270天左右時(shí)間。

白宮貿(mào)易顧問納瓦羅在彼時(shí)則表示，調(diào)查將迅速進(jìn)行。

“你會(huì)看到我們的新任商務(wù)部長盧特尼克將按照我所說的‘特朗普時(shí)間’行事，即盡可能快地將調(diào)查結(jié)果提交總統(tǒng)，以便采取可能的行動(dòng)。”納瓦羅表示。

如此匆忙地對(duì)銅征收關(guān)稅，與特朗普第一任期時(shí)對(duì)鋼鐵和鋁征收關(guān)稅的調(diào)查形成了鮮明對(duì)比。彼時(shí)的類似調(diào)查歷時(shí)約10個(gè)月才完成。

此次，特朗普方面威脅要對(duì)所有進(jìn)口銅征收高達(dá)25%的關(guān)稅，此舉可能會(huì)擾亂全球市場。

自此以后，市場便開始試圖對(duì)關(guān)稅及其出臺(tái)時(shí)間進(jìn)行定價(jià)，銅價(jià)快速上漲，尤其是在紐約，有一種看法是，未來如果關(guān)稅低于25%，價(jià)格也將迅速回落。

今年看向12000美元

倫敦和紐約之間的巨大銅價(jià)差導(dǎo)致全球貿(mào)易商和交易商爭相將銅運(yùn)往美國，以獲取利潤豐厚的溢價(jià)。

高盛集團(tuán)和花旗集團(tuán)的分析師在給客戶的信中表示，預(yù)計(jì)美國將在年底前對(duì)銅征收 25%的關(guān)稅。包括全球最大的銅貿(mào)易公司Trafigura在內(nèi)的數(shù)家大型貿(mào)易商表示，銅價(jià)可能會(huì)從目前的每噸約10000美元升至每噸12000美元。

倫敦銅價(jià)曾在2024年5月創(chuàng)下近每噸11000美元的紀(jì)錄。在去年年底回落之后，倫敦銅價(jià)在2025年有所回升，周二的交易價(jià)格約為每噸10000美元。

摩科瑞（Mercuria）金屬和礦產(chǎn)全球主管賓塔斯說：“我認(rèn)為我們將看到高于每噸12000美元的價(jià)格。”他補(bǔ)充說，銅市場正在 “經(jīng)歷緊張”。

他還表示，美國大量進(jìn)口銅重塑了通常由中國需求主導(dǎo)的市場。他估計(jì)，目前約有40萬至50萬噸銅正在運(yùn)往美國的途中。

銅交易商表示，由于美國和歐盟等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需要升級(jí)其電網(wǎng)，對(duì)銅的需求也會(huì)擴(kuò)大。

前沿大宗商品公司（Frontier Commodities）管理合伙人卡尼澤洛（Aline Carnizelo）表示，上述投資將需要大量的金屬，她也認(rèn)為銅可能會(huì)觸及每噸12000美元。

銅被廣泛應(yīng)用于科技、建筑和可再生能源等行業(yè)，是電線和電網(wǎng)的關(guān)鍵材料。

Trafigura金屬和礦產(chǎn)分析主管崔恩（Graeme Train）說，銅可能會(huì)創(chuàng)下新高，但他提醒說，全球經(jīng)濟(jì) “有點(diǎn)脆弱”，而且市場對(duì)美國是否會(huì)對(duì)銅征收關(guān)稅仍存在一些不確定性。

他補(bǔ)充說，盡管如此，美國金屬買家仍在繼續(xù)尋求銅，因?yàn)樵黾訃鴥?nèi)供應(yīng)“沒有快速的解決方案”。

美國紐約商品交易所(Comex)倉庫的銅庫存在2月份升至接近2019年以來的最高水平。這些倉庫中的銅是以所謂的完稅方式儲(chǔ)存的，這意味著金屬的任何稅費(fèi)都必須已經(jīng)結(jié)清。因此，不會(huì)被征收額外關(guān)稅。

標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場情報(bào)公司全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家瓦克萊特（Ken Wattret）對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，關(guān)稅激增和相關(guān)不確定性增加了全球經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)。與貿(mào)易政策相關(guān)的不確定性指標(biāo)繼續(xù)飆升至前所未有的高度，其在3月預(yù)測中將 2025年全球?qū)嶋H國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長預(yù)測下調(diào)至2.5%。這將是2009年以來除疫情沖擊之外最弱的結(jié)果。

他表示，“預(yù)計(jì)2026年全球經(jīng)濟(jì)增長將略有回升，達(dá)到2.7%，這主要是由于歐洲額外的經(jīng)濟(jì)刺激政策推動(dòng)。如果美國政府的政策方針沒有重大轉(zhuǎn)變，這兩年的預(yù)測都將面臨越來越大的下行風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

值得指出的是，美國對(duì)某一特定金屬行業(yè)征稅，影響將牽動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。

瓦克萊特以鋼鋁關(guān)稅對(duì)歐盟地區(qū)的影響作出說明。他表示，從歐盟進(jìn)口鋼鐵和鋁的關(guān)稅對(duì)中歐和巴爾干地區(qū)的總體影響有限，但也有一些國家和部門容易受到影響?！霸谠摰貐^(qū)的歐盟成員國中，羅馬尼亞受鋼鋁關(guān)稅提高的影響最大。如果提高關(guān)稅的范圍擴(kuò)大到汽車貿(mào)易，斯洛伐克和捷克也將受到更直接的影響。由于該地區(qū)與德國供應(yīng)鏈的一體化，中歐國家面臨著次要的下行風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>