歷經(jīng)半年的醞釀，國有大行增資方案最終落地。

中國銀行3月30日首批公告，通過向財政部定向增發(fā)的方式，補充1650億元核心一級資本。如何看待此次資本補充的重要意義？如何影響中國銀行未來發(fā)展？日前，中國銀行董事長葛海蛟接受第一財經(jīng)記者的獨家專訪，介紹本次中國銀行資本補充的有關情況。

“此次定增為國有上市商業(yè)銀行充實資本金探索出全新路徑。”葛海蛟認為，為國有大行增加核心一級資本，既是穩(wěn)增長、擴內(nèi)需、化風險的一攬子增量政策舉措之一，更是加快金融強國建設的戰(zhàn)略性、前瞻性部署，傳遞出實施更加積極有為宏觀政策、穩(wěn)經(jīng)濟促發(fā)展的有力信號。

“相較于以往的注資安排，本輪注資具有前瞻性、主動性。作為一攬子增量政策的重要一環(huán)，接下來中國銀行會將本次資本補充的紅利，充分引導至關乎經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展的關鍵環(huán)節(jié)。”葛海蛟說。

夯實穩(wěn)健發(fā)展底盤

今年《政府工作報告》明確提出，擬發(fā)行特別國債5000億元，支持國有大型商業(yè)銀行補充資本。在國有大行核心一級資本補充政策加速落地的風口，中國銀行率先行動，擬募資不超過1650億元夯實資本底盤。

“核心一級資本是銀行服務實體經(jīng)濟、實現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展的關鍵驅(qū)動，國有大行的資本充足水平直接關系到實體經(jīng)濟的金融支持能力及金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。”葛海蛟表示，為國有大行補充資本能夠有效拉動社融增長，特別是為提振消費、擴大內(nèi)需、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力等重大戰(zhàn)略領域注入充沛的金融“活水”。

在葛海蛟看來，當下全球經(jīng)濟形勢復雜多變，仍處在增長動能重塑期，貿(mào)易摩擦、地緣政治沖突使金融領域不確定性增多，充足的核心一級資本是銀行應對復雜經(jīng)濟形勢的“壓艙石”。借定增補充核心一級資本，強化資本實力，有助于保持經(jīng)營的韌性，這也為股東打下了保障切身利益的基石。

時間追溯到2006年，自中國銀行成為國內(nèi)首家“A+H”上市銀行以來，在資本補充方面不斷創(chuàng)新實踐：2010年完成A+H股配股和可轉(zhuǎn)債發(fā)行，2014年首家發(fā)行境外優(yōu)先股和境外二級資本債，2019年率先發(fā)行永續(xù)債，2025年首批開展國有大行核心一級資本補充。

“我們有信心、有能力抓住增資帶來的發(fā)展機遇。”葛海蛟表示，股改上市以來，中國銀行總資產(chǎn)由5萬億元增長至35萬億元，年均增長率11%，相當于再造6個中行。特別是近年來，中國銀行堅定不移轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量、增效益，持續(xù)增強金融服務的普惠性、便利性、可得性。從國內(nèi)看，中國銀行資產(chǎn)業(yè)務發(fā)展與宏觀經(jīng)濟增長同頻共振，年均資產(chǎn)增速與社融增速保持同步，2024年末貸款余額已達21.6萬億，加大重大戰(zhàn)略、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)支持力度。從國際看，機構(gòu)網(wǎng)絡已覆蓋境外64個國家和地區(qū)，外匯外貿(mào)、跨境并購等業(yè)務競爭力保持市場領先，擔任16家境外人民幣清算行，“一帶一路”沿線授信項目超過1200個，連續(xù)14年入選全球系統(tǒng)重要性銀行。

在全力服務國家發(fā)展大局的過程中，中國銀行財務表現(xiàn)、資本回報持續(xù)向好，歸母股東權(quán)益從上市初的3000億元增長至2.8萬億元，年均增長率12%；累計分紅超過9000億元，遠超上市以來通過股權(quán)工具融資總額。

葛海蛟強調(diào)，此次國家為國有大行補充資本，向市場傳遞出了我國金融體系根基穩(wěn)固、持續(xù)進階的積極信號，以及國家護航金融發(fā)展、推動宏觀經(jīng)濟回升向好的堅定決心，無疑將增強資本市場對金融行業(yè)長期向好的預期。

呵護資本市場發(fā)展

實際上，從去年9月開始，國家金融監(jiān)管總局與財政部接連釋放關鍵信號：將以“統(tǒng)籌推進、分期分批、一行一策”原則，通過發(fā)行特別國債，為六大國有銀行補充核心一級資本。

中國銀行本次的定增預案，正是財政部此前舉措的落地實施。

這次中國銀行定向增發(fā)統(tǒng)籌考慮資本市場多重因素和相關方利益，采用了在市場價格基礎上溢價的方式，實現(xiàn)多方共贏。葛海蛟表示，國有大型商業(yè)銀行長期處于“低估值+高股息+穩(wěn)增長”狀態(tài)，實行定向增發(fā)，不影響資本市場存量資金，統(tǒng)籌平衡了新老股東利益，讓中小股東得到充分保護。國家資本溢價入場，凸顯了對經(jīng)濟基本面和銀行業(yè)的長期看好。

記者通過Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年以來中國銀行PB基本保持在0.65倍以上，估值呈現(xiàn)逐步上升趨勢。控股股東中央?yún)R金公司2023年10月以來在二級市場增持，直接持股比例從64.02%提升至64.13%。本次定增完成后，中央?yún)R金公司對中國銀行的控股地位不變。同時，中行的股東結(jié)構(gòu)將更加豐富，公司治理將進一步完善，穩(wěn)健經(jīng)營能力和盈利能力有望進一步提升。

截至2024年末，中國銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為12.20%、14.38%、18.76%，資本實力相對充足，各項指標處于“健康區(qū)間”。經(jīng)過本次補充，中國銀行各級資本充足率都將得到進一步提升，高質(zhì)量發(fā)展基礎更加夯實，為投資者創(chuàng)造更大價值，帶來長期穩(wěn)定回報。

葛海蛟認為，通過本次定增，中國銀行在服務實體經(jīng)濟、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的同時，將會創(chuàng)造更多業(yè)務機會和盈利增長點，有利于在市場競爭中形成重要的“護城河”。

全力護航實體經(jīng)濟

金融活，經(jīng)濟活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟穩(wěn)。資本是商業(yè)銀行經(jīng)營的“本錢”，是高質(zhì)量發(fā)展的底盤，抵御外部風險的屏障，服務實體經(jīng)濟的基礎。

“我們會用好此次注資帶來的資產(chǎn)擴張空間，形成高效支持實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的持續(xù)發(fā)展計劃，以更充足的資本實力、更優(yōu)化的金融服務、更有效的風險管控，持續(xù)提升資金運用效率與金融服務水平，扎實做好‘五篇大文章’，為實體經(jīng)濟注入活力。”葛海蛟說。

具體而言，一是堅持暢通宏觀政策傳導，服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。積極支持擴大國內(nèi)需求，靠前落實提振消費專項行動，積極服務首發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟，不斷提升金融服務的便利性和可得性。深化銀政合作，主動對接重大工程、“兩新”“兩重”等項目，加大對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、信息數(shù)據(jù)中心等新型基礎設施支持力度，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。完善民營企業(yè)多層次服務體系，進一步暢通融資渠道、降低融資成本，打造民營企業(yè)“出海”首選銀行。

二是堅持優(yōu)化金融服務供給，支持因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。不斷完善科技金融多層次服務，大力支持基礎研究和關鍵核心技術(shù)攻關，提升“中銀科創(chuàng)+”品牌影響力。持續(xù)加大對降碳、減污、擴綠相關行業(yè)支持力度，積極參與碳市場建設，助推傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級。完善普惠金融“條、塊、鏈”批量拓展，不斷提升全流程線上服務水平。優(yōu)化養(yǎng)老金受托服務，豐富養(yǎng)老理財產(chǎn)品，支持銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展。積極服務數(shù)字經(jīng)濟的同時，大力推廣人工智能等技術(shù)應用，加快金融服務、流程和產(chǎn)品升級迭代，打造數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能業(yè)務發(fā)展新模式。

三是堅持發(fā)揮全球化優(yōu)勢，助力高水平對外開放。進一步完善共建“一帶一路”等重點區(qū)域機構(gòu)布局，加快提升全球布局能力和國際競爭力。大力支持離岸人民幣市場發(fā)展，助力穩(wěn)慎扎實推進人民幣國際化。鞏固擴大國際結(jié)算、貿(mào)易融資等傳統(tǒng)優(yōu)勢，強化外貿(mào)新業(yè)態(tài)領域產(chǎn)品服務創(chuàng)新，加快提升海外個人金融、金融市場、金融機構(gòu)、資產(chǎn)托管業(yè)務能力。優(yōu)化“一點接入、全球響應”機制，持續(xù)提升“走出去”客戶服務水平，打造外資“引進來”首選銀行，助力“投資中國”品牌建設，提升穩(wěn)外資穩(wěn)外貿(mào)服務質(zhì)效。

四是堅持統(tǒng)籌發(fā)展和安全，牢牢守住風險合規(guī)底線。防控風險是金融工作的永恒主題。增強資本基礎有助于商業(yè)銀行提升抗風險能力，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全良性互動。中國銀行將緊跟形勢變化，加強前瞻研判，優(yōu)化管理策略，建設覆蓋全流程、全生命周期的風險管理體系，牢牢守住不發(fā)生重大風險底線，當好維護金融穩(wěn)定的壓艙石。

葛海蛟表示，本次核心一級資本補充是中國銀行夯實根基、布局未來的重要契機。中國銀行將以更穩(wěn)固的資本基礎、更穩(wěn)健的經(jīng)營管理，持續(xù)為實體經(jīng)濟注入活力，在服務中國式現(xiàn)代化、助力金融強國建設中，不斷開創(chuàng)自身高質(zhì)量發(fā)展新局面。