國有六大行年報(bào)出爐，數(shù)字背后釋放出多重經(jīng)濟(jì)信號(hào)。綜合來看，2024年，六大行在保持經(jīng)營穩(wěn)健、盈利略增的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債表的穩(wěn)步擴(kuò)張。

截至去年年末，六大行總資產(chǎn)規(guī)模逼近200萬億元，其中3家大行邁上40萬億元關(guān)口，“宇宙行”工商銀行總資產(chǎn)距離50萬億元僅一步之遙。面對(duì)息差收窄、“資產(chǎn)荒”+“負(fù)債荒”同在等挑戰(zhàn)，國有大行如何“各顯神通”發(fā)揮好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的頭雁作用備受關(guān)注。

此外，去年以來，多家大行迎來領(lǐng)導(dǎo)班子更迭，包括工商銀行行長劉珺、交通銀行行長張寶江、郵儲(chǔ)銀行董事長鄭國雨在內(nèi)的多人迎來業(yè)績會(huì)“首秀”。除了交出去年答卷，各大行高管結(jié)合政策導(dǎo)向與自身定位，在業(yè)績會(huì)上釋放出積極信號(hào)。

盈利穩(wěn)增：凈息差降幅收窄，撥備計(jì)提又少了500多億

2024年，六大行合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約3.52萬億元，同比略降，其中4家營收實(shí)現(xiàn)同比正增長，工行、建行營收略減，整體增速-0.3%，降幅繼續(xù)邊際收窄。

在息差降幅收窄、撥備持續(xù)反哺等支撐下，六大行去年歸母凈利潤全面實(shí)現(xiàn)正增長，合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.4萬億元，同比多賺約245億元，增幅1.8%。

具體看盈利結(jié)構(gòu)，六大行利息凈收入、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入整體減少，但降幅收窄；其他非息收入貢獻(xiàn)增加，撥備反哺作用繼續(xù)釋放。

其中，六大行利息凈收入整體降1.58%，其中三增（農(nóng)行、交行、郵儲(chǔ)）三降（工行、建行、中行）；由于市場風(fēng)險(xiǎn)偏好尚未明顯回溫、費(fèi)率調(diào)整影響仍在，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入整體下滑7.87%，各大行均有不同程度下滑，其中交通銀行、郵儲(chǔ)銀行降幅超過10%。

好的跡象是，凈息差降幅有了更明顯的邊際收窄趨勢。去年，有5家大行凈息差降幅超過10BP，最高降幅為19BP；凈息差水平相對(duì)較低的交行僅下滑1BP?；仡?023年，有3家大行息差降幅超過30BP。去年，除前期降幅相對(duì)更小的中國銀行息差降幅同比擴(kuò)大2BP至19BP外，其他5家大行凈息差降幅同比均有明顯收窄，其中4家降幅收窄10BP以上。

綜合多家銀行高管在業(yè)績會(huì)上釋放的信息，預(yù)計(jì)今年行業(yè)凈息差整體仍將承壓，但降幅有望進(jìn)一步收窄，從資產(chǎn)、負(fù)債兩端進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化是各行穩(wěn)息差的一致選擇。

非息收入方面，盡管手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入仍在下滑，其他非息凈收入受債牛等因素推動(dòng)出現(xiàn)明顯增長。據(jù)中泰證券統(tǒng)計(jì)，去年六大行其他非息凈收入同比大幅增長34.1%，相比去年三季度增幅進(jìn)一步走闊1.8個(gè)百分點(diǎn)。

近年來，在息差持續(xù)承壓、中收波動(dòng)加大背景下，撥備反哺對(duì)銀行盈利的支撐作用持續(xù)顯現(xiàn)。2024年，六大行合計(jì)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約5641億元，同比減少約505億元，降幅8.22%。2020年以來，六大行計(jì)提減值準(zhǔn)備金額分別約為7895億元、7569億元、6844億元、6147億元、5641億元，2023年同比降幅超過10%。

貸款總額超過118萬億元：負(fù)債承壓，信貸+債券投資力度不減

去年，大行資產(chǎn)規(guī)模保持了穩(wěn)步擴(kuò)張。截至報(bào)告期末，六大行資產(chǎn)總額達(dá)到199.68萬億元，較期初增加近15萬億元，增幅約為7.87%。其中，發(fā)放貸款及墊款總額超過118萬億元，較上年末增加9.55萬億元，增幅8.85%。

“宇宙行”工商銀行資產(chǎn)增速以9.23%領(lǐng)先，總額達(dá)到48.82萬億元，距離50萬億元僅一步之遙；農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行資產(chǎn)總額也突破40萬億元。貸款方面，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行以2.29萬億元左右的信貸增量居首，期末工商銀行貸款余額超過28萬億元，繼續(xù)領(lǐng)銜六大行。

作為宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一面“鏡子”，實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求的恢復(fù)情況一直備受關(guān)注。從去年全年表現(xiàn)來看，盡管新增信貸投放節(jié)奏有所放緩，但對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度不減。加上對(duì)國債、政府債的承接支持，六大行繼續(xù)發(fā)揮著支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的頭雁作用。

六大行的貸款投向了哪里？整體來看，去年，各大行信貸投放均體現(xiàn)出對(duì)“五篇大文章”“兩重”“兩新”等領(lǐng)域的重點(diǎn)支持。以工商銀行為例，去年該行貸款投放和債券投資分別增長8.8%、20.1%，全年境內(nèi)人民幣貸款、 債券投資新增金額均達(dá)到2.3萬億元。其中，該行投向制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、綠色發(fā)展的貸款分別增長13.7%、16.7%、 19.1%，規(guī)模均居市場首位。

包括工商銀行在內(nèi)，去年，多數(shù)大行在持續(xù)加大信貸投放力度的同時(shí)，債券投資有明顯增長。除交通銀行外，其余5家大行的金融投資在資產(chǎn)擺布中的占比有不同程度提升。2024年，農(nóng)行、中行、郵儲(chǔ)銀行、建行、交行金融投資分別增長23.5%、16.78%、11.44%、10.85%、5.26%。其中，工行、農(nóng)行金融投資占資產(chǎn)比重分別提升2.5個(gè)百分點(diǎn)、3.9個(gè)百分點(diǎn)。

負(fù)債方面，截至去年末，六大行負(fù)債總額約為184萬億元，較期初增長8.01%。其中，吸收存款總額約142萬億元，較上年末增加6.66萬億元，增幅為4.91%，與貸款增速剪刀差進(jìn)一步擴(kuò)大。六大行中，去年僅郵儲(chǔ)銀行存款增速（9.54%）略高于貸款增速（9.38%）。

去年以來，在存款利率下調(diào)、手工補(bǔ)息被叫停、同業(yè)存款新規(guī)等持續(xù)影響下，銀行業(yè)缺負(fù)債問題持續(xù)顯現(xiàn)，今年以來也受到持續(xù)關(guān)注。從六大行存款數(shù)據(jù)來看，去年存款流失問題明顯，且主要體現(xiàn)在對(duì)公領(lǐng)域。

第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，去年六大行公司存款合計(jì)減少超萬億達(dá)到1.2萬億元，其中公司定期和活期存款分別少了3922億元、8123億元。上年同期，六大行公司活期存款流失5248億元，但在公司定存仍增長近5.9萬億元的背景下，公司存款整體實(shí)現(xiàn)了5.3萬億元左右的增長。但去年，僅中國銀行和郵儲(chǔ)銀行公司存款維持正增長，分別增加了約2416億元、1978億元。

與此同時(shí)，各大行同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放和拆入款項(xiàng)、債券回購等賣出回購款項(xiàng)、發(fā)行同業(yè)存單等債務(wù)證券項(xiàng)等負(fù)債來源有明顯增加趨勢。

資產(chǎn)質(zhì)量整體改善、結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)

從資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力來看，去年多數(shù)大行不良貸款率穩(wěn)中有降，撥備覆蓋率有升有降，把控風(fēng)險(xiǎn)成本為各行穩(wěn)健經(jīng)營提供了重要緩沖墊。

不過，從資產(chǎn)質(zhì)量結(jié)構(gòu)特點(diǎn)來看，各大行在個(gè)人住房貸款、信用卡、消費(fèi)貸、經(jīng)營貸等零售領(lǐng)域的不良率抬頭趨勢持續(xù)。

對(duì)此，多家銀行高管在業(yè)績會(huì)上做出回應(yīng)。工商銀行副行長王景武在業(yè)績會(huì)上表示，去年工行零售板塊不良率雖然有所上升，但仍處于可控水平，變化趨勢與全行業(yè)一致，資產(chǎn)質(zhì)量處于可控水平。他同時(shí)提到，針對(duì)個(gè)人消費(fèi)貸，工行持續(xù)加強(qiáng)對(duì)零售客戶的全流程管理，新發(fā)放貸款質(zhì)量保持穩(wěn)健。

郵儲(chǔ)銀行副行長兼首席風(fēng)險(xiǎn)官姚紅表示，由于歷史原因，郵儲(chǔ)銀行的個(gè)人信貸客戶數(shù)量較多，但戶均資產(chǎn)規(guī)模較小，住房按揭貸款的戶均金額約為50萬元。姚紅強(qiáng)調(diào)，目前郵儲(chǔ)銀行并未出現(xiàn)集中性的不良貸款問題。此外，郵儲(chǔ)銀行的個(gè)人信貸業(yè)務(wù)中，抵押類貸款占比約75%，這使得實(shí)際損失水平通常較低。

今年兩會(huì)期間，中辦、國辦發(fā)布《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》，其中明確提出金融多舉措支持消費(fèi)。業(yè)績會(huì)上，多家銀行表態(tài)將積極支持消費(fèi)領(lǐng)域信貸需求。

建設(shè)銀行是個(gè)人住房貸款領(lǐng)域規(guī)模最大的國有大行，對(duì)于備受關(guān)注的房地產(chǎn)消費(fèi)市場，該行副行長紀(jì)志宏提到，去年“9·26”新政之后，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了積極變化，從該行業(yè)務(wù)來看，個(gè)人住房貸款受理量有顯著回升，今年以來受理量和投放量都延續(xù)了良好勢頭，為全年貸款的穩(wěn)健增長打下了良好基礎(chǔ)。存量房貸利率調(diào)整之后，提前還款有所減少，其中去年四季度較三季度環(huán)比下降6.6%，今年一季度環(huán)比繼續(xù)減少。

對(duì)于2025年的信貸投放計(jì)劃，農(nóng)業(yè)銀行副行長劉洪表示，將優(yōu)先保障“三農(nóng)”領(lǐng)域信貸規(guī)模，同時(shí)持續(xù)做好擴(kuò)內(nèi)需金融服務(wù)。加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域重大項(xiàng)目的支持力度，積極挖潛汽車、家電等傳統(tǒng)消費(fèi)以及文旅、養(yǎng)老等新型消費(fèi)需求。

民營企業(yè)融資問題依然備受關(guān)注，今年以來，各部門陸續(xù)做出新部署。綜合財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)、業(yè)績會(huì)及前期公開信息，截至2024年末，農(nóng)行民營企業(yè)貸款余額為6.53萬億元（金監(jiān)總局口徑），全年新增1.08萬億元，余額、增量均居可比同業(yè)首位；建設(shè)銀行民營企業(yè)貸款余額5.99萬億元；中行民營企業(yè)貸款余額超過4.42萬億元。郵儲(chǔ)銀行截至2025年1月末的民營企業(yè)貸款余額超過2.5萬億元。

劉洪表示，預(yù)計(jì)農(nóng)行2025年末民營企業(yè)貸款余額將超過7.5萬億元。

“工商銀行全力支持民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，主要體現(xiàn)為三個(gè)‘更’，一是融資支持更有力，二是產(chǎn)品創(chuàng)新更多元化，三是服務(wù)保障更完善。”工商銀行副行長張守川在業(yè)績會(huì)上介紹稱，去年該行民營企業(yè)信用貸款增速接近27%，且民營企業(yè)占公司有貸戶的比例達(dá)到98%以上；去年，該行累計(jì)向民營企業(yè)發(fā)放并購貸款近500億元，承銷債券超300億元。未來三年，工行計(jì)劃為民企提供投融資不低于6萬億元，支持企業(yè)堅(jiān)守主業(yè)，做強(qiáng)實(shí)業(yè)。