營收突破萬億、歸母凈利潤同比增長47.8%，中國平安在2024年交出了一張頗為亮眼的成績單。

“整體來看，（業(yè)績）是滿意的，符合管理層預(yù)期。”中國平安總經(jīng)理兼聯(lián)席首席執(zhí)行官謝永林在近日接受第一財(cái)經(jīng)專訪時(shí)如是評價(jià)。

新的一年，保險(xiǎn)行業(yè)正步入機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的全新賽道。一方面，政府工作報(bào)告為行業(yè)發(fā)展精準(zhǔn)錨定方向，科技的蓬勃發(fā)展也為保險(xiǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新注入強(qiáng)大活力。另一方面，低利率環(huán)境如達(dá)摩克利斯之劍，仍然給保險(xiǎn)行業(yè)帶來諸多不確定性。在此復(fù)雜形勢下，作為行業(yè)巨頭的中國平安將如何破局？

謝永林在專訪時(shí)詳解了平安的未來戰(zhàn)略——錨定政策方向，重點(diǎn)發(fā)力新質(zhì)生產(chǎn)力、民生保障與數(shù)字經(jīng)濟(jì)三大領(lǐng)域，通過科技板塊的微調(diào)更好賦能“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”戰(zhàn)略，同時(shí)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)匹配，在把握政策紅利與市場機(jī)遇的同時(shí)，有效應(yīng)對低利率環(huán)境帶來的挑戰(zhàn)。

把握政策方向，從三方面發(fā)力

“金融工作需要與中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展同頻共振。每次中央經(jīng)濟(jì)工作會議、政府工作報(bào)告等重要會議文件，如果不認(rèn)真看，說老實(shí)話可能找不到方向。”謝永林對第一財(cái)經(jīng)記者說。

據(jù)他統(tǒng)計(jì)，今年的政府工作報(bào)告里總共提及了“金融”22次，創(chuàng)了近5年來的新高，顯示出對金融領(lǐng)域的高度重視。

謝永林表示，結(jié)合政府工作報(bào)告提到的重點(diǎn)以及公司自身的戰(zhàn)略布局，中國平安未來將從服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力、保障民生、以及激發(fā)數(shù)字經(jīng)濟(jì)三方面重點(diǎn)發(fā)力。

首先，政府工作報(bào)告中提到“因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。”在謝永林看來，這與保險(xiǎn)資金這樣的“耐心資本”以及保險(xiǎn)行業(yè)近年來一直大力發(fā)展的科技金融密切相關(guān)。

對于發(fā)展科技金融的路徑，謝永林稱：一是深度研究；二是委托對科技領(lǐng)域較為熟悉的PE/VC機(jī)構(gòu)幫我們?nèi)ネ顿Y；三是信貸支持；四是直接或間接融資的支持，例如IPO、發(fā)債、再融資、并購重組等。“這些手段都得有，以此幫助這些科技企業(yè)長大。”

其次，則是響應(yīng)政府工作報(bào)告始終重點(diǎn)關(guān)注的民生保障問題，深耕普惠金融、養(yǎng)老金融。事實(shí)上，在普惠金融和養(yǎng)老金融被列入金融業(yè)“五篇大文章”之前，作為社會“減震器”和“穩(wěn)定器”的保險(xiǎn)業(yè)在這兩個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)有了深入布局。

“這不是你想做不想做，而是必須得去做，而且要做好。”謝永林說。

如何做好？謝永林表示，從發(fā)力方向上，一方面需構(gòu)建高水平普惠金融體系，加大對民營經(jīng)濟(jì)、中小微企業(yè)、“三農(nóng)”等領(lǐng)域的金融支持；一方面需積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略，服務(wù)養(yǎng)老保險(xiǎn)三支柱體系建設(shè)，持續(xù)推進(jìn)“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”戰(zhàn)略。而在方式上，則要“用‘武功’形成商業(yè)模式創(chuàng)新，并用科技做支撐，建立風(fēng)控模型，降低運(yùn)營成本。”謝永林說，“這兩個(gè)領(lǐng)域從產(chǎn)品供給到服務(wù)供給還有很多文章可以做。養(yǎng)老服務(wù)等領(lǐng)域有很高的門檻，但一旦做好，也可以形成很強(qiáng)的壁壘，絕對不能急。”

“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”多年來始終是政府工作報(bào)告中的重要議題。在2025年的政府工作報(bào)告中，“激發(fā)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新活力”再次被重點(diǎn)提及，以AI為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新活力正在更廣闊的范圍內(nèi)加速釋放。

謝永林表示，中國平安正在持續(xù)推進(jìn)全面數(shù)字化工程。“金融、醫(yī)療、教育是受 AI 影響最大的三個(gè)行業(yè)，中國平安深耕其二，未來有望大幅受益于 AI 帶來的效率提升、客戶體驗(yàn)提升、風(fēng)控提升，迎來發(fā)展機(jī)遇。”

科技戰(zhàn)略微調(diào)，賦能主業(yè)為先

事實(shí)上，在上述中國平安的三大發(fā)力方向中，科技在2024年在平安的戰(zhàn)略中被明顯放大。

翻看中國平安近日發(fā)布的2024年年報(bào)，“含科量”遠(yuǎn)超以往，全篇“AI”這個(gè)詞匯合計(jì)出現(xiàn)了27次之多，甚至年報(bào)的封面都是由 AI 工具深度參與制作。

中國平安董事長馬明哲在年報(bào)致辭中表示，當(dāng)前以DeepSeek為代表的開源大模型，正在深度重塑全球科技革命的方向、重構(gòu)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的底層邏輯，對金融保險(xiǎn)業(yè)亦影響深遠(yuǎn)。改革創(chuàng)新是中國平安2025年度經(jīng)營方針的重要主題，全面數(shù)字化戰(zhàn)略是2025開年的首要任務(wù)。

全面數(shù)字化在中國平安已被視為可持續(xù)發(fā)展的“壓艙石”與“領(lǐng)頭雁”。

“老實(shí)講這十多年來，我們在科技上投入還是挺大的。”謝永林說。

他介紹稱，經(jīng)過多年布局，中國平安目前形成了自己的“科技底座”，這套體系在平安內(nèi)部被稱為“953”，即包括金融、醫(yī)療在內(nèi)的9大數(shù)據(jù)庫；能覆蓋語言、視覺等大模型場景的5大實(shí)驗(yàn)室；3家科技公司，為主業(yè)提供了強(qiáng)大的科技支撐。

據(jù)了解，目前中國平安已經(jīng)第一時(shí)間引入DeepSeek全套模型進(jìn)行本地部署，結(jié)合平安數(shù)據(jù)訓(xùn)練垂直領(lǐng)域模型。

“金融機(jī)構(gòu)有海量數(shù)據(jù)，而且這些數(shù)據(jù)是經(jīng)過治理的，數(shù)據(jù)質(zhì)量好，場景豐富，加上已經(jīng)有一些積累，這也是我們在科技戰(zhàn)略上的底氣所在。”謝永林稱。

中國平安提供的數(shù)據(jù)顯示，在科技賦能下，2024年公司AI坐席服務(wù)量約18.4億次，覆蓋其80%的客服總量；93%的壽險(xiǎn)保單秒級核保；平安健康的多模態(tài)大模型，實(shí)現(xiàn)輔助診斷準(zhǔn)確率超95%，慢病管理改善率達(dá)90%等。

不過，在科技布局上高歌猛進(jìn)的同時(shí)，去年以來，中國平安孵化的幾家科技板塊子公司發(fā)生的一系列動(dòng)作及人員變動(dòng)也引起了市場的關(guān)注。

這些變動(dòng)包括在入主汽車之家（02518.HK；ATHM.N）九年后出售41.91%股份，放棄大股東身份；被動(dòng)并表陸金所控股（LU.N）；向金融壹賬通（06638.HK；OCFT.N）發(fā)出私有化的初步無約束力建議。在中國平安近日發(fā)布的2024年年報(bào)中，包含這幾家子公司在內(nèi)的業(yè)務(wù)分部也從過去的“科技業(yè)務(wù)”也變身為了“金融賦能業(yè)務(wù)”。

那么，這一系列動(dòng)作是否意味著平安的科技戰(zhàn)略將會有所調(diào)整？

針對第一財(cái)經(jīng)提出的這一問題，謝永林回應(yīng)稱，科技板塊相關(guān)舉措的本質(zhì)是戰(zhàn)略微調(diào)、聚焦主業(yè)、做強(qiáng)賦能，通過對科技板塊業(yè)務(wù)組合的調(diào)整，優(yōu)化資本配置，加大高回報(bào)板塊投入。

“要說平安的科技戰(zhàn)略有沒有變化，我覺得應(yīng)該是有一點(diǎn)變化，變得更多聚焦我們自身的金融主業(yè)發(fā)展。但是科技戰(zhàn)略并沒有根本變化，科技賦能是我們的長期戰(zhàn)略，平安將繼續(xù)堅(jiān)定推進(jìn)全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，打造金融科技底座，降成本、提效率、控風(fēng)險(xiǎn)。”謝永林說。

直面低利率環(huán)境，做好資負(fù)匹配

作為一家總資產(chǎn)接近13萬億元、保險(xiǎn)投資資產(chǎn)超過5.7萬億元的綜合金融集團(tuán)總經(jīng)理，放在謝永林面前的一大挑戰(zhàn)就是近年來的低利率環(huán)境。

謝永林表示，低利率導(dǎo)致債券這一險(xiǎn)資配置的“壓艙石”收益率下降，而壽險(xiǎn)負(fù)債端成本則相對剛性，持續(xù)低利率會造成保險(xiǎn)公司經(jīng)營面臨利差損風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，受國債收益率持續(xù)下降導(dǎo)致準(zhǔn)備金增提、資本市場波動(dòng)等影響，保險(xiǎn)公司償付能力充足率亦會承壓，需要更多通過外源性資本補(bǔ)充工具，確保償付能力安全。

如何控制低利率環(huán)境下的各類風(fēng)險(xiǎn)？

謝永林給出的答案是“做好資產(chǎn)負(fù)債匹配經(jīng)營”，投資端、負(fù)債端并行發(fā)力。

從投資端來看，謝永林表示，必須追求穿越周期的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、有紀(jì)律的戰(zhàn)術(shù)配置和價(jià)值投資產(chǎn)生的超額收益相結(jié)合。具體來說，在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置方面，保險(xiǎn)業(yè)需結(jié)合負(fù)債資金特性，根據(jù)收益要求、久期目標(biāo)、現(xiàn)金流需求等，制定長期戰(zhàn)略配置方案，加強(qiáng)戰(zhàn)略配置的戰(zhàn)略性和前瞻性；而在戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置方面，則需要靈活調(diào)整，將資負(fù)久期控制在合理區(qū)間，加強(qiáng)利率研判，在利率相對高點(diǎn)盡可能多配置、早配置；權(quán)益資產(chǎn)上則應(yīng)堅(jiān)持高分紅和成長性板塊均衡配置。

“我們過去10年平均綜合投資收益率達(dá)5.1%，顯著高于長期投資收益率4%的精算假設(shè)，表明我們的長期資產(chǎn)配置策略是有效的。”謝永林說。

從產(chǎn)品端來看，則需要不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力。隨著預(yù)定利率下調(diào)和資本市場向好，分紅險(xiǎn)“進(jìn)可攻退可守”的優(yōu)勢進(jìn)一步顯現(xiàn)，也成為了保險(xiǎn)行業(yè)應(yīng)對利差損風(fēng)險(xiǎn)的必然選擇。

謝永林表示，“開門紅”期間，中國平安個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)中分紅險(xiǎn)占比超三成，基本符合預(yù)期，后續(xù)將持續(xù)強(qiáng)化分紅險(xiǎn)推動(dòng)策略，提升隊(duì)伍分紅銷售能力，規(guī)劃上新分紅產(chǎn)品、豐富產(chǎn)品貨架，推動(dòng)分紅占比繼續(xù)提升。

而從運(yùn)營端來看，持續(xù)提升精細(xì)化管理能力，有效控制死差、費(fèi)差水平，亦能幫助保險(xiǎn)公司跨越周期。謝永林舉例稱，例如利用人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行精準(zhǔn)營銷、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和客戶服務(wù)；又如通過優(yōu)化核賠等，確保每年的賠付差保持在一個(gè)相對合理的水平，并結(jié)合“報(bào)行合一”要求，優(yōu)化產(chǎn)品定價(jià)傭金水平和基本法，實(shí)現(xiàn)費(fèi)用優(yōu)化，提升費(fèi)差益貢獻(xiàn)。